免費試用

用 AI 分析這檔股票

讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。

告訴你的AI：

幫我設定 FinLab，分析 3232 昱捷，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=3232

免安裝，直接讓 AI 寫策略

昱捷

3232 電子通路業截至 2026-06-18

品質偏弱

估值偏貴

籌碼外資賣超

22.8 收盤價（元）

+2.24% 近 60 日

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 35% 的個股。最新一季 ROE 約 1.2%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 89 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 84 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.1%（賣超）。
營收衰退。最新月營收年增率約 -2.2%，較去年同月下滑。

體質定位

體質雷達中性估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

42 中性

本益比 99.13

昂貴

股價淨值比 1.57

合理

殖利率(%) 2.19

良好

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.74

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
中國信託-松江持 367 張
派發者剩 97 張、最長約 60 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -3% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者中國信託-松江自起點累積 367 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者元大證券峰值囤過 120 張、已倒 90%，剩 12 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.10pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.94pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -2 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 183 張，實際還在賣的約 97 張，最長約 60 個交易日見底。近期持有者吸收 +432 vs 派發 -88 張。

承接 · 持有者

中國信託-松江統一-屏東元大-內湖富邦-和美華南永昌-南京凱基-高美館

派發 · 倒貨者

元大證券國票-長城國票證券美好-楊梅兆豐-寶成元大-竹山

交易台 · 淨空

獨立尺度

北城證券群益金鼎-桃園華南永昌-基隆富邦-新店

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

中國信託-松江 +367

已賣 0%· 仍在加碼
統一-屏東 +144

已賣 0%· 仍在加碼
元大-內湖 +90

已賣 8%
富邦-和美 +81

已賣 2%
華南永昌-南京 +79

已賣 0%· 仍在加碼
凱基-高美館 +78

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

元大證券剩 12

已倒 90%· 近期停手
國票-長城剩 33

已倒 47%· 約 11 日倒完
國票證券剩 26

已倒 35%· 近期停手
美好-楊梅剩 7

已倒 78%· 約 9 日倒完
兆豐-寶成剩 19

已倒 39%· 約 48 日倒完
元大-竹山剩 10

已倒 52%· 近期停手

交易台 · 淨空

北城證券 -386

未分類
群益金鼎-桃園 -217

未分類
華南永昌-基隆 -170

未分類
富邦-新店 -163

未分類

還在倒 97 張最長約 60 個交易日見底

近期買賣力道 +432 吸 / -88 倒買盤略勝

避險台淨空 -2 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +25.8%

20-40 -25.6%

40-60 +11.5%

60-80 +5.2%

80-100 -2.1% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	52	+25.8%	+20.3%	100%	-15%
20-40	384	-25.6%	-22.6%	10.9%	-38%
40-60	667	+11.5%	+4.7%	59.5%	-5%
60-80	373	+5.2%	+4%	61.4%	-22.4%
80-100 現在在這裡	591	-2.1%	-4.9%	38.2%	-30.5%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 99.13，落在自身歷史第 84.2 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-15.1%

勝率 41% 超額 -24.5%

39 天

+0.6%

勝率 42.4% 超額 -12.2%

340 天

現在

-4.8%

勝率 27.4% 超額 -22.3%

460 天

向下

-8.1%

勝率 41.8% 超額 -7.5%

208 天

-0.8%

勝率 42.3% 超額 -8.7%

671 天

+5.6%

勝率 49.7% 超額 -10.1%

469 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 460 天樣本中，120 日後平均下跌 4.8%、勝率 27.4%，落後大盤 22.3%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +12.25%，勝率 33.3%，平均贏大盤 +8 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 83 次，觸發後 60 日平均 +2.65%，勝率 39.1%，平均贏大盤 -0.01 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 34 次，觸發後 60 日平均 +5.36%，勝率 61.8%，平均贏大盤 -0.21 個百分點。

