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台化

1326 塑膠工業截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起

252日新高

本頁數據每天盤後更新。把台化加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。台化今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

台化可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 41% 的個股。最新一季 ROE 約 1.6%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 98 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 97 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.6%（賣超）。

籌碼流向

偏多 +0.21

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
國泰證券持 36194 張
派發者剩 71332 張、最長約 212 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 +26% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

最大持有者國泰證券自起點累積 36194 張（已賣 5%），仍在加碼
主要派發者摩根大通峰值囤過 40582 張、已倒 28%，剩 29150 張，依近期速度約 61 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.67pp、中實戶人數 +26 戶、散戶佔比 -0.93pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -5382 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

國泰證券花旗環球永豐金-匯立香港上海匯豐元大-雙和元大-天母

派發

摩根大通台灣摩根士丹利新加坡商瑞銀美商高盛凱基-台北統一-城中

交易台

獨立尺度

元大-板橋港商麥格理凱基兆豐證券

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

國泰證券 +36,194

已賣 5%· 仍在加碼
花旗環球 +20,825

已賣 2%· 仍在加碼
永豐金-匯立 +7,005

已賣 20%· 仍在加碼
香港上海匯豐 +6,004

已賣 4%· 仍在加碼
元大-雙和 +4,937

已賣 0%· 仍在加碼
元大-天母 +2,377

已賣 0%· 仍在加碼

派發

摩根大通剩 29,150

已倒 28%· 約 61 日倒完
台灣摩根士丹利剩 25,378

已倒 36%· 近期停手
新加坡商瑞銀剩 18,080

已倒 39%· 約 67 日倒完
美商高盛剩 16,422

已倒 27%· 約 212 日倒完
凱基-台北剩 3,953

已倒 77%· 約 4 日倒完
統一-城中剩 423

已倒 89%· 約 6 日倒完

交易台

元大-板橋 -20,223

未分類
港商麥格理 -16,656

避險台·會回補
凱基 -9,916

未分類
兆豐證券 -9,914

未分類

還在倒 71,332 張最長約 212 個交易日見底

近期買賣力道 +17,362 吸 / -19,982 倒賣壓略勝

避險台淨空 -5,382 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 34 次（自 2009-08-11）

事件後 120 日，歷史上平均 +5.15%

20 日 +0.8%

60 日 +5.25%

120 日 +5.15%

20 日

60 日

120 日

勝率

55.9%

68.8%

55.2%

樣本數

中位數

+0.48%

+6.11%

+4.87%

超額

+0.03%

+0.9%

+1.53%

贏大盤勝率

52.9%

59.4%

55.2%

過去 29 次觸發，120 日後平均上漲 5.15%、超越大盤 1.53 個百分點，勝率 55.2%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 -3.4%

20-40 +7.3%

40-60 -5.1%

60-80 +7%

80-100 -10.3% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	323	-3.4%	-10.2%	18.9%	-6.7%
20-40	735	+7.3%	+6.3%	66%	-2.3%
40-60	485	-5.1%	-6.7%	33%	-22.3%
60-80	634	+7%	+2.4%	57.3%	-17.5%
80-100 現在在這裡	532	-10.3%	+1%	50.8%	-35.9%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 406.0，落在自身歷史第 96.7 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+5.2%

勝率 52.3% 超額 +2.4%

470 天

-3.3%

勝率 31.1% 超額 -9.4%

409 天

現在

+3%

勝率 50.7% 超額 -6.4%

475 天

向下

+1.6%

勝率 53.1% 超額 -0.8%

360 天

-5.1%

勝率 36.7% 超額 -11.6%

520 天

+3.8%

勝率 46.7% 超額 -17.1%

595 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 475 天樣本中，120 日後平均上漲 3%、勝率 50.7%，落後大盤 6.4%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 61 次，觸發後 60 日平均 +1.94%，勝率 50%，平均贏大盤 +0.95 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 75 次，觸發後 60 日平均 +0.56%，勝率 51.4%，平均贏大盤 -3.36 個百分點。

台化是做什麼的？公司基本資料

塑膠工業／石化中游（苯乙烯系塑膠、芳香烴、聚酯化纖、公用事業）台灣證券交易所（TWSE）上市

公司簡介

台化成立於民國54年（1965年）3月5日，總部位於台北市，主要生產基地分布於彰化、嘉義、雲林麥寮、宜蘭龍德等地，於1984年12月20日在台灣證券交易所掛牌上市。為台塑企業（台塑集團）核心成員之一，與台塑（1301）、南亞（1303）、台塑化（6505）並稱「台塑四寶」。實收資本額約新台幣586億元（約58,611,862,910元，已發行普通股約58.6億股）。董事長為洪福源（2021年7月自王文淵手中接任，為台化資深經理人），總經理為呂文進。主要股東為台塑集團內部交叉持股結構（台塑、南亞與相關投資公司互相持股），且台化與台塑、台塑化同為記憶體廠南亞科（2408）的大股東之一。公司並轉投資福懋興業（1434，持股約37.4%）、台塑石化、台朔重工、台化出光石化等多家關係企業。員工規模合併計約數千人（彰化廠現約近千人及協力廠商數百人，全集團人力龐大）。

