關貿 6183
- 品質
- 頂級
- 估值
- 中性
關貿可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 92% 的個股。最新一季 ROE 約 7.1%。
-
估值中性。本益比位居全市場第 56 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 53 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.4%（賣超）。
估值
中性殖利率良好，但股價淨值比昂貴。
品質
強勢2 項指標都頂尖。
成長
偏弱月營收年增率普通。
動能
中性近 60 日報酬良好，但近 240 日報酬普通。
籌碼
中性外資 20 日買超強度普通。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-17，與前一交易日 2026-09-16 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
關貿（6183）合理價估算與歷史估值定位
現價落在關貿過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 23 倍，對應股價約 104 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 87.6 至 112 元）；以每股淨值倍數中位數 4.2 倍換算約 74.4 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
關貿（6183）EPS 與獲利能力
關貿 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）1.35 元，近四季合計 4.51 元，2025 年全年 EPS 3.90 元。
2026 年第 2 季毛利率 46.7%、營業利益率 29.9%、稅後淨利率 29.0%、單季 ROE 7.1%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 1.35 | 46.7% | 29.9% | 29.0% | 7.1% |
| 2026 年第 1 季 | 1.07 | 45.2% | 29.1% | 24.1% | 5.5% |
| 2025 年第 4 季 | 0.88 | 41.4% | 19.1% | 16.6% | 4.8% |
| 2025 年第 3 季 | 1.21 | 45.8% | 28.6% | 25.5% | 7.0% |
| 2025 年第 2 季 | 0.89 | 43.1% | 25.6% | 21.5% | 5.0% |
| 2025 年第 1 季 | 0.92 | 43.5% | 26.5% | 22.1% | 5.0% |
| 2024 年第 4 季 | 0.81 | 40.7% | 18.5% | 15.8% | 4.6% |
| 2024 年第 3 季 | 1.00 | 45.3% | 27.9% | 23.5% | 6.0% |
歷年全年 EPS
- 2025 年3.90 元
- 2024 年3.40 元
- 2023 年3.20 元
- 2022 年3.09 元
- 2021 年2.84 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
關貿 2026 年 8 月營收 2.27 億元，較去年同月成長 5.6%；近 12 個月中有 10 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 2.27 | +5.6% |
| 2026 年 7 月 | 3.47 | +42.5% |
| 2026 年 6 月 | 2.50 | +7.5% |
| 2026 年 5 月 | 2.29 | +15.8% |
| 2026 年 4 月 | 2.17 | +12.3% |
| 2026 年 3 月 | 2.35 | +14.3% |
| 2026 年 2 月 | 1.95 | +5.0% |
| 2026 年 1 月 | 2.34 | +0.6% |
| 2025 年 12 月 | 3.60 | +5.3% |
| 2025 年 11 月 | 2.24 | -3.2% |
| 2025 年 10 月 | 2.12 | +7.7% |
| 2025 年 9 月 | 2.52 | -1.0% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
關貿（6183）股利政策與殖利率
關貿近 12 個月已除息的現金股利合計 3.55 元，交易所以 2026-09-17 收盤價計算的殖利率為 3.91%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 3.55 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-08-28（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 3.55 | 1 |
| 2025 年 | 3.2 | 1 |
| 2024 年 | 2.75 | 1 |
| 2023 年 | 2.5 | 1 |
