霈方

6574 生技醫療業截至 2026-06-18

品質頂級

估值偏便宜

籌碼外資賣超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

109 收盤價（元）

-19.85% 近 60 日

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 98% 的個股。最新一季 ROE 約 8.1%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 15 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 3 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.7%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 39.4%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達中性估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

59 中性

本益比 12.43

便宜

股價淨值比 2.67

偏貴

殖利率(%) 2.75

良好

籌碼：誰在進、誰在出

中性 -0.11

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
(牛牛牛)亞-網路持 103 張
派發者剩 89 張、最長約 40 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 +65% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者(牛牛牛)亞-網路自起點累積 103 張（已賣 13%），仍在加碼
主要派發者美林峰值囤過 47 張、已倒 57%，剩 20 張，依近期速度約 12 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +2.93pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -7 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 253 張，實際還在賣的約 89 張，最長約 40 個交易日見底。近期持有者吸收 +208 vs 派發 -65 張。

承接 · 持有者

(牛牛牛)亞-網路群益金鼎-丹鳳美商高盛永豐金-市政台新-新莊台新-吉利

派發 · 倒貨者

美林元大-向上台灣摩根士丹利新光-台南摩根大通新光-台中

交易台 · 淨空

獨立尺度

統一-三多國泰-敦南台新-高雄富邦-仁愛

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

(牛牛牛)亞-網路 +103

已賣 13%· 仍在加碼
群益金鼎-丹鳳 +102

已賣 1%· 仍在加碼
美商高盛 +67

已賣 9%· 仍在加碼
永豐金-市政 +34

已賣 0%· 仍在加碼
台新-新莊 +32

已賣 0%· 仍在加碼
台新-吉利 +31

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

美林剩 20

已倒 57%· 約 13 日倒完
元大-向上剩 23

已倒 34%· 近期停手
台灣摩根士丹利剩 7

已倒 76%· 約 7 日倒完
新光-台南剩 16

已倒 43%· 近期停手
摩根大通剩 7

已倒 68%· 約 23 日倒完
新光-台中剩 12

已倒 45%· 約 40 日倒完

交易台 · 淨空

統一-三多 -795

未分類
國泰-敦南 -101

隔日沖·賣壓
台新-高雄 -46

未分類
富邦-仁愛 -41

未分類

還在倒 89 張最長約 40 個交易日見底

近期買賣力道 +208 吸 / -65 倒買盤略勝

避險台淨空 -7 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 39.43%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 32 次（自 2017-09-04）

事件後 120 日，歷史上平均 +3.2%

20 日 +10.89%

60 日 +11.76%

120 日 +3.2%

20 日

60 日

120 日

勝率

61.5%

50%

44.4%

樣本數

中位數

+1.45%

+1.18%

-6.52%

超額

+9.54%

+3.8%

-5.56%

贏大盤勝率

61.5%

58.3%

44.4%

過去 9 次觸發，120 日後平均上漲 3.2%、落後大盤 5.56 個百分點，勝率 44.4%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +50% 現在

20-40 +10.2%

40-60 +11.6%

60-80 +15.3%

80-100 +6.7%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	145	+50%	+38.2%	100%	-4.1%
20-40	101	+10.2%	+5.7%	66.3%	-34.7%
40-60	151	+11.6%	+11.1%	94%	-18.3%
60-80	273	+15.3%	+3.8%	55.7%	-3.4%
80-100	476	+6.7%	+5.2%	67%	+3.6%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 12.43，落在自身歷史第 2.7 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+21.8%

勝率 77.6% 超額 -0.4%

147 天

+3.3%

勝率 61.8% 超額 -11.3%

68 天

-0.1%

勝率 49.5% 超額 -3.8%

366 天

向下

現在

+21.4%

勝率 59.3% 超額 -5.6%

140 天

+6.4%

勝率 84.6% 超額 -14.8%

104 天

+2.2%

勝率 64% 超額 +2.9%

172 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 140 天樣本中，120 日後平均上漲 21.4%、勝率 59.3%，落後大盤 5.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 6 次，觸發後 60 日平均 +10.52%，勝率 50%，平均贏大盤 +1.39 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

