用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 8404 百和興業-KY，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=8404
百和興業-KY
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 63 百分位。最新一季 ROE 約 1.0%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 27 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 36 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.6%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -31% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者富邦-公益 自起點累積 1058 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 574 張、已倒 71%，剩 164 張，依近期速度約 23 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.76pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +0.04pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -112 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 1180 張，實際還在賣的約 447 張，最長約 119 個交易日見底。 近期持有者吸收 +1027 vs 派發 -195 張。
承接 · 持有者
- 富邦-公益 +1,058
- 兆豐-嘉義 +752
- 美林 +712
- 凱基-士林 +657
- 群益金鼎-大安 +340
- 富邦-南員林 +334
派發 · 倒貨者
- 美商高盛 剩 164
- 港商野村 剩 83
- 摩根大通 剩 201
- 台灣摩根士丹利 剩 74
- 國票-台南 剩 216
- 富邦-和美 剩 41
交易台 · 淨空
- 群益金鼎-彰化 -1,151
- 凱基-台北 -1,107
- 永豐金-台中 -826
- 兆豐-寶成 -809
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 466 | +3.4% | -14.6% | 35% | -13.8% |
| 20-40 現在在這裡 | 134 | +33.1% | +34.8% | 75.4% | +18.1% |
| 40-60 | 274 | +31.3% | +35.7% | 78.8% | +11.7% |
| 60-80 | 627 | +20.5% | +21.9% | 75.9% | -8.7% |
| 80-100 | 910 | +3.4% | -5.6% | 44% | -11.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 15.28，落在自身歷史第 36.5 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 322 天樣本中，120 日後平均上漲 15.7%、勝率 76.1%，落後大盤 3.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +4.16%，勝率 52.9%，平均贏大盤 +3.24 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 58 次，觸發後 60 日平均 +2.7%，勝率 47.4%，平均贏大盤 -0.6 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 58 次，觸發後 60 日平均 +4.48%，勝率 50%，平均贏大盤 -1.08 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
百和興業股份有限公司（開曼）為 KY 外國企業普通股，股票代號 8404，2011/05/18 於臺灣證券交易所上市，主要控股與營運體系設於開曼、臺灣辦事處、中國江蘇無錫、廣東東莞、越南及印尼。公司成立於 2006/11/06；董事長為鄭國烟，總經理為鄭新隆，發言人為張玉敏。臺灣辦事處位於彰化縣和美鎮和港路 575 號；開曼登記地址為 P.O. Box 32052, Grand Cayman KY1-1208, Cayman Islands。實收資本額約新台幣 41.9933884 億元，已發行普通股 419,933,884 股。2024 年報揭露 2025/04/30 前員工合計約 3,884 人，其中生產線員工 1,938 人、一般職員 1,925 人、經理人 21 人，平均年齡 35 歲、平均年資 6 年。2025/04/12 主要股東包括百和國際公司持股 49.82%、鄭國烟 8.74%、程嘉投資 1.77%、月湖投資 1.40%、蔡嘉邦 0.98%、黃建昌 0.87% 等。主要營運子公司包括江蘇百宏複合材料科技股份有限公司、東莞百宏實業有限公司、越南百宏責任有限公司、上海百期紡織貿易有限公司、香港百期國際貿易有限公司及 2025 年設立之 PT PAIHONG PRIMA INDONESIA。
主要業務
