台南 1473
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
台南可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 25% 的個股。最新一季 ROE 約 0.0%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 87 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.6%（買超）。
估值
中性股價淨值比便宜，但本益比昂貴。
品質
偏弱2 項指標都普通。
成長
偏弱月營收年增率普通。
動能
偏弱近 60 日報酬良好，但近 240 日報酬落後。
籌碼
良好外資 20 日買超強度良好。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-16，與前一交易日 2026-09-15 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
台南（1473）合理價估算與歷史估值定位
現價比台南過去五年的本益比慣常評價高出約 239%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 13.6 倍，對應股價約 4.77 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 4.3 至 5.78 元）；以每股淨值倍數中位數 1 倍換算約 25.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
台南（1473）EPS 與獲利能力
台南 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.01 元，近四季合計 0.36 元，2025 年全年 EPS 0.57 元。
2026 年第 2 季毛利率 18.1%、營業利益率 -2.1%、稅後淨利率 0.1%、單季 ROE 0.0%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.01 | 18.1% | -2.1% | 0.1% | 0.0% |
| 2026 年第 1 季 | 0.69 | 18.4% | 5.3% | 5.1% | 2.6% |
| 2025 年第 4 季 | -0.20 | 13.7% | -4.1% | -2.3% | -0.8% |
| 2025 年第 3 季 | -0.14 | 12.0% | -3.8% | -1.5% | -0.6% |
| 2025 年第 2 季 | -0.34 | 15.6% | 1.0% | -3.3% | -1.3% |
| 2025 年第 1 季 | 1.25 | 18.9% | 7.3% | 7.3% | 4.3% |
| 2024 年第 4 季 | 0.47 | 16.3% | 1.8% | 4.1% | 1.7% |
| 2024 年第 3 季 | 0.49 | 18.7% | 5.1% | 4.0% | 1.8% |
歷年全年 EPS
- 2025 年0.57 元
- 2024 年3.01 元
- 2023 年2.14 元
- 2022 年2.06 元
- 2021 年-0.91 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
台南 2026 年 8 月營收 5.59 億元，較去年同月成長 4.8%；近 12 個月中有 3 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 5.59 | +4.8% |
| 2026 年 7 月 | 6.63 | +12.3% |
| 2026 年 6 月 | 6.21 | -0.9% |
| 2026 年 5 月 | 4.31 | -1.5% |
| 2026 年 4 月 | 3.79 | -13.6% |
| 2026 年 3 月 | 5.55 | -23.9% |
| 2026 年 2 月 | 7.07 | -27.7% |
| 2026 年 1 月 | 6.97 | -11.7% |
| 2025 年 12 月 | 4.70 | -41.2% |
| 2025 年 11 月 | 4.71 | +1.5% |
| 2025 年 10 月 | 3.00 | -26.4% |
| 2025 年 9 月 | 3.12 | -33.8% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
台南（1473）股利政策與殖利率
台南近 12 個月已除息的現金股利合計 0.5 元，交易所以 2026-09-16 收盤價計算的殖利率為 2.55%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.5 元。
近五年中有 6 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-06-10（114年），年度合計最早可回溯到 2021 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 0.5 | 1 |
| 2025 年 | 2.0 | 1 |
| 2024 年 | 1.2 | 1 |
| 2023 年 | 1.0 | 1 |
| 2022 年 | 0.1 | 1 |