公司基本資料

生技醫療業／應用生技／美容保養與醫學美容服務上櫃

公司簡介

6574 對應霈方國際股份有限公司，為台灣櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 2002-10-02，總部位於台北市大安區忠孝東路四段310號6樓，電話 02-2775-5566，統一編號 80281973。股票於 2017-09-04 在證券櫃檯買賣中心掛牌交易；鉅亨網、Goodinfo 與環球生技資料均顯示公司為上櫃公司，產業歸類為生技醫療／應用生技。董事長、總經理與發言人為呂慶盛。實收資本額約新台幣 2.199 億元，已發行普通股約 21,990,000 股；2024 年報揭露 2025 年 4 月底合併員工人數 160 人，2024 年底員工 220 人，2023 年底 284 人。2024 年報揭露主要股東包括晶硯生活股份有限公司持股 17.69%、台灣茵蝶美學有限公司 17.66%、呂慶盛 11.00%、呂美珍 10.33%、台灣蕾舒翠愛美有限公司 9.93%、台灣配方投資控股有限公司 9.33%、王兆杰 3.33%、呂金發 2.93%、愛百草投資有限公司 1.61%、花草之愛有限公司 1.61%；部分主要股東間為同一代表人或二親等關係。子公司／採權益法投資包括霈曼國際股份有限公司、霈博生醫股份有限公司、Shine Style Ltd.、上海霈曼生物科技有限公司等。2026-03-12 公司公告 2025 年度合併獲利約新台幣 1.499 億元、EPS 6.82 元；2026-05-12 公告 2026 年第一季營收約 1.95 億元、營業毛利 1.12 億元、營業利益 8,368 萬元、稅後淨利 7,228 萬元、EPS 3.29 元；2026-06-16 股東常會通過 2025 年度盈餘分配，每股現金股利 3 元。

主要業務

霈方核心業務為美容保養護膚品與醫美銷售及勞務。2024 年報揭露 2024 年營收淨額 5.837 億元，其中美容保養護膚品 4.506 億元、占 77.02%；醫美銷售及勞務 1.310 億元、占 22.45%；其他 204 萬元、占 0.35%。2023 年美容保養護膚品占 93.42%、醫美銷售及勞務占 6.58%，顯示 2024 年醫美通路／醫材／設備租賃與後勤服務比重大幅提升。主要產品與品牌包括 EDN／envie de neuf 茵蝶高端保養品牌、NU+derma 新德曼肌因美容保養品牌、L'HERBOFLORE 蕾舒翠全方位美容與面膜／機能食品品牌，以及公司官網揭露的 Clinics 醫美診所、Wellness 內外保養、OEM/ODM 代工服務、Precision Medicine 精準醫療等服務項目。產品用途以臉部護膚為主，功效訴求包括抗老、保濕、美白、防曬、清潔、面膜、安瓶、乳霜、精華液、機能性食品、身體護理與醫美術後修護等。商業模式包括自有品牌開發、線下百貨專櫃與街邊店、線上品牌官網與電商、會員經營、醫美診所合作、商標授權、醫療器材銷售、儀器設備租賃、展店規劃與顧問諮詢服務。2024 年銷售地區高度集中台灣，台灣營收 5.8335 億元、占 99.94%，其他地區僅 0.06%。主要終端客戶為台灣一般消費者、會員、百貨／街邊店顧客、電商消費者及合作醫美診所；2024 年有一名關係人客戶 F 占銷貨淨額 22.73%，公司說明該客戶為醫美通路合作對象，其餘百貨、街邊店、經銷代理與個人消費者較分散。產品製造方面，公司揭露除自主工廠生產外，也委託通過化妝品 GMP 與 ISO22716 國際品質系統認證的化妝品大廠製造，劑型包含乳液、乳霜、精華液、化妝水、洗劑、眼面膜液、去角質膠、油膏與精油等。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望以醫美服務轉型、全通路會員經營與高端美容保養新品為主要動能。成長動能方面，公司 2024 年報明確列出長短期計畫：增加醫學美容診所合作家數、提供醫美產業專業諮詢與服務、強化電商與虛實通路整合、優化百貨門店櫃點、整合組織與成本結構、與國內外實驗室及全球保養產業合作夥伴開發符合醫美合作通路需求的保養品，並布局全方位大健康產業。2025 年公司已延續轉型成果，2025 全年 EPS 6.82 元，2026 Q1 EPS 3.29 元，顯示醫美通路與費用結構改善在短期財務表現上已有明顯貢獻。新產品／新技術方面，公司年報揭露自 2024 年起投入植物外泌體保養品配方設計與功效驗證，預計 2025 年推出；另持續研發肌膚微生物保養、藍光防護、無水美容保養、植物萃取、抗氧化、保濕屏障、胜肽與高機能成分產品，並發展機能性食品與大健康產品。產業趨勢方面，公司年報引用市場資料指出全球化妝品市場 2024 年約 3,359.5 億美元，2025 年估 3,546.8 億美元，2032 年估 5,562.1 億美元，2025-2032 CAGR 約 6.64%；醫美產業趨勢則受亞太需求、社群媒體、AI 科技、Z 世代與年輕族群滲透率提升帶動，2028 前仍具成長想像。2025-2028 的關鍵觀察點包括：醫美合作診所數與單店貢獻是否擴大、醫美醫材／設備租賃／商標授權是否維持高成長、既有美容保養品營收是否止穩、電商與 CRM 是否提升回購率、百貨櫃點優化是否提升坪效、植物外泌體與機能食品等新品是否能帶動毛利與會員黏著度。主要風險包括：台灣市場營收占比接近 100% 帶來區域集中風險；2024 年關係人客戶 F 占銷貨 22.73% 帶來醫美通路客戶集中風險；醫材採購與合作診所擴張涉及法規、醫療品質、品牌聲譽與合約風險；美容保養品市場品牌眾多且競爭激烈；產品具效期且生命週期短，存貨跌價為會計師列示的關鍵查核事項；銷售櫃點員工流動率、百貨人流、消費景氣、電商流量成本、原物料與包材價格、外匯及跨境實驗室合作成本均可能影響獲利。2026-2028 的具體營收與 EPS 數字公司未公開正式長期指引，本段屬依公司公開計畫、已公告財報與產業趨勢作成的研究推估。