| 2022 年 | 2.05 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-08-28 | 114年 | 3.55 |
| 2025-08-26 | 113年 | 3.2 |
| 2024-08-27 | 112年 | 2.75 |
| 2023-08-22 | 111年 | 2.5 |
| 2022-08-22 | 110年 | 2.05 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
關貿（6183）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-17，三大法人近 5 個交易日合計賣超關貿 7 張（外資 -18、投信 0、自營商 +11），近 20 個交易日合計買超 1 張。
融資餘額 2 張，近 20 日減少 7 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 0.0%（截至 2026-09-17）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-17 | +2 | 0 | +5 | +7 | 2 | 0 |
| 09-16 | -5 | 0 | 0 | -5 | 2 | 0 |
| 09-15 | -9 | 0 | +6 | -3 | 2 | 0 |
| 09-14 | -3 | 0 | +2 | -1 | 2 | 0 |
| 09-11 | -3 | 0 | -2 | -5 | 2 | 0 |
| 09-10 | -2 | 0 | -2 | -4 | 2 | 0 |
| 09-09 | +1 | 0 | -1 | 0 | 2 | 0 |
| 09-08 | +7 | 0 | 0 | +7 | 2 | 0 |
| 09-07 | +16 | 0 | -1 | +15 | 4 | 0 |
| 09-04 | +5 | 0 | 0 | +5 | 9 | 0 |
| 09-03 | +4 | 0 | 0 | +4 | 9 | 0 |
| 09-02 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9 | 0 |
| 09-01 | -3 | 0 | -1 | -4 | 8 | 0 |
| 08-31 | -21 | 0 | -1 | -22 | 9 | 0 |
| 08-28 | -3 | 0 | 0 | -3 | 9 | 0 |
| 08-27 | -7 | 0 | -5 | -12 | 10 | 0 |
| 08-26 | +13 | 0 | +1 | +14 | 10 | 0 |
| 08-25 | -1 | 0 | 0 | -1 | 10 | 0 |
| 08-24 | +1 | 0 | 0 | +1 | 9 | 0 |
| 08-21 | +5 | 0 | +2 | +7 | 9 | 0 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-17 起 · 股價 -5% · 分點至 2026-09-17· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台新-成功 自起點累積 84 張（已賣 2%），近期略減
- 主要派發者花旗環球 峰值囤過 106 張、已倒 25%，剩 79 張，依近期速度約 158 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.01pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.35pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -6 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新-成功 +84
- 元大-中崙 +60
- 美林 +59
- 群益金鼎-潭子 +51
- 凱基-台北 +42
- 凱基 +41
派發
- 花旗環球 剩 79
- 台灣摩根士丹利 剩 28
- 新光 剩 7
- 凱基-新莊 剩 12
- 台新 剩 3
- 聯邦-雙和 剩 7
交易台
- 凱基-台南 -105
- 玉山-城中 -76
- 元大-松江 -55
- 元大-中山北路 -39
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 111 | +27% | +24.6% | 100% | +21.9% |
| 20-40 | 444 | +18.3% | +16.8% | 100% | +9.7% |
| 40-60 現在在這裡 | 669 | +16.8% | +15.2% | 99.3% | +8.6% |
| 60-80 | 697 | +14.4% | +11.6% | 81.9% | +2.3% |
