用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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惠普
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 87% 的個股。最新一季 ROE 約 4.4%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 13 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 46 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.0%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者永豐金證券 自起點累積 230 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者大昌 峰值囤過 60 張、已倒 82%，剩 11 張，依近期速度約 5 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.60pp，籌碼下沉散戶
派發者手上還有 79 張，實際還在賣的約 41 張，最長約 30 個交易日見底。 近期持有者吸收 +280 vs 派發 -47 張。
承接 · 持有者
- 永豐金證券 +230
- 福勝 +92
- 國泰-板橋 +41
- 富邦-南京 +36
- 富邦-敦南 +34
- 兆豐-台中港 +32
派發 · 倒貨者
- 大昌 剩 11
- 美好-蘆洲 剩 20
- 兆豐-鹿港 剩 6
- 新光-台中 剩 6
- 致和-崇德 剩 2
- 富邦-花蓮 剩 1
交易台 · 淨空
- 元大-內湖 -645
- 新光-桃園 -43
- 國泰-敦南 -42
- 富邦-仁愛 -32
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 150 | +26.5% | +28% | 84.7% | -3.2% |
| 20-40 | 183 | +15.6% | +10.6% | 91.8% | -13% |
| 40-60 現在在這裡 | 285 | +17.6% | +16.8% | 77.9% | 0% |
| 60-80 | 219 | +24% | +16.1% | 89% | +8.7% |
| 80-100 | 1469 | +13.3% | +10.9% | 93.3% | -5.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 11.77，落在自身歷史第 46.0 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(19 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 164 天樣本中，120 日後平均上漲 4.4%、勝率 53.7%，落後大盤 2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 34 次，觸發後 60 日平均 +4.84%，勝率 76.5%，平均贏大盤 +2.61 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 39 次，觸發後 60 日平均 +5.53%，勝率 81%，平均贏大盤 +5.07 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 8 次，觸發後 60 日平均 +3.16%，勝率 62.5%，平均贏大盤 -3.11 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
8424 對應之證券為惠普股份有限公司普通股，櫃買中心掛牌上櫃公司。公司成立於 1981 年 11 月 30 日，2010 年 11 月登錄興櫃，2012 年 12 月 18 日上櫃掛牌。公司英文名稱為 WELLPOOL CO., LTD.，主要隸屬國產建材實業集團，總公司依公司網站揭露位於台北市內湖區新湖一路 8 號 5 樓，國浦廠位於苗栗縣竹南鎮公館里 6 鄰 68 號。董事長為張世宗，總經理為倪勇，發言人為許嘉明。實收資本額約新台幣 360,543,680 元，已發行普通股 36,054,368 股。依 2024 年年報資料，國產建材實業股份有限公司為最大法人股東，持股約 50.70%；截至 2025 年 3 月 31 日員工合計 149 人。公司原以地毯事業起家，1997 年代理日本進口矽酸鈣板，2004 年合併國浦股份有限公司後轉型為無石棉矽酸鈣板與纖維水泥板等防火綠建材專業廠，2009 年新增第二條板材生產線。
主要業務
