用 AI 分析這檔股票
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幫我設定 FinLab，分析 5543 桓鼎-KY，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=5543
桓鼎-KY
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 39% 的個股。最新一季 ROE 約 2.1%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 93 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 87 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.4%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -7.2%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -13% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者富邦-永和 自起點累積 710 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者新光 峰值囤過 59 張、已倒 25%，剩 44 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.12pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.35pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 172 張，實際還在賣的約 3 張，最長約 20 個交易日見底。 近期持有者吸收 +173 vs 派發 -2 張。
承接 · 持有者
- 富邦-永和 +710
- 玉山-新竹 +334
- 台新 +107
- 永豐金-天母 +64
- 台新-三重 +34
- 凱基-站前 +29
派發 · 倒貨者
- 新光 剩 44
- 統一-宜蘭 剩 25
- 國泰-敦南 剩 16
- 永豐金-三重 剩 14
- 玉山-雙和 剩 8
- 新光-台中 剩 2
交易台 · 淨空
- 國泰-台中 -253
- 台新-台南 -100
- 元大-大天母 -99
- 國票-南京 -97
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 4 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 139 | -10.6% | -11.6% | 3.6% | +2.7% |
| 40-60 | 1 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 32 | -2.4% | -1.5% | 25% | +6.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 83.93，落在自身歷史第 87.3 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(10 天)
(9 天)
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 7 次，觸發後 60 日平均 +24.5%，勝率 42.9%，平均贏大盤 +11.53 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 38 次，觸發後 60 日平均 +1.45%，勝率 43.2%，平均贏大盤 -2.27 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
5543 對應證券為上櫃普通股「桓鼎-KY」，公司名稱為桓鼎股份有限公司，英文簡稱 Buima，外國企業註冊地為開曼群島。公開資料顯示公司成立於 2009/11/10，公開發行日為 2016/04/13，上櫃日為 2016/05/09，產業別為建材營造業。櫃買中心與市場資料列示董事長為莊宏偉，總經理為楊志文，發言人為莊宏偉，代理發言人為楊志文；總機電話為 02-2508-0656。實收資本額約新台幣 4.6703593 億元，已發行普通股 46,703,593 股，另有私募股 6,290,515 股，無特別股。公司登記地址為 Grand Cayman KY1-1208, Cayman Islands；官網頁尾列示台灣聯絡地址為新北市中和區中正路880號13樓。主要股東名單以公司官網圖片揭露，日期為 2024/04/08，前十大包含拓漢資本股份有限公司 3,109,264 股、7.91%；智誠投資有限公司 2,967,240 股、7.55%；陳秀娟 2,671,743 股、6.80%；陳秀秀 2,147,038 股、5.46%；大順發企業股份有限公司 1,609,204 股、4.09%；玉新投資股份有限公司 1,609,204 股、4.09%；張建智 1,600,000 股、4.07%；陳帝生 1,572,228 股、4.00%；林建興 1,495,693 股、3.81%；唐俊隆 1,022,000 股、2.60%。員工規模未能在本次可查證來源中可靠確認。公司曾以金屬建材為主，官網稱 2022 年新設子公司桓鼎能源，推動能源業務；2026/04/29 公司新聞稿稱已完成處分 100% 持有的 Buima Holding Hong Kong Limited（BHHK）股權，BHHK 主營中國內銷金屬建材業務，處分後資源將更集中投入綠色能源事業。
主要業務