主要業務

台化為台塑集團內景氣循環連動性最高的石化中游製造商，營收與獲利已由傳統化纖轉向石化原料與塑膠為主，化纖占比降至個位數。產品三大主軸：（1）芳香烴／石化原料：苯、甲苯、鄰二甲苯、間二甲苯、對二甲苯（PX）、純對苯二甲酸（PTA）、純間苯二甲酸（PIA），約占營收三成（約30.7%）；（2）苯乙烯系與酚酮：苯乙烯單體（SM）、合成酚、丙酮，約占近三成（約28%）；（3）工程與通用塑膠：ABS樹脂、PS聚苯乙烯、PP聚丙烯、PC聚碳酸酯、PC/ABS、SAN、ASA等，約占逾兩成（約22.4%）；其餘為化學纖維（嫘縈棉、尼龍6粒、聚酯絲／長纖、加工絲、機能性紗）與公用事業（蒸汽、電力）。商業模式為以石化一貫廠規模量產原料與中間體，垂直供應集團內（南亞、台塑化等）與外部下游客戶。終端應用涵蓋家電、汽車、3C電子、建材、紡織成衣、寶特瓶與包裝等。近一兩年合併營收受景氣與油價影響波動：2023年約3,326億元、2024年約3,486億元、稅後淨利約11.2億元；2025年受油價下跌、關稅與中國產能過剩衝擊，全年由盈轉虧，稅後虧損約54.9億元、每股虧損約0.94元。

2025–2028 展望

2025年為景氣谷底，石化／塑膠受中國新增產能過剩、紅海競爭、油價下跌與美中關稅影響，全年虧損。展望2026至2028年具落底回升動能：（1）供需結構改善——2026年起中國PX、PTA、SM新增產能趨緩，南韓亦規劃削減部分石化產能，加上中國PTA庫存去化，PX／PTA價差出現改善跡象；油價回穩帶動產品報價上行，2026年第一季營業毛利、稅前已轉正（單季營業毛利回升約62億元、稅前約73億元），全年可望轉虧為盈。（2）高值化與差異化——公司推動產品結構升級、彈性歲修與產能調度，避開低毛利紅海，並切入高附加價值材料。（3）AI新動能——自主研發阻燃級PC材料，搶攻AI伺服器電池備援系統（BBU）關鍵零組件市場，目標全球市占約三成，為傳產轉型AI供應鏈的題材。（4）ESG與數位化——推動2030年減碳25%目標，導入生成式AI提升營運效率。主要風險與挑戰：國際油價與原料價格波動、中國／東北亞石化產能過剩與殺價競爭、終端ABS／PS需求疲弱、地緣政治與關稅、新台幣匯率波動，以及高值化新材料放量速度與認證時程的不確定性。

產業上下游

上游

台塑石化（台塑化） 6505 集團內煉油與輕油裂解廠，供應石腦油（naphtha）、乙烯、丙烯、芳香烴原料等上游基礎原料
台塑（台灣塑膠） 1301 集團關係企業，供應部分基礎石化原料並有交叉持股與一貫化整合關係
國際原油／石腦油供應商進口原油與石腦油等原料，多為國際油商（非台股掛牌）

下游

福懋興業 1434 台化轉投資（持股約37.4%）之紡織加工廠，採用其化纖／聚酯原料生產織物
南亞（南亞塑膠） 1303 集團內下游，採購PTA／芳香烴等中間體加工為聚酯、塑膠製品
聚酯／PTA下游纖維廠 1402 遠東新等聚酯纖維與寶特瓶廠，採購PTA／PX作為原料（下游應用）
家電、3C、汽車與建材製造商 ABS／PS／PC／PC-ABS之終端應用客戶，含電子、家電、汽車內外飾與建材業者（多為下游製造商，部分未上市或國外）
AI伺服器／BBU模組廠阻燃級PC材料供應AI資料中心電池備援單元（BBU）外殼／結構件之潛在新興客戶

競爭對手

奇美實業全球主要ABS／PS／PMMA／PC廠，台灣大型塑膠與橡膠材料供應商（未上市）
國喬石化 1312 苯乙烯（SM）、PS、ABS等苯乙烯系產品同業
台達化工 1309 苯乙烯系塑膠（PS／EPS等）同業
遠東新世紀 1402 聚酯纖維／PTA下游與化纖領域同業競爭者
新纖（新光合成纖維） 1409 聚酯化纖、薄膜與工程塑料同業
LG化學、INEOS Styrolution等國際大廠 ABS／SM／PC等領域之國際競爭對手（國外上市）
中國石化系與東北亞PX／PTA廠芳香烴（PX／PTA）大宗產能競爭者，2024-2025年產能過剩主要來源（非台股掛牌）

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於台化（1326）的常見問題

台化(1326)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
台化股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-28 收盤 60.9 元，本益比 406.0、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 97 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
台化的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 60.9 元與本益比 406.0 回推，台化近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。