用 AI 分析這檔股票
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中華資安
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 91% 的個股。最新一季 ROE 約 6.5%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 48 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.1%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -11% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者台新-高雄 自起點累積 257 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者富邦-公益 峰值囤過 38 張、已倒 58%，剩 16 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.78pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +4.11pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -60 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 201 張，實際還在賣的約 62 張，最長約 140 個交易日見底。 近期持有者吸收 +311 vs 派發 -55 張。
承接 · 持有者
- 台新-高雄 +257
- 國票-中正 +216
- 元大-員林中山 +90
- 兆豐-嘉義 +80
- 凱基-和平 +58
- 國泰-敦南 +55
派發 · 倒貨者
- 富邦-公益 剩 16
- 中國信託-永康 剩 17
- 永豐金-桃園 剩 5
- 第一金-高雄 剩 5
- 新加坡商瑞銀 剩 5
- 宏遠-民生 剩 12
交易台 · 淨空
- 元大證券 -250
- 台新 -121
- 玉山-左營 -91
- 統一 -82
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
中華資安國際股份有限公司成立於2017年12月14日，為中華電信集團旗下資安專業服務公司，總部位於台北市中正區杭州南路一段26號8樓。股票於2025年9月8日由興櫃轉上市，為國內首家以資安服務掛牌上市之公司。董事長為陳明仕，總經理兼發言人為洪進福。已發行普通股約40,677,000股，股本約新台幣4.0677億元；公開市場資料顯示董監持股比例約56.68%，所屬集團為中華電信，母公司中華電信為主要股東。公司官方與證交所資料指出其擁有超過270位實戰資安技術專家、超過600張資安技術證照；104人力銀行頁面列員工數約400人。公司通過ISO 27001、ISO 27701、ISO 20000、ISO 17025、IEC 62443 CBTL等認證，並多次獲行政院資安服務廠商評鑑全A與Frost & Sullivan台灣年度最佳資安服務公司等肯定。
主要業務
公司三大核心業務為上網資安服務、資安專業服務與資安商品銷售。上網資安服務屬月租與訂閱型持續性營收，主要與中華電信合作，在ISP寬頻與行動網路局端提供防駭守門員、色情守門員、DDoS防護、HiNet WAF、WAAP、IPS、ANDs等服務。資安專業服務涵蓋事前檢測、事中監控應變與事後鑑識復原，包括紅隊演練、滲透測試、弱點掃描、社交工程演練、原碼掃描、資安健診、SOC/MDR監控、SOAR、事件緊急應變、鑑識調查、災後復原，以及AI資安、雲端資安、無人機資安、低軌衛星安全、IoT檢測、工控資安與關鍵基礎設施安全等新興領域。資安商品銷售則引進國內外資安軟硬體並提供規劃、建置與諮詢，同時發展自有產品如SecuTex ED、SecuTex NP、CypherCom、HorusEyes資安眼等。營收結構方面，MoneyDJ資料指出2024年上網資安服務及資安專業服務約占77%，資安軟硬體建置與安裝約占23%；富邦資料顯示2025年勞務約83.31%、商品銷售約16.69%。客戶涵蓋個人、家庭、政府機關、金融、高科技製造、醫療、零售、關鍵基礎設施與企業客戶；公司新聞稿稱服務超過300家大型企業、4萬家中小企業，以及近百萬家庭與行動用戶。商業模式為訂閱制與專案型雙軌並行，持續性營收來自上網資安與SOC/MDR等服務，專案收入來自資安檢測、紅隊演練、AI資安、雲端與新場域資安建置等。