公司基本資料

電子通路業櫃買中心上櫃

公司簡介

昱捷股份有限公司為台灣上櫃普通股，代號3232，產業別為電子通路業。公司設立於1987年12月14日，2004年11月1日上櫃，總部位於新北市汐止區新台五路一段93號25樓之6；董事長兼總經理為蔡棟國。公司英文名稱為Sentronic International Corp.，英文簡稱SIC，統一編號22731120。公開資料顯示資本額約新台幣4.66億元、已發行普通股46,567,865股；公司官網揭露2024年營業收入約新台幣15.49億元、員工總人數約100人（台灣及東南亞地區）。海外與區域據點包含上海、深圳、香港、東莞與上海自貿區相關據點。主要股東資料可確認較新的董監持股包含蔡棟國約4,988,290股、石幸兒約4,237,420股；公司網站仍揭露一份較舊的110年4月24日前十大/5%以上主要股東名單，包含蔡棟國、石幸兒、蕭惠文、蔡里香、張純穎等，因日期較舊僅供參考。

主要業務

昱捷是半導體與電子零組件通路商，主要業務為代理與銷售3C電子、通訊、網路、消費性電子、工業與車用等應用所需關鍵零組件，並提供業務銷售、市場分析、FAE技術支援、客戶產品導入與部分turn-key/system solution服務。主要產品包括分散式元件（二極體、MOSFET、電晶體、電源元件等）、液晶驅動IC、微處理器/MCU、記憶體、光電元件、金屬表面處理/NMT與生醫相關表面處理技術。113年度年報資料整理之產品營收約為：分散式元件669,926千元、約43.2%；液晶驅動IC706,980千元、約45.6%；微處理器84,464千元、約5.4%；記憶體54,187千元、約3.5%；金屬表面處理22,989千元、約1.5%；光電元件10,704千元、約0.7%；其他1,500千元、約0.1%。2024年銷售地區比重約台灣18%、亞洲82%。公司代理/合作品牌與產品線包括Synaptics、Renesas、APEC/富鼎、Formosa MS、HestiaPower、IDC、KEC、Lyontek、Macroblock/聚積、MajorPower、MCC、POTENS、UTC、三昱技研、三井化學等。公司另發展生醫事業，包含人工牙根植體、心臟支架開發，以及BSSF表面浸潤/表面功能化技術；此部分目前相較電子通路仍屬新事業與潛在成長項目。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以產品組合轉型、AI/資料中心/伺服器、車用電子、5G、高效能運算、物聯網、電源管理與生醫表面處理應用為主要觀察軸。公司113年年報揭露114年度經營方針包括提升營業毛利、開拓新市場、加強訂單控管並降低庫存/去化呆滯庫存、嚴格控管客戶信用額度、提升業務與工程師能力；產品開發上強調MCU/SOC技術支援、Power IC、車用電子、IoT turn-key開發板與整合方案。公司於2024年11月終止低毛利且高資金占用的液晶驅動IC代理業務，市場整理資料指出該產品線過去占營收約40%至50%，因此2025年後營收規模可能先明顯縮小，但毛利率與營運資金壓力有機會改善；2025年前三季資料顯示營收較2024同期下降，但毛利率明顯提高，代表轉型初期呈現『營收降、毛利結構改善』的型態。2026至2028年若AI基礎建設、資料中心、伺服器、車用電子、工業電源與寬能隙功率元件需求延續，昱捷可透過電源管理、分散式元件、MCU、SiC/GaN、LED驅動與客戶技術支援切入較高毛利的利基通路服務；生醫BSSF、人工牙根植體與心臟支架相關開發若取得臨床/法規/商業化進展，可能提供非電子通路的長期選擇權。主要風險包括電子通路競爭激烈、代理線更迭或終止、產品價格下滑、客戶集中或信用風險、存貨跌價、匯率與利率、地緣政治與美中科技/關稅政策不確定性、生醫產品商業化時程不確定，以及公司規模小於大型通路商而在供應取得、議價與資金調度上相對受限。公司未提供2025至2028年具體營收或獲利財測，以上為依公開資料與產業趨勢推估。

