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永裕
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 43% 的個股。最新一季 ROE 約 1.3%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 66 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 97 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.9%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +6% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-台南 自起點累積 446 張（已賣 1%），仍在加碼
- 主要派發者華南永昌-台南 峰值囤過 77 張、已倒 64%，剩 28 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.70pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -1.41pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -16 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 380 張，實際還在賣的約 85 張，最長約 90 個交易日見底。 近期持有者吸收 +371 vs 派發 -109 張。
承接 · 持有者
- 元大-台南 +446
- 凱基-台南 +287
- 元大-小港 +137
- 致和-崇德 +84
- 永豐金證券 +78
- 元大-北三重 +76
派發 · 倒貨者
- 華南永昌-台南 剩 28
- 臺銀 剩 29
- 統一-屏東 剩 35
- 玉山-左營 剩 11
- 台新-左楠 剩 9
- 國泰-敦南 剩 10
交易台 · 淨空
- 永豐金-台南 -663
- 華南永昌-豐原 -204
- 元富-成功 -138
- (牛牛牛)亞-網路 -131
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 424 | +12.2% | +9.2% | 75% | -30.7% |
| 20-40 | 495 | +16.1% | +8% | 94.9% | -3.9% |
| 40-60 | 588 | +9% | +3.1% | 61.6% | -1.2% |
| 60-80 | 744 | 0% | -0.5% | 47.4% | -0.3% |
| 80-100 現在在這裡 | 790 | -10.6% | -6.5% | 9.4% | -30.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 35.36，落在自身歷史第 96.7 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 644 天樣本中，120 日後平均下跌 0.2%、勝率 35.6%，落後大盤 3.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +4.99%，勝率 36%，平均贏大盤 +2.11 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +10.51%，勝率 76.2%，平均贏大盤 +8.58 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 59 次，觸發後 60 日平均 +0.43%，勝率 56.1%，平均贏大盤 -3.54 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
永裕塑膠工業成立於1973年4月2日,2000年9月11日於台灣證券交易所掛牌上市,屬塑膠工業類股。總部位於台南市仁德區勝利路88號,公司官網 http://www.yonyu.com.tw。董事長兼總經理為王威程,發言人郭錦添、代理發言人蔡崇誠。資本額約新台幣9.13億元(912,745,540元),已發行普通股約9,127萬股(91,274,554股)。公司為國內最大的日用化學品(日化品)塑膠容器生產商,國內市佔率約五成。生產據點包括台灣台南仁德、中國上海與浙江(嘉善縣新廠於2024下半年投產)。100%轉投資子公司包括威瑪精密化學(化妝品充填代工)及新永裕應用科技材料(碳纖維複合材料、鋰電池負極材料之研發生產)。近年因產業景氣與外銷需求疲弱,股價約落在19~26元區間,市值約18~19億元等級。
主要業務
永裕主要從事各式塑膠容器與包材之設計、開發與量產,垂直整合產品設計、原料調配(染色／色母)、模具開發與射出／吹瓶／軟管一貫化製程。依2024年資料,營收結構約為:塑膠製瓶39%(化妝品、家庭用品、食品、藥品、油品等容器)、射出製品23%(蓋類等包材)、束帶製品16%(電子、電器、汽車配線固定用紮線帶)、軟管製品14%(化妝保養軟管)、其他製品約8%。主要原物料為PE粒、PP粒、尼龍粒及各式添加助劑。銷售區域分散,2024年約為中國大陸28%、台灣26%、日本24%、歐美16%、其他6%,外銷比重約六成五。商業模式以B2B代工／ODM容器供應為主,客戶涵蓋國際與兩岸日化、美妝、清潔、食品生技與光學品牌,主要客戶包含萊雅(L'Oréal)、資生堂、寶僑(P&G)、嬌生(J&J)、花王、3M、曼秀雷敦、台塑生醫、百雀羚、伽藍、盛香堂,以及隱形眼鏡廠永勝光學(海昌)等。財務面,2024年合併營收約26.46億元、稅後淨利約2.35億元、EPS約2.58元;2025年因景氣下行營收降至約20.20億元、EPS約0.26元,擬配發現金股利0.9元(以上財務數字引自媒體與財經網站,非取自公司正式財報原文)。
2025–2028 展望
成長動能:(1)新增浙江嘉善廠2024下半年投產,擴大中國內需市場日化容器產能,搭配上海廠形成大陸雙廠布局;(2)子公司新永裕應用科技材料切入碳纖維複合材料與鋰電池負極材料,為傳統塑膠包材以外的第二成長曲線,但目前營收貢獻仍小、屬中長期布局;(3)威瑪精密化學提供化妝品充填一條龍服務,提升附加價值與毛利。產業趨勢:全球美妝、個人清潔與居家日用品包材需求長期穩健,客戶對環保(可回收單一材質、減塑、PCR再生料)與品牌差異化包裝的要求提高,有利具設計與一貫化製造能力的供應商。潛在風險與挑戰:(1)外銷比重高(約65%),易受日圓等匯率長期貶值、中國經濟與終端消費疲弱、客戶下單保守影響——2025年Q2營收一度創近64季新低、年減逾三成;(2)原料PE／PP／尼龍價格與油價連動,成本波動侵蝕毛利;(3)中國本土包材廠(如通產麗星)規模大、價格競爭激烈;(4)新材料(負極、碳纖維)事業需時間驗證量產與獲利。整體2025~2028展望偏向「基期偏低、待景氣回升與新廠／新材料放量帶動回穩」,確定性中等。
產業上下游
- 台塑(台灣塑膠)1301 PE／PP等塑膠原料粒之代表性供應來源(公司未揭露實際採購對象,屬產業合理推估)
- 台聚1304 聚乙烯(PE)原料代表性供應商(推估)
- 台化(台灣化纖)1326 PP、尼龍等原料代表性供應商(推估)
- 集盛1455 尼龍粒(nylon)原料代表性供應商(推估)
- 色母／添加助劑及塑膠機械、模具供應商 色母粒、助劑與射出／吹瓶設備供應,多為未上市中小型化工及機械廠
- 萊雅 L'Oréal 化妝品品牌客戶(法國上市)
- 資生堂 Shiseido 化妝保養品牌客戶(日本上市)
- 寶僑 P&G 日用清潔／個人護理品牌客戶(美國上市)
- 嬌生 Johnson & Johnson 個人護理／醫療日用客戶(美國上市)
- 花王 Kao 日用清潔品牌客戶(日本上市)
- 3M 日用／工業消費品客戶(美國上市)
- 曼秀雷敦 Mentholatum 護膚／藥用容器客戶(日本樂敦製藥旗下,未單獨上市)
- 台塑生醫 生技保養品客戶(台塑集團旗下,未單獨掛牌)
- 永勝光學(海昌隱形眼鏡) 隱形眼鏡相關容器客戶(金可國際／寶島科旗下,本身未單獨上市)
競爭對手
- 通產麗星 中國化妝品塑膠包裝龍頭,深圳上市(代號002243.SZ),為永裕在中國市場主要對手,規模約為永裕1.5倍
- 錦盛新材 中國化妝品塑膠包裝廠,中國A股上市(非台股)
- 嘉亨家化 中國日化包裝／代工廠,中國A股上市(非台股)
- 力合科創 中國上市企業(非台股),被列為同業參考對手
- 竹本容器 Takemoto Yohki 日本塑膠容器大廠,日本上市(非台股)
- 台灣同業包材廠 台灣本土同業多為未上市中小型塑膠容器廠,缺乏直接可比之上市對手;主要競爭對手集中於中國與日本
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。