用 AI 分析這檔股票
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寶利徠
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 6% 的個股。最新一季 ROE 約 0.3%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 97 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.1%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -10.4%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -13% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者富邦證券 自起點累積 243 張（已賣 13%），近期略減
- 主要派發者玉山證券 峰值囤過 10 張、已倒 90%，剩 1 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.34pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.76pp，集中度維穩
派發者手上還有 21 張，實際還在賣的約 7 張，最長約 25 個交易日見底。 近期持有者吸收 +153 vs 派發 -3 張。
承接 · 持有者
- 富邦證券 +243
- 永豐金-新店 +202
- 華南永昌-台南 +174
- 永豐金-敦南 +156
- 國泰-敦南 +146
- 元大-和平 +59
派發 · 倒貨者
- 玉山證券 剩 1
- 永豐金-南京 剩 2
- 光和-溪湖 剩 5
- 德信 剩 5
- 新光-高雄 剩 3
- 元大-福營 剩 2
交易台 · 淨空
- 元大-天母 -244
- 群益金鼎-敦南 -103
- 德信-和平 -101
- 宏遠-館前 -86
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 573 | -6.4% | -8.2% | 15.9% | -21% |
| 20-40 | 213 | -9.3% | -9.4% | 8% | -18.5% |
| 40-60 | 583 | -13.2% | -15.3% | 8.1% | -32.4% |
| 60-80 | 264 | +8.4% | -7.6% | 44.7% | -23.9% |
| 80-100 現在在這裡 | 546 | +16.2% | +14.5% | 77.3% | +3.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 211.67，落在自身歷史第 96.5 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 469 天樣本中，120 日後平均上漲 1.1%、勝率 37.7%，落後大盤 14.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 -0.7%，勝率 40%，平均贏大盤 -1.97 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 56 次，觸發後 60 日平均 +2.31%，勝率 47.3%，平均贏大盤 -2.57 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +1.45%，勝率 52.9%，平均贏大盤 -0.97 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
1813 對應寶利徠光學科技股份有限公司，為台灣櫃買中心上櫃普通股。公司成立於1993年9月22日，總部及工廠位於桃園市大園區長發路406號，2007年11月16日興櫃、2009年8月4日上櫃。公開資料顯示實收資本額約新台幣4.66億元，已發行普通股46,635,510股，董事長宋一新，總經理及發言人為倪鏡如。公司114年12月法說會揭露員工人數83人，截至民國114年11月。主要子公司或事業架構包括寶利徠光學香港、THIN-TECH美國、American Polylite，以及與法商依視路相關的依視路寶利徠。主要股東方面，公開資料可確認寶島光學科技股份有限公司及法商Essilor／EssilorLuxottica相關方為重要股東或策略合作關係；鉅亨網揭露前十大持股合計約19.18%，並可見寶島光學科技股份有限公司為大股東之一，但最新完整股東名冊及精確持股比例未能完全逐項查證。
主要業務
