智基 6294
- 品質
- 頂級
- 估值
- 偏便宜
智基可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 90% 的個股。最新一季 ROE 約 10.8%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 17 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 12 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.7%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -8.7%，較去年同月下滑。
估值
強勢殖利率頂尖，股價淨值比合理。
品質
強勢2 項指標都頂尖。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
中性近 60 日報酬良好，但近 240 日報酬落後。
籌碼
強勢外資 20 日買超強度頂尖。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-18，與前一交易日 2026-09-17 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
智基（6294）合理價估算與歷史估值定位
現價比智基過去五年的本益比慣常評價低了約 1%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 11.7 倍，對應股價約 31.2 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 28.9 至 38.9 元）；以每股淨值倍數中位數 4.1 倍換算約 87.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
智基（6294）EPS 與獲利能力
智基 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）2.20 元，近四季合計 2.67 元，2025 年全年 EPS 2.78 元。
2026 年第 2 季毛利率 47.1%、營業利益率 26.7%、稅後淨利率 22.1%、單季 ROE 10.8%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 2.20 | 47.1% | 26.7% | 22.1% | 10.8% |
| 2026 年第 1 季 | -0.07 | 31.9% | 4.9% | -0.9% | -0.3% |
| 2025 年第 4 季 | 0.09 | 28.5% | 1.4% | 1.0% | 0.4% |
| 2025 年第 3 季 | 0.45 | 29.7% | 3.9% | 5.3% | 2.1% |
| 2025 年第 2 季 | 2.16 | 48.0% | 26.5% | 19.2% | 10.5% |
| 2025 年第 1 季 | 0.08 | 27.8% | 2.2% | 0.8% | 0.4% |
| 2024 年第 4 季 | 0.38 | 32.3% | 7.0% | 3.8% | 1.6% |
| 2024 年第 3 季 | -0.64 | 25.0% | -2.2% | -6.3% | -2.7% |
歷年全年 EPS
- 2025 年2.78 元
- 2024 年1.79 元
- 2023 年9.47 元
- 2022 年9.97 元
- 2021 年11.54 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
智基 2026 年 8 月營收 0.62 億元，較去年同月衰退 8.7%；近 12 個月中有 0 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.62 | -8.7% |
| 2026 年 7 月 | 0.78 | -10.4% |
| 2026 年 6 月 | 0.90 | -9.4% |
| 2026 年 5 月 | 0.87 | -11.0% |
| 2026 年 4 月 | 0.82 | -15.2% |
| 2026 年 3 月 | 0.79 | -15.0% |
| 2026 年 2 月 | 0.68 | -16.0% |
| 2026 年 1 月 | 0.65 | -11.4% |
| 2025 年 12 月 | 0.72 | -16.1% |
| 2025 年 11 月 | 0.70 | -14.7% |
| 2025 年 10 月 | 0.69 | -13.1% |
| 2025 年 9 月 | 0.65 | -18.9% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
智基（6294）股利政策與殖利率
智基近 12 個月已除息的現金股利合計 3.0 元，交易所以 2026-09-18 收盤價計算的殖利率為 10.47%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 3.0 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-04-16（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 3.0 | — | 1 |
| 2025 年 | 3.2 | 0.6 | 1 |
| 2024 年 | 8.0 | — | 1 |
| 2023 年 | 8.8 | — | 1 |
| 2022 年 | 9.5 | — | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-04-16 | 114年 | 3.0 | — |
| 2025-07-31 | 113年 | 3.2 | 0.6 |
| 2024-04-11 | 112年 | 8.0 | — |
| 2023-04-14 | 111年 | 8.8 | — |
| 2022-04-14 | 110年 | 9.5 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
智基（6294）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-17，三大法人近 5 個交易日合計買超智基 1 張（外資 +1、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 14 張，已連續 3 日賣超。