公司為全球黏扣帶、織帶／鞋帶、鬆緊帶與緹花網布等材料供應商，產品應用於鞋類、成衣、袋包、3C 配件、醫療、運動用品、汽車與民生用品。2024 年產品營收結構為緹花網布 24.67 億元、35.2%；織帶／鞋帶 20.24 億元、28.9%；黏扣帶 9.73 億元、13.9%；鬆緊帶 7.60 億元、10.9%；房地含車位 0.79 億元、1.1%；其他 6.97 億元、10.0%，合計 70.00 億元。2025 年法說資料顯示合併營收 75.77 億元，緹花網布 34.08 億元、45.0%，已成最大產品線；織帶／鞋帶 24.7%、黏扣帶 12.2%、鬆緊帶 9.3%、Easy Tape 6.6%、房地 0.5%、其他 1.6%。商業模式以品牌共同開發、客製化材料與製程、生產基地就近服務品牌供應鏈為主；中國無錫與東莞具研發、生產與銷售功能，越南作為東南亞生產與客戶服務基地，印尼則因應品牌客戶供應鏈移轉與在地化需求。主要客戶與合作品牌依公司/產業資料包括 adidas、NIKE、ASICS、ON RUNNING、HOKA、PUMA、New Balance、FILA、Reebok、Under Armour、安踏、李寧、特步、361度，以及供應鏈客戶豐泰、聚陽、儒鴻等。2024 年銷售區域為中國大陸 48.7%、亞洲其他地區 42.3%、美洲 5.6%、歐洲 3.3%、其他 0.1%。
2025–2028 展望
2025 年公司營運已由 2023 年低谷修復，合併營收 75.77 億元、營業毛利 29.16 億元、營業利益 12.55 億元、歸屬母公司淨利 6.02 億元、EPS 1.43 元；緹花網布營收 34.08 億元、年增約 38%，毛利率 34.9%，為主要成長引擎。2026 年第一季自結合併營收 19.04 億元、歸屬母公司淨利 0.75 億元、EPS 0.18 元，法說資料註明未經會計師查核或核閱；公司展望重點為緹花網布維持成長、拓展成衣用網布、引進成衣相關機台、強化越南多產品線供應與印尼業務/開發/生產在地化。2027-2028 年未見公司量化指引，僅能依年報策略推估：中期成長動能來自運動鞋服品牌新品週期、品牌供應鏈由中國分散至越南/印尼、緹花網布由鞋材跨入成衣與袋帽主料、品牌對環保材料與低碳製程的認證門檻提高，以及數位化設計、智慧工廠、自動化降低人工成本。主要風險包括國際關稅與地緣政治、品牌拉貨節奏波動、運動鞋服景氣與庫存循環、尼龍等石化原料價格波動、人民幣/越南盾/美元匯率、同業削價競爭、人工成本上升、ESG/化學品/碳排法規成本，以及 KY 控股架構與海外營運資訊透明度相對複雜。
產業上下游
- 台灣百和工業股份有限公司9938 母公司/關係企業；2024 年報揭露百和興業向台灣百和採購射出鈎素材及鞋帶銅束頭等原物料，2024 年進貨 2.38691 億元、占進貨淨額 11.2%。
- 尼龍單絲、尼龍複絲、特多龍紗、膠絲供應商 主要原料供應類別；年報揭露供應狀況穩定，主要原料至少向兩家供應商採購以分散風險，但未公開具名主要供應商。
- 石化與化纖原料供應鏈 尼龍原料與石油價格高度相關；年報將原材料價格波動列為不利因素，未揭露具名供應商。
- 豐泰企業股份有限公司9910 台股上市鞋類代工廠；MoneyDJ 資料列為百和興業客戶之一，關係為下游鞋類製造/品牌供應鏈。
- 聚陽實業股份有限公司1477 台股上市成衣製造商；MoneyDJ 資料列為客戶之一，關係為下游成衣供應鏈。
- 儒鴻企業股份有限公司1476 台股上市成衣布料與服裝製造商；MoneyDJ 資料列為客戶之一，關係為下游成衣/機能服飾供應鏈。
- adidas AG 德國上市運動品牌；法說與產業資料列為主要合作品牌，屬終端品牌客戶/指定供應鏈。
- NIKE, Inc. 美國上市運動品牌；產業資料列為主要品牌客戶，屬終端品牌客戶/指定供應鏈。
- ON Holding AG 美國上市、瑞士運動品牌；2026 法說摘要列為合作品牌，屬高成長運動鞋品牌客戶。
- ASICS Corporation 日本上市運動品牌；2026 法說摘要列為合作品牌，屬終端品牌客戶。
- Deckers Outdoor Corporation／HOKA 美國上市公司旗下 HOKA 品牌；2026 法說摘要列為合作品牌，屬終端品牌客戶。
- PUMA SE 德國上市運動品牌；2026 法說摘要列為合作品牌，屬終端品牌客戶。
- 安踏體育用品有限公司 香港上市中國運動品牌；產業資料列為客戶之一，非台股掛牌。
- 李寧有限公司 香港上市中國運動品牌；產業資料列為客戶之一，非台股掛牌。
- 361度國際有限公司 香港上市中國運動品牌；產業資料列為客戶之一，非台股掛牌。
競爭對手
- 3M Company 美國上市公司；MoneyDJ 產業資料列為百和興業主要國外競爭者之一，產品包含黏扣/工業材料等。
- Kuraray Co., Ltd. 日本上市公司；MoneyDJ 產業資料列為主要國外競爭者之一，具魔鬼氈/扣件及高分子材料業務。
- Velcro Companies 未上市或非台股掛牌；全球黏扣帶品牌與材料供應商，為黏扣帶領域競爭者。
- YKK Group 日本非台股掛牌企業；扣具、拉鍊與服飾輔料供應商，部分應用市場與百和興業重疊。
- 台灣百和工業股份有限公司9938 台股上市且為百和興業關係企業/母公司；產品與黏扣帶、織帶、鞋材輔料相近，較適合作為台股可比公司而非獨立競爭者。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 8404 百和興業-KY，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=8404
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。