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聯發

1459 紡織纖維截至 2026-08-05 每日盤後更新

體質穩，估值偏便宜。

1 個訊號亮起

252日新高

本頁數據每天盤後更新。把聯發加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。聯發今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

聯發可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 64 百分位。最新一季 ROE 約 0.3%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 5 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 19 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 11.1%（買超）。
營收衰退。最新月營收年增率約 -10.0%，較去年同月下滑。

籌碼流向

偏多 +0.86

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
兆豐-大同持 3532 張
派發者剩 551 張、最長約 122 日倒完

窗口 2026-03-05 起 · 股價 +7% · 分點至 2026-08-05· 集保至 2026-07-31

最大持有者兆豐-大同自起點累積 3532 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者凱基-台北峰值囤過 260 張、已倒 25%，剩 195 張，依近期速度約 41 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +21.59pp、中實戶人數 -78 戶、散戶佔比 -15.20pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -55 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

兆豐-大同台新-城中永豐金-南投華南永昌-台南元富-城中華南永昌

派發

凱基-台北元大-敦化台灣摩根士丹利台新-文心富邦-建國(牛牛牛)亞-鑫豐

交易台

獨立尺度

凱基-士林凱基-站前玉山-左營元大-台中中港

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

兆豐-大同 +3,532

已賣 0%· 仍在加碼
台新-城中 +541

已賣 0%· 仍在加碼
永豐金-南投 +410

已賣 5%
華南永昌-台南 +395

已賣 2%
元富-城中 +380

已賣 0%
華南永昌 +304

已賣 1%· 仍在加碼

派發

凱基-台北剩 195

已倒 25%· 約 41 日倒完
元大-敦化剩 110

已倒 55%· 近期停手
台灣摩根士丹利剩 116

已倒 26%· 約 55 日倒完
台新-文心剩 34

已倒 71%· 約 10 日倒完
富邦-建國剩 61

已倒 40%· 約 122 日倒完
(牛牛牛)亞-鑫豐剩 34

已倒 50%· 約 68 日倒完

交易台

凱基-士林 -502

未分類
凱基-站前 -432

未分類
玉山-左營 -411

未分類
元大-台中中港 -405

未分類

還在倒 551 張最長約 122 個交易日見底

近期買賣力道 +992 吸 / -207 倒買盤略勝

避險台淨空 -55 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 23 次（自 2009-07-27）

事件後 120 日，歷史上平均 +1.78%

20 日 +2.15%

60 日 +2.95%

120 日 +1.78%

20 日

60 日

120 日

勝率

36.4%

40.9%

45.5%

樣本數

中位數

-1.48%

-2.8%

-1.41%

超額

+1.72%

+0.86%

-3.77%

贏大盤勝率

54.5%

45.5%

27.3%

過去 22 次觸發，120 日後平均上漲 1.78%、落後大盤 3.77 個百分點，勝率 45.5%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +2.3% 現在

20-40 -7.2%

40-60 -5.4%

60-80 +17.6%

80-100 +11.9%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	237	+2.3%	-9%	45.1%	-33.1%
20-40	316	-7.2%	-6.6%	35.4%	-28.6%
40-60	162	-5.4%	-22.2%	29.6%	-37.3%
60-80	325	+17.6%	+20.9%	70.8%	-39.4%
80-100	364	+11.9%	+8.8%	69.5%	-25.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 8.32，落在自身歷史第 18.9 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

現在

-1.8%

勝率 28.3% 超額 -2.6%

145 天

-4.4%

勝率 29.1% 超額 -23.9%

247 天

-1.4%

勝率 45.5% 超額 -17.4%

233 天

向下

+1.4%

勝率 32% 超額 -7.5%

328 天

+0.3%

勝率 34.6% 超額 -20.5%

136 天

+19%

勝率 87.8% 超額 -13.8%

435 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 145 天樣本中，120 日後平均下跌 1.8%、勝率 28.3%，落後大盤 2.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 60 次，觸發後 60 日平均 +5.55%，勝率 55.8%，平均贏大盤 +1.39 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 57 次，觸發後 60 日平均 +2.63%，勝率 51.9%，平均贏大盤 -2.58 個百分點。