| 80-100 | 1186 | +13.7% | +12.6% | 80.2% | -18.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 20.2，落在自身歷史第 52.6 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 778 天樣本中，120 日後平均上漲 10.4%、勝率 93.7%，超越大盤 7.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 38 次，觸發後 60 日平均 +4.06%，勝率 68.4%，平均贏大盤 +1.96 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 57 次，觸發後 60 日平均 +3.34%，勝率 66%，平均贏大盤 +0.61 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 46 次，觸發後 60 日平均 +2.26%，勝率 54.5%，平均贏大盤 -3.62 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究關貿。
帶入 Studio 研究 ↗請 AI 幫我看這檔
複製提示詞，整理近期事件、歷史反應與研究摘要。
告訴你的AI：
請研究 關貿（6183），依本頁整理近期事件、歷史反應、資料日期與風險。，請讀：https://finlab.finance/setup?relatedUrl=/stocks/6183
關貿是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6183 對應證券為關貿網路股份有限公司，股票簡稱關貿，屬臺灣證券交易所上市普通股，產業別為資訊服務業。公司前身為財政部貨物通關自動化規劃推行小組，1996年8月民營化成立關貿網路股份有限公司，統一編號97162640，總部位於台北市南港區三重路19-13號6樓。成立日為1996/08/06，公開發行日為1998/07/15，上櫃日為2002/05/31，轉上市日為2011/12/01。實收資本額15億元，已發行普通股150,000,000股。董事長張陸生，總經理高國峰，發言人陳雪桃。主要經營業務為電子資料交換服務、專案承包與設備設施管理。公開資料顯示財政部為最大股東，鉅亨網資料列示財政部持有54,162,436股，約36.1%；台灣陸地投資股份有限公司亦為董事法人股東之一。員工規模不同來源口徑差異較大，104人力銀行與資安大會徵才頁列示約670人，部分金融資料庫列示376人；本研究採「約數百至670人」並在 notes 標示口徑差異。
主要業務
關貿是台灣進出口通關自動化與政府/企業資訊服務平台業者，核心商業模式包含ASP加值服務、系統整合/專案承包、平台維運與逐步產品化/SaaS化的自有解決方案。2025年年報揭露114年度營收結構：電子資料交換服務1,278,780千元、占46.44%；專案承包1,420,404千元、占51.59%；設備設施管理34,026千元、占1.24%；租金收入20,051千元、占0.73%。2025年合併營收2,753,275千元，稅後淨利585,559千元，EPS 3.90元。主要服務領域包括貿易通關、關港貿單一窗口、電子報稅、電子發票、地政傳輸、供應鏈/流通電子商務、保險資料交換、資安服務、政府專案、數位發放、AIoT與文件辨識。2025年年報指出服務網絡串聯超過99個政府單位、791萬名個人會員與6.5萬家企業客戶；EZWay易利委會員數已突破791萬人，電子發票年度累計傳輸量12.61億張，約占全國開立總量12.28%。主要客戶與終端應用以政府機關、進出口業者、報關/承攬/船務/倉儲/物流業者、零售通路與供應商、保險業、金融與民生數位服務使用者為主。
2025–2028 展望
2025年已見營收與EPS續創新高，營收年增7.77%，公司稱連續九年營收成長。2025至2028年主要成長動能包括：一、ASP與SI雙主軸持續受惠於政府數位治理、報稅系統、關港貿單一窗口、內政國土、交通、保險、健康、國有財產與數位發放等公共系統維運與改版需求；二、跨境電商與全球供應鏈分散化推升EZWay、跨境物流隱碼、關稅支付、BoniGO航港共用作業平台、貨櫃文件數位化等需求；三、電子發票MIG 4.1改版、B2C 48小時與B2B 7日內上傳等法規趨嚴，有利具規模與資安能力的加值中心；四、AI Family、readAI、readForm、thinkAI、AI網頁竄改監控、MDR、SOC、紅隊演練、EZSign、EZESG等自有產品若能標準化、模組化與訂閱化，可提高重複導入與毛利結構；五、上市櫃永續揭露、碳盤查、資安法規與零信任架構需求，支撐資安與ESG產品線。潛在風險包括：政府標案遞延或價格競爭、公共系統SLA與資安事件責任升高、個資法與AI治理法規帶來合規成本、電子發票/通關政策變動、AI與資安產品商品化速度不如預期、人才招募與薪資成本上升、系統整合案毛利波動，以及國際貿易與跨境電商景氣受關稅與地緣政治影響。2026至2028的具體財務預測未見公司公開發布，本段屬依公司年報策略、法說資料與產業法規趨勢所作之研究推估。
產業上下游
- Microsoft 雲端平台/技術合作來源之一；財政部電子發票加值中心資料曾列示關貿電子發票方案搭配 Microsoft Azure 提供SaaS雲端電子發票系統。Microsoft為美國上市公司，非台股。
- 資安設備、端點防護、SOC/MDR與雲端基礎架構原廠及合作夥伴 公司2025年年報提到結合原廠合作資源提供SOC監控、MDR端點威脅偵測應變、弱點評估、AI網頁竄改監控等服務，但未完整揭露各供應商名稱；因此不填台股代號。
