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幫我設定 FinLab，分析 2731 雄獅，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2731
雄獅
體質待觀察，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
雄獅可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 45% 的個股。最新一季 ROE 約 7.3%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 5 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 6 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -9.3%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -0.5%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-02-21 起 · 股價 -18% · 分點至 2026-07-21· 集保至 2026-07-17
- 最大持有者富邦-宜蘭 自起點累積 919 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元大證券 峰值囤過 2196 張、已倒 61%，剩 854 張，依近期速度約 158 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -9.81pp、中實戶人數 -15 戶、散戶佔比 +14.97pp，籌碼下沉散戶
承接
- 富邦-宜蘭 +919
- 臺銀 +571
- 國泰-敦南 +465
- 中國信託 +441
- 統一 +393
- 元大-北三重 +214
派發
- 元大證券 剩 854
- 國泰證券 剩 491
- 富邦證券 剩 380
- 富邦-建國 剩 131
- 永豐金-匯立 剩 61
- 元大-土城 剩 59
交易台
- 台灣摩根士丹利 -5,836
- 美商高盛 -4,203
- 新加坡商瑞銀 -2,607
- 摩根大通 -1,921
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 408 | +13.9% | +9.9% | 68.1% | -18% |
| 20-40 | 117 | -4.1% | -13.2% | 15.4% | -17.6% |
| 40-60 | 188 | +12.5% | 0% | 50% | -12% |
| 60-80 | 266 | +5% | -4.6% | 34.2% | -16% |
| 80-100 | 400 | +51.6% | +56.1% | 90.5% | -3.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 8.54，落在自身歷史第 6.2 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 299 天樣本中，120 日後平均上漲 8.5%、勝率 56.2%，超越大盤 3.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +3.32%，勝率 29.4%，平均贏大盤 -2.19 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 57 次，觸發後 60 日平均 +10.5%，勝率 59.3%，平均贏大盤 +6.55 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 41 次，觸發後 60 日平均 +2.56%，勝率 41.5%，平均贏大盤 -1.26 個百分點。
雄獅是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2731 對應證券為雄獅旅行社股份有限公司，屬上市普通股，非 ETF/ETN/權證等非營運證券。公司成立於 1977-06-09，公開發行日為 2012-09-20，興櫃日為 2012-10-23，上市日為 2013-09-24；總部位於台北市內湖區石潭路151號9樓。公開資訊觀測站公司基本資料顯示董事長為王文傑、總經理為黃信川，主要經營業務為旅行業，實收資本額為新台幣932,777,390元，已發行普通股93,277,739股，每股面額新台幣10元。2024年永續報告書揭露，雄獅旅行社截至2024-12-31員工人數為1,662人，其中女性1,272人、男性390人；關係企業員工561人；2024年營運45個實體服務據點，包含分公司、門市及多處海外服務據點。2026年股東會資料截至2026-03-27顯示，董事長王文傑持股14,087,001股、15.10%；安東投資股份有限公司持股1,216,040股、1.30%；金杏投資股份有限公司持股978,000股、1.05%；全體董事合計持股16,321,041股、17.49%。
主要業務
雄獅為台灣大型綜合旅行社，核心業務為包辦旅遊方式自行組團，安排旅客國內外觀光旅遊之食宿交通及相關服務，並接待國內外觀光旅客。產品包含出境團體旅遊、國內旅遊、自由行 FIT、機票訂位與開票、訂房、票券、簽證與證照代辦、企業差旅與企業服務、郵輪、鐵道旅遊、高端客製與主題旅遊。商業模式以團體旅遊為主，透過提前取得航空機位、飯店、郵輪、鐵道、地接與票券等供應鏈資源，組合成標準化或主題化行程，經由自有官網/App、實體門市、客服、企業服務與同業批售通路銷售；團體旅遊收入以總額認列，若委託同業代銷則認列相關佣金支出。2025年合併營收30,027,920仟元、年增6.00%，合併稅後淨利1,631,541仟元，稅後淨利率5.43%；2025年合併團體旅遊收入28,338,982仟元，約占營業收入總額94%。2026年第1季客戶合約收入中，旅遊收入6,881,845仟元、其他收入264,344仟元；收入類型拆分為團費收入6,767,418仟元、FIT收入114,427仟元、其他收入264,344仟元。部門別方面，2026年第1季旅遊部門外部客戶收入6,926,298仟元，約占合併收入96.9%，其他部門外部收入219,891仟元。主要終端應用為國人出境旅遊、國內深度旅遊、入境接待、企業差旅與獎勵旅遊、郵輪與鐵道主題行程；公司公開資料未揭露單一主要客戶，客戶群以分散的大眾消費者、企業客戶及同業通路為主。
