用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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永擎
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 55 百分位。最新一季 ROE 約 11.2%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 63 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.9%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
主力派發中 — 偏空
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +52% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者台新-台中 自起點累積 138 張（已賣 7%），近期略減
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 392 張、已倒 69%，剩 122 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.21pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.15pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -253 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 1301 張，實際還在賣的約 415 張，最長約 53 個交易日見底。 近期持有者吸收 +341 vs 派發 -302 張。
承接 · 持有者
- 台新-台中 +138
- 新光 +130
- 元富-花蓮 +80
- 富邦-樹林 +70
- 富邦-中壢 +66
- 國泰-敦南 +62
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 122
- 第一金-桃園 剩 156
- 摩根大通 剩 90
- 台灣摩根士丹利 剩 38
- 第一金-路竹 剩 42
- 元大-大甲 剩 25
交易台 · 淨空
- 元大-北投 -794
- 富邦-陽明 -566
- 凱基-站前 -433
- 元大-松山 -337
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
7711 對應證券為永擎電子股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、特別股、權證或 REIT。公司成立於 2013/01/29，總部位於台北市北投區中央南路二段37號4樓，電話 (02)5559-9600。董事長為許隆倫，總經理為沙韋旭，發言人為洪培雅。公司於 2024/12/02 登錄興櫃交易，2025/11/19 於台灣證券交易所上市。鉅亨網與年報揭露之實收資本額約新台幣 7.17 億元，已發行普通股約 7,170.05 萬股；2026 年年報列示截至 2026/02 員工 385 人，其中研發人員 316 人、非研發人員 69 人，碩士學歷約 50.91%。主要股東方面，截至 2026/03/24，華擎科技股份有限公司持有 33,163,596 股、持股 46.23%，為最大股東；公司亦屬和碩集團體系，最終母公司為和碩聯合科技。其他前十大股東包括徐世明、許隆倫、中國信託商業銀行受託保管限制型股票信託專戶、沙韋旭、陳松儉、陳式仁、郭敏慧、陳佩纓、怡仁興業股份有限公司等。2025 年營收 248.76 億元、年增 183%，毛利率 8.5%，稅後淨利 8.03 億元、EPS 13.04 元；2026 年第一季公開資訊彙整顯示營收 88.91 億元、EPS 7.68 元，但此為截至 2026/06/17 可查資料，後續季報仍可能更新。
主要業務
永擎主要從事伺服器主機板及系統開發與銷售，採自有品牌、經銷商、系統整合商，以及 ODM-Direct 等模式，依客戶需求提供伺服器主機板、伺服器整機系統、AI/HPC 伺服器、通用伺服器、儲存伺服器、邊緣伺服器與相關零組件。產品應用涵蓋人工智慧、高效能運算、雲端運算、大數據、視覺運算、邊緣運算、5G 基礎架構、影音串流、雲端遊戲與企業私有雲。2025 年年報揭露主要產品營收結構為伺服器周邊產品 232.76 億元、占 93.57%，其他 16.00 億元、占 6.43%。上市前補充揭露資料則顯示 2024 年產品別收入為伺服器主機板及介面卡 30.26%、伺服器系統 60.02%、其他 9.72%；2025 年上半年伺服器系統占比快速升至 85.64%，伺服器主機板及介面卡降至 9.08%，其他 5.28%，主因 AI 伺服器整機系統出貨放大。商業模式上，公司本身偏研發、設計、產品定義、客製化與銷售，產品全數委由專業代工廠製造，並以部分去料加工及部分代工代料方式運作。主要客戶未完整具名，公開簡報揭露銷售市場包含美國前20大科技公司、美國 CDN 與雲端計算供應商、美國資料中心基礎建設營運商、歐洲重要雲端服務商、歐洲自動化硬體開發商、亞太系統整合商、亞太電子品牌大廠，以及 AI 算力租賃供應商；2025 年簡報揭露銷售區域或客群約為全球 AI 新創 41%、美洲 31%、亞洲 16%、歐洲 11%、中國 1%。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年主要成長動能來自 AI 伺服器、高效能運算、資料中心擴建、AI 推論、企業私有雲與邊緣 AI。