用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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力麗店
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 13% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.2%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 96 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 84 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.6%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -77.4%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -41% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者統一 自起點累積 493 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者第一金-新興 峰值囤過 93 張、已倒 43%，剩 53 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.57pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.34pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -4 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 201 張，實際還在賣的約 76 張，最長約 45 個交易日見底。 近期持有者吸收 +749 vs 派發 -34 張。
承接 · 持有者
- 統一 +493
- 北城證券 +443
- 群益金鼎-嘉義 +246
- 亞東 +181
- 統一-基隆 +160
- 群益金鼎-建成 +140
派發 · 倒貨者
- 第一金-新興 剩 53
- 華南永昌-中正 剩 31
- 宏遠-館前 剩 30
- 永豐金證券 剩 15
- 口袋證券 剩 18
- 德信-中正 剩 15
交易台 · 淨空
- 兆豐-南京 -685
- 元大-崇德 -459
- 元大-仁愛 -416
- 統一-南京 -300
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 128.1，落在自身歷史第 84.3 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
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(26 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 37 天樣本中，120 日後平均上漲 6.8%、勝率 97.3%，落後大盤 52%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 11 次，觸發後 60 日平均 -11.77%，勝率 27.3%，平均贏大盤 -14.48 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 90 次，觸發後 60 日平均 -9.32%，勝率 29%，平均贏大盤 -12.34 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 7 次，觸發後 60 日平均 +24.27%，勝率 28.6%，平均贏大盤 +14.21 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
5364 對應力麗觀光開發股份有限公司，證券簡稱力麗店，為櫃買中心上櫃普通股。公司成立於 1990 年 1 月 24 日，原名梅捷企業，後曾更名浩騰科技、易福，2015 年因經營團隊改組並轉型觀光飯店經營及顧問業務，更名為力麗觀光開發股份有限公司。股票自 1998 年 12 月 7 日起上櫃買賣。總部位於台北市中山區松江路 162 號 3 樓；實收資本額約新台幣 6.38 億元，已發行股數約 63,849,940 股。董事長為楊竫如，總經理為葉家豪職務代理；發言人為何宜靜。2024 年年報列示 2024 年底從業員工約 209 人，2025 年 3 月 13 日止約 178 人。主要股東方面，2025 年第三季合併財報揭露力麒建設為母公司及最終控制者，持有流通在外普通股 36.21%；公司屬力麗/力麒關係企業體系。
主要業務
