立凱-KY 5227
收盤 11/5
- 開盤
- 24.55
- 最高
- 24.55
- 最低
- 23.60
- 昨收
- 24.40
- 成交量
- 135 張
- 成交值
- 323.84萬
- 振幅
- 3.89%
- 市值
- 22.66億
- 本益比
- 121.2
- 淨值比
- 3.0
- 殖利率
- 0.00%
- 近四季 EPS
- -0.68
- 月營收年增
- -69.2%
- 外資持股
- 15.01%
立凱-KY可以買嗎？先看體質與估值定位
估值昂貴、品質偏弱、成長偏弱、動能偏弱、籌碼偏弱。
月營收年增率 -69.2%，低於全市場 98% 的個股；營業利益率 -1,193.7%，低於全市場 98% 的個股；外資 20 日買超強度 -11.8%，低於全市場 93% 的個股。
估值 昂貴 股價淨值比偏貴，本益比昂貴。
品質 偏弱 2 項指標都落後。
成長 偏弱 月營收年增率落後。
動能 偏弱 近 240 日報酬普通，近 60 日報酬落後。
籌碼 偏弱 外資 20 日買超強度落後。
立凱-KY（5227）今日重點
立凱-KY（5227）合理價估算與歷史估值定位
以 11/5 收盤價 23.60 元計算 · 夜間更新 22:12
近五年淨值比河流（月線）
五年慣常區間（偏低～偏高） 中位 收盤價
現價比立凱-KY過去五年股價淨值比慣常區間的下緣低了約 28%。
三種方法的換算與說明
三種方法換算的價位
色帶＝慣常價位區間，短線＝中位換算，圓點＝模型應得價，直線＝現價。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 4.9 倍換算約 38.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，立凱-KY的應得價約 8.71 元；加上立凱-KY自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 23.0 至 37.4 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，立凱-KY目前比全市場約 94% 的股票貴（同業中約比 95% 貴）。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
這些數字可用 finlab 套件重現：看安裝教學 →以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 淨值比換算合理價
- 38.8 元 五年中位 4.9 倍 × 每股淨值 8 元
- 現價比合理價
- 低39.2% 五年慣常區間 32.6–54.7 元區間之下
- 同業模型應得價
- 8.71 元 含自身溢價習慣的區間 23.0–37.4 元
立凱-KY（5227）EPS 與獲利能力
立凱-KY 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-1.43 元，近四季合計 -0.68 元，2025 年全年 EPS 0.18 元。
2026 年第 2 季毛利率 -343.5%、營業利益率 -1,193.7%、稅後淨利率 -1,163.9%、單季 ROE -18.2%。
| 季別 | EPS | 毛利率 | 營業 | 稅後 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -1.43 | -343.5% | -1,193.7% | -1,163.9% | -18.2% |
| 2026 年第 1 季 | -1.43 | -70.7% | -192.1% | -194.4% | -20.2% |
| 2025 年第 4 季 | -2.82 | -30.9% | -277.1% | -299.0% | -30.5% |
| 2025 年第 3 季 | 5.00 | -47.4% | -185.1% | 686.3% | 61.4% |
| 2025 年第 2 季 | -1.48 | -8.5% | -121.7% | -108.9% | -23.2% |
| 2025 年第 1 季 | -0.52 | 11.7% | -25.3% | -18.3% | -7.1% |
| 2024 年第 4 季 | -0.46 | 26.5% | -15.0% | -18.0% | -5.9% |
| 2024 年第 3 季 | -0.97 | -6.2% | -56.7% | -49.7% | -11.3% |
歷年全年 EPS
- 2025 年0.18 元
- 2024 年-3.23 元
- 2023 年-6.99 元
- 2022 年-5.99 元
- 2021 年-8.76 元
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
立凱-KY（5227）月營收
立凱-KY 2026 年 9 月營收 0.05 億元，較去年同月衰退 69.2%；近 12 個月中有 0 個月年增率為正。
逐月營收明細（12 個月）
| 月份 | 營收 | 去年同月 |
|---|---|---|
| 2026 年 9 月 | 0.05 | -69.2% |
| 2026 年 8 月 | 0.02 | -85.5% |
| 2026 年 7 月 | 0.01 | -94.0% |
| 2026 年 6 月 | 0.02 | -87.0% |
| 2026 年 5 月 | 0.01 | -97.1% |
| 2026 年 4 月 | 0.05 | -86.4% |
| 2026 年 3 月 | 0.11 | -78.4% |
| 2026 年 2 月 | 0.29 | -61.1% |
