安倉 5548
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏便宜
安倉可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 35% 的個股。最新一季 ROE 約 1.4%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 14 百分位，相對多數個股便宜。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.6%（買超）。
估值
強勢殖利率頂尖，股價淨值比合理。
品質
偏弱2 項指標都普通。
成長
中性月營收年增率普通。
動能
偏弱2 項指標都普通。
籌碼
良好外資 20 日買超強度良好。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-21，與前一交易日 2026-09-18 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
安倉（5548）EPS 與獲利能力
安倉 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.25 元，近四季合計 2.01 元，2025 年全年 EPS 2.04 元。
2026 年第 2 季毛利率 7.9%、營業利益率 2.0%、稅後淨利率 2.4%、單季 ROE 1.4%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.25 | 7.9% | 2.0% | 2.4% | 1.4% |
| 2026 年第 1 季 | 0.42 | 9.5% | 3.9% | 3.6% | 2.1% |
| 2025 年第 4 季 | 0.87 | 13.9% | 7.9% | 7.1% | 4.5% |
| 2025 年第 3 季 | 0.47 | 11.1% | 4.9% | 4.6% | 2.5% |
| 2025 年第 2 季 | 0.29 | 8.5% | 2.0% | 2.7% | 1.6% |
| 2025 年第 1 季 | 0.41 | 10.8% | 4.2% | 3.8% | 2.1% |
| 2024 年第 4 季 | 0.96 | 14.2% | 7.9% | 6.9% | 4.6% |
| 2024 年第 3 季 | 0.34 | 9.3% | 2.9% | 2.6% | 2.1% |
歷年全年 EPS
- 2025 年2.04 元
- 2024 年2.57 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
安倉 2026 年 8 月營收 1.84 億元，較去年同月成長 13.3%；近 12 個月中有 10 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 1.84 | +13.3% |
| 2026 年 7 月 | 2.43 | +48.6% |
| 2026 年 6 月 | 2.08 | +3.9% |
| 2026 年 5 月 | 2.63 | +7.5% |
| 2026 年 4 月 | 1.89 | +9.0% |
| 2026 年 3 月 | 2.41 | -4.1% |
| 2026 年 2 月 | 1.53 | -23.0% |
| 2026 年 1 月 | 2.72 | +95.1% |
| 2025 年 12 月 | 2.48 | +7.5% |
| 2025 年 11 月 | 2.74 | +45.9% |
| 2025 年 10 月 | 1.80 | +4.0% |
| 2025 年 9 月 | 2.57 | +38.0% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
安倉（5548）股利政策與殖利率
安倉近 12 個月已除息的現金股利合計 0.99 元，交易所以 2026-09-21 收盤價計算的殖利率為 9.30%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.99 元。
近五年中有 4 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-07-21（114年），年度合計最早可回溯到 2023 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 0.99 | 0.89 | 1 |
| 2025 年 | 1.4 | 0.25 | 1 |
| 2024 年 | 1.25 | 0.25 | 1 |
| 2023 年 | 1.25 | — | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-07-21 | 114年 | 0.99 | 0.89 |
| 2025-07-22 | 113年 | 1.4 | 0.25 |
| 2024-09-02 | 112年 | 1.25 | 0.25 |
| 2023-06-29 | 111年 | 1.25 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
安倉（5548）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計買超安倉 3 張（外資 +3、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 5 張，已連續 2 日買超。
融資餘額 29 張，近 20 日增加 0 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 0.2%（截至 2026-09-21）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-21 | +5 | 0 | 0 | +5 | 29 | 0 |
| 09-17 | +1 | 0 | 0 | +1 | 29 | 0 |
| 09-16 | -5 | 0 | 0 | -5 | 29 | 0 |
