用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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全國
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 42% 的個股。最新一季 ROE 約 3.4%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 49 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 54 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 13.1%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -5% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者富邦-七賢 自起點累積 517 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者摩根大通 峰值囤過 135 張、已倒 43%，剩 77 張，依近期速度約 110 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.29pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.42pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -137 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 216 張，實際還在賣的約 86 張，最長約 110 個交易日見底。 近期持有者吸收 +147 vs 派發 -14 張。
承接 · 持有者
- 富邦-七賢 +517
- 元大-華山 +249
- 花旗環球 +148
- 凱基 +127
- 凱基-永和 +82
- 玉山-板橋 +72
派發 · 倒貨者
- 摩根大通 剩 77
- 台新-台南 剩 30
- 富邦-中壢 剩 11
- 元大證券 剩 23
- 國泰-敦南 剩 10
- 元大-林園 剩 10
交易台 · 淨空
- 群益金鼎-海山 -349
- 永豐金-萬盛 -109
- 第一金-安和 -97
- 美商高盛 -88
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 735 | +9.8% | +8.7% | 100% | -0.9% |
| 20-40 | 556 | +14.3% | +12.3% | 100% | +3.1% |
| 40-60 現在在這裡 | 617 | +17.3% | +10.5% | 91.4% | -4.9% |
| 60-80 | 272 | +22.1% | +27.3% | 91.9% | +3.8% |
| 80-100 | 864 | +2.1% | -0.4% | 47.3% | -18% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 22.29，落在自身歷史第 54.5 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 356 天樣本中，120 日後平均上漲 6.4%、勝率 87.1%，落後大盤 0.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 40 次，觸發後 60 日平均 +2.45%，勝率 60%，平均贏大盤 -0.18 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 37 次，觸發後 60 日平均 +4.48%，勝率 70%，平均贏大盤 +2.85 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 61 次，觸發後 60 日平均 +1.6%，勝率 56.9%，平均贏大盤 -2.41 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