| 2026 年 1 月 | 0.10 | -85.3% |
| 2025 年 12 月 | 0.28 | -5.7% |
| 2025 年 11 月 | 0.11 | -82.0% |
| 2025 年 10 月 | 0.26 | -70.4% |
月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
立凱-KY（5227）股利政策、配息與殖利率
立凱-KY近五年沒有股利分派公告，交易所公告殖利率為 0.00%（2026-11-05）。
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
立凱-KY（5227）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-11-05，三大法人近 5 個交易日合計買超立凱-KY 5 張（外資 +5、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計賣超 686 張。
融資餘額 17 張，近 20 日增加 0 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 0.0%（截至 2026-11-05）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 11-05 | -8 | 0 | 0 | -8 | 17 | 0 |
| 11-04 | +9 | 0 | 0 | +9 | 17 | 0 |
| 11-03 | -24 | 0 | 0 | -24 | 17 | 0 |
| 11-02 | +14 | 0 | 0 | +14 | 17 | 0 |
| 10-30 | +14 | 0 | 0 | +14 | 17 | 0 |
更早 15 個交易日
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10-29 | +6 | 0 | 0 | +6 | 17 | 0 |
| 10-28 | -4 | 0 | 0 | -4 | 17 | 0 |
| 10-27 | +17 | 0 | 0 | +17 | 17 | 0 |
| 10-22 | -66 | 0 | 0 | -66 | 17 | 0 |
| 10-21 | -38 | 0 | -21 | -59 | 17 | 0 |
| 10-20 | -3 | 0 | -14 | -17 | 17 | 0 |
| 10-19 | +8 | 0 | -5 | +3 | 17 | 0 |
| 10-16 | -46 | 0 | -70 | -116 | 17 | 0 |
| 10-15 | -46 | 0 | -70 | -116 | 17 | 0 |
| 10-14 | -80 | 0 | 0 | -80 | 17 | 0 |
| 10-13 | -86 | 0 | 0 | -86 | 17 | 0 |
| 10-12 | -22 | 0 | 0 | -22 | 17 | 0 |
| 10-08 | -34 | 0 | 0 | -34 | 17 | 0 |
| 10-07 | -24 | 0 | 0 | -24 | 17 | 0 |
| 10-06 | -92 | 0 | 0 | -92 | 17 | 0 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
立凱-KY（5227）同業比較與追蹤
記下你的判斷
12/3 收盤時，立凱-KY會跑贏 0050 嗎？
以 11/5 收盤起算，到期用含息收盤價自動對答案，紀錄只存在這部瀏覽器。這是判斷練習，不是投資建議。
立凱-KY（5227）主力分點與大戶籌碼
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-06-05 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-11-05· 集保至 2026-10-30
- 最大持有者中國信託-忠孝 自起點累積 932 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 639 張、已倒 43%，剩 363 張，依近期速度約 227 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.06pp、中實戶人數 +13 戶、散戶佔比 -6.48pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -66 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
看分點庫存與集保大戶明細
承接
- 中國信託-忠孝 +932
- 國泰證券 +792
- 富邦-仁愛 +669
- 兆豐-桃園 +660
- 致和-金華 +563
- 群益金鼎-大安 +465
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 363
- 華南永昌 剩 361
- 美商高盛 剩 80
- 國票-安和 剩 88
- 港商野村 剩 207
- 永豐金-信義 剩 144
交易台
- 永豐金-南投 -2,096
- 第一金-安和 -1,175
- 凱基-鳳山 -821
- 第一金-台中 -790
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
立凱-KY（5227）量化訊號回測
量化分析預計 22:10 更新