- 財政部及所屬關務、賦稅相關機關 政府資訊服務與關鍵公共系統客戶/使用方，包含通關自動化、電子報稅、電子發票政策與關港貿資料交換等應用；政府機關非上市櫃公司。
- 交通部航港相關機關與航港業者 BoniGO航港共用作業平台、貨櫃裝箱單與貨櫃交接驗收單數位化、關港貿單一窗口等下游場域；多為政府機關或未明確揭露客戶。
- 進出口、報關、承攬、船務、倉儲與跨境物流業者 通關網路、EZWay易利委、跨境物流隱碼、稅單電子化與快遞支付等服務使用者；涵蓋大量企業客戶，個別名稱未完整揭露。
- 零售、電商、供應鏈與電子發票客戶 電子發票、E-HUB 2.0供應鏈平台、Hander多通路訂單整合等服務下游客戶；官方電子發票查詢平台可見樂購蝦皮、格上汽車租賃、天下雜誌等使用情境，但多數非台股上市櫃或未逐一揭露契約關係。
- 保險、金融、醫療與政府便民服務單位 保險核心傳輸、AI/OCR理賠與投保流程、APAY醫療支付、數位發放等場域客戶；多數具體客戶名稱未完整公開。
競爭對手
- 凌群電腦 2453 台股上市資訊服務/系統整合業者，與關貿在政府、金融與企業SI專案有競爭關係。
- 大綜電腦 3147 台股上櫃資訊服務與系統整合業者，屬企業IT建置與維運競爭者。
- 中菲電腦 5403 台股上櫃資訊服務業者，與關貿同屬政府及企業資訊系統服務競爭族群。
- 華經資訊 2468 台股上市資訊服務業者，提供系統整合、維運與資訊委外服務。
- 凌網科技 5212 台股上櫃資訊服務業者，強項含政府、圖書館、雲端與平台服務。
- 晉泰科技 6221 台股上櫃資訊服務/系統整合業者。
- 訊達電腦 6140 台股上櫃資訊服務與系統整合業者。
- 國眾電腦 5410 台股上櫃資訊服務與IT通路/系統整合業者。
- 凱衛資訊 5201 台股上櫃資訊服務業者。
- 敦陽科技 2480 台股上市系統整合與資訊服務業者，企業與政府IT服務競爭者。
- 資通電腦 2471 台股上市軟體與資訊服務業者，提供企業軟體、系統整合與資訊服務。
- 聚碩科技 6112 台股上櫃IT服務與通路/系統整合業者。
- 驊宏資通 6148 台股上櫃資訊服務、網路與系統整合業者。
- 神通資訊科技 台灣大型系統整合業者，屬神通集團，非以神通資訊本體掛牌之台股上市櫃公司；MoneyDJ列為國內競爭廠商之一。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於關貿（6183）的常見問題
- 關貿(6183)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-17 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 關貿股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-17 收盤 90.9 元，本益比 20.2、股價淨值比 5.1。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 53 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 關貿的每股盈餘（EPS）是多少？
- 關貿 2026 年第 2 季單季 EPS 1.35 元，近四季合計 4.51 元，2025 年全年 3.90 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 關貿最新月營收表現如何？
- 關貿 2026 年 8 月營收 2.27 億元，較去年同月成長 5.6%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 關貿配息多少？殖利率多少？
- 關貿近 12 個月已除息的現金股利合計 3.55 元，交易所公告殖利率 3.91%（截至 2026-09-17）；2026 年現金股利合計 3.55 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 關貿外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-17，三大法人近 5 個交易日合計賣超關貿 7 張（外資 -18、投信 0、自營商 +11 張），近 20 日合計買超 1 張；融資餘額 2 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 關貿合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 23.0 倍，對應股價約 104 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 88 至 112 元）；另以每股淨值倍數中位數 4.2 倍換算約 74 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-17）。
- 關貿目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：關貿若回到五年中位評價，約對應 104 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-17）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。