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漢來美食

1268 觀光餐旅截至 2026-07-21 每日盤後更新

體質穩，估值偏便宜。

2 個訊號亮起

252日新高營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把漢來美食加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。看今日全市場訊號 →

漢來美食可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 76 百分位。最新一季 ROE 約 10.2%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 29 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 7 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 12.5%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 23.4%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

中性 -0.04

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
兆豐-西螺持 206 張
派發者剩 110 張、最長約 180 日倒完

窗口 2026-02-21 起 · 股價 +9% · 分點至 2026-07-21· 集保至 2026-07-17

最大持有者兆豐-西螺自起點累積 206 張（已賣 4%），仍在加碼
主要派發者新光峰值囤過 52 張、已倒 46%，剩 28 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.80pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.45pp，集中度維穩

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

兆豐-西螺元富-城中統一-仁愛國泰證券凱基-大直台灣摩根士丹利

派發

新光玉山-大里台新-台北台新-新營元大-淡水元大-台中

交易台

獨立尺度

台新-城中康和凱基-站前第一金-忠孝

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

兆豐-西螺 +206

已賣 4%· 仍在加碼
元富-城中 +125

已賣 0%
統一-仁愛 +123

已賣 0%
國泰證券 +114

已賣 3%
凱基-大直 +90

已賣 0%
台灣摩根士丹利 +89

已賣 1%· 仍在加碼

派發

新光剩 28

已倒 46%· 近期停手
玉山-大里剩 31

已倒 33%· 約 26 日倒完
台新-台北剩 23

已倒 32%· 約 33 日倒完
台新-新營剩 8

已倒 75%· 近期停手
元大-淡水剩 18

已倒 40%· 約 180 日倒完
元大-台中剩 11

已倒 56%· 約 12 日倒完

交易台

台新-城中 -312

未分類
康和 -117

未分類
凱基-站前 -85

未分類
第一金-忠孝 -84

未分類

還在倒 110 張最長約 180 個交易日見底

近期買賣力道 +175 吸 / -69 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 11 次（自 2019-05-21）

事件後 120 日，歷史上平均 +3.46%

20 日 +0.37%

60 日 +1.36%

120 日 +3.46%

20 日

60 日

120 日

勝率

50%

44.4%

樣本數

中位數

+0.1%

-3.45%

-1.63%

超額

-2.27%

-3.98%

-13.65%

贏大盤勝率

20%

22.2%

過去 9 次觸發，120 日後平均上漲 3.46%、落後大盤 13.65 個百分點，勝率 44.4%。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 23.43%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 35 次（自 2017-09-27）

事件後 120 日，歷史上平均 +5.18%

20 日 -0.07%

60 日 +1.62%

120 日 +5.18%

20 日

60 日

120 日

勝率

46.4%

48.1%

57.7%

樣本數

中位數

-0.81%

-1.49%

+0.67%

超額

-0.17%

-0.55%

-1.03%

贏大盤勝率

39.3%

48.1%

38.5%

過去 26 次觸發，120 日後平均上漲 5.18%、落後大盤 1.03 個百分點，勝率 57.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +3.3% 現在

20-40 -3.6%

40-60 +3.6%

60-80 +7.1%

80-100 +27.6%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	457	+3.3%	+6%	68.7%	-31.7%
20-40	146	-3.6%	-6.2%	19.2%	-23%
40-60	87	+3.6%	+4.6%	71.3%	+3.3%
60-80	55	+7.1%	+8.7%	58.2%	-6.4%
80-100	344	+27.6%	+24.2%	95.3%	+12%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 15.13，落在自身歷史第 7.1 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

現在

+1.9%

勝率 57.7% 超額 -20.9%

376 天

-1.5%

勝率 44.7% 超額 -15.3%

85 天

+12.7%

勝率 67.1% 超額 +5.1%

219 天

向下

+2.5%

勝率 67.4% 超額 -10.9%

304 天

-4%

勝率 23.3% 超額 -10.8%

60 天

+12%

勝率 57.5% 超額 +15.2%

160 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 376 天樣本中，120 日後平均上漲 1.9%、勝率 57.7%，落後大盤 20.9%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 -1.62%，勝率 53.3%，平均贏大盤 -5.1 個百分點。

