用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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幫我設定 FinLab，分析 2939 凱羿-KY，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2939
凱羿-KY
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 7% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.5%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 89 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 74 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.5%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -3% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者玉山-新竹 自起點累積 242 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者元大-松江 峰值囤過 33 張、已倒 64%，剩 12 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.30pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.75pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -9 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 56 張，實際還在賣的約 17 張，最長約 20 個交易日見底。 近期持有者吸收 +55 vs 派發 -10 張。
承接 · 持有者
- 玉山-新竹 +242
- 京城-嘉義 +147
- 京城 +144
- 致和-崇德 +121
- 元大-內湖 +65
- 國泰-板橋 +58
派發 · 倒貨者
- 元大-松江 剩 12
- 富邦-台東 剩 12
- 元大-大里 剩 10
- 永豐金證券 剩 3
- 元大-雙和 剩 1
- 摩根大通 剩 3
交易台 · 淨空
- 永豐金-市政 -163
- 元大-忠孝鼎富 -96
- 兆豐-大安 -79
- 福邦證券 -66
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 38 | +4.4% | +2.8% | 60.5% | +8.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 56.21，落在自身歷史第 74.5 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
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目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 114 天樣本中，120 日後平均上漲 17.1%、勝率 95.6%，超越大盤 25.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 -5.47%，勝率 35.7%，平均贏大盤 -10.73 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 22 次，觸發後 60 日平均 -3.02%，勝率 38.1%，平均贏大盤 -6.68 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
2939 對應證券為永邑-KY，為台灣證券交易所上市普通股，產業別為貿易百貨業；公司全名為永邑國際集團股份有限公司，外國企業註冊地為開曼群島，前身為凱羿國際集團股份有限公司，2024年股東會後更名為永邑國際集團。公司成立於2015/05/28，公開發行日為2017/07/25，興櫃日為2017/08/08，上市掛牌日為2018/01/11。總部/台灣主要營運地址為新北市中和區建八路216號13樓，電話(02)2929-5373，網址 www.vitafoss.com。實收資本額新台幣455,486,650元，已發行普通股45,548,665股，無特別股；股務代理為福邦證券。依2026年公開資訊與券商資料，董事長為陳柏融，總經理為王碩偉，發言人為王碩偉。2026/02/06曾公告董事長異動並由陳柏融暫代，2026/05/14公告總經理由王碩偉出任；部分資料庫仍有舊任或更新落差。員工規模方面，104人力銀行揭露英屬維京群島商永邑國際控股有限公司台灣分公司員工數約75人，此數字應視為台灣營運據點口徑而非完整合併員工數。主要股東/董監經理人持股方面，券商資料顯示2026年4月董事長布斐特投資(股)-陳柏融持股約39張、0.09%，大股東包含黃銘祐約2,248張、4.94%，賴麗玲約2,114張、4.64%；Goodinfo顯示董監持股比例約1.05%。2025年度營收299,444千元、營業毛利26,033千元、稅後淨損167,792千元、每股虧損3.68元；2026年第1季營收76,237千元、毛利11,797千元、營業損失22,673千元、稅後淨損13,682千元、EPS -0.30元，期末總資產806,879千元、總負債256,162千元、歸屬母公司業主權益550,717千元。