| 09-14 | +1 | 0 | 0 | +1 | 29 | 0 |
| 09-10 | +1 | 0 | 0 | +1 | 29 | 0 |
| 09-09 | +1 | 0 | 0 | +1 | 29 | 0 |
| 09-08 | +5 | 0 | 0 | +5 | 29 | 0 |
| 09-04 | +1 | 0 | 0 | +1 | 29 | 0 |
| 09-03 | +1 | 0 | 0 | +1 | 29 | 0 |
| 09-01 | +1 | 0 | 0 | +1 | 29 | 0 |
| 08-31 | 0 | 0 | 0 | 0 | 29 | 0 |
| 08-28 | -2 | 0 | 0 | -2 | 29 | 0 |
| 08-27 | +1 | 0 | 0 | +1 | 29 | 0 |
| 08-26 | +1 | 0 | 0 | +1 | 29 | 0 |
| 08-25 | -1 | 0 | 0 | -1 | 29 | 0 |
| 08-24 | -2 | 0 | 0 | -2 | — | — |
| 08-21 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
| 08-19 | -1 | 0 | 0 | -1 | — | — |
| 08-18 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
| 08-17 | -3 | 0 | 0 | -3 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-21 起 · 股價 -17% · 分點至 2026-09-21· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者第一金-光復 自起點累積 222 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者宏遠-館前 峰值囤過 45 張、已倒 82%，剩 8 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.02pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.84pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 第一金-光復 +222
- 兆豐-天母 +121
- 中國信託-永康 +114
- 富邦-八德 +95
- 第一金-新竹 +85
- 永豐金-中正 +47
派發
- 宏遠-館前 剩 8
- 群益金鼎-新店 剩 22
- 土銀-台南 剩 5
- 國泰-新莊 剩 13
- 亞東 剩 6
- 元大-彰化民生 剩 4
交易台
- 元大-北三重 -119
- 玉山-台中 -102
- 凱基-台北 -96
- 中國信託-忠孝 -90
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 10 次，觸發後 60 日平均 +1.62%，勝率 66.7%，平均贏大盤 -10.14 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
帶著上方證據，繼續研究安倉。
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安倉是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
安倉營造股份有限公司為台灣上櫃普通股，股票代號 5548，英文簡稱 ANCANG。公司於 1975 年 11 月 17 日成立，總部位於台北市中山區松江路 223 號 6 樓，統一編號 04267141，主要營業項目為公共工程營造。公司曾於 2022 年 11 月 1 日登錄興櫃，並於 2024 年 3 月 18 日轉上櫃掛牌。依櫃買中心截至 2026 年 6 月 16 日公司基本資料，董事長為張立雍，總經理為劉治群，發言人為吳東鵬；實收資本額為新台幣 585,290,130 元，已發行普通股 58,529,013 股，無特別股。依 2025 年年報，115 年 3 月 31 日從業員工合計 406 人，其中董事人員 7 人、經理人員 10 人、一般員工 198 人、直接員工 198 人。主要股東依 115 年 3 月 31 日年報資料包括：張立雍持股 7,449,039 股、12.88%；光明資產有限公司 5,282,752 股、9.14%；夏耘股份有限公司 4,431,746 股、7.66%；張欣夷 3,983,030 股、6.89%；十興股份有限公司 3,178,217 股、5.50%；琪發企業股份有限公司 2,101,268 股、3.63%；吳仁銘 2,052,490 股、3.55%；仲幃有限公司 1,779,950 股、3.08%；李幸玲 1,597,966 股、2.76%；吳宇學 1,202,406 股、2.08%。
主要業務
安倉為甲等綜合營造業，定位為精實專業中型營造廠，以承攬政府公共工程為主，標案重點多落在約新台幣 5 億至 20 億元區間，工程類型涵蓋道路橋梁、建築、展館、隧道、港灣、車站、園區開發、電廠、抽水站、軌道、水利、國防與統包工程等。公司商業模式以公開招標、最有利標、統包或分項承攬取得中央政府、地方政府及國營事業公共工程，並透過工程管理、資材採購、協力廠商發包與施工進度估驗認列收入。依 2025 年年報，113 年與 114 年營業收入均 100% 來自公共工程收入，114 年營業收入淨額為新台幣 2,493,801 仟元，年增 14.6%；114 年毛利率 11.16%，稅後淨利 116,200 仟元，EPS 2.03 元。主要在建或近期收入來源包括交通部鐵道局東部工程處 CB06 知本至臺東土建工程、CB03 三民至玉里土建及軌道工程，台電興達電廠機組更新新建工程，新北市政府水利局二重疏洪道加高工程，以及大潭電廠、布袋變電所、樹林試驗場等公共工程。114 年主要銷貨對象為交通部鐵道局東部工程處 993,886 仟元、占銷貨淨額 39.8%；台灣電力股份有限公司核能火力發電工程處南部施工處 391,667 仟元、15.7%；新北市政府水利局 350,767 仟元、14.1%；其他 757,481 仟元、30.4%。公司具自製 RC 結構預鑄構件能力，主要材料包括鋼筋、結構型鋼、混凝土、瀝青混凝土、不銹鋼材、水泥製品、鐵件、塑膠管、電線電纜等。
