太普高
資料日期 2026-06-18 · 數據來源 finlab
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 76 百分位。最新一季 ROE 約 3.1%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 7 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 18 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.4%（賣超）。
體質定位
良好 估值
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
百分位以 2026-06-18 全市場有資料個股橫向排名計算，數值為百分位（0 到 100），越高代表在該指標上排名越前面。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +7% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-12
- 最大持有者凱基-城中 自起點累積 191 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元大-內湖 峰值囤過 154 張、已倒 88%，剩 18 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.47pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +2.83pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -49 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 708 張，實際還在賣的約 273 張，最長約 29 個交易日見底。 近期持有者吸收 +1534 vs 派發 -292 張。
承接 · 持有者
- 凱基-城中 +191
- 富邦-木柵 +188
- 華南永昌 +155
- 新光-台中 +130
- 美商高盛 +99
- 富邦-青埔 +95
派發 · 倒貨者
- 元大-內湖 剩 18
- 港商野村 剩 35
- 永豐金證券 剩 25
- 元大-龍潭 剩 27
- 凱基-嘉義 剩 22
- 新光 剩 26
交易台 · 淨空
- 兆豐-北高雄 -988
- 玉山-高雄 -755
- 永豐金-市政 -615
- 元大-高雄 -521
集保（絕對持股）顯示千張大戶佔比 70.6% → 69.1%（-1.47pp）、散戶 +2.83pp，與分點派發/吸貨方向一致。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 461 | +26% | -0.6% | 47.7% | +12.9% |
| 20-40 | 421 | -14.8% | -17.9% | 19.7% | -42.9% |
| 40-60 | 158 | -8.5% | -9.4% | 35.4% | -18.2% |
| 60-80 | 541 | +44.5% | +8.6% | 63% | +1.3% |
| 80-100 | 411 | +40% | +30% | 78.8% | +14.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 10.0，落在自身歷史第 17.7 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 383 天樣本中，120 日後平均上漲 14.8%、勝率 58.2%，超越大盤 6.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +12.65%，勝率 54.2%，平均贏大盤 +10.59 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 49 次，觸發後 60 日平均 +6.27%，勝率 58.3%，平均贏大盤 +2.14 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +3.56%，勝率 45.8%，平均贏大盤 -2.58 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
3284 對應證券為太普高精密影像股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於1998年10月21日，前身為太普鋁業股份有限公司，2000年7月更名為太普高精密影像股份有限公司；2004年3月29日登錄興櫃，2005年3月22日轉上櫃。總部與工廠位於高雄市大寮區大發工業區莒光二街20號。董事長為呂金發，總經理為侯景文。2025Q4法說會資料列示實收資本額為新台幣1,084,824,730元；2025年9月底普通股股本為新台幣1,084,825仟元。112年年報列示截至2024年3月31日員工62人，另未含外籍勞工14人；此為可查得年報數據，非2026最新員工數。主要股東方面，112年年報截至2024年3月29日前十大股東包括逸升投資持股15.64%、麗升投資持股13.07%、呂金發持股9.89%、林聰麟持股8.53%、鄭筱琴持股4.55%、李紹誠持股3.98%、楊景堯持股2.45%、王朝琴持股2.22%、花旗託管柏克萊資本SBL/PB投資專戶持股1.72%、蔡慧美持股1.10%。公司採權益法或子公司投資包括太普高精密影像控股、廈門太普高貿易、太普高投資、上嘉行銷、泰品生活、和逸建設、上捷實業、安平星鑽等。
