用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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天鉞電
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 45% 的個股。最新一季 ROE 約 0.8%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 100 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 99 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -7.4%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -13% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者國泰-敦南 自起點累積 425 張（已賣 6%），近期略減
- 主要派發者美林 峰值囤過 194 張、已倒 38%，剩 121 張，依近期速度約 31 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.01pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +3.14pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -59 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 409 張，實際還在賣的約 230 張，最長約 35 個交易日見底。 近期持有者吸收 +478 vs 派發 -145 張。
承接 · 持有者
- 國泰-敦南 +425
- 凱基-士林 +213
- 元大-大統 +140
- 兆豐-高雄 +111
- 華南永昌-楠梓 +100
- 國泰-台中 +97
派發 · 倒貨者
- 美林 剩 121
- 港商野村 剩 49
- 元大-大甲 剩 33
- 大昌-樹林 剩 7
- 新光-台中 剩 13
- 國泰-新莊 剩 24
交易台 · 淨空
- 新加坡商瑞銀 -490
- 第一金-新興 -235
- 凱基-台北 -216
- 華南永昌-桃園 -199
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 25 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 92 | +2.7% | +0.2% | 52.2% | -32.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 359 | +31.9% | +16% | 88.6% | -161.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 3010.0，落在自身歷史第 99.4 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(5 天)
(0 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 249 天樣本中，120 日後平均上漲 26.4%、勝率 79.5%，落後大盤 41.6%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +5.29%，勝率 41.7%，平均贏大盤 -3.37 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 61 次，觸發後 60 日平均 +9.57%，勝率 46.9%，平均贏大盤 +6.06 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 -3.17%，勝率 27.8%，平均贏大盤 -8.66 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
天鉞電子股份有限公司，統一編號86710851，成立於1992年5月23日，總部位於新北市中和區中正路700號3樓之3，2012年11月26日上櫃。可查基本資料顯示董事長為汪攘夷、總經理為徐宛瑜、發言人為莊士漢；實收資本額約新台幣337,333,770元，已發行普通股約33,733,377股。104人力銀行資料列示員工人數約200人。公司前身資料可見變更前名稱為普行科技股份有限公司。主要股東與董監持股方面，可查資料顯示香港商ARGUS HOLDINGS LIMITED約持有7,600,000股，董事長汪攘夷約持有2,170,978股，董事黃仁虎約持有300,000股；另經理人徐宛瑜持股數於不同資料頁有約38萬至47萬股差異，故僅作區間式揭露。公司在中國東莞設有產品開發與製造據點，荷蘭子公司ALC Electronics B.V.負責歐洲自有品牌銷售。
主要業務
公司主要經營智慧型家庭安防應用相關產品，定位為無線安防安控系統、智慧家庭與門禁安防產品的研發、製造與銷售業者。主要產品包括安全監視產品、智慧網路攝影機、數位無線監控錄影系統、可視門鈴、智能電子門鎖、車用行車記錄器與車用周邊、紅外線與雷射防盜偵測器等。自有品牌包括SecuFirst與ALC，並在台灣代理OPTEX、ABUS、dormakaba等品牌。商業模式包含自有品牌線上與線下通路銷售、國際客戶ODM/OEM設計製造服務、台灣代理品牌銷售，以及歐洲子公司品牌銷售。可查年報聚合資料列示114年度產品組合為安全監視產品185,898千元、約60.88%；智能電子門鎖38,941千元、約12.75%；車用周邊產品35,620千元、約11.66%；其他44,920千元、約14.71%。公司法說資料列示2025年前三季合併營收240,228千元，年增36%；Yahoo與嗨投資月營收資料列示2025全年累計營收約305,379千元，較2024年276,821千元成長約10.3%。終端應用涵蓋居家安全、商用監控、門禁控制、智慧家庭、車用影像紀錄、長者與幼兒照護、辦公室與戶外防盜偵測等。主要市場包含台灣、歐洲、北美、日本、澳洲等，公司網站與104資料均提及歐美、日本、澳洲等地銷售實績；法說資料則將歐洲與北美列為重要外銷市場。
2025–2028 展望
2025年公司營運受惠安防、智慧門禁與車用自有品牌需求回溫，前三季營收年增36%，全年累計營收約3.05億元、年增約10%。2025至2026年公司策略聚焦由單一產品製造商轉型為安全科技解決方案供應商，從單一攝影機、門鎖產品擴展為智慧安防生態系，重點包括智慧攝影機、智慧門鈴、智慧門控與電子鎖、邊緣運算設備、全屋感測報警、Matter協議整合、AI本地運算、JSW Cloud與手機App中控平台。公司法說資料揭露四大策略方向為重新定義產品定位、提升技術門檻、配合客戶供應鏈重整、提升商業營運模式；年報聚合資料亦提到由高度客製化轉向全面客製化，與一級品牌客戶深化合作，開發智能鎖、傳感器與IPC整合型產品，增加軟體收入與延伸服務。2027至2028年並無公司量化財測；依已揭露策略推估，成長動能將來自智慧居家安防滲透率提升、歐美去中化與可信任供應鏈需求、Matter智慧家庭標準普及、AI邊緣辨識與隱私資安需求、訂閱費以外的差異化產品定位，以及ALC車用周邊與SecuFirst歐洲品牌布局。主要風險包括公司規模小且營收基期低、客戶與訂單波動、匯率與業外匯兌損益影響、全球通膨與關稅成本、地緣政治與供應鏈重整成本、歐盟AI法案與隱私資安合規要求、智慧家庭平台競爭激烈、安防硬體價格競爭，以及東莞製造基地可能面臨的供應鏈與貿易限制。
產業上下游
- 天鉞電子（東莞）有限公司 公司中國東莞製造與開發據點，負責軟硬體及產品開發製造；未在台股掛牌。
- OPTEX Group 日本高精度感測器品牌，天鉞電2023年取得台灣地區總代理業務；非台股掛牌。
- ABUS 德國安全科技品牌，法說資料列為台灣代理品牌之一；非台股掛牌。
- dormakaba 門禁與安全解決方案品牌，法說資料列為台灣代理品牌之一；非台股掛牌。
競爭對手
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。