漢來美食是做什麼的？公司基本資料

觀光餐旅／連鎖餐飲上櫃（櫃買中心）

公司簡介

漢來美食股份有限公司為台灣上櫃營運公司，股票代號1268，主要經營餐館業。公開資料顯示公司前身為漢欣國際股份有限公司，成立於2003年1月9日，2011年更名為漢來美食股份有限公司，2015年8月21日公開發行，2017年9月27日上櫃掛牌。總部位於高雄市前金區成功一路266號21樓之1，統一編號80352343，官網為www.hilai-foods.com。櫃買中心資料顯示董事長與總經理皆為林淑婷，發言人為柯柏良；部分較舊網站仍列前董事長賴宗成，應以櫃買中心與2024年股東會後資訊為準。實收資本額約新台幣4.22億元，已發行普通股約4,222萬股。員工規模依2024年底公開整理資料約1,632人（含實習生），但此數字非即時數。主要股東方面，公開董監持股資料顯示又達興業股份有限公司為大股東，持股約34.94%；董監事及大股東合計持股比公開資訊約52.62%。公司屬國揚集團餐飲事業，關係企業包含漢神百貨、漢神巨蛋、漢來大飯店等，但多數為未上市櫃公司。2025年全年合併營收約62.27億元、年增約5.01%，稅後純益約4.27億元，EPS約10.12元，營收與獲利創歷史新高。

主要業務

漢來美食為多品牌餐飲集團，商業模式以直營餐廳、百貨商場與飯店據點、宴會廳、外帶年菜與宅配、烘焙與電商等為主，收入主要來自終端消費者、家庭聚餐、商務宴客、婚宴尾牙春酒及企業會議活動。公開法說與媒體資料顯示，2025年上半年公司擁有約19個品牌、52家餐廳；2026年公開報導則稱旗下約21個餐飲品牌、52家分店，年底目標增至61家。品牌包含漢來海港、島語、漢來名人坊、漢來上海湯包、福園、翠園／漢來軒、漢來蔬食、上菜、溜溜酸菜魚、東方樓、PAVO餐酒館、牛排館、烘焙與飲品品牌等。2025年上半年營收結構依MoneyDJ引述法說資料：西式餐食約43%、中式餐食約33%、宴會約21%、其他約3%；品牌別則漢來海港約33%、島語約8%、宴會廳約21%、漢來名人坊約10%、漢來上海湯包約6%、上菜約4%、其餘品牌約18%。主要成長來源為高客單自助餐品牌島語、既有海港品牌、台北南港漢來飯店宴會廳、高雄本館與巨蛋宴會廳，以及上海湯包等較可複製品牌。主要終端應用為餐飲消費、飯店宴會、百貨商場美食、企業聚餐、婚宴、年節外帶與宅配。

2025–2028 展望

2025年公司營收62.27億元創高，主要受惠自助餐、宴會廳與新品牌展店。2026年公司進入展店高峰，公開報導指出全年規劃約10至12項展店與改裝，重點城市涵蓋台北、台中、台南、高雄等；台中漢神洲際購物中心進駐名人坊、上海湯包、樂蔬與島語，台北大巨蛋進駐島語、名人坊、福園，島語第4、第5店預計於台中與台北陸續開幕，第6店規劃進駐台南南紡購物中心。公司表示島語單店年營收可望約5億元，是宴會廳以外年營收貢獻最高的主題餐廳之一。法人與媒體預期2026年營收有機會雙位數成長、突破70億元，2027年挑戰百億元規模；此屬外部預估，非公司保證。2025至2028年核心動能包括：高價自助餐品牌島語展店、海港改裝升級、宴會廳在北高市場滲透、上海湯包與蔬食品牌快速複製、百貨與大型商場人流合作、年菜外帶宅配、數位訂位與會員經營。中長期供應鏈與效率動能為汐止中央工廠及研發中心，公開資料稱投資約11億元、預計2029年完工，未來每年估計貢獻約6億元產值；因完工落在2029年，對2025至2028主要是建置與成本投入期。主要風險包含食材、人力與電費成本上升，餐飲服務業缺工，展店速度過快造成開辦費、租金與折舊壓力，百貨商場人流變化，食品安全事件風險，景氣下行影響高客單消費，婚宴與企業宴會需求波動，以及同業在自助餐、連鎖餐飲、百貨美食街與飯店宴會市場的競爭。

