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中鋼

2002 鋼鐵工業截至 2026-07-21 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起

外資連買5日

本頁數據每天盤後更新。把中鋼加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。看今日全市場訊號 →

中鋼可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 25% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.6%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 96 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.7%（賣超）。

籌碼流向

偏空 -0.36

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
港商野村持 21128 張
派發者剩 6795 張、最長約 1025 日倒完

窗口 2026-02-21 起 · 股價 -8% · 分點至 2026-07-21· 集保至 2026-07-17

最大持有者港商野村自起點累積 21128 張（已賣 1%），仍在加碼
主要派發者凱基-台北峰值囤過 53887 張、已倒 32%，剩 36588 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -3.49pp、中實戶人數 +127 戶、散戶佔比 +3.08pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -98774 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

港商野村國泰-敦南港商麥格理華南永昌-楠梓台灣企銀-北高雄新加坡商瑞銀

派發

凱基-台北元大證券兆豐-忠孝富邦-斗六大昌-新店國票-台南

交易台

獨立尺度

香港上海匯豐大和國泰富邦證券摩根大通

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

港商野村 +21,128

已賣 1%· 仍在加碼
國泰-敦南 +17,770

已賣 15%
港商麥格理 +12,380

已賣 5%· 仍在加碼
華南永昌-楠梓 +9,575

已賣 2%· 仍在加碼
台灣企銀-北高雄 +6,778

已賣 0%
新加坡商瑞銀 +5,602

已賣 23%· 仍在加碼

派發

凱基-台北剩 36,588

已倒 32%· 近期停手
元大證券剩 3,496

已倒 77%· 近期停手
兆豐-忠孝剩 1,948

已倒 54%· 約 1025 日倒完
富邦-斗六剩 2,310

已倒 29%· 近期停手
大昌-新店剩 818

已倒 69%· 近期停手
國票-台南剩 1,413

已倒 32%· 近期停手

交易台

香港上海匯豐 -244,064

避險台·會回補
大和國泰 -67,939

避險台·會回補
富邦證券 -65,781

未分類
摩根大通 -45,135

避險台·會回補

還在倒 6,795 張最長約 1025 個交易日見底

近期買賣力道 +18,762 吸 / -4,823 倒買盤略勝

避險台淨空 -98,774 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 6%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 77 次（自 2012-06-08）

事件後 120 日，歷史上平均 -0.48%

20 日 -0.86%

60 日 -1.27%

120 日 -0.48%

20 日

60 日

120 日

勝率

35.5%

46.1%

46.7%

樣本數

中位數

-0.75%

-1.26%

-0.4%

超額

-1.65%

-4.5%

-7.24%

贏大盤勝率

27.6%

30.3%

25.3%

過去 75 次觸發，120 日後平均下跌 0.48%、落後大盤 7.24 個百分點，勝率 46.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 -7.9%

20-40 +4.9%

40-60 +5.9%

60-80 +6.3%

80-100 +10.3% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	340	-7.9%	-7.7%	20.3%	-31%
20-40	615	+4.9%	-1.8%	43.9%	-6.8%
40-60	636	+5.9%	+3.8%	64%	-5.2%
60-80	369	+6.3%	+2.9%	73.7%	-15.2%
80-100 現在在這裡	534	+10.3%	+3.1%	56.6%	-10.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 192.0，落在自身歷史第 96.2 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-6.1%

勝率 24.6% 超額 -9.1%

268 天

-2.3%

勝率 37.2% 超額 -5.6%

514 天

+10.3%

勝率 54.7% 超額 -3.9%

393 天

向下

-1.2%

勝率 59.1% 超額 -3.9%

450 天

+3.9%

勝率 66.8% 超額 -2.4%

515 天

現在

+8.9%

勝率 48.3% 超額 -7.6%

474 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 474 天樣本中，120 日後平均上漲 8.9%、勝率 48.3%，落後大盤 7.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +0.56%，勝率 33.3%，平均贏大盤 +1.36 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 56 次，觸發後 60 日平均 -0.36%，勝率 54.2%，平均贏大盤 -0.55 個百分點。

