晶碩 6491
- 品質
- 頂級
- 估值
- 中性
晶碩可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 91% 的個股。最新一季 ROE 約 4.8%。
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估值中性。本益比位居全市場第 41 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 24 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 13.2%（買超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
晶碩（6491）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在晶碩過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 17.5 倍，對應股價約 419 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 359 至 501 元）；以每股淨值倍數中位數 3.6 倍換算約 540 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，晶碩的應得價約 534 元；加上晶碩自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 308 至 405 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，晶碩目前比全市場約 26% 的股票貴（同業中約比 33% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +28% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台灣摩根士丹利 自起點累積 2018 張（已賣 13%），近期略減
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 2382 張、已倒 26%，剩 1755 張，依近期速度約 83 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -3.78pp、中實戶人數 +10 戶、散戶佔比 -5.44pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -37 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台灣摩根士丹利 +2,018
- 凱基-台北 +1,520
- 摩根大通 +908
- 美林 +804
- 富邦證券 +625
- 法銀巴黎 +616
派發
- 美商高盛 剩 1,755
- 新加坡商瑞銀 剩 335
- 花旗環球 剩 233
- 凱基 剩 104
- 宏遠-館前 剩 20
- 富邦-仁愛 剩 11
交易台
- 大和國泰 -429
- 華南永昌 -422
- 福邦證券 -377
- 永豐金證券 -284
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 469 | +3.5% | +4.5% | 55.2% | -44.2% |
| 20-40 現在在這裡 | 121 | -9.4% | -5.6% | 18.2% | -31.8% |
| 40-60 | 102 | -18.2% | -16.1% | 0% | -34.9% |
| 60-80 | 6 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 15.33，落在自身歷史第 23.5 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(16 天)
(0 天)
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 188 天樣本中，120 日後平均下跌 2%、勝率 30.3%，落後大盤 24.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 68 次，觸發後 60 日平均 +10.02%，勝率 63%，平均贏大盤 +4.26 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +7.65%，勝率 50%，平均贏大盤 -2.41 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究晶碩。
帶入 Studio 研究 ↗晶碩是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6491 為晶碩光學股份有限公司普通股，非 ETF、ETN、特別股或權證。公司成立於 2009-08-26，2019-10-07 於台灣證券交易所上市，總部及主要通訊地址位於桃園市龜山區興業街5號2樓之1，統一編號 25021158。董事長為郭明棟，總經理為楊德勝。依 TWSE 上市公司資料，實收資本額為新台幣 780,000,000 元，已發行普通股 78,000,000 股，每股面額新台幣 10 元。公司官網說明其由和碩聯合科技及景碩科技共同轉投資成立，主要從事軟式隱形眼鏡設計、研發、製造與銷售。依公司官網主要股東頁，2026-03-22 前十大主要股東包括景碩投資 27.22%、華毓投資 8.17%、華旭投資 6.33%、富邦人壽 4.27%、景碩科技 2.33%、南山人壽 2.00%、郭明棟 1.64%、新制勞工退休基金 1.53%、騰耀投資 1.42%、童子賢 1.41%。員工規模方面，2025 年年報揭露公司本體截至 2025-12-31 共有 1,859 名員工，不含子公司；2025 年平均員工人數為 1,776 人。
主要業務