| 2021 年 | 0.2 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-06-10 | 114年 | 0.5 |
| 2025-06-11 | 113年 | 2.0 |
| 2024-06-27 | 112年 | 1.2 |
| 2023-07-20 | 111年 | 1.0 |
| 2022-07-28 | 110年 | 0.1 |
| 2021-10-01 | 109年 | 0.2 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
台南（1473）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-16，三大法人近 5 個交易日合計賣超台南 76 張（外資 -76、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 23 張，已連續 3 日賣超。
融資餘額 811 張，近 20 日減少 12 張，融券餘額 0 張（近 20 日減少 2 張），融資使用率 2.2%（截至 2026-09-16）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-16 | -6 | 0 | 0 | -6 | 811 | 0 |
| 09-15 | -74 | 0 | 0 | -74 | 811 | 0 |
| 09-14 | -1 | 0 | 0 | -1 | 811 | 1 |
| 09-11 | 0 | 0 | 0 | 0 | 819 | 2 |
| 09-10 | +5 | 0 | 0 | +5 | 819 | 2 |
| 09-09 | +11 | 0 | 0 | +11 | 819 | 2 |
| 09-08 | +19 | 0 | 0 | +19 | 819 | 2 |
| 09-07 | +19 | 0 | 0 | +19 | 819 | 2 |
| 09-04 | +9 | 0 | 0 | +9 | 819 | 2 |
| 09-03 | +7 | 0 | 0 | +7 | 820 | 2 |
| 09-02 | +14 | 0 | 0 | +14 | 820 | 2 |
| 09-01 | +2 | 0 | +2 | +4 | 820 | 2 |
| 08-31 | -2 | 0 | -1 | -3 | 819 | 2 |
| 08-28 | -2 | 0 | 0 | -2 | 819 | 2 |
| 08-27 | -6 | 0 | -1 | -7 | 819 | 2 |
| 08-26 | +12 | 0 | +1 | +13 | 820 | 2 |
| 08-25 | +3 | 0 | 0 | +3 | 822 | 2 |
| 08-24 | +3 | 0 | 0 | +3 | 823 | 2 |
| 08-21 | +8 | 0 | -6 | +2 | 823 | 2 |
| 08-20 | +7 | 0 | 0 | +7 | 823 | 2 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-16 起 · 股價 -16% · 分點至 2026-09-16· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者永豐金證券 自起點累積 305 張（已賣 12%），近期略減
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 137 張、已倒 77%，剩 31 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.53pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -0.13pp，籌碼往上集中
承接
- 永豐金證券 +305
- 美林 +223
- 玉山-雙和 +199
- 台灣摩根士丹利 +198
- 永豐金-敦北 +129
- 國泰-敦南 +102
派發
- 凱基-台北 剩 31
- 花旗環球 剩 50
- 美商高盛 剩 27
- 元大-四維 剩 14
- 合庫-鳳山 剩 32
- 元大-金門 剩 2
交易台
- 港商野村 -450
- 彰銀-七賢 -252
- 國票-敦北法人 -235
- 群益金鼎-大安 -181
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 317 | +0.3% | -21.1% | 32.2% | -38.2% |
| 20-40 | 456 | +12.2% | +10.4% | 50.9% | -18.5% |
| 40-60 | 374 | -5.4% | -12.7% | 22.2% | -35.8% |