2025 年公司營收已因 AI 伺服器整機系統放量而升至 248.76 億元，較 2024 年大幅成長；公開資料指出 AI 伺服器產品在 2024 年下半年開始量產出貨，2025 年高單價 AI 整機系統成為主要營收動能。2026 年展望方面，公司年報稱 AI 應用持續深化、資料中心升級趨勢明確，將持續投入多 CPU/GPU 架構、高速互連與液冷散熱方案，並深化與國際晶片大廠及雲端客戶合作，強化 ODM/JDM 專案設計能力。媒體與法人資料指出 2026 年 B300 平台、RTX Pro 或推論型伺服器、一般型伺服器回溫，可能推動營收維持高成長，但 B200/B300 GPU 供應、客戶付款與供應商審批曾造成部分訂單遞延，須列為短期風險。2027 至 2028 年因公司未發布明確財測，本研究只能基於產業趨勢推估：若 NVIDIA、AMD、Intel/ARM 等新平台換代持續，AI 訓練轉向推論、AI Factory、液冷與高功率密度資料中心建置將延續中長期機會；公司已規劃支援 Intel/AMD 新世代處理器、PCIe Gen4/Gen5/Gen6、NVMe、OCP 規格，以及 NVIDIA Grace Hopper、AMD MI300 等高密度伺服器與水冷散熱技術。主要風險包括 AI 伺服器產品單價高但毛利率低，產品組合可能壓低毛利率；公司規模小於一線伺服器 ODM，對關鍵零組件供應商議價能力較弱；GPU、HBM、PCB、散熱、電源等關鍵零組件供給波動；客戶集中與訂單認列波動；地緣政治、關稅與匯率；同業投入 AI 伺服器造成價格競爭；以及資訊安全與供應鏈管理風險。
產業上下游
- 華擎科技股份有限公司3515 母公司與最大股東，持有永擎約 46.23%；亦屬和碩集團體系，提供集團資源與品牌、研發、採購協同背景。
- 和碩聯合科技股份有限公司4938 最終母公司與集團背景；公開資料指出永擎屬和碩集團，部分市場稱其為和碩集團伺服器小金雞。
- ASIAROCK TECHNOLOGY LIMITED 年報揭露為永擎其他關係人，2024 年進貨金額 19.64 億元、占進貨淨額 20.98%，2025 年進貨金額 18.49 億元、占 7.13%；非台股掛牌公司。
- NVIDIA Corporation 美國上市公司；永擎公開產品與新聞提及支援 NVIDIA HGX、Grace Hopper、B200、B300、Blackwell、Vera 等 AI 伺服器平台與 GPU/CPU 架構，屬關鍵平台與加速器供應鏈來源。
- Advanced Micro Devices, Inc. 美國上市公司；永擎產品支援 AMD EPYC、AMD MI300X 等處理器與加速器平台，屬 CPU/GPU 平台供應鏈。
- Intel Corporation 美國上市公司；永擎產品支援 Intel Xeon 系列處理器與多代伺服器平台，屬 CPU 與平台供應鏈。
- ZutaCore 未上市液冷技術公司；永擎 2026 年新聞稿提及導入 ZutaCore HyperCool 兩相式無水直接液冷技術，用於高功率 AI GPU 伺服器散熱。
- 未具名專業代工廠 永擎年報揭露產品目前全數委由專業代工廠製造，採部分去料加工與部分代工代料模式；具體廠商名稱未公開。
- 未具名零組件供應商 年報列示上游包含晶片、印刷電路板、網卡、處理器連接器、散熱模組、金屬塑膠元件、軟體、硬碟、機殼、電源供應器與介面卡等；具體供應商多未揭露。
- 美國前20大科技公司 公司 2025 年簡報列為主要銷售市場之一；具體客戶未揭露，可能屬雲端、AI 或大型科技平台客戶。
- 美國 CDN 及雲端計算供應商 公司簡報列示之下游客戶類型；用於資料中心、內容傳遞、雲端運算與 AI 工作負載。
- 美國資料中心基礎建設營運商 公司簡報列示之下游客戶類型；對應 AI/HPC 伺服器與資料中心硬體部署。
- 歐洲重要雲端服務商 公司簡報列示之下游客戶類型；公司早期亦揭露產品成功導入歐洲雲端服務供應商。
- 歐洲自動化硬體開發商 公司簡報列示之下游客戶類型；可能應用於工業、邊緣運算或自動化場景。
- 亞太系統整合商 公司簡報列示之下游客戶類型；透過系統整合通路導入終端企業與資料中心。
- 亞太電子品牌大廠 公司簡報列示之下游客戶類型；具體公司未公開。
- AI 算力租賃供應商與全球 AI 新創 公司簡報與媒體報導指出全球 AI 新創與算力租賃供應商為重要成長客群，帶動 B200/B300/HGX 等 AI 伺服器需求；具體客戶未公開。
- 雲端服務供應商與企業級客戶 年報揭露公司已與 CSP 和企業級客戶建立長期穩定合作，產品應用於 AI 訓練、AI 推論、私有雲、邊緣運算與資料中心。
競爭對手
- 緯穎科技服務股份有限公司6669 台股上市公司；公開興櫃資料將緯穎列為伺服器供應鏈採樣同業，專注大型資料中心運算、儲存設備與系統整合。
- 英業達股份有限公司2356 台股上市公司；公開興櫃資料將英業達列為採樣同業，產品包含伺服器及電子資訊產品。
- 廣達電腦股份有限公司2382 台股上市公司；大型伺服器與 AI 伺服器 ODM，與永擎在資料中心與 AI 伺服器供應鏈有競爭與產業比較關係。
- 緯創資通股份有限公司3231 台股上市公司；伺服器與 AI 伺服器 ODM，屬資料中心硬體供應鏈競爭者。
- 鴻海精密工業股份有限公司2317 台股上市公司；大型電子製造服務與 AI 伺服器供應商，在 AI 伺服器整機、機櫃與資料中心硬體領域具競爭關係。
- 神達投資控股股份有限公司3706 台股上市公司；旗下伺服器業務參與資料中心與雲端伺服器供應鏈，與永擎產品市場部分重疊。
- 技嘉科技股份有限公司2376 台股上市公司；具伺服器、AI/HPC 系統與主機板業務，與永擎在伺服器主機板、GPU 伺服器與系統產品上部分競爭。
- 雙鴻科技股份有限公司3324 台股上櫃公司；公開興櫃資料曾列為採樣同業，但其主業為散熱模組，較偏 AI 伺服器散熱供應鏈比較對象，非直接伺服器整機競爭者。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。