公司本業為飯店、旅館、旅遊與飯店管理顧問，並自 2024 年設立能源事業部、轉投資愷森能源，切入儲能系統規畫建置及能源應用整合服務。2024 年營收新台幣 421,473 仟元，結構為飯店客房及餐飲 61.23%、儲能工程收入 14.69%、旅行社業務 8.43%、門票收入 7.70%、儲能設備銷售及安裝 3.58%、飯店顧問管理 2.52%、其他 1.85%。飯店事業據點與模式包括：直營連鎖力麗哲園日潭館、月潭館；委託經營力麗馬告生態園區明池山莊、棲蘭山莊；品牌/國際品牌資源包括花蓮力麗華美達安可酒店、宜蘭力麗威斯汀度假酒店；管理顧問包括日月潭力麗溫德姆溫泉酒店、儷山林會館日月潭館。2025 年前三季客戶合約收入新台幣 236,689 仟元，主要產品服務線包括飯店客房 129,997 仟元、飯店餐飲 51,707 仟元、門票 25,675 仟元、飯店顧問管理 11,075 仟元、儲能設備銷售及安裝 12,776 仟元、其他 5,459 仟元；營運部門收入中飯店旅遊事業部門外部收入 223,913 仟元、能源部門外部收入 12,776 仟元。商業模式以住宿、餐飲、門票、生態旅遊套裝、旅行社/通路銷售、品牌加盟或管理顧問費為核心；能源事業則提供錶前與錶後能源管理、儲能設備、用電負載設施與太陽光電之系統整合。主要客戶為國內旅客、旅行社、企業客戶、一般消費者，以及能源業務的家庭用戶、商業設施、工業設施；公司年報表示銷貨並無集中風險。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望可分為觀光本業修復、輕資產管理顧問、能源轉投資三條線。觀光本業方面，公司年報指出國際旅遊市場復甦但台灣出境旅遊排擠國旅，且國內旅遊市場復甦不如預期；公司策略是汰弱留強、整合力麗溫德姆、力麗觀光、力麗威斯汀等品牌定位，發展自然生態旅遊套裝、提升服務與設施品質、擴大旅行社與通路合作、提高顧客滿意度。已知營運調整包括天鷹旅行社於 2025 年 4 月解散、花蓮力麗華美達安可酒店於 2025 年 6 月結束營運、木棉道美學商旅於 2024 年 12 月結束營運；這有助降低虧損據點拖累，但短期營收規模也可能縮小。能源方面，愷森能源為新成長嘗試，策略包含大型儲能案場開發與設置工程、家用儲能設備、太陽光電案場、有機光電模組與日本海外能源市場；MoneyDJ 資料稱愷森能源持股達 95.21%，已在日本取得 7 座高壓儲能案場建置許可、總容量 14MW，並規劃部分案場併網。主要風險包括：國旅需求受出境旅遊與景氣影響、颱風或極端氣候對山區生態據點造成交通與營運中斷、飯店人力與食材備品成本上升、品牌授權與租約續約不確定、能源業務初期規模小且需承擔案場開發、設備供應、工程執行、政策與電力市場價格風險。2026 至 2028 年若旅宿據點優化、管理顧問案增加、能源工程與維運收入逐步放大，營運有機會改善；但財報仍顯示 2025 年前三季稅前虧損，故展望需保守看待。
產業上下游
- 台達電2308 能源事業上游設備/系統供應關係；年報揭露公司現為台達電 Skid 一體式儲能系統代理商。
- Tesla 美國上市公司；能源事業上游品牌與設備供應關係，年報揭露公司現為 Tesla Powerwall 家用儲能系統認證安裝商。
- WYNDHAM MOTEL ASIA PACIFIC CO. LIMITED 非台股掛牌；飯店品牌資源/特許經營契約方，財報揭露花蓮力麗華美達安可酒店使用相關品牌資源及系統並按收入提成計費，該酒店已於 2025 年 6 月結束營運。
- Marriott International 美國上市公司；宜蘭力麗威斯汀度假酒店屬 Westin/Marriott 品牌體系，為國際酒店品牌資源來源之一。
- 生鮮食材與旅館備品供應商 公司年報稱觀光旅遊業主要原料為生鮮食材及旅館備品，供應商多元且供應正常，未揭露特定名稱。
- 力麒建設5512 母公司及最終控制者，亦為部分不動產/關係人交易相關方；2025 年第三季持有力麗店流通在外普通股 36.21%。
競爭對手
- 晶華2707 太魯閣晶英等高端觀光飯店品牌與公司風景區旅宿客群重疊；MoneyDJ 列太魯閣晶英為地理位置競爭同業。
- 雲品2748 日月潭高端度假飯店主要競爭者；MoneyDJ 列雲品為競爭同業。
- 遠雄來2712 遠雄悅來大飯店與花東觀光住宿市場相關；MoneyDJ 列遠雄悅來為競爭同業。
- 六福2705 台股上市觀光飯店與旅遊休閒業者，與力麗店在國旅、餐旅、休閒住宿客群上有競爭。
- 夏都2722 台股上櫃度假飯店業者，與力麗店在休閒度假住宿市場競爭。
- 國賓2704 台股上市飯店業者，與力麗店同屬觀光餐旅產業，但據點與客群定位不完全相同。
- 礁溪老爺酒店 未上市；MoneyDJ 列礁溪老爺為地理位置競爭同業，與宜蘭度假住宿市場相關。
- 武陵富野度假村 未上市；MoneyDJ 列武陵富野度假村為競爭同業，與山區/生態旅遊住宿客群重疊。
- 漢來日月行館 未上市飯店品牌；MoneyDJ 列漢來日月行館為日月潭區域競爭同業。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。