寶利徠主要生產視力矯正用聚碳酸酯PC光學鏡片與鏡片設計服務，營業項目涵蓋鏡片、鏡框、清洗器具製造加工與進出口，光學儀器研發製造，以及隱形眼鏡、清潔液、醫療器材進出口。產品線包括GIA太空鏡片、單焦球面及非球面鏡片、多焦點鏡片、抗反射綠鍍膜與藍鍍膜鏡片、二次加工用半成品毛胚、UV420變色鏡片、抗藍光防護鏡片、奈米防護鍍膜鏡片、偏光鏡片、SunColors度數UV400預先染色太陽片、Proguard抗紫外線／抗有害藍光／抗紅外線鏡片，以及Thin-Tech狐彎高彎度處方鏡片技術。商業模式以自有品牌GIA與國際鏡片大廠OEM並行，MoneyDJ資料稱自有品牌銷售約40%、OEM約60%，產品外銷為主約90%；2024年產品比重以PC鏡片為主，白片約8%、加膜片約31%，另有鍍膜代工服務。公司關鍵技術包含PC鏡片保壓射出、奈米鍍膜、Thin-Tech狐彎設計與5D數位車削技術，並透過美國子公司及授權Rx Lab收取加工或權利金。2025年前三季合併銷貨收入淨額234,262千元，較2024年前三季237,310千元約減1%，毛損率約-15%，營業損失約93,853千元，EPS約-0.93元；2025全年營收公開股市資料約304,320千元，年減約1.8%。
2025–2028 展望
2025至2028年展望屬中性偏保守。成長動能來自功能型高單價鏡片、度數太陽眼鏡、抗紫外線、抗藍光、抗紅外線、防眩、光致變色新製程，以及Thin-Tech狐彎技術授權與美國Rx Lab加工服務。公司法說會指出全球仍有大量人口未獲視力矯正，PC鏡片在全球鏡片占比約10%、美國市場PC材質占比約45%，長期仍有材料替代與功能升級空間；另公司策略是直接與連鎖店合作，供應現成有度數太陽鏡片，並持續授權二次加工廠使用狐彎專利。主要挑戰包括：全球眼鏡鏡片產業高度集中，EssilorLuxottica、Hoya、Carl Zeiss等大廠垂直整合與併購後議價能力提升；折扣店與電子商務興起壓縮傳統眼鏡店通路；連鎖店與聯合採購壓低進貨價格；中國大陸PC矯正鏡片在美國市場低價競爭；2025年美國關稅變動推升眼鏡產品與診所耗材成本；公司近年營收規模小、2024至2025毛利承壓且營業虧損，若高單價產品、授權與美國加工出貨未能放量，2026至2028獲利修復速度可能有限。由於公司未提供2026至2028正式財測，上述展望為依據公開法說會、產業趨勢與歷史財務表現之推估。
產業上下游
- PC塑膠粒合格供應商 主要原料為光學級聚碳酸酯PC塑膠粒；MoneyDJ資料稱全球僅約3至4家供應商符合公司製造要求，未揭露具體公司名稱。
- 光學鍍膜化學藥劑供應商 加膜鏡片所需化學藥劑供應商數量有限，MoneyDJ資料稱約3家；未能查證具體供應商名稱。
- 射出成形、鍍膜與數位車削設備供應商 提供PC鏡片射出、硬膜、抗反射鍍膜、Rx Lab二次加工及Thin-Tech數位車削所需設備；具體供應商未公開。
- 美國GMV公司 MoneyDJ資料稱寶利徠1993年取得PC鏡片關鍵保壓射出技術來源；非台股掛牌。
- 寶島光學科技股份有限公司5312 台灣眼鏡零售通路及重要股東之一；MoneyDJ資料稱寶利徠在台灣市場與寶島科有供銷全台通路關係。
- EssilorLuxottica／法商依視路 全球大型鏡片與眼鏡通路集團，為寶利徠重要策略股東、合作方與產業鏈下游客戶／通路之一；非台股掛牌。
- 依視路寶利徠光學股份有限公司 寶利徠事業架構中之台灣鏡片經銷與Rx Lab，未上市公司。
- American Polylite, Inc. 寶利徠重要子公司，負責Thin-Tech數位車削與鍍膜二次加工、Rx Lab及支援北美市場；未上市公司。
- 寶利徠光學香港 寶利徠事業架構中之香港鏡片經銷與Rx Lab，未上市公司。
- 各國鏡片經銷商、OEM客戶、Rx Lab、眼鏡店與連鎖零售通路 公司產品外銷為主，透過國際OEM客戶、經銷商、二次加工廠及眼鏡零售店銷售至終端消費者；多數未逐名揭露。
競爭對手
- EssilorLuxottica 全球鏡片與眼鏡龍頭，亦為寶利徠策略合作關係方；非台股掛牌，歐洲上市。
- Hoya／Vision Ease MoneyDJ列為海外競爭廠商之一；Hoya為日本上市公司，Vision Ease為其鏡片相關事業。
- Carl Zeiss MoneyDJ列為海外競爭廠商之一；非台股掛牌。
- 達依光學科技 MoneyDJ列為台灣PC光學鏡片主要供應商之一；未查得台股掛牌代號。
- 熒茂光學股份有限公司4729 MoneyDJ列為台灣PC光學鏡片主要供應商之一；台股上櫃公司。
- 晶碩光學股份有限公司6491 同屬眼科／視力矯正相關醫材公司，但主力為隱形眼鏡，與寶利徠PC鏡片產品定位不同，屬廣義競爭或替代性視力矯正供應商。
- 望隼科技股份有限公司4771 同屬視力矯正相關醫材公司，主力為隱形眼鏡，與寶利徠PC光學鏡片非完全直接競爭。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。