| 60-80 | 335 | +1.3% | -1.5% | 47.8% | -14.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 790 | +9.5% | +7.9% | 68.5% | 0% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 56.0，落在自身歷史第 97.5 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 461 天樣本中，120 日後平均上漲 9%、勝率 56.6%，超越大盤 1.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +2.49%，勝率 52.2%，平均贏大盤 -0.09 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 44 次，觸發後 60 日平均 +3.58%，勝率 62.5%，平均贏大盤 +2.74 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 55 次，觸發後 60 日平均 -2.71%，勝率 35.2%，平均贏大盤 -6.94 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究台南。
帶入 Studio 研究 ↗台南是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
1473 對應證券為台南企業股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF/ETN/權證等非營運證券。公司成立於 1961/08/26，上市日期為 2000/09/11，登記地址為台南市歸仁區中山路三段320號，官網投資人及頁尾亦列台北辦公室地址為台北市中正區杭州南路1段15-1號15樓。董事長為楊青峯，總經理為蘇炯忠；實收資本額新台幣 1,461,535,340 元，已發行普通股 146,153,534 股，主要經營業務為成衣。公司官網描述其自 1961 年創立以來專注時尚服飾產業，具國際設計、研發與全球產區管理能力；官網揭露全球橫跨亞洲 6 個國家、8 個主要生產基地、員工約 12,000 人、年產能約 4,000 萬件成衣。股權方面，可查得董監持股約 21.8%；公開股市資料顯示前十五大董監事經理人持股中包含中嘉國際投資、信望愛投資、良道投資等法人股東，但本次未取得 2026 最新完整十大股東明細，故僅列為可查得資訊。
主要業務
公司核心商業模式為國際品牌成衣 ODM/OEM 與相關服務，收入幾乎全數來自成衣製造部門。2025 年合併營收為新台幣 66.77661 億元，其中成衣代工等買賣銷貨收入 66.57837 億元、勞務收入 0.19824 億元；營運部門資訊顯示外部收入淨額全部歸屬成衣製造部門。公司產品涵蓋 Ready to Wear 成衣、Active Wear 運動服、Sleep Wear 睡衣、配件、制服，並可延伸至梭織上衣/下著、輕薄外套、運動休閒服、高性能運動服、針織品、家居服、丹寧、男女襯衫、洋裝、褲裝、大衣與外套等。生產布局方面，台灣負責研發樣品室、高機能與防水貼合運動服、小量訂單；中國負責複雜工藝、新款開發與快速周轉；越南生產梭織上衣/下著、輕薄外套、運動休閒服、西裝休閒外套、牛仔褲裙與洋裝；柬埔寨生產梭織底/上衣、運動休閒服、高性能運動服、針織品、睡衣與家居服；印尼生產大衣、外套、男女襯衫、洋裝、褲裝、牛仔與水洗/成衣染產品；孟加拉生產牛仔布與下著。2025 年地區別收入以美國 54.04735 億元為最大，占合併營收約 80.9%，加拿大 6.23205 億元約 9.3%，日本 1.77596 億元約 2.7%，顯示北美品牌客戶高度重要。公司官網列示主要客戶包含 Macy's、Ann Taylor、Talbots、J.Crew、Reitmans、MUJI 無印良品、J.Jill、OYSHO、Free People、EILEEN FISHER、Anthropologie、CHICOS、FILA、GAP、GLOBAL WORK、GORE、L.L.Bean、LOFT、MADEWELL、NET、UNITED ARROWS 等；財報以匿名方式揭露 2025 年單一乙客戶收入 19.42336 億元占 29%，丁客戶收入 10.63159 億元占 16%，客戶集中度偏高。
2025–2028 展望
2025 年已實現營運：公司法說簡報揭露 2025 年營收 66.78 億元、年減 10.31%，毛利 10.47 億元，營業利益 0.90 億元，稅後淨利 0.83 億元，EPS 0.57 元，毛利率 15.68%、營業淨利率 1.35%、淨利率 1.88%；第三方法說摘要指出 2025 年受到美國關稅問題影響，營收與獲利下滑。2026 年初已見修復：2026Q1 營收 19.59 億元、毛利 3.60 億元、稅後淨利 1.00 億元、EPS 0.69 元，毛利率回升至 18.38%。公司 2026 法說簡報揭露策略重點包含在印尼 Tegal 設立第三座印尼工廠、持續擴展孟加拉業務，配合全球品牌供應鏈去中國化、區域化與多產地配置需求。2025-2028 成長動能主要來自：1. 北美客戶庫存循環正常化後訂單回補；2. 印尼、孟加拉等較具成本/關稅彈性的產能提升；3. 運動休閒、高機能、防水貼合、針織、睡衣/家居服與永續物料產品比重提升；4. 國際品牌分散中國產能、要求短鏈與多國產地的趨勢。主要風險包括：1. 美國市場占比約八成，消費景氣、品牌庫存與關稅政策變化對營收敏感；2. 客戶集中度高，前兩大匿名客戶合計約 45%；3. 匯率、工資、原物料、運輸與最低工資政策會影響毛利；4. 成衣代工產業競爭激烈，台灣同業及越南、孟加拉、印尼、柬埔寨等地供應商均具價格競爭；5. ESG、勞工合規、客戶稽核、地緣政治與區域戰爭可能增加營運成本。2027-2028 並無公司明確財測，本段對 2027-2028 的描述屬基於公司產能計畫與產業趨勢的分析推估。
產業上下游
- 遠東新世紀股份有限公司 1402 台股上市紡織上游/中游代表公司，產品涵蓋聚酯、紗、布與成衣材料供應鏈；未查得其為台南企業直接供應商，列為台南企業所處成衣供應鏈可能上游類型參考。