惠普為專業防火建材生產商，核心產品為矽酸鈣板、纖維水泥板與相關應用產品，品牌包含「國浦」與「惠普」。依 2024 年年報，2024 年營收淨額約新台幣 10.276 億元，其中矽酸鈣板 6.634 億元、占 64.55%，纖維水泥板 3.639 億元、占 35.41%，其他 0.04%；2024 年板材銷量 388 萬 pu，營收較 2023 年增加 7.9%，稅後淨利 1.66 億元，EPS 4.61 元。產品分為基材類與應用類：基材類包含符合 CNS13777 的矽酸鈣板，以及符合 CNS3802、CNS14890 的纖維水泥板；應用類包含防爆板、裝飾板、沖孔吸音板、矽酸鈣明架天花板與周邊材料。終端應用包括牆面隔間、天花板、防火隔間、潮濕空間、醫療院所、銀行、飯店、戲院、大型賣場、公部門、科技廠房、商辦、社會住宅、醫院與航廈等。商業模式以製造銷售防火綠建材為主，銷售以國內市場為主，主要透過經銷商、專業工程公司及新建專案工程導入。依公司年報，2024 年沒有單一客戶占銷貨總額 10% 以上，客戶集中度不高。公司競爭優勢包括英國 CAPE 技術來源、砂磨法製程、完整經銷通路、國家正字標記、綠建材與環保標章，以及 ISO 9001、ISO 14001、ISO 14064-1、ISO 14067 等認證。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以「內裝板材後段需求、產線整改、綠建材與低碳製程」為主軸。2025 年公司及媒體報導均指出，雖房市買氣轉冷，但過去數年建照與新建工程案進入完工前內裝高峰，商辦、科技廠房、社會住宅、新建醫院、航廈等專案支撐板材需求；公司新建工程專案占比已提高至約 5 至 6 成，較過往更受科技廠房與公共建設趨勢帶動。2024 年營收 10.28 億元為歷史次高，2026 年 1 月營收 9,862 萬元、年增 12.56%，受年前拉貨與航廈訂單帶動；2026 年 1 至 5 月累計營收約 4.57 億元、年減約 1.55%，顯示短期仍有月份波動。成長動能包括產線整改後產能、良率與效率提升；低碳及智慧化升級補助與設備改善；高性能隔音系統、防火認證、高密度加壓板、環保板及材料循環再利用產品開發；淨零建築、綠建材、社宅與科技廠房需求。2027 至 2028 年能見度較低，合理推估仍取決於台灣建築完工循環、科技廠房資本支出、公共住宅與醫療建設進度、海外通路是否拓展至東南亞或中國大陸。主要風險包括房地產景氣循環與新建案量下滑、需求落後建築投資約 12 至 20 個月造成循環波動、中國大陸低價進口品競爭、紙漿與水泥等原料價格、電價與燃料成本上升、產線整改期間產能受影響、減碳投資成本、營建法規變動，以及 2026 年後補助款減少可能使毛利率較高峰回落。
產業上下游
- 國產建材實業股份有限公司2504 母公司與關係企業，2024 年年報揭露為持股約 50.70% 之最大法人股東；亦為主要供應商之一，2024 年進貨金額約 6,784.8 萬元、占進貨淨額 16.51%，供應項目與水泥等建材原料相關。
- 甲供應商 2024 年年報揭露之最大供應商，因保密協定未揭露名稱；2024 年進貨金額約 1.192 億元、占進貨淨額 29.00%，與發行人無關係。
- 乙供應商 2024 年年報揭露之主要供應商，因保密協定未揭露名稱；2024 年進貨金額約 6,593.9 萬元、占進貨淨額 16.04%，與發行人無關係。
- 紙漿、水泥、矽砂、雲母、飛灰等原料供應商 主要原料包含紙漿、水泥、矽砂、雲母與飛灰；公司年報表示供應狀況良好且品質穩定，但除國產建材與保密代號供應商外未揭露具名供應商。
- A&A Material Corporation 日本企業，非台股掛牌；歷史資料揭露惠普曾與日本 A&A Material 集團簽訂技術合作及商標授權合約，屬技術合作關係而非一般原料供應商。
- 經銷商體系 惠普防火板材主要透過國內經銷通路銷售；早期報導曾揭露公司擁有多家經銷商，近年年報則說明已建構完整經銷通路體系，但未逐一揭露具名經銷商。
- 專業工程公司與營造裝修承包商 下游客戶包含輕隔間、天花板、防火隔間、裝修與新建工程之專業工程商；2024 年沒有單一客戶占銷貨總額 10% 以上。
- 國宇建材股份有限公司 未上市公司；與惠普合作推出矽酸鈣板結合 ALC 輕質磚之複合式分間牆，屬同集團或合作建材系統下游應用夥伴。
- 商辦、科技廠房、社會住宅、醫院與航廈工程業主 為主要終端應用方向；公司與媒體報導指出 2025 至 2026 年訂單受商辦、科技廠房、社會住宅、新建醫院與機場航廈等新建工程專案支撐，但具名終端客戶多未公開揭露。
競爭對手
- 中聯資源股份有限公司9930 台股上市公司，主業為高爐石粉、水泥混拌與資源再生建材；與惠普同被部分資料庫歸入「其他水泥」或綠建材相關競爭群，但產品並非完全相同，屬廣義建材替代或同業比較對象。
- 偉盟工業股份有限公司 曾為上櫃公司、原代號 8925，2016 年終止櫃買市場買賣；部分資料庫仍列為其他水泥同業，但截至本研究日已非台股上市櫃公司，故 stock_id 填 null。
- 可耐福股份有限公司／Knauf 外商或未上市台灣營運實體，石膏板與輕隔間系統供應商；在台灣輕隔間、天花板、防火隔間市場與矽酸鈣板、纖維水泥板形成替代競爭。
- 日本進口矽酸鈣板與纖維水泥板品牌 非台股掛牌或未確認掛牌；公司歷史上曾代理日本進口矽酸鈣板，年報亦指出進口產品與中國大陸低價產品為市場競爭來源。
- 中國大陸低價板材供應商 多為非台股掛牌或未具名廠商；公司年報明確將中國大陸低價競爭及低生產成本列為挑戰。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。