主要業務
永邑-KY定位為亞洲全通路虛實整合供應商平台，核心業務是通路商品開發、設計、製造管理、品牌/代理銷售與跨通路行銷。主要產品涵蓋廚房用品、美體養護、家居用品、園藝用品、運動器材、寵物用品、美妝與個人護理等，具體案例包含氣炸鍋、石墨烯/黑鑽系列鍋具、Diamond Chef廚具與美體養護商品。公司主要經營業務在公開資料中列為「衛星電視購物及購物台購物通路商品開發、製造及銷售」及「郵購網購及 In Store TV 店中店通路商品開發、製造及銷售」。商業模式可概括為：1. 以市場需求與通路回饋進行商品企劃；2. 尋找供應商、簽訂NDA、進行原型設計、測試、認證/專利與量產；3. 透過電視購物、網路電商、直播平台、藥妝/零售通路與B2B代理經銷銷售；4. 以自營品牌、代理品牌與通路商品組合提高週轉。公司法說資料稱其為美國直播衛星電視行銷通路DRTV的重要/大型產品供應商，長年商業夥伴分布於亞洲、歐洲、北美、南美與澳洲；網路與直播平台涵蓋TikTok、抖音、天貓、小紅書、LINE、Facebook，台灣通路包含康是美、Friday、momo、東森、VIVA及其購物網站等。營收結構方面，公開年報摘要未提供完整產品別百分比；可確認2024年營收301,923千元、2025年營收299,444千元，2025年較2024年小幅下滑0.82%，但毛利由37,282千元降至26,033千元，毛利率約由12.35%降至8.69%，顯示產品/通路組合、價格競爭或庫存/促銷壓力仍影響獲利。終端應用主要為家庭生活、廚房烹調、個人護理、美妝保養、居家清潔/整理、休閒與寵物生活等消費品場景。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以公司公開計畫與合理推估整理。2025年：公司已承認2025年度虧損撥補案，全年營收299,444千元、稅後淨損167,792千元，營運仍處虧損；公司稱2025年全球貿易環境受貿易保護主義、地緣政治、關稅政策與匯率波動影響，既有貿易業務承壓，但中國大陸地區美體養護商品已有初步成果。2026年：公司營業計畫以「設計驅動品牌價值」為核心，方向包含穩定既有核心客戶、拓展新市場、縮短產品上市時程、推進全渠道數位行銷、運用大數據分析目標客群、投入新技術與新材料、開發綠色永續與智能化特色產品，並提升自營品牌產品業務，重點為自有美妝及廚具品牌、代理商品、多元化產品組合、國際認證與專利。2026年第1季虧損已較2025全年虧損狀態收斂，但單季仍為淨損，後續需觀察月營收是否能延續2026年3月、4月及5月年增趨勢，以及毛利率是否回升。2027至2028年：尚未找到公司正式財務預測或量化目標，因此只能定性推估；若美妝/美體養護、廚具與自營品牌策略成功，且跨境電商、直播與藥妝/醫美通路擴張順利，營收有機會恢復成長，毛利率亦可能因自有品牌比重提高而改善。主要風險包括：全球關稅與貿易保護政策變動、匯率波動、通膨壓抑消費、電視購物流量結構性下滑、直播電商競爭激烈、產品生命週期短、爆品開發不確定、供應商交期與品質風險、跨境平台法規與廣告/美妝認證法規風險、公司連續虧損與累積虧損達資本額二分之一造成財務彈性下降。
產業上下游
- 消費性家電、廚具、鍋具、美妝與個人護理產品OEM/ODM代工廠 公司模式包含商品企劃、尋廠、簽訂NDA、原型設計、測試、量產與品質控管；公開資料未揭露主要代工廠名單，推定多為台灣、中國或亞洲地區未上市/未明確揭露供應商。
- 包材、物流、跨境倉儲與國際貨運服務商 美妝與跨境電商/電視購物商品需要包裝、倉儲、配送與國際物流；公開資料未揭露特定供應商，故不填台股代號。
- 美妝原料、配方研發、檢測認證與專利服務機構 公司法說資料提及美妝投資、MIT產品、研發安全性與效果、取得認證；相關合作方未具名，視為未公開供應鏈。
- 富邦媒體科技股份有限公司8454 momo購物網/電商與電視購物通路；公司法說資料列momo為台灣通路布局之一。
- 東森國際股份有限公司2614 東森購物相關通路；公司法說資料列東森為台灣電視購物及購物網站通路之一，實際銷售合作主體可能為東森購物/東森得易購等關係企業。
- 統一超商股份有限公司2912 康是美為統一超商集團藥妝通路；公司法說資料列康是美為台灣通路布局之一。
- 遠傳電信股份有限公司4904 Friday購物相關通路；公司法說資料列Friday為通路布局之一，實際營運主體可能為遠傳集團電商平台。
- VIVA TV購物/相關購物網站 公司法說資料列VIVA為台灣電視購物通路之一；未確認其為台股掛牌公司。
- TikTok、抖音、天貓、小紅書、LINE、Facebook等平台 直播、社群與電商平台；多數為海外上市公司、外商平台或非台股掛牌公司，作為B2C/B2B2C流量與銷售通路。
- 美國DRTV直播衛星電視行銷通路客戶 公司法說資料稱其為美國DRTV重要產品供應商，未揭露具名客戶；視為海外通路客戶。
競爭對手
- 富邦媒體科技股份有限公司8454 momo電商與電視購物龍頭，與永邑在購物台、電商、生活消費品銷售場景存在通路與品類競爭，同時也可能是通路客戶。
- 東森國際股份有限公司2614 東森購物相關業務與電視購物/電商通路具競爭與合作雙重關係；上市主體為東森國際。
- 網路家庭國際資訊股份有限公司8044 PChome網路購物平台，屬台灣電商通路競爭者。
- 三商家購股份有限公司2945 美廉社等零售通路，與生活百貨、家庭用品、個人消費品銷售場景有部分重疊。
- 寶雅國際股份有限公司5904 美妝、個人護理與生活百貨零售通路，與永邑未來自有美妝/生活用品品牌策略有品類競爭。
- 全家便利商店股份有限公司5903 零售通路與線上線下生活消費品銷售具部分競爭。
- 統一超商股份有限公司2912 便利商店與康是美藥妝通路，在美妝、生活用品與零售通路流量上具競爭，同時康是美亦可能為永邑下游通路。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。