- 南亞塑膠工業股份有限公司 1303 台股上市石化與聚酯原料供應鏈代表，屬紡織化纖上游；未查得其為台南企業直接供應商，列為產業上游類型參考。
- 福懋興業股份有限公司 1434 台股上市紡織布料與染整供應鏈代表，屬成衣布料/加工上游；未查得其為台南企業直接供應商。
- 力鵬企業股份有限公司 1447 台股上市尼龍絲、布料與紡織材料供應鏈公司，屬成衣材料上游；未查得其為台南企業直接供應商。
- 宏遠興業股份有限公司 1460 台股上市機能布料與成衣供應鏈公司，可能與台南企業同屬成衣/布料產業鏈；未查得直接供應關係。
- Macy's 公司官網列示主要客戶之一，美國零售/百貨通路，非台股掛牌。
- Ann Taylor 公司官網列示主要客戶之一，美國女裝品牌，非台股掛牌。
- Talbots 公司官網列示主要客戶之一，美國女裝品牌，非台股掛牌。
- J.Crew 公司官網列示主要客戶之一，美國服飾品牌，非台股掛牌。
- MUJI 無印良品 公司官網列示主要客戶之一，日本品牌，母公司良品計畫為日本掛牌公司，非台股掛牌。
- GAP 公司官網列示主要客戶之一，美國上市服飾品牌，非台股掛牌。
- L.L.Bean 公司官網列示主要客戶之一，美國戶外/服飾品牌，非台股掛牌。
- NET 公司官網列示主要客戶之一，台灣服飾通路品牌，未上市櫃。
競爭對手
- 儒鴻企業股份有限公司 1476 台股上市成衣/彈性針織與運動服供應商，與台南企業在國際品牌成衣代工、機能服飾領域競爭。
- 聚陽實業股份有限公司 1477 台股上市大型成衣代工廠，產品與國際品牌客戶結構與台南企業高度可比。
- 廣越企業股份有限公司 4438 台股上市成衣與羽絨/戶外機能服飾代工廠，與台南企業在機能與國際品牌客戶訂單競爭。
- 振大環球股份有限公司 4441 台股上市成衣製造商，主要服務國際服飾品牌，與台南企業同屬出口導向成衣代工。
- 年興紡織股份有限公司 1451 台股上市牛仔布與成衣垂直整合廠，與台南企業在丹寧/成衣客戶與產能配置上部分競爭。
- 如興股份有限公司 4414 台股上市成衣代工公司，與台南企業同屬成衣製造供應鏈；需注意其近年營運與治理風險較高。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於台南（1473）的常見問題
- 台南(1473)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-16 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 台南股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-16 收盤 19.6 元，本益比 56.0、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 98 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 台南的每股盈餘（EPS）是多少？
- 台南 2026 年第 2 季單季 EPS 0.01 元，近四季合計 0.36 元，2025 年全年 0.57 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 台南最新月營收表現如何？
- 台南 2026 年 8 月營收 5.59 億元，較去年同月成長 4.8%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 台南配息多少？殖利率多少？
- 台南近 12 個月已除息的現金股利合計 0.50 元，交易所公告殖利率 2.55%（截至 2026-09-16）；2026 年現金股利合計 0.50 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 台南外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-16，三大法人近 5 個交易日合計賣超台南 76 張（外資 -76、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 23 張；融資餘額 811 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 台南合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 13.6 倍，對應股價約 5 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 4 至 6 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.0 倍換算約 26 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-16）。
- 台南目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：台南若回到五年中位評價，約對應 5 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-16）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
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