2025–2028 展望
2025至2028年主要成長動能包括：一、台灣政府、金融、高科技製造與關鍵基礎設施在地緣政治、勒索軟體、DDoS、個資外洩與法遵壓力下持續增加資安支出；二、上網資安與SOC/MDR合約客戶增加，有利持續性營收比重與現金流穩定；三、AI導入帶來影子AI、模型與資料外洩、代理式AI治理、AI應用系統安全檢測與AI SOC監控需求；四、雲端、OT工控、IoT、無人機、低軌衛星與關鍵基礎設施等新場域擴張；五、自有產品SecuTex、CypherCom、HorusEyes與AI資安服務若能提升占比，毛利結構可望改善；六、海外市場擴張，公司已揭露取得國際半導體業與海外金融業訂單，並以亞、美、歐、非等區域為中長期拓展方向。公司2026年第一季營收5.98億元、年增16%，稅後淨利1.38億元、年增11%，EPS 3.38元；公司並揭露2026年Q2至Q4已掌握一次性專案合約約8至9億元，對2026年營運表示樂觀。主要風險與挑戰包括資安人才短缺、人力成本上升、專案收入認列時點波動、國際資安大廠與國內系統整合商競爭、上游資安產品代理與授權成本、母集團與中華電信通路依賴、海外市場落地與合規不確定性，以及AI資安需求雖快速成長但技術路線與客戶預算仍在演進。2027至2028具體財務預測未見公司正式揭露，以上展望屬依公開資料與產業趨勢推估。
產業上下游
- 中華電信2412 母公司、主要股東與重要合作通路；中華資安與中華電信合作，在HiNet寬頻、行動與骨幹網路端提供DDoS、WAF、防駭守門員、WAAP等上網資安服務。
- Radware 美國NASDAQ上市公司，代號RDWR；與中華資安簽署MSSP合作，提供WAAP網站應用與API防護、DDoS、CDN、WAF、機器人防護與API保護等技術。
- Fortinet 美國NASDAQ上市公司，代號FTNT；中華資安官網列Fortinet Fortigate為網路及端點防護相關資安產品之一，屬國際資安設備與軟體供應商。
- Palo Alto Networks 美國NASDAQ上市公司，代號PANW；中華資安官網列Palo Alto Network NGFW為網路及端點防護相關產品之一，屬國際防火牆與雲端資安供應商。
- CrowdStrike 美國NASDAQ上市公司，代號CRWD；中華資安官網列CrowdStrike Endpoint Protection為端點防護相關產品之一，屬國際端點偵測與回應供應商。
- Imperva 非台股掛牌之國際資安廠商；中華資安官網列IMPERVA SecureSphere為網路及端點防護相關產品之一。
- 政府機關與關鍵基礎設施業者 中華資安主要客群之一，需求包括資安健診、紅隊演練、SOC/MDR、事件應變、工控與關鍵基礎設施防護；多數終端客戶未逐一公開。
- 金融業客戶 下游客群之一，需求包括SOC/MDR、紅隊演練、AI資安、資安檢測與法遵顧問；公司新聞稿提及海外金融業訂單，但未揭露具名客戶。
- 高科技與半導體製造業客戶 下游客群之一，需求包括資安監控、供應鏈資安、OT/工控安全、AI資安與事件應變；公司新聞稿提及國際半導體業客戶但未具名。
- 醫療、零售與一般企業客戶 資安專業服務與商品銷售的下游需求來源，包括滲透測試、弱點掃描、WAF、端點防護、資料外洩防護與顧問服務。
- 個人、家庭與中小企業用戶 透過中華電信與HiNet等通路使用防駭守門員、色情守門員、上網時間管理、防毒防駭等上網資安服務；公司稱服務4萬家中小企業及近百萬家庭與行動用戶。
競爭對手
- 安碁資訊6690 上櫃資安服務公司，主要業務包括SOC建置與維運、弱點掃描、資安健診及顧問服務；承銷文件列為中華資安採樣同業。
- 全景軟體8272 上櫃公司，提供安全認證、科技與金融資訊安全、數位轉型解決方案、專案軟體開發與系統維運；承銷文件列為採樣同業。
- 關貿網路6183 上市應用軟體服務供應商，服務包含SOC、MDR、EDR端點防護、聯防應用及遠端連線防護等資安服務；承銷文件列為採樣同業。
- 敦陽科2480 上市系統整合與資訊服務公司，涉入資安、雲端與企業IT維運市場，與中華資安在企業資安解決方案與整合案有部分競爭。
- 精誠6214 上市大型資訊服務與系統整合商，提供資安、雲端、資料與企業IT解決方案，屬廣義資安與系統整合競爭者。
- 零壹3029 上市資訊軟硬體代理與資安通路商，代理多項資安產品，與中華資安在資安商品銷售與企業解決方案市場有部分重疊。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。