產業上下游

上游

富鼎先進電子股份有限公司（APEC）8261 台股上櫃功率半導體公司，昱捷通路事業群列示APEC產品線；供應MOSFET、IGBT、SiC、Power IC等電源相關元件。
聚積科技股份有限公司（Macroblock）3527 台股上櫃LED驅動IC與相關解決方案公司，昱捷列為其產品代理/通路線之一。
瑞薩電子（Renesas Electronics）日本上市半導體公司，昱捷主要代理線之一；提供MCU、類比、電源、車用與工業半導體等產品，非台股掛牌。
Synaptics Incorporated 美國NASDAQ上市半導體公司，昱捷歷史資料顯示取得其行動通訊產品台灣區總代理/代理線；非台股掛牌。
Formosa MS 昱捷通路事業群列示品牌，產品包含車規零件、TVS、蕭特基元件與二極體等；公開資料未確認為台股上市櫃公司。
HestiaPower 昱捷通路事業群列示品牌，專注SiC與GaN等寬能隙功率半導體，應用於電源、太陽能逆變器、EV/HEV等；公開資料未確認為台股上市櫃公司。
MCC 昱捷通路事業群列示品牌，為分散式半導體解決方案供應商，非台股掛牌。
三井化學日本上市化學材料公司，昱捷代理其碳纖維複合材料/相關材料應用，非台股掛牌。

下游

大中華區電子製造與品牌客戶群公司法說與整理資料稱服務超過600家客戶，但未公開逐一揭露客戶名單；下游涵蓋PC、NB、主機板、手機、消費性電子、網通、工業、LED照明、汽車電子、醫療器材等OEM/ODM與系統廠。
LCD與中小尺寸顯示模組相關客戶液晶驅動IC過去為主要營收來源，應用於液晶顯示器、手機、MP3、PDA、GPS及中小型液晶模組；公司已於2024年11月終止該低毛利產品線代理，未來貢獻下降或歸零。
電源、工業、車用與新能源應用客戶分散式元件、Power IC、SiC/GaN、MCU/SOC等產品可導入電源供應器、工業控制、太陽能逆變器、EV/HEV、車用電子與高效率電源系統；具體客戶未公開。
生醫植體與醫材合作/通路客戶公司以BSSF表面功能化技術切入人工牙根植體與心臟支架等生醫應用，並曾公告與舒活牙醫聯盟合作臨床案例蒐集；相關業務仍屬新事業，營收占比未明確揭露。

競爭對手

文曄科技3036 大型IC通路商，代理線與客戶覆蓋廣，受惠AI、資料中心與半導體需求，是電子通路產業主要競爭者。
大聯大控股3702 台灣大型半導體零組件通路控股公司，規模與代理線遠大於昱捷，是通路產業龍頭級競爭者。
至上電子8112 電子零組件通路商，涵蓋記憶體、半導體與電子材料等，與昱捷在部分電子零組件通路領域競爭。
增你強3028 電子零組件通路商，產品涵蓋半導體、電子材料、通訊與系統相關應用，為台股電子通路同業。
尚立3360 上櫃電子通路業公司，與昱捷同屬櫃買電子通路分類，規模較小但具同業比較意義。
益登科技3048 IC與電子零組件通路商，服務通訊、消費、工業與車用等市場，為台股電子通路同業。
擎亞國際8096 半導體與電子零組件代理通路商，代理品牌與應用領域可能與昱捷部分重疊。
敦吉科技2459 電子零組件通路與技術服務公司，亦屬電子通路/電子服務相關同業。
茂綸6227 半導體零組件代理商，布局AI伺服器與工業等應用，為中小型通路同業比較對象。
日電貿3090 電子零組件通路商，產品線包含被動元件、半導體與其他電子材料，為電子通路同業。

資料來源（23）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。