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 246 個月，每月平均約 409 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.22 個百分點，在 63.0% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
更多歷史統計：目前未成立的訊號（歷史統計供參）
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 5 次，觸發後 60 日平均 +10.0%，勝率 60.0%，平均贏大盤 +8.3 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 72 次，觸發後 60 日平均 -3.8%，勝率 31.1%，平均贏大盤 -6.3 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 38 次，觸發後 60 日平均 -0.7%，勝率 36.8%，平均贏大盤 -5.1 個百分點。
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立凱-KY（5227）做什麼？公司簡介與主要業務
公司簡介
5227 對應證券為上櫃普通股「立凱-KY」，公司全名為英屬蓋曼群島商立凱電能科技股份有限公司，英文名稱 Advanced Lithium Electrochemistry (Cayman) Co., Ltd.，外國企業註冊地為開曼群島，台灣主要營運實體為台灣立凱電能科技股份有限公司。官方公司資料列成立日期為 2007-11-16，上櫃日期為 2013-12-09，實收資本額為新台幣 680,000,000 元，已發行普通股 68,000,000 股；其中私募股 7,605,470 股。總部/聯絡地址為桃園市觀音區環南路236號。董事長為張聖時，總經理兼發言人為朱瑞陽。2025 年底從業員工合計 119 人，2026 年 3 月 31 日止為 90 人。2026 年 4 月前十大股東包括凱基商銀託管五龍動力投資有限公司投資專戶 7,605,470 股、持股 11.19%；邱傑榮 1.69%；名皓企業股份有限公司 1.46%；榮豐工業股份有限公司 1.15%；陳碧惠 1.03%；許錫月 0.76%；黃詩涵 0.73%；黃川益 0.61%；林億昌 0.56%；晶焱科技股份有限公司 0.54%。重要子公司/據點包括台灣立凱電能科技股份有限公司、Advanced Lithium Electrochemistry (HK) Co., Ltd.、立凱亞以士能源科技(上海)有限公司、Aleees US, Corp.、Aleees Texas, LLC 等；部分海外公司年報註明已決議解散或清算中。
主要業務
公司主業為磷酸鐵鋰電池正極材料之研發、製造與銷售，並發展磷酸鐵鋰正極材料及磷酸鐵前驅體材料之製造技術與專利授權。2025 年產品營收結構為磷酸鐵鋰電池正極材料新台幣 398,366 仟元、占 99.43%；其他收入新台幣 2,284 仟元、占 0.57%，其他項目包含技術服務、諮詢服務收入與原料銷售等；2025 年合併營收新台幣 400,650 仟元，低於 2024 年 591,256 仟元，年報說明主因包括鋰價下跌影響售價報價及遷廠使出貨噸數減少。產品應用包括電動載具、風光電力儲能系統、智能電網、緊急電力系統、12V 汽車啟動電瓶、48V 微混動力電池、4G/5G 基地台電池、軍規與航太等特殊應用。公司自述具備 LFP-NCO 專利、濕式奈米研磨、表面改質、粉體設計、磷酸鐵前驅體與 LFP/LMFP 製程能力，並以非中國供應鏈、客製化材料、IP 授權與技術服務作為差異化。2025 年前十大客戶銷貨占比 99.00%，最大客戶占 34.05%，客戶名稱多因合約保密以代號揭露，顯示銷貨集中度高。
展開全文
2025–2028 展望、產業上下游、競爭對手
2025–2028 展望
2025 至 2028 年主要成長動能來自全球儲能與電動車採用 LFP 化學體系、歐美供應鏈去中國化/在地化政策、電池成本下降需求、以及非中國 LFP 材料與製程技術供應鏈缺口。年報指出 BNEF 認為至少至 2030 年 LFP 仍會是定置型儲能系統鋰離子電池首選，TrendForce 亦強調車廠將聚焦降低材料成本與供應鏈安全。公司 2025 年因遷廠與放棄低價客戶而營收下降、毛損擴大，但也完成處分不動產利益使稅後淨利轉正；研發方向包括改善製程降低碳排、發展高電壓/高能量密度正極材料、磷酸錳鐵鋰、氟磷酸釩鋰、氟磷酸鎳鋰、負極材料量產技術及電解質改善。公司宣稱將導入新一代製程與設備，提升壓實密度、倍率放電、純度與加工性能，並將 LFP 專利與技術授權客戶在歐美亞地區建置 10 萬噸以上規模自動化量產工廠。2026 年 5 月重大訊息顯示，台灣立凱與北美某客戶簽訂生產訂價協議，由台灣立凱供應磷酸鐵鋰正極材料前驅體，供貨自 2027-07-01 起，每項產品服務期間為生產期間加計 20 年；媒體另報導現增資金擬投入台灣 5 萬噸 LFP 前驅體新產線，預估 2027 年中出貨、2028 年放大，但公司於 2026-06-11 澄清該媒體所稱特斯拉與確定訂單為媒體臆測，公司與北美客戶係生產訂價協議而非確定訂單，公開說明書引用的出貨量與營收金額具有不確定性。主要風險包括：銷貨高度集中、客戶認證與量產時程長、原料鋰化合物來源集中及價格波動、中國 LFP 廠商低價競爭、北美協議未必轉為實際採購訂單、遷廠與新產線建置執行風險、研發投入高且 2025 年研發費用占營收 39.77%、以及公司近年營運仍受低營收規模與毛利波動影響。
