關貿
資料日期 2026-06-18 · 數據來源 finlab
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 92% 的個股。最新一季 ROE 約 5.5%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 49 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 72 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.4%（賣超）。
體質定位
中性 估值
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
百分位以 2026-06-18 全市場有資料個股橫向排名計算，數值為百分位（0 到 100），越高代表在該指標上排名越前面。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-12
- 最大持有者台新證券 自起點累積 428 張（已賣 3%），近期略減
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 56 張、已倒 27%，剩 41 張，依近期速度約 27 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.07pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.20pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 182 張，實際還在賣的約 126 張，最長約 55 個交易日見底。 近期持有者吸收 +162 vs 派發 -65 張。
承接 · 持有者
- 台新證券 +428
- 花旗環球 +85
- 台新-成功 +74
- 國泰-台南 +69
- 群益金鼎-潭子 +55
- 富邦-台南 +29
派發 · 倒貨者
- 台灣摩根士丹利 剩 41
- 摩根大通 剩 31
- 凱基-台北 剩 22
- 康和-台南 剩 11
- 永豐金-市政 剩 2
- 新光-台中 剩 8
交易台 · 淨空
- 凱基-台南 -228
- 新加坡商瑞銀 -91
- 玉山-城中 -75
- 統一-土城 -59
集保（絕對持股）顯示千張大戶佔比 71.0% → 71.1%（+0.07pp）、散戶 +0.20pp，與分點派發/吸貨方向一致。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 111 | +27% | +24.6% | 100% | +21.9% |
| 20-40 | 444 | +18.3% | +16.8% | 100% | +9.7% |
| 40-60 | 669 | +16.8% | +15.2% | 99.3% | +8.6% |
| 60-80 現在在這裡 | 697 | +14.4% | +11.6% | 81.9% | +2.3% |
| 80-100 | 1123 | +14.6% | +13.3% | 84.1% | -13.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 22.32，落在自身歷史第 71.9 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 420 天樣本中，120 日後平均上漲 5.5%、勝率 78.8%，落後大盤 9.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 38 次，觸發後 60 日平均 +4.06%，勝率 68.4%，平均贏大盤 +1.96 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 56 次，觸發後 60 日平均 +3.34%，勝率 66%，平均贏大盤 +0.61 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 44 次，觸發後 60 日平均 +2.43%，勝率 56.1%，平均贏大盤 -3.09 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
6183 對應證券為關貿網路股份有限公司，股票簡稱關貿，屬臺灣證券交易所上市普通股，產業別為資訊服務業。公司前身為財政部貨物通關自動化規劃推行小組，1996年8月民營化成立關貿網路股份有限公司，統一編號97162640，總部位於台北市南港區三重路19-13號6樓。成立日為1996/08/06，公開發行日為1998/07/15，上櫃日為2002/05/31，轉上市日為2011/12/01。實收資本額15億元，已發行普通股150,000,000股。董事長張陸生，總經理高國峰，發言人陳雪桃。主要經營業務為電子資料交換服務、專案承包與設備設施管理。公開資料顯示財政部為最大股東，鉅亨網資料列示財政部持有54,162,436股，約36.1%；台灣陸地投資股份有限公司亦為董事法人股東之一。員工規模不同來源口徑差異較大，104人力銀行與資安大會徵才頁列示約670人，部分金融資料庫列示376人；本研究採「約數百至670人」並在 notes 標示口徑差異。
主要業務