中鋼是做什麼的？公司基本資料

鋼鐵工業上市（臺灣證券交易所）

公司簡介

2002 對應中國鋼鐵股份有限公司，證券簡稱中鋼，為臺灣證券交易所上市普通股；同公司另有特別股代號 2002A。公司成立於 1971 年 12 月 3 日，1974 年 12 月 26 日上市，總部位於高雄市小港區中鋼路 1 號。董事長為黃建智，總經理為陳守道，發言人為劉宏義。依公司股務資訊，截至 2026 年 5 月底，已發行股數合計 15,773,128,996 股，含普通股與特別股，實收資本額新台幣 157,731,289,960 元，政府持股約 20.00%；年報揭露經濟部持有 3,154,709,357 股、約 20%。外部資料顯示集團員工約 2.8 萬人，此數字非公司股務頁直接揭露，採為參考。中鋼集團事業涵蓋鋼鐵、工程、工業材料、物流投資與綠能，旗下包含中龍、中鴻、中鋼構、中宇、中鋼機械、中聯資源、中鋼碳素化學、中能發電、中鋼光能等關係企業。

主要業務

中鋼是台灣最大一貫作業鋼鐵公司，集團粗鋼年產能近 1,600 萬噸，其中中鋼四座高爐約 990 萬噸，中龍高爐與電爐約 600 萬噸；2025 年國內產品市占率逾五成，主要產品包含鋼板、棒鋼、線材、熱軋鋼品、冷軋鋼品、電鍍鋅鋼品、熱浸鍍鋅鋼品、電磁鋼捲、鋼管、H 型鋼及半成品。2025 年合併外部客戶收入為新台幣 3,171.55 億元，其中鋼鐵部門外部收入 2,362.93 億元、約 74.5%，非鋼鐵部門外部收入 808.62 億元、約 25.5%；鋼鐵部門 2025 年仍虧損，非鋼鐵部門獲利提供部分支撐。中鋼個體 2025 年鋼品銷售值合計約 1,623.10 億元，內銷約 1,012.68 億元、外銷約 610.43 億元；主要銷售品項依銷售值為冷軋鋼品、熱軋鋼品、棒鋼及線材、鋼板、其他鋼鐵產品等。產品用途方面，鋼板用於船舶、橋梁、鋼結構、油管、儲槽、鍋爐、壓力容器、風電與一般構造件；棒線用於螺絲、螺帽、手工具、汽機車零件、機械零件、鋼線與鋼纜；熱軋鋼品用於鋼管、車輛零件、貨櫃、壓力容器與下游冷軋鍍面加工；冷軋與鍍鋅鋼品用於家電、電腦、伺服器外殼、汽車鈑金、建材與五金；電磁鋼用於馬達、變壓器與安定器。商業模式為大量原料進口、長流程高爐轉爐煉鋼與下游軋延加工，搭配集團海外生產基地、裁剪中心與銷售通路，服務台灣及外銷客戶。

2025–2028 展望

2025 年鋼市受中國產能過剩、國際需求復甦不如預期、美國 232 鋼鋁關稅與對等關稅、歐盟 CBAM、匯率及能源成本影響，中鋼獲利承壓；2025 年前三季精緻鋼品銷售量 60.7 萬噸，占總銷售量 11.6%、營收占比 17.8%、毛利占比 93.6%，顯示高值化產品是抗景氣波動關鍵。2026 年起，公司法說資料對全球鋼市採溫和復甦看法，並表示美國補庫、鋼價回升、外銷市場多元化及台灣公共工程、半導體建廠、鋼構需求仍是支撐；但若終端需求疲弱、進口鋼材競爭、關稅政策變動或 CBAM 成本不明，復甦幅度仍有不確定性。2025 至 2028 年主要成長動能包括：提高精緻鋼品占比，目標由 2025 年 11.8% 提升至 2026 年 12.8%、2027 年 14.6%、2028 年 16.4%；發展高功能結構鋼、超能效電磁鋼、跨世代車用鋼、精密鍛件用鋼、高值手工具鋼、綠色能源及家電用鋼；導入 AI 智慧製造、供應鏈轉型與海外基地，降低關稅與地緣風險；推動中能離岸風場運維改善、太陽光電累積裝置容量擴張及綠電使用。減碳方面，中鋼設定以 2018 年為基準，2025 年範疇一與二減排 7%、2030 年減排 25%、2050 年碳中和；2030 年前逐步投入高爐添加低排碳鐵源、高爐噴吹富氫氣體、鋼化聯產與增用廢鋼四項中程方案，並開發高再生料含量鋼品，2025 年已取得鍍鋅 RC30、冷軋及鍍鋅 RC90 等 UL 2809 驗證。主要風險為鋼鐵景氣循環、鐵礦砂與冶金煤價格波動、碳費與 CBAM 成本、低碳煉鋼技術尚未成熟、綠氫資源不足、設備改造資本支出龐大、東亞鋼廠外銷競爭、台灣內需市場規模有限及高耗能產線整併過程中的執行風險。