9937 對應證券為全國加油站股份有限公司普通股，市場別為臺灣證券交易所上市。公司成立於1988年8月8日，1991年1月9日公開發行，1995年12月27日上櫃，2000年9月11日轉上市，總部位於台北市文山區羅斯福路六段140號4樓。依公開資訊觀測站1150617出表資料，董事長為王瑞瑜、總經理為蔡佳璋，實收資本額新台幣3,090,430,000元，已發行普通股309,043,000股，特別股0股；英文簡稱 NPC，英文通訊地址為4F, No.140, Sec.6, Roosevelt Road, Taipei, Taiwan, R.O.C.。依2024永續報告書，公司截至2024年12月31日員工2,069人、營運據點112座；2024年永續報告書仍列董事長為賴正時，與2026-06-17公開資訊觀測站資料不同，故管理層以公開資訊觀測站最新出表為準。主要股東方面，2025年4月21日前十大股東資料列示：台塑石化持有60,081,870股、19.44%；得弘企業28,546,814股、9.24%；國王城堡渡假酒店18,202,000股、5.89%；賴正時15,282,095股、4.94%；益州化學工業14,361,014股、4.65%；匯得企業13,582,000股、4.39%；日月光顧問13,570,102股、4.39%；苗栗汽車客運12,815,000股、4.15%；金佑9,244,000股、2.99%；長庚醫療財團法人7,819,000股、2.53%。
主要業務
全國為油品通路商，位處石油產業鏈下游，主要經營車用汽油、柴油、潤滑油零售、洗車服務、點數與禮品收入、副產品及其他收入，並已切入汽車充電站。公司自述未從事油品生產及物流運送，油品產業上游為中油與台塑石化等煉製業者，中游為儲運，下游為加油站。2024年產品與服務營收合計新台幣24,033,254千元，其中95無鉛汽油12,023,083千元、50.03%；超級柴油7,334,688千元、30.52%；92無鉛汽油2,876,842千元、11.97%；98無鉛汽油1,413,146千元、5.88%；勞務278,938千元、1.16%；副產品及其他57,281千元、0.24%；兌換點數及禮品收入49,276千元、0.21%。客戶類型為不特定汽機車用戶與物流運輸等大宗用油客戶，商業模式以自營加油站零售、會員制度、異業結盟、洗車與油外服務提高到站頻率與客單價。充電業務方面，公司於2024年間開始投入汽車充電站事業，品牌為「全國特急電 POWER EXPRESS」，提供200KW高功率快充服務，支援CCS1及CCS2規格，截至2024年底設立4個充電營業據點。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為既有油品通路韌性與新能源轉型兩條線。成長動能包括：一、公司具全台百座以上據點、會員制度與大宗用油客戶基礎，仍可在民營加油站市場維持規模優勢；二、2024年95無鉛與柴油合計占營收約80.55%，短中期營收仍高度連動國內車流、油價與商用運輸需求；三、公司已於2024年建置4座充電站，且公開表示將持續關注氫能、生質能等新興能源趨勢，2025-2028若擴大快充站、油電複合補能站、會員APP與異業合作，可增加油外收入與站點資產利用率；四、加油站土地多具交通節點價值，外部新聞亦指出市場看重其破百據點、自有土地、綠能、電動車充電站與資產開發題材。主要挑戰包括：一、電動車與油電車滲透率提升使汽油需求承壓，2024年台灣汽油需求已受HEV與EV增加影響；二、油品零售毛利受政府油價政策、國際油價、同業促銷與價格競爭影響；三、充電站市場雖成長，但建置成本、電力容量、場站利用率、充電費率競爭與回收期不確定；四、氣候轉型、碳管理、土壤與地下儲槽環保法規、職安與個資資安均為營運風險；五、2025年後股權與董事會變動、策略結盟與經營權變化可能影響資本配置與轉型節奏。2025-2028具體營收或獲利目標未見公司公開量化揭露，以上展望中關於擴張速度與財務貢獻屬研究推估。
產業上下游
- 台塑石化股份有限公司6505 國內主要油品煉製業者之一，亦為全國前十大股東，截至2025年4月21日持股19.44%；全國使用台塑石化油品的描述可由產業資料與能源署油品相關網站交叉佐證。
- 台灣中油股份有限公司 國營油品煉製與供應業者，為台灣油品上游雙寡占之一；公司永續報告書將中油與台塑石化列為石油煉製業上游，但全國主要採用台塑石化體系油品。
- 加油站設備、洗車機、充電樁與電力相關供應商 提供油槽、加油機、洗車設備、充電設備、維修與電力服務；個別供應商名稱未於可查公開資料中明確揭露，故不指定公司。
- 一般汽機車用戶 主要零售客群，購買92、95、98無鉛汽油、柴油、洗車與會員服務。
- 物流運輸與大宗用油客戶 公司永續報告書明列物流運輸等大宗用油客戶，主要需求為柴油與車隊用油。
- 電動車車主與充電服務用戶 全國特急電 POWER EXPRESS 服務對象，使用200KW快充、CCS1與CCS2規格；目前屬新興業務。
競爭對手
- 台灣中油股份有限公司 國營公司，台灣最大油品供應與加油站經營者；能源署統計顯示其加油站數居首。
- 台亞石油股份有限公司 台塑化體系加油站品牌，未上市櫃；與全國同屬台塑油品體系的重要下游通路競爭者。
- 福懋興業股份有限公司1434 台股上市公司，旗下福懋加油站為使用台塑石化油品的加油站體系之一。
- 統一精工股份有限公司 經營速邁樂加油站，未確認為台股上市櫃公司；使用台塑石化油品，為民營加油站同業。
- 北基國際股份有限公司8927 上櫃公司，經營北基加油站體系，為民營加油站同業。
- 山隆通運股份有限公司2616 上市公司，兼營加油站通路，與中油、台塑石化皆有往來。
- 台灣糖業股份有限公司 國營事業，經營台糖加油站，使用中油油品，為加油站通路競爭者。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。