產業上下游

上游

化妝品原料／物料／包材供應商年報揭露霈方所屬保養品產業上游包含原料、物料、包材供應商、半成品製造商與裝填容器製造商；未揭露具名供應商，故 stock_id 設為 null。
通過化妝品 GMP 與 ISO22716 認證之化妝品代工廠公司除自主工廠生產外，委託符合 GMP 與 ISO22716 的化妝品大廠製造乳劑、液劑、油膏、精油等產品；年報未揭露具名代工廠，故 stock_id 設為 null。
法國、美國、日本、韓國實驗室與專利原料／研發合作夥伴公司研發部門與海外實驗室合作，分析國際新原料與作用機制，應用植物萃取、抗氧化、保濕屏障、植物幹細胞、微生物保養、藍光防護與植物外泌體等技術；未揭露具名公司，故 stock_id 設為 null。
供應商C、供應商D、供應商E（未揭露名稱） 2024 年報指出供應商 C、D、E 為醫美醫材廠商，公司因 2024 年積極開拓醫美通路市場而增加醫材進貨；年報以代號揭露，無法確認是否上市櫃。

下游

客戶F（未揭露名稱） 2024 年報揭露客戶 F 為關係人且為醫美通路合作對象，2024 年銷貨金額約新台幣 1.327 億元、占銷貨淨額 22.73%；名稱未揭露，無法確認是否上市櫃。
合作醫學美容診所公司醫美銷售及勞務包含醫美診所商標授權、醫療器材銷售、儀器設備租賃、商圈評估、展店規劃及顧問諮詢服務；合作診所多未逐一揭露，stock_id 設為 null。
百貨經營體系與實體門店通路公司傳統美容保養事業透過百貨專櫃、街邊店與門市 POS 直接面向終端消費者；年報表示個人消費者人數多且分散，未揭露特定百貨或門市通路公司。
線上品牌官網與電商平台公司積極拓展品牌購物官網、電商與社群導流，落實 OMO 虛實整合；未揭露具名平台或營收占比，stock_id 設為 null。
經銷及代理商年報揭露公司透過經銷及代理商提供美容服務及產品銷售；未揭露具名公司，stock_id 設為 null。

競爭對手

麗豐-KY4137 台股上市公司，經營 CHLITINA 克麗緹娜美容連鎖、專業美容護膚品與居家保養產品，與霈方在美容保養品、連鎖美容與會員服務市場具競爭關係。
佐登-KY4190 台股掛牌美容保養集團，經營佐登妮絲美容加盟、保養品與海外美容／醫美複合店，與霈方在美容服務、保養品與會員經營上具競爭關係。
美吾華1731 台股上市公司，自有品牌美吾髮並具消費品與醫藥通路，與霈方在台灣美容保養／個人護理品牌與通路端部分重疊。
雙美4728 台股上櫃生技醫材公司，主力為膠原蛋白植入劑與醫學美容相關醫材，與霈方的醫美通路、醫材銷售與醫美服務布局具部分競合關係。
大江8436 台股上市生技公司，主攻保健食品、美容保養及機能產品 ODM/OEM；霈方發展機能性食品與美容保養新品時，與其在產品開發與代工生態中具部分競合關係。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

免費試用

用 AI 分析這檔股票

讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。

告訴你的AI：

「幫我設定 FinLab，做 6574 霈方股票分析：https://finlab.finance/setup」

直接網頁上執行 AI

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。