公司目前營業主軸可分為四個事業群。第一，鋰電池模組事業群：透過佐茂股份有限公司（JMS）從事鋰電池模組研發、生產、製造與銷售；官網列示精密電池穿戴式電池模組為運動穿戴品牌供應商，客製化模組應用於移動設備、高功率手工具、醫用產品、輕型交通工具、儲能電池模組等。2026 年公司新聞稿另提到電池模組受惠低軌衛星、工業設備、醫療儀器、儲能系統等需求。第二，能源解決方案事業群：桓鼎能源聚焦儲能與用能，產品包含分散式儲能牆 B.E.S.T（Buima Energy Storage Tile）、E-dReg 增強型動態調頻備轉容量輔助服務案場建置與維運、智慧雙驅電動輔助物流自行車三電系統、ODM 電動自行車三電系統；統量電能則長期深耕電機、電控、電池三電系統整合，公開新聞稱歐洲累積銷售超過 16 萬套三電系統。第三，營造工程事業群：透過聯鋌營造承攬能源相關建設、漁電共生、政府公共工程與社會住宅案，提供營造服務。第四，節能建材事業群：產品包括吊頂龍骨、金屬隔間牆體、金屬天花板之研發設計、生產與銷售，銷售區域主要為歐洲及亞洲，應用於機場、地鐵站、商辦、醫院、藥廠、電子廠房及機房。營收結構方面，2024 年上半年公開新聞稱綠色能源業務比重已超過一半；2025 年第二季新聞稱能源業務占比升至 57.29%；2026 年第一季公司新聞稿稱合併營收 8.65 億元，創近八季新高，綠能事業營收比重仍近五成。公司未在可查來源中揭露完整前十大客戶名稱；可確認的下游/合作場景包含國際運動穿戴品牌、低軌衛星、工業設備、醫療儀器、儲能系統、荷蘭 EV 儲能示範案場、台端興業微型電動二輪車與電動貨運自行車通路/品牌合作，以及台灣公共工程。
2025–2028 展望
2025 至 2026 年展望重點在「減法轉型」與綠能業務放大。2025 年公司仍受中國內銷金屬建材業務拖累，公開新聞稱 2025 年上半年營收年減且受中國業務虧損、新台幣升值等影響；但公司同步推動處分 BHHK，並於 2026/04/29 公告完成交割，預期減輕中國內銷建材業務虧損包袱、改善資產結構並將資源集中於電池模組、儲能系統與營造工程。2026 年第一季合併營收 8.65 億元，創近八季高點，綠能比重近五成，公司對第二季審慎樂觀。成長動能包括：低軌衛星、BBU 備援電池、無人機、醫療儀器、工業設備與儲能系統等高門檻電池模組應用；B.E.S.T 儲能牆在荷蘭 EV 充電示範案場的實質營運與後續擴點；E-dReg 調頻備轉案場建置與維運；微型電動二輪車與 e-cargo bike 透過統量電能、台端興業與通路夥伴的垂直整合；以及公共工程/社會住宅/漁電共生工程穩定認列。2027 至 2028 年屬中期推估，若歐洲 EV 儲能案場、分散式儲能牆、固態電池儲能牆研發、智慧物流電動載具與低軌衛星/機器人電池模組持續放量，公司營運結構可能進一步偏向綠色能源平台；但此部分缺乏公司正式量化財測。主要風險包括：新產品商業化與認證時程不確定、海外儲能案場回收期與電價價差收益不確定、電池芯價格與供應穩定性、國際客戶拉貨波動、公共工程認列進度、匯率波動、BHHK 處分後財報回沖/損益認列變動、過往內控與資訊申報風險，以及儲能/電池模組競爭者規模明顯大於桓鼎。
產業上下游
- 佐茂股份有限公司 桓鼎投資/子公司體系的鋰電池模組製造關係企業；公開資料曾列股票代號 7854，但非已上市櫃普通股，故 stock_id 依規範填 null。主要提供穿戴、移動設備、醫療、高功率工具、輕型交通與儲能模組能力。
- 統量電能股份有限公司 桓鼎旗下/投資關係企業，負責電機、電控、電池三電系統整合；與台端興業微型電動載具合作，非上市櫃公司。
- 輝能科技股份有限公司 未上市固態電池公司；公開新聞稱佐茂與輝能、桓鼎能源、統量簽署 MoU，推動固態電池模組與儲能牆相關應用。
- Odenwald Faserplattenwerk GmbH（OWA） 德國建材合資/合作夥伴；公司節能建材事業群官網列為合資夥伴官方網站，非台股掛牌。
- 中鋼公司2002 金屬建材業的一般上游鋼材供應生態代表；本次未查得桓鼎直接指定中鋼為供應商，列為產業鏈推估而非公司揭露。
- 台端興業股份有限公司3432 微型電動二輪車、電動貨運自行車與 TUKU/SOKER 等品牌/通路合作夥伴；公司新聞稱台端導入統量三電系統，minica 與 CARGO 車系由台端獨家銷售。
- 茁壯創能股份有限公司 台灣智慧電車代理與經銷通路夥伴；新聞稱其代理銷售台端旗下電輔車、電動滑板車、微型電動二輪車等，非上市櫃公司。
- 國際運動穿戴品牌客戶 佐茂精密電池穿戴式模組的終端客戶類型；公司與媒體資料未揭露具名客戶，可能涉及保密。
- 低軌衛星、工業設備、醫療儀器與儲能系統客戶 2026 年公司新聞稿稱電池模組業務受惠上述多元應用市場拉貨需求；未揭露具名客戶。
- 荷蘭 EV 充電站營運商、跨國資金方與電力交易業者 公司新聞稿稱荷蘭儲能牆示範案場已進入實質營運，並與當地充電站營運商、跨國資金方及電力交易業者洽談合作；未揭露具名公司。
- 台灣政府公共工程與社會住宅業主 營造工程事業承攬能源建設、漁電共生、政府公共工程、社會住宅與基礎設施；業主多為政府或專案法人，非單一上市櫃公司。
競爭對手
- 新普科技6121 台股上市櫃電池模組/電池組大廠，與桓鼎鋰電池模組、穿戴與儲能相關業務存在競爭或客戶爭奪關係。
- 順達科技3211 台股上櫃電池模組與電源管理廠商，屬鋰電池模組與儲能應用競爭者。
- 加百裕工業3323 台股上櫃電池模組廠，與桓鼎旗下佐茂在客製化電池模組、工業/消費應用市場具可比性。
- 中興電工1513 重電、儲能與電力系統相關廠商，在調頻備轉、儲能與電力基礎建設領域與桓鼎能源解決方案部分重疊。
- 盛達電業3027 電源、能源管理、充電與儲能相關業務廠商，在能源解決方案與充電/儲能應用具部分競爭關係。
- 潤弘精密工程2597 營造工程與社會住宅/公共工程等工程承攬領域的可比上市公司，但規模與業務結構不同。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。