產業上下游
- Mitsubishi 年報列示之鋰化合物供應廠商之一；非台股掛牌公司。
- 偉斯 年報列示之鋰化合物供應廠商之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 協明 年報列示之磷酸供應廠商之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 三福化工 4755 年報列示之磷酸供應廠商之一，台股上市櫃公司。
- Höganäs 年報列示之鐵基化合物供應廠商之一；瑞典粉末冶金材料企業，非台股掛牌。
- 光華 年報列示之鐵基化合物供應廠商之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 北美某客戶 2026 年公告簽訂生產訂價協議，台灣立凱供應磷酸鐵鋰正極材料前驅體；客戶名稱因保密合約未揭露，且公司澄清並非確定訂單。
- ICL Group 美國/以色列上市特用化學公司；曾與立凱簽署 LFP 全球生產授權許可和服務合約，年報列示 2026 年 1 月已終止。
- Avenira Limited 澳洲上市公司；2023 年與台灣立凱簽署全球生產授權許可相關合作，非台股掛牌。
- Waaree 印度鋰電池/能源相關企業；公司新聞曾揭露與其協議探索美印 LFP 材料市場機會，非台股掛牌。
- 全球儲能與電動車電池廠商 公司官網表示客戶多為全球知名儲能和電動車電池廠商，遍及歐、美、亞；具體名稱多未公開。
競爭對手
- 美琪瑪 4721 台股上櫃電池材料/鈷錳化合物廠；市場與產業鏈資料常與立凱-KY、康普並列為台廠電池材料業者，但產品重心偏三元正極材料前驅物，與 LFP 正極材料並非完全同質。
- 康普 4739 台股上市電池材料與化工廠；市場資料列為台灣正極材料/電池材料供應商之一，產品重心與立凱-KY有部分重疊但不完全相同。
- 長園科 8038 台股上櫃鋰二次電池正極材料與電池模組廠，與立凱同屬台灣 LFP/鋰電材料相關公司。
- 泓辰 台股上櫃公司，市場新聞提及其建置 LMFP 示範產線，屬磷酸錳鐵鋰/正極材料新技術潛在競爭者。
- 台塑新智能 台塑集團新能源/電池業務，產業鏈資料列為台灣正極材料相關廠商；未上市櫃。
- 湖南裕能 中國上市 LFP 正極材料大廠；非台股掛牌，為全球 LFP 材料主要競爭者。
- 富臨精工 中國上市公司，年報提及其具 LFP 量產能力；非台股掛牌。
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於立凱-KY（5227）的常見問題
立凱-KY(5227)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-11-05 的數據現況：估值昂貴、品質偏弱、成長偏弱、動能偏弱、籌碼偏弱，暫無量化訊號觸發。各項訊號的歷史統計見本頁「量化訊號回測」段，投資一定有風險，進場前請自行評估。
立凱-KY股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-11-05 收盤 23.6 元，本益比 121.2、股價淨值比 3.0。
立凱-KY的每股盈餘（EPS）是多少？
立凱-KY 2026 年第 2 季單季 EPS -1.43 元，近四季合計 -0.68 元，2025 年全年 0.18 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
立凱-KY最新月營收表現如何？
立凱-KY 2026 年 9 月營收 0.05 億元，較去年同月衰退 69.2%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「月營收」段。
立凱-KY配息多少？殖利率多少？
立凱-KY近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-11-05）。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策、配息與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
立凱-KY外資最近是買超還是賣超？
截至 2026-11-05，三大法人近 5 個交易日合計買超立凱-KY 5 張（外資 +5、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計賣超 686 張；融資餘額 17 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
立凱-KY合理價是多少？
以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 4.8 倍，對應股價約 39 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 33 至 55 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算與歷史估值定位」段（截至 2026-11-05）。
立凱-KY目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：立凱-KY若回到五年中位評價，約對應 39 元（詳見「合理價估算與歷史估值定位」段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-11-05）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。