聯發是做什麼的？公司基本資料

紡織纖維台灣證券交易所上市

公司簡介

1459 對應聯發紡織纖維股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，產業別為紡織纖維。公司成立於 1972/12/11，公開發行日為 1991/09/03，上市掛牌日為 1994/10/26；總部位於台北市大同區環河北路一段73號5樓之5。董事長為葉清澤，總經理兼發言人為王豐岳。年報與股市資料揭露之實收資本額為新台幣 35.86289070 億元，已發行普通股 358,628,907 股；公司於 2026 年股東會程序中通過現金減資 25% 案，減資完成後股本預計降至約新台幣 26.897168 億元，惟本報告之基本資本額仍以公開資料頁面揭露之現況列示。114 年度年報揭露從業員工合計 68 人，115 年度截至年報刊印日止為 67 人。主要子公司包括杭州聯發纖維有限公司、MARYLAND INVESTMENT LIMITED、LAN FA HOLDING LIMITED；其中杭州聯發纖維有限公司為主要聚酯加工絲生產基地。115/3/14 主要股東包括澤心投資 12.44%、聯碁投資 8.60%、葉發投資 6.22%、泉發投資 5.81%、聯澤投資 5.44%、聯綸投資 4.66%、華郢投資 4.38%、聯興投資 3.22%、葉清澤 2.22%、龍九投資 2.10%。

主要業務

聯發核心業務為聚酯纖維加工絲之製造與銷售，產品涵蓋定型加工絲、伸縮聚酯加工絲、無扭力 S-Z 加工絲、高根數纖維加工絲、超細纖維加工絲、PBT 加工紗、黑紗 PET 加工紗、仿麻紗、異收縮紗、難燃加工紗、抗 UV 紫外線紗、環保紗、空氣包覆紗、陽離子可染加工絲、易拉絲、發熱纖維及涼感纖維等，應用於圓編針織、窗簾布、工業用織布、男女服飾、高級褲料與裙料、拉鏈用布、牛仔布、運動休閒服、瑜珈服、夾克、西裝襯衫褲料、帳篷、傢飾布等。114 年度營收分布為聚酯纖維加工絲新台幣 977,205 千元、占 82.74%，不動產租賃新台幣 203,745 千元、占 17.26%。竹北廠 114 年僅 1 至 3 月生產，自 114 年 5 月起全廠區出租予緯創資通，竹北廠 114 年度生產量 666 公噸；杭州聯發 114 年聚酯加工絲產量 12,874 噸，較 113 年增加 8.09%，銷售數量 16,773 噸，營收人民幣 206,129 千元，較 113 年增加 10.06%。114 年度主要產品銷售地區為台灣新台幣 222,675 千元、占 20%，亞洲新台幣 878,303 千元、占 80%。商業模式以接單生產為主，透過杭州廠自動化假撚設備與協力廠商開發差異化、功能性及環保聚酯加工絲；同時將竹北廠資產活化，出租緯創資通，形成長期租金現金流。年報揭露主要銷貨客戶因契約約定以 A 公司、B 公司代號揭露，114 年 A 公司占銷貨淨額 31%、B 公司占 12%；另公司長期發展計畫提及與 Nike、Adidas、Under Armour、Puma、Decathlon、Skechers 等國際品牌商接軌，但未逐一確認為直接銷貨客戶。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望可分為資產活化、杭州廠產能與產品升級、終端運動機能服飾需求、以及永續法規壓力四個主軸。第一，竹北廠自 2025 年 5 月起出租予緯創資通，承租期間 10 年，公司年報稱未來每年可貢獻約新台幣 2.7 億元現金流，這將使聯發在製造業景氣循環之外取得較穩定租賃收入。第二，杭州廠成為最主要生產基地，115 年度規劃以 40 台德國超高速假撚機台生產，年產聚酯加工絲目標約 20,000 公噸，並提高超細纖維、TOP 彈性纖維紗、環保紗、易拉絲等售價與毛利較高產品比重；公司也持續投入機台改造、自動化製程、自動倉儲、ERP、節能設備與屋頂太陽能板。第三，年報指出 2025 年全球服飾消費市場已恢復正常，Adidas、Nike、Gap、UN 等品牌下單量穩定成長，且 2026 年北美世足賽可能帶動運動機能衣著需求；公司策略為擴展東南亞、韓國、歐美等外銷市場，並與外圍協力廠共同開發產品。第四，產業中長期趨勢轉向再生聚酯、低碳、GRS/Oeko-Tex 等認證、細丹尼、多功能複合纖維與高性能技術紡織品，聯發若能在環保紗、涼感、吸濕排汗、抗 UV、抗菌、彈性回復、車用與工業用紡織品等領域提升比重，2026 至 2028 年有機會改善毛利結構。主要風險包括中國及亞洲產能過剩造成一般規格加工絲價格競爭、原料 POY/PTA/MEG 與油價波動、匯率變動、全球成衣庫存循環、關稅與地緣政治、歐盟及品牌商碳盤查與可回收要求增加成本，以及聯發竹北停止生產後台灣本土產能降低、營收更依賴杭州廠與租賃現金流。2026 年 1 至 5 月累計營收約新台幣 408,738 千元、年減約 24.07%，顯示短期營收仍有壓力；但租金收入、減資後資本效率及高毛利產品比重提升，可能支撐每股指標與現金流。