產業上下游

上游

必和必拓（BHP）國際鐵礦砂與冶金煤供應商；中鋼高爐長流程主原料為煤、鐵礦砂，主要仰賴進口，未確認其為特定年度直接供應商。
力拓（Rio Tinto）國際鐵礦砂供應商；屬中鋼可能採購之全球鐵礦供給來源類型，為境外上市公司，未確認直接採購比例。
淡水河谷（Vale）國際鐵礦砂與球結礦供應商；中鋼減碳路徑包含高爐添加球結礦、HBI 等低排碳鐵源，未確認直接供應比例。
國際冶金煤、焦煤與廢鋼供應商中鋼年報說明台灣煉鐵原料如煤、鐵礦、廢鋼主要仰賴進口；具體供應商與採購比例未公開完整揭露。
中龍鋼鐵中鋼集團內一貫作業及電爐鋼鐵生產子公司，與中鋼共同形成上游粗鋼、半成品與高再生比鋼品供給能力；未上市。

下游

中鋼構 2013 中鋼集團上市子公司，從事鋼結構製造與工程，屬鋼板、H 型鋼及鋼構應用下游。
中鴻 2014 中鋼集團上市子公司，從事熱軋、冷軋、鍍鋅等鋼品加工與銷售，屬集團下游加工與通路延伸。
台船 2208 台灣上市造船業者，船舶為中鋼鋼板主要終端應用之一；未確認其為中鋼直接主要客戶。
裕隆 2201 台灣上市汽車業者，汽車鈑金與零組件為冷軋、鍍鋅與高強度車用鋼終端應用之一；未確認其為中鋼直接主要客戶。
和泰車 2207 台灣上市汽車通路與車輛相關公司，汽車產業為中鋼高強度車用鋼終端應用；未確認其為中鋼直接主要客戶。
台灣營建、鋼構、手工具、螺絲螺帽、機械、家電、伺服器及電子零件產業年報揭露鋼鐵主要下游包含營建、鋼構、運輸工具、金屬製品、機械設備、電氣電機、石化管線、通信伺服器等，個別客戶名單未完整公開。

競爭對手

東和鋼鐵 2006 台灣上市鋼鐵公司，主力為型鋼、鋼筋等電爐長條產品，與中鋼在部分建築鋼材及鋼鐵市場競爭。
豐興 2015 台灣上市電爐鋼廠，產品包含鋼筋、型鋼、廢鋼相關業務；年報提及豐興為電弧爐主力業者之一。
中鴻 2014 中鋼子公司，但同屬台灣上市鋼鐵加工與銷售公司，在熱軋、冷軋與鍍鋅產品市場具同業可比性。
燁輝 2023 台灣上市鍍面鋼品與烤漆鋼捲廠商，在鍍鋅、鍍面與建材用鋼領域具競爭關係。
大成鋼 2027 台灣上市金屬材料通路與不鏽鋼、鋁材公司，與中鋼在金屬材料通路及部分下游市場有可比性，但產品結構不同。
新光鋼 2031 台灣上市鋼材加工與通路業者，屬鋼板、特殊鋼及加工市場同業。
寶武鋼鐵集團中國大型鋼鐵集團，非台股掛牌；東亞鋼品外銷與一般品級鋼材價格競爭的重要來源。
浦項鋼鐵（POSCO）韓國上市鋼鐵公司，非台股掛牌；在汽車鋼、電磁鋼、板材及低碳鋼布局上為國際競爭者。
日本製鐵（Nippon Steel）日本上市鋼鐵公司，非台股掛牌；在高品級鋼、汽車鋼、電磁鋼與低碳技術上為國際競爭者。

資料來源（10）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於中鋼（2002）的常見問題

中鋼(2002)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-21 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
中鋼股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-21 收盤 18.8 元，本益比 192.0、股價淨值比 1.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 96 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
中鋼的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 18.8 元與本益比 192.0 回推，中鋼近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。