2025–2028 展望
2025 至 2026 年成長動能主要來自既有公共工程進度認列、交通與水利工程、電廠更新、軌道建設、國防工程及政府公共建設預算維持高檔。公司 2026 年 5 月法說會揭露，2025 年營業收入 2,493,801 仟元、稅後淨利 116,200 仟元，2026 年第 1 季營收 665,578 仟元、稅後淨利 24,177 仟元；截至 2026 年 4 月底在手建案 141.37 億元，尚未認列收入 73.2 億元，且依營造業法以 114 年度淨值 11.45 億元計算，每年承攬工程總額上限約 229 億元，目前尚可承攬約 156.55 億元。公司未來計畫包括深耕交通、軌道、橋梁、抽水站、水利、淡化廠、國防及科學園區相關標案，提升南部市場布局，導入新供應商，整合上下游生產資源，擴大供應鏈成員，並導入 ASP.NET、BI、AI、BIM、4D 模擬等工具強化資材管理、自動化管理與工程進度掌握。2027 至 2028 年展望可視為公共工程能見度延伸：若中央與地方公共建設、水環境、軌道、能源與防災韌性工程持續釋出，安倉可憑既有公共工程履約實績、最有利標評選經驗與在手案量維持成長機會；但具體 2027 至 2028 年財務預測公司未公開揭露。主要風險包括公共工程案源時程延後、工程變更設計、工期延長、估驗與認列進度落差、原物料價格波動、機電設備與鋼材成本、缺工與技術工老化、協力廠資金或履約風險、重大工程工安與品質風險，以及政府預算或標案政策變化。
產業上下游
- 東和鋼鐵企業股份有限公司 2006 年報列為鋼筋主要供應商之一；台股上市公司。
- 協勝發鋼鐵廠股份有限公司 年報列為鋼筋主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 肯一鋼鐵股份有限公司 年報列為鋼筋主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 磊信股份有限公司 年報列為混凝土主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 龍形股份有限公司 年報列為混凝土主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 煜昌工業股份有限公司 年報列為混凝土主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 欣煜營造有限公司 年報列為瀝青混凝土主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 大友瀝青混凝土股份有限公司 年報列為瀝青混凝土主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 交通部鐵道局東部工程處 政府機關，非台股掛牌；114 年最大銷貨對象，主要來自 CB06 知本至臺東土建工程、CB03 三民至玉里土建及軌道工程，114 年銷貨 993,886 仟元、占 39.8%。
- 台灣電力股份有限公司核能火力發電工程處南部施工處 國營事業台電所屬單位，非台股掛牌；114 年第二大銷貨對象，主要來自興達電廠機組更新新建工程，114 年銷貨 391,667 仟元、占 15.7%。
- 新北市政府水利局 地方政府機關，非台股掛牌；114 年第三大銷貨對象，主要來自二重疏洪道加高工程，114 年銷貨 350,767 仟元、占 14.1%。
- 其他中央政府、地方政府與公營事業業主 公共工程業主群，非台股掛牌；年報說明公司業務來源主要為政府機關、公民營機關及民間建設公司，以公開競標、比價或議價取得。
競爭對手
- 雙喜營造股份有限公司 5516 公開說明書承銷價格評估列為採樣同業；上櫃公司，業務涵蓋建築、土木、統包及零星修繕之公共工程承攬。
- 工信工程股份有限公司 5521 公開說明書承銷價格評估列為採樣同業；上市公司，主要從事土木、海事、橋梁及建築等公共工程承攬。
- 新亞建設開發股份有限公司 2516 公開說明書承銷價格評估列為採樣同業；上市公司，主要從事土木、建築及工廠等工程承攬。
資料來源（8）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於安倉（5548）的常見問題
- 安倉(5548)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-21 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 安倉股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-21 收盤 20.2 元，本益比 10.2、股價淨值比 1.0。
- 安倉的每股盈餘（EPS）是多少？
- 安倉 2026 年第 2 季單季 EPS 0.25 元，近四季合計 2.01 元，2025 年全年 2.04 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 安倉最新月營收表現如何？
- 安倉 2026 年 8 月營收 1.84 億元，較去年同月成長 13.3%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 安倉配息多少？殖利率多少？
- 安倉近 12 個月已除息的現金股利合計 0.99 元，交易所公告殖利率 9.30%（截至 2026-09-21）；2026 年現金股利合計 0.99 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 安倉外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計買超安倉 3 張（外資 +3、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 5 張；融資餘額 29 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。