產業上下游

上游

盛虹杭州廠上游 POY 原料長期合作廠商；為中國大陸企業集團，非台股掛牌公司，年報稱與其等大型廠商維持長期策略聯盟及合作關係。
恆力杭州廠上游 POY 原料長期合作廠商；為中國大陸企業集團，非台股掛牌公司。
新鳳鳴杭州廠上游 POY 原料長期合作廠商；為中國大陸企業，非台股掛牌公司。
遠東新 1402 台股上市聚酯與回收聚酯重要供應鏈公司，可視為台灣聚酯原料及纖維供應鏈上游/同業整合者；未確認為聯發直接供應商。
南亞 1303 台股上市化工與聚酯相關原料供應鏈公司，屬聚酯纖維產業上游相關業者；未確認為聯發直接供應商。
新纖 1409 台股上市聚酯、瓶用酯粒與化纖供應鏈公司，屬聚酯纖維產業上游/同業整合者；未確認為聯發直接供應商。

下游

緯創 3231 竹北全廠區承租方；聯發 2025 年起將竹北廠出租予緯創資通，承租期間 10 年，形成租賃收入與現金流。
Nike 國際運動品牌，美國上市公司；年報長期業務發展計畫提及與其等國際品牌商接軌，屬終端品牌需求來源，未確認為直接銷貨客戶。
Adidas 國際運動品牌，德國上市公司；年報提及品牌下單量穩定成長及長期接軌目標，未確認為直接銷貨客戶。
Under Armour 國際運動品牌，美國上市公司；年報長期業務發展計畫提及接軌對象，未確認為直接銷貨客戶。
Puma 國際運動品牌，德國上市公司；年報長期業務發展計畫提及接軌對象，未確認為直接銷貨客戶。
Decathlon 國際運動用品零售與品牌商，未上市；年報長期業務發展計畫提及接軌對象，未確認為直接銷貨客戶。
Skechers 國際鞋服品牌，美國上市公司；年報長期業務發展計畫提及接軌對象，未確認為直接銷貨客戶。

競爭對手

遠東新 1402 台股上市聚酯、紡織與回收聚酯整合大廠，屬聚酯纖維與加工絲供應鏈主要競爭/上游整合業者。
南亞 1303 台股上市塑化與聚酯相關業者，MoneyDJ 列為聯發主要競爭者之一。
南紡 1440 台股上市紡織纖維業者，MoneyDJ 與券商資料列為聯發主要競爭者之一。
力麗 1444 台股上市聚酯與加工絲業者，公開產業新聞常與聯發同列加工絲台廠。
宏洲 1413 台股上市紡織纖維業者，券商資料列為聯發主要競爭對手之一。
大宇 1445 台股上市紡織纖維業者，券商資料列為聯發主要競爭對手之一。
宏益 1452 台股上市紡織纖維業者，公開產業新聞常與聯發同列加工絲台廠。
集盛 1455 台股上市尼龍與加工絲相關業者，公開產業新聞常與聯發同列加工絲/尼龍台廠。
宜進 1457 台股上市紡織纖維業者，MoneyDJ 聚酯加工絲競爭名單列示。
宏遠 1460 台股上市紡織業者，MoneyDJ 聚酯加工絲競爭名單列示。
聚隆 1466 台股上市人纖紗線業者，MoneyDJ 聚酯加工絲競爭名單列示。
Teijin 日本上市化纖材料公司，非台股掛牌；MoneyDJ 聚酯加工絲競爭名單列示。
Toray 日本上市化纖材料公司，非台股掛牌；MoneyDJ 聚酯加工絲競爭名單列示。

資料來源（11）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於聯發（1459）的常見問題

聯發(1459)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-05 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
聯發股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-08-05 收盤 12.9 元，本益比 8.3、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 19 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
聯發的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 12.9 元與本益比 8.3 回推，聯發近四季合計 EPS 約 1.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。