晶碩為專業軟式隱形眼鏡製造廠，承接國內外品牌客戶代工，並提供產品設計、共同開發、代理銷售等相關服務。主要產品為拋棄式軟性隱形眼鏡，用於矯正近視、遠視、散光、老花等視力缺陷，也涵蓋彩色美妝、矽水膠高透氧、玻尿酸保濕、維他命成分、抗藍光、多焦、散光、近視控制等功能型產品。產品週期包括日拋、週拋、雙週拋、月拋、季拋與年拋；材質包括 HEMA-Base 水膠及 SiHy-Base 矽水膠。2025 年合併營收為新台幣 70.39409 億元，其中隱形眼鏡及相關收入 69.68607 億元、占 98.99%，其他收入 0.70802 億元、占 1.01%；內銷占 14%、外銷占 86%。商業模式以 ODM/OEM 代工、共同開發及多國產品證照布局服務全球品牌客戶為核心，同時公司過去亦經營自有品牌與通路。公司競爭利基包括原料配方、光學設計、藥液調配、自動化設備、自動化生產管理、少量多樣快速交貨、多國醫療器材品質系統與產品證照。2025 年年報揭露最大銷貨客戶 A 客戶占 22.41%，B 客戶占 11.03%，其餘客戶占 66.56%，客戶名稱未公開。
2025–2028 展望
2025 年營運基準：公司 2025 年合併營收創高至新台幣 70.39409 億元，年增 3.3%，但毛利率降至 52%，歸母淨利新台幣 16.2804 億元、年減 11%，主要原因包含市場價格競爭影響毛利率；營收成長主要受惠日本代工業務。2026 年公司在股東會年報中預期營收將高於 2025 年，並將持續領先台灣同業；2025 年於台灣大溪與中國大陸南通正式量產，江蘇海安廠後段水化與包裝線於 2025 年底投產，初期月產能約 450 萬片；台灣新廠完工後預計可增加 4,600 萬片產能；越南興安省產能布局可分散單一市場、生產與關稅風險。2026 至 2028 年主要成長動能包括日本市場、歐洲高階光學證照、矽水膠滲透率提升、日拋需求、功能性鏡片、彩片少量多樣需求、近視人口增加與全球品牌客戶外包。公司 2025 年研發費用新台幣 6.24683 億元，占營收 8.87%，2026 年預計投入超過新台幣 6.1 億元，方向包含高保濕矽水膠月拋彩妝鏡片、多彩對比設計、全時潤護保存液、近視控制散光三合一鏡片、多功能智慧隱形眼鏡、材料配方、表面塗層、封裝滅菌與自動檢測。中長期產業趨勢為全球軟式隱形眼鏡市場長期年成長約 4% 至 6%，矽水膠、日拋、功能型與美妝鏡片需求提升；風險包含中國市場價格競爭、全球前四大品牌廠規模與品牌優勢、醫療器材法規與取證時程、匯率波動、關稅與地緣政治、碳費與減碳要求、水電等製造成本、產品品質與召回風險、客戶集中度、產能擴充爬坡與新廠利用率不確定性。
產業上下游
- HEMA 與其他甲基丙烯基親水性原料供應商 軟式隱形眼鏡鏡片本身主要原料；年報揭露供應商以甲、乙等代號呈現，未公開實際公司名稱。
- 矽原料供應商 矽水膠 SiHy-Base 高透氧鏡片材料來源；實際供應商名稱未揭露。
- 聚丙烯塑膠料與光學模具材料供應商 用於鏡片成形模具、上下蓋射出等製程；實際供應商名稱未揭露。
- 功能性材料、油墨與保存液原料供應商 支援彩色鏡片、保濕、維他命、抗藍光與功能型鏡片；實際供應商名稱未揭露。
- 鋁箔與各式包材供應商 用於封裝、滅菌後包裝與出貨；實際供應商名稱未揭露。
- 景碩科技股份有限公司 3189 上市櫃公司；晶碩原始轉投資與主要股東相關方之一，並非年報明確揭露之原料供應商，列入上游/股東關係需視為關係企業背景。
- 和碩聯合科技股份有限公司 4938 上市櫃公司；公司官網揭露晶碩由和碩聯合科技及景碩科技共同轉投資成立，屬關係企業背景，非年報明確揭露之直接供應商。
- 國內外品牌客戶 主要代工客戶；品牌商持有隱形眼鏡品牌並委託晶碩生產，年報揭露 A 客戶、B 客戶但未公開名稱。
- 日本品牌與製販業者 日本為全球第二大隱形眼鏡市場且日拋需求高；晶碩持有日本相關產品證照並與日本客戶共同研發新品，實際客戶名稱未揭露。
- 中國高端品牌客戶 公司年報提及中國市場價格競爭嚴峻，晶碩以產品品質、高階功能產品與穩定交期協助高端品牌客戶；實際客戶名稱未揭露。
- 眼鏡行、藥妝店、超市與量販通路 產業下游終端通路，接觸最終隱形眼鏡使用者；多數為通路型態而非單一上市櫃公司。
- 最終消費者與視光需求族群 終端應用包含近視、遠視、散光、老花、彩妝、抗藍光、保濕、矽水膠與功能性鏡片需求。
競爭對手
- 精華光學股份有限公司 1565 台股上櫃公司；台灣隱形眼鏡製造同業，年報列為台灣廠商競爭者之一。
- 視陽光學股份有限公司 6782 台股上市櫃公司；台灣隱形眼鏡製造同業，年報列為台灣廠商競爭者之一。
- 望隼科技股份有限公司 4771 台股上市櫃公司；台灣隱形眼鏡製造同業，年報列為台灣廠商競爭者之一。
- 嬌生 國際大型隱形眼鏡品牌商；年報列為全球前四大隱形眼鏡製造商之一，母公司 Johnson & Johnson 為美國上市公司，非台股。
- 酷柏 國際大型隱形眼鏡品牌商；年報列為全球前四大隱形眼鏡製造商之一，The Cooper Companies 為美國上市公司，非台股。
- 愛爾康 國際大型隱形眼鏡與眼科公司；年報列為全球前四大隱形眼鏡製造商之一，Alcon 為海外上市公司，非台股。
- 博士倫 國際大型隱形眼鏡與眼科公司；年報列為全球前四大隱形眼鏡製造商之一，Bausch + Lomb 為海外上市公司，非台股。
資料來源（9）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於晶碩（6491）的常見問題
- 晶碩(6491)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 晶碩股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 367.5 元，本益比 15.3、股價淨值比 2.4。目前本益比位於 2022 年以來自身分佈的第 24 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 晶碩的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 367.5 元與本益比 15.3 回推，晶碩近四季合計 EPS 約 24.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 晶碩合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 17.5 倍，對應股價約 419 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 359 至 501 元）；另以每股淨值倍數中位數 3.6 倍換算約 540 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 晶碩目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：晶碩若回到五年中位評價，約對應 419 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。