融資餘額 131 張，近 20 日增加 12 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 2.0%（截至 2026-09-18）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-17 | -2 | 0 | 0 | -2 | 127 | 0 |
| 09-16 | -1 | 0 | 0 | -1 | 118 | 0 |
| 09-15 | 0 | 0 | -1 | -1 | 115 | 0 |
| 09-14 | 0 | 0 | 0 | 0 | 115 | 0 |
| 09-11 | +4 | 0 | 0 | +4 | 110 | 0 |
| 09-10 | 0 | 0 | 0 | 0 | 110 | 0 |
| 09-09 | -1 | 0 | 0 | -1 | 108 | 0 |
| 09-08 | 0 | 0 | 0 | 0 | 108 | 0 |
| 09-07 | 0 | 0 | 0 | 0 | 108 | 0 |
| 09-04 | +1 | 0 | 0 | +1 | 109 | 0 |
| 09-03 | +5 | 0 | 0 | +5 | 109 | 0 |
| 09-02 | +13 | 0 | -1 | +12 | 111 | 0 |
| 09-01 | -2 | 0 | +1 | -1 | 108 | 0 |
| 08-31 | -1 | 0 | 0 | -1 | 108 | 0 |
| 08-28 | 0 | 0 | 0 | 0 | 108 | 0 |
| 08-27 | 0 | 0 | 0 | 0 | 109 | 0 |
| 08-26 | +1 | 0 | 0 | +1 | 110 | 0 |
| 08-25 | -1 | 0 | 0 | -1 | 119 | 0 |
| 08-24 | -1 | 0 | 0 | -1 | 119 | 0 |
| 08-21 | -1 | 0 | 0 | -1 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-18 起 · 股價 -27% · 分點至 2026-09-18· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者元大-南京 自起點累積 179 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者臺銀-金山 峰值囤過 51 張、已倒 45%，剩 28 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.38pp，集中度維穩
承接
- 元大-南京 +179
- 凱基-竹科 +48
- 大昌 +30
- 永豐金-中和 +30
- 兆豐-來福 +28
- 台新-新店 +25
派發
- 臺銀-金山 剩 28
- 富邦-陽明 剩 9
- 統一-南京 剩 3
- 凱基-大里 剩 10
- 台新-新興 剩 7
- 台灣企銀-台南 剩 4
交易台
- 中國信託-三重 -235
- 統一-台中 -67
- 元大-莒光 -55
- 統一-內湖 -42
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 976 | +13.3% | +9.3% | 75.6% | -1.3% |
| 20-40 | 851 | +10.9% | +9.6% | 73.3% | -10.2% |
| 40-60 | 341 | -9.8% | +1.3% | 53.1% | -21.9% |
| 60-80 | 218 | -21.1% | -23.6% | 19.3% | -39.2% |
| 80-100 | 144 | -29.7% | -35.3% | 4.9% | -115.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 10.77，落在自身歷史第 12.3 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 961 天樣本中，120 日後平均上漲 7.1%、勝率 68.3%，落後大盤 2.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 20 次，觸發後 60 日平均 +11.53%，勝率 55%，平均贏大盤 +7.81 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +18.07%，勝率 54.4%，平均贏大盤 +15.54 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +0.79%，勝率 54.8%，平均贏大盤 -4.35 個百分點。
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智基是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6294 對應智基科技開發股份有限公司，為台灣櫃買中心上櫃普通股。公司成立於 1996/12/21，掛牌上櫃日為 2004/01/13，總部位於台南市北區成功路114號10樓之1，統一編號 97306837。依 Yahoo 股市與 Goodinfo 資料，公司董事長為邱仕榮，總經理為宋彩蓮，發言人為黃盈圖；實收資本額約新台幣 260,471,060 元，已發行普通股 26,047,106 股，主要經營業務為短期補習班業。104人力銀行頁面揭露志光數位學院_智基科技開發股份有限公司員工人數約 450 人；因人力銀行資料非公開資訊觀測站正式申報，員工規模應視為近似值。股權方面，公開資料顯示董事法人鴻鑫達投資股份有限公司為重要持股者；富邦 eBrokerDJ 115年5月董監持股資料列示鴻鑫達投資持有約 4,990 張、19.16%。Goodinfo 2026/06/12 股權分散資料顯示超過 1000 張的大股東共 2 人、持股約 33.5%。公司歷史上原以數位相機、視訊與定位相關產品為主，2009 年百世教育集團透過私募入主後，營運重心轉向補教與公職考試輔導；2011-2014 年間陸續承接志光數位科技補習業務及營運設備，2023 年初取得志光教育科技股份有限公司股權並將相關業務融入經營。
主要業務
智基目前核心商業模式是以「志光數位學院」、「超級函授」、「高效函授」、「金榜函授」等品牌或產品線，銷售公職、國營事業、專技證照、研究所及升學考試相關影音數位學習、函授、面授、視訊課程與教材服務。依 114 年度年報整理頁揭露，2025 年營收組成為：勞務收入-學費 950,995 千元、占 97.77%；勞務收入-團費 14,991 千元、占 1.54%；銷貨收入 6,663 千元、占 0.69%。公司 2025 年底共經營 67 所補教營業據點；子公司樂旅國際旅行社成立於 2016 年 8 月，加盟雄獅集團「旅天下」品牌，2025 年底已開展 9 所門市。2025 年合併營業收入淨額 972,649 千元，較 2024 年 1,055,032 千元減少 7.81%；稅前淨利 94,327 千元，較 2024 年 65,337 千元增加 44.37%；稅後淨利 72,310 千元，EPS 2.78 元。2026 年 1-5 月累計營收約 380,751 千元，較 2025 年同期 441,591 千元年減約 13.8%，顯示短期收入仍有壓力。主要客戶為準備公職、國營特考、專技證照、司法官與律師等國家考試的成人考生，以及國高中升大學等 K12 升學考試族群；旅行社業務則以既有考取公職學員與一般旅遊消費者為潛在客群。