產業上下游

上游

食材、肉品、海鮮、蔬果、酒水、烘焙原料與包材供應商公司為餐飲業，主要上游為食品原物料、飲料酒水、耗材包材、物流與設備供應商；公開資料未逐一揭露主要供應商名稱，因此不臆測個別供應商。
餐飲設備、廚房設備、裝修工程與資訊系統供應商支援展店、改裝、中央廚房、POS／訂位／會員系統與食安管理；公開資料未揭露主要供應商名單。
漢來美食供應商體系公司公開誠信經營資料提到往來廠商須簽署誠信廉潔暨保密承諾書，顯示公司以供應商管理制度控管採購與發包，但未列主要供應商。

下游

一般消費者與會員客群主要下游為家庭聚餐、個人餐飲消費、商務宴客、自助餐與中式餐飲消費者，屬B2C終端客群。
企業、婚宴與會展客戶宴會廳承接尾牙春酒、企業會議、婚宴、聚餐與大型活動，是2025至2026年重要成長來源。
漢神百貨／漢神巨蛋購物廣場國揚集團關係企業與重要百貨商場據點，未上市櫃；提供高雄與台中等商場人流及展店場域。
台北大巨蛋商場、南紡購物中心、LaLaport南港等大型商場通路為公司2026年前後展店的重要商場與人流場域；相關營運主體未必為台股上市櫃公司，故stock_id填null。
漢來大飯店／台北漢來大飯店國揚集團關係企業與飯店宴會、餐飲據點，未上市櫃；與漢來美食品牌及宴會廳營運有高度關聯。

競爭對手

王品 2727 台股上市連鎖餐飲集團，品牌矩陣涵蓋牛排、火鍋、燒肉、日式與中式餐飲，與漢來在中高價餐飲、百貨商場餐廳與家庭聚餐市場競爭。
瓦城 2729 台股上市多品牌餐飲集團，主力為泰式及亞洲料理，與漢來部分中高客單商場餐飲客群競爭。
八方雲集 2753 台股上市連鎖餐飲公司，主力為鍋貼水餃與快速餐飲，客單價不同但同屬外食市場競爭者。
豆府 2752 台股上櫃餐飲集團，經營韓式、日式及多品牌餐飲，與漢來在百貨商場展店及聚餐需求競爭。
六角 2732 台股上櫃餐飲與飲品集團，主力為手搖飲與餐飲品牌，與漢來在部分商場餐飲與展店資源競爭。
亞洲藏壽司 2754 台股上櫃連鎖迴轉壽司，與漢來旗下日式與大眾聚餐市場部分重疊。
揚秦 2755 台股上櫃連鎖餐飲公司，主力含麥味登等品牌，與漢來同受外食需求、人力與食材成本影響。
晶華 2707 台股上市觀光飯店與餐飲業者，在飯店餐飲、宴會與高端餐飲市場具競爭關係。
寒舍 2739 台股上市飯店與餐飲業者，經營飯店餐飲與宴會，與漢來在宴會、飯店餐飲及高客單餐飲市場競爭。
雲品 2748 台股上市觀光飯店與宴會餐飲業者，在宴會、飯店餐飲與餐飲品牌市場具部分競爭關係。

資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於漢來美食（1268）的常見問題

漢來美食(1268)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-21 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，2 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
漢來美食股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-21 收盤 175.5 元，本益比 15.1、股價淨值比 2.9。目前本益比位於 2020 年以來自身分佈的第 7 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
漢來美食的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 175.5 元與本益比 15.1 回推，漢來美食近四季合計 EPS 約 11.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。