2025–2028 展望
2025年已反映疫後旅遊復甦後的高基期，全年合併營收突破300億元並創上市以來最佳成績，主要受惠旅遊人次與頻次提升、出境旅遊需求延續、供應鏈提前布局談判、產品高附加價值化與成本控制改善。2026年公司股東會資料將策略主軸聚焦於主題旅遊、國際發展、數位創新、人才培育與永續發展。成長動能包括：1. 團體旅遊仍為核心，持續發展全球鐵道、精緻郵輪、運動挑戰、音樂慶典、璽品SP Collection等分眾化與高端產品；2. 國內鐵道旅遊持續營運鳴日號、鳴日廚房、藍皮解憂號、海風號、山嵐號、阿里山林鐵福森號、栩悅號等，海外鐵道則擴大日本及長程豪華列車產品；3. 國際據點由北美洛杉磯、溫哥華及亞洲東京、沖繩、泰國等雙核心，規劃增設鳳凰城、捷克、熊本等據點，發展北美與日本當地出發旅遊及全球當地遊；4. AI雙軸數位轉型已推出智能客服與RPA，文字智能客服LiLi已商轉，2026年規劃上線AI語音智能服務，並升級旅遊管理ERP，透過API與模組化架構整合航空、飯店、地接等供應端，提高報價準確度、訂單管理與成本控管；5. 永續旅遊、低碳旅遊、GTS綠色旅行標章、SBTi與Good Travel Guide等國際認證，可強化品牌與企業客戶合作。2027至2028年若航班運能、國人出境頻次與高端主題旅遊滲透率延續，雄獅有機會由單純出境復甦轉向產品結構升級與全球目的地服務平台化；但此段屬基於公司2026策略與產業趨勢的推估，尚無公司正式量化財測。主要風險包含地緣政治、油價與燃油附加費、航空乘客稅與SAF永續燃料成本、匯率波動、通膨與可支配所得壓力、航班機位供給不足或價格回落壓縮毛利、旅遊目的地天災與氣候變遷、入境市場競爭加劇、同業價格競爭、AI與ERP導入效益不如預期、個資與資安風險。
產業上下游
- 中華航空 2610 台股上市航空公司，為出境旅遊機位、團體票與航空假期的重要上游航空供應商之一；雄獅未揭露各航空採購占比。
- 長榮航空 2618 台股上市航空公司，為出境團體旅遊、自由行與長程線機位供應商之一；雄獅未揭露各航空採購占比。
- 星宇航空 2646 台股上市航空公司，航線與機位供給擴張有利旅行社包裝出境旅遊產品；雄獅未揭露合作金額。
- 台灣虎航 6757 台股上市航空公司，低成本航空機位可支援短程出境、自由行與價格帶分層產品。
- 晶華國際酒店集團 2707 台股上市觀光飯店業者，屬旅遊產品中住宿、餐飲與高端旅遊服務的上游供應商類型；未確認雄獅個別採購金額。
- 雲品國際 2748 台股上市觀光飯店業者，屬國旅、入境與高端住宿服務供應商類型；未確認雄獅個別採購金額。
- 台灣高鐵 2633 台股上市軌道運輸業者，為國內旅遊交通與套裝產品可用之運輸資源。
- 台灣鐵路公司／林業及自然保育署阿里山林鐵等 非台股上市櫃；雄獅鐵道旅遊產品包含鳴日號、藍皮解憂號、山嵐號、阿里山林鐵福森號等，鐵道營運權與合作資源為差異化上游。
- 國際郵輪公司 多為海外企業或非台股掛牌，例如公主遊輪、皇家加勒比等郵輪品牌類型；提供郵輪包船、艙位與岸上觀光資源，為精緻郵輪產品上游。
- 海外地接社、飯店、餐廳、景區與票券供應商 多為海外或未上市業者；提供目的地接待、住宿、餐飲、門票、導遊與交通等核心履約資源。
- 終端個人旅客與家庭客群 非公司且非台股掛牌；為雄獅出境團體旅遊、FIT、郵輪、鐵道與主題旅遊主要消費者。
- 企業客戶與商務／獎勵旅遊客戶 多為分散企業客戶；公司策略提及深化企業服務、跨境商務與高端旅遊行程，未揭露主要客戶名單。
- 同業旅行社批售通路 多為旅行社同業及代理商；雄獅財報說明若委託同業代銷團體旅遊，會認列相關佣金支出。
- 雄獅自有線上與線下通路 包含官網、App、客服、實體門市與社群經營；2024年永續報告書提及直售客戶透過線上與線下主題社群經營再購率與忠誠度。
- 旅天下聯合國際旅行社 6961 台股掛牌旅行社，市場上亦屬旅行社同業；公開新聞稱為雄獅集團旗下公司，可能與集團資源及通路有關，但仍作為同業競爭與通路生態的一環。
競爭對手
- 鳳凰國際旅行社 5706 台股上市旅行社，長程線、郵輪與出境團體旅遊為主要競爭領域。
- 山富國際旅行社 2743 台股上櫃旅行社，與雄獅在出境團體旅遊、自由行及國旅產品競爭。
- 五福旅行社 2745 台股上櫃旅行社，團體旅遊占比高，為出境旅遊市場主要競爭者。
- 易飛網國際旅行社 2734 台股上櫃旅行社，線上旅遊、機票與旅遊產品銷售為競爭領域。
- 燦星國際旅行社 2719 台股掛牌旅行社，與雄獅在出境團體、主題旅遊及通路端競爭。
- 旅天下聯合國際旅行社 6961 台股掛牌旅行社，採加盟與旅遊產品銷售模式；雖有集團關係報導，市場產品仍與大型旅行社同業比較。
- 東南旅行社 未確認為台股上市櫃公司；台灣老牌旅行社，為出境團體旅遊與自由行競爭者。
- 康福旅行社（可樂旅遊） 未上市櫃；大型旅行社品牌，與雄獅在團體旅遊、自由行與線上通路競爭。
- Klook／KKday 等線上旅遊平台 非台股上市櫃或未上市；在票券、目的地體驗、自由行元件與年輕客群上形成競爭。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於雄獅（2731）的常見問題
- 雄獅(2731)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-21 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 雄獅股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-21 收盤 146 元，本益比 8.5、股價淨值比 2.5。目前本益比位於 2016 年以來自身分佈的第 6 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 雄獅的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 146 元與本益比 8.5 回推，雄獅近四季合計 EPS 約 17.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。