2025–2028 展望
2025 年公司營收下滑但獲利改善，主因可能與成本費用控制、營業毛利增加及費用下降有關；此為依年報數據推論，非公司明確歸因。2026 年公司年報所列營業計畫重點包括：持續辦理公職、國營特考、專技證照與升學考試影音數位學習服務；與電信業者合作運用雲端科技打造隨選影音學習平台；看好 K12 升學市場，與補教同業合作課程授權與測評系統；旅行社業務以既有公職考取客群脈絡與門市拓點擴大規模；加強控制營業據點投資成本與費用，以提升投資報酬率。產品面，公司強調「三效學習」即函授、面授、視訊多元學習模式，並以「高效函授」主打課程數位化、內容濃縮化與價格親民化，預期可將部分課程時間縮短 30% 以上。2027-2028 年未見公司公開量化財測；合理推估成長動能將來自雲端學習滲透率提升、成人職涯與國考需求、K12 延伸、志光教育業務整合，以及旅行社門市規模化。但風險同樣明確：台灣少子化壓抑長期升學補教需求；公職缺額、國考報名人數與景氣循環會影響成人公職補教需求；線上課程與 AI 學習工具降低內容取得門檻、加劇價格競爭；實體據點與師資成本若營收下滑會形成固定成本壓力；旅行業受景氣、匯率、航空供給與突發事件影響大。整體看，2025-2028 展望屬「成熟補教現金流業務轉型數位化與多元化」而非高速成長型產業，2027-2028 判斷信心低於 2025-2026。
產業上下游
- 講師、教材作者與課程製作團隊 核心內容供應來源；多為個人或未上市補教內容團隊，年報未逐一揭露名單。
- 雲端影音平台與電信服務供應商 公司年報稱與電信業者合作結合雲端科技打造隨選影音數位學習平台，但未揭露具體供應商名稱。
- 雄獅旅遊 2731 子公司樂旅國際旅行社加盟雄獅集團「旅天下」品牌，取得旅遊產品支援與行銷合作；此為旅行業務合作夥伴。
- 志光教育科技股份有限公司 未上市公司；智基於 2023 年初取得其股權並將業務融入經營，與公職補教品牌、師資、內容及通路資源高度相關。
- 公職、國營事業、專技證照與司法考試考生 主要終端消費者，購買函授、視訊、面授與數位學習課程。
- 國高中升大學與 K12 升學考試學生及家長 公司自 2017 年起延伸至高中升大學市場，2026 營業計畫亦看好 K12 升學市場。
- 旅遊消費者與既有考取公職學員客群 樂旅國際旅行社與旅天下門市承接旅遊消費需求，公司稱以歷年考取公職人員既有客群脈絡推展旅行社業務。
競爭對手
- 卓越成功 2496 台股上市公司，主要經營短期補習班及教育諮詢服務；與智基在補教服務與升學教育市場有部分競爭。
- 三貝德數位文創 8489 台股上櫃公司，主攻 K-12 數位學習、雲端課程與教育平台；在數位學習與升學補教市場與智基部分重疊。
- 遠見科技 3040 台股上市公司，業務含教育相關電子產品及軟件；與智基並非完全同業，但在教育科技與學習產品市場有部分替代性。
- 高點教育出版集團 未上市補教與出版品牌，司法、研究所與專技考試課程為智基公職/專業考試補教的直接競爭者之一。
- 大東海教育集團 未上市補教品牌，公職、證照與升學補習業務與智基部分重疊。
- 鼎文公職 未上市補教與考試用書品牌，公職考試教材與課程市場與智基部分競爭。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於智基（6294）的常見問題
- 智基(6294)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-18 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 智基股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-18 收盤 28.65 元，本益比 10.8、股價淨值比 1.3。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 12 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 智基的每股盈餘（EPS）是多少？
- 智基 2026 年第 2 季單季 EPS 2.20 元，近四季合計 2.67 元，2025 年全年 2.78 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 智基最新月營收表現如何？
- 智基 2026 年 8 月營收 0.62 億元，較去年同月衰退 8.7%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 智基配息多少？殖利率多少？
- 智基近 12 個月已除息的現金股利合計 3.00 元，交易所公告殖利率 10.47%（截至 2026-09-18）；2026 年現金股利合計 3.00 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 智基外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-17，三大法人近 5 個交易日合計買超智基 1 張（外資 +1、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 14 張；融資餘額 131 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 智基合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 11.7 倍，對應股價約 31 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 29 至 39 元）；另以每股淨值倍數中位數 4.1 倍換算約 87 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-18）。
- 智基目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：智基若回到五年中位評價，約對應 31 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-18）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。