關貿是台灣進出口通關自動化與政府/企業資訊服務平台業者，核心商業模式包含ASP加值服務、系統整合/專案承包、平台維運與逐步產品化/SaaS化的自有解決方案。2025年年報揭露114年度營收結構：電子資料交換服務1,278,780千元、占46.44%；專案承包1,420,404千元、占51.59%；設備設施管理34,026千元、占1.24%；租金收入20,051千元、占0.73%。2025年合併營收2,753,275千元，稅後淨利585,559千元，EPS 3.90元。主要服務領域包括貿易通關、關港貿單一窗口、電子報稅、電子發票、地政傳輸、供應鏈/流通電子商務、保險資料交換、資安服務、政府專案、數位發放、AIoT與文件辨識。2025年年報指出服務網絡串聯超過99個政府單位、791萬名個人會員與6.5萬家企業客戶；EZWay易利委會員數已突破791萬人，電子發票年度累計傳輸量12.61億張，約占全國開立總量12.28%。主要客戶與終端應用以政府機關、進出口業者、報關/承攬/船務/倉儲/物流業者、零售通路與供應商、保險業、金融與民生數位服務使用者為主。
2025–2028 展望
2025年已見營收與EPS續創新高，營收年增7.77%，公司稱連續九年營收成長。2025至2028年主要成長動能包括：一、ASP與SI雙主軸持續受惠於政府數位治理、報稅系統、關港貿單一窗口、內政國土、交通、保險、健康、國有財產與數位發放等公共系統維運與改版需求；二、跨境電商與全球供應鏈分散化推升EZWay、跨境物流隱碼、關稅支付、BoniGO航港共用作業平台、貨櫃文件數位化等需求；三、電子發票MIG 4.1改版、B2C 48小時與B2B 7日內上傳等法規趨嚴，有利具規模與資安能力的加值中心；四、AI Family、readAI、readForm、thinkAI、AI網頁竄改監控、MDR、SOC、紅隊演練、EZSign、EZESG等自有產品若能標準化、模組化與訂閱化，可提高重複導入與毛利結構；五、上市櫃永續揭露、碳盤查、資安法規與零信任架構需求，支撐資安與ESG產品線。潛在風險包括：政府標案遞延或價格競爭、公共系統SLA與資安事件責任升高、個資法與AI治理法規帶來合規成本、電子發票/通關政策變動、AI與資安產品商品化速度不如預期、人才招募與薪資成本上升、系統整合案毛利波動，以及國際貿易與跨境電商景氣受關稅與地緣政治影響。2026至2028的具體財務預測未見公司公開發布，本段屬依公司年報策略、法說資料與產業法規趨勢所作之研究推估。
產業上下游
- Microsoft 雲端平台/技術合作來源之一；財政部電子發票加值中心資料曾列示關貿電子發票方案搭配 Microsoft Azure 提供SaaS雲端電子發票系統。Microsoft為美國上市公司，非台股。
- 資安設備、端點防護、SOC/MDR與雲端基礎架構原廠及合作夥伴 公司2025年年報提到結合原廠合作資源提供SOC監控、MDR端點威脅偵測應變、弱點評估、AI網頁竄改監控等服務，但未完整揭露各供應商名稱；因此不填台股代號。
- 財政部及所屬關務、賦稅相關機關 政府資訊服務與關鍵公共系統客戶/使用方，包含通關自動化、電子報稅、電子發票政策與關港貿資料交換等應用；政府機關非上市櫃公司。
- 交通部航港相關機關與航港業者 BoniGO航港共用作業平台、貨櫃裝箱單與貨櫃交接驗收單數位化、關港貿單一窗口等下游場域；多為政府機關或未明確揭露客戶。
- 進出口、報關、承攬、船務、倉儲與跨境物流業者 通關網路、EZWay易利委、跨境物流隱碼、稅單電子化與快遞支付等服務使用者；涵蓋大量企業客戶，個別名稱未完整揭露。
- 零售、電商、供應鏈與電子發票客戶 電子發票、E-HUB 2.0供應鏈平台、Hander多通路訂單整合等服務下游客戶；官方電子發票查詢平台可見樂購蝦皮、格上汽車租賃、天下雜誌等使用情境，但多數非台股上市櫃或未逐一揭露契約關係。
- 保險、金融、醫療與政府便民服務單位 保險核心傳輸、AI/OCR理賠與投保流程、APAY醫療支付、數位發放等場域客戶；多數具體客戶名稱未完整公開。
競爭對手
- 凌群電腦2453 台股上市資訊服務/系統整合業者，與關貿在政府、金融與企業SI專案有競爭關係。
- 大綜電腦3147 台股上櫃資訊服務與系統整合業者，屬企業IT建置與維運競爭者。
- 中菲電腦5403 台股上櫃資訊服務業者，與關貿同屬政府及企業資訊系統服務競爭族群。
- 華經資訊2468 台股上市資訊服務業者，提供系統整合、維運與資訊委外服務。
- 凌網科技5212 台股上櫃資訊服務業者，強項含政府、圖書館、雲端與平台服務。
- 晉泰科技6221 台股上櫃資訊服務/系統整合業者。
- 訊達電腦6140 台股上櫃資訊服務與系統整合業者。
- 國眾電腦5410 台股上櫃資訊服務與IT通路/系統整合業者。
- 凱衛資訊5201 台股上櫃資訊服務業者。
- 敦陽科技2480 台股上市系統整合與資訊服務業者，企業與政府IT服務競爭者。
- 資通電腦2471 台股上市軟體與資訊服務業者，提供企業軟體、系統整合與資訊服務。
- 聚碩科技6112 台股上櫃IT服務與通路/系統整合業者。
- 驊宏資通6148 台股上櫃資訊服務、網路與系統整合業者。
- 神通資訊科技 台灣大型系統整合業者，屬神通集團，非以神通資訊本體掛牌之台股上市櫃公司；MoneyDJ列為國內競爭廠商之一。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴任意 AI：
「幫我設定 FinLab，做 6183 關貿股票分析：https://finlab.finance/setup」
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。