主要業務
公司核心本業為印刷預塗式平版及鋁版素材、感光呈像用光阻劑與顯影劑，定位為台灣唯一平版印刷版材專業研發製造商。主要產品包括熱敏CTP版、CTCP版、PS版、免處理CTP版T-20及印刷相關耗材；另代理或銷售HP寬幅印刷機、義大利Durst數位標籤印刷設備、比利時ESKO包裝與標籤行業軟硬體、義大利Sei LASER數位雷射切割機、以色列SCODIX數位印刷增效設備、美國x-rite色彩量測與管理軟硬體等。印刷版材用途涵蓋包裝紙、說明書、報章雜誌、廣告傳單、教科書、日曆月曆、名片、鋁罐等平面印刷品。112年年報營收結構為印刷版材67.70%、不動產代銷21.57%、其他10.73%；MoneyDJ整理之2024年營收比重為印刷版材約48%、不動產代銷約26%、營建部門約19%、其他約7%。2025Q4法說會資料顯示2025年前三季合併營收628,967仟元、毛利173,173仟元、EPS 1.21元；2026年3月經濟日報報導2025全年營收約8.6億元、毛利約2.33億元、稅後純益約2.4億元、EPS 2.31元，主要獲利來源包含轉投資和逸建設及子公司上嘉行銷獲利入帳。商業模式上，本業以鋁材為基材，經電解、陽極、封孔、感光層塗佈等製程產出印刷版材，銷售予印刷業、製版業及通路；非本業則透過上嘉行銷承接集團建案代銷、透過和逸建設及日本熊本等不動產投資分享開發或租賃收益。112年外銷比率約62%，2024年產品外銷比重約30%，市場包含東北亞、東南亞、中東、南美洲、歐洲、非洲等地；112年年報揭露台灣版材市占約2至3成以上，全球版材市占約1%。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為版材升級、外銷市場、反傾銷保護與多角化轉投資四條主線。第一，免處理CTP版材是最重要本業成長動能；2025Q4法說會指出，公司歷經10餘年研發及改良，2024年第4季定調免處理CTP版材產品特性，2025年分階段量產並優化產效與良率，2025年第3季開始放量銷往美國、巴西、歐洲等高階高單價市場，2025年第4季強化通路教育訓練；次世代產品預計2026年上半年供應銷售通路，方向為提升易顯影性與印刷耐化學性。第二，ESG、減少化學顯影液、降低廢液處理成本與包裝印刷少量多樣化，長期有利免處理CTP版材替代傳統PS版與一般CTP版；但2027至2028年的實際營收貢獻仍取決於良率、通路推廣、終端印刷廠換用速度與高階市場認證進度。第三，財政部已核定對中國大陸產製進口平面印刷用版材課徵反傾銷稅，溯自2023年12月7日實施、為期5年；此措施理論上有利台灣市場價格秩序與本土供應商，但公司外銷市場仍面臨中國低價供應、國際品牌與匯率鋁價波動。第四，多角化方面，和逸建設2025年預計完工案包括水星光、璞日，2026年預計河睦、一央清取得使照；上嘉行銷營收來自科技城、世界之心、希望之翼、一央清等集團建案；日本地區投資聚焦熊本縣光之森租賃住宅與本莊飯店開發計畫，2026年媒體報導熊本台積電周邊投資案第2季實質動工；安平星鑽安平港開發案於2025年5月通過環評並預計2026年第3季取得建照。主要風險包括：印刷版材需求受紙本出版衰退與數位化替代影響、國際大廠富士／AGFA／Kodak品牌與技術優勢、中國版材低價競爭、鋁價與匯率波動、環保與勞動法規成本、房地產景氣及開發案時程不確定性、日本不動產投資匯率與營運風險。
產業上下游
- 大陸外資鋁廠及日本、英國、德國、中國等國際鋁材供應商 印刷預塗式平版基材原料為A1050H18鋁材，112年年報揭露主要自大陸外資鋁廠進口，其他資料亦提及日本、英國、德國、中國等國際大廠；供應商以匿名代號揭露，非台股掛牌公司。
- Durst 義大利未上市或海外公司；太普高代理銷售其數位標籤印刷設備，屬設備與代理產品來源。
- ESKO 比利時／海外公司；提供包裝、標籤行業軟硬體，屬代理銷售產品來源。
- SEI LASER 義大利／海外公司；數位雷射切割機代理產品來源。
- SCODIX 以色列／海外公司；數位印刷增效設備代理產品來源。
- x-rite 美國／海外公司；色彩量測與管理軟硬體代理產品來源。
- 國內外印刷業、製版業與印刷通路商 印刷版材銷售對象；112年外銷市場遍及東北亞、東南亞、中東、南美洲、歐洲、非洲等70多個國家與地區；年報中主要客戶以代號揭露，未揭露實名。
- F公司 112年年報揭露之最大銷貨客戶代號，112年銷貨126,801仟元、占銷貨淨額16.47%，未揭露實名與是否掛牌。
- 上嘉行銷股份有限公司 太普高100%子公司，主要從事不動產代銷服務，營收來自集團建案銷售；未上市櫃。
- 和逸建設股份有限公司 太普高持股17.25%之轉投資，住宅及大樓開發租售業，與公司不動產代銷及投資收益相關；未上市櫃。
- 安平星鑽股份有限公司 太普高持股20%之轉投資，安平港開發計畫涉及遊艇碼頭、觀光旅館、公寓式酒店、商辦、零售、餐飲、商場等；未上市櫃。
競爭對手
- FUJIFILM／日本富士 日本上市集團，CTP版及免處理CTP版材國際主要競爭者；非台股掛牌。
- AGFA／愛克發 歐洲企業，CTP版及免處理CTP版材國際主要競爭者；非台股掛牌。
- Kodak／柯達 美國上市公司，CTP版及免處理CTP版材國際主要競爭者；非台股掛牌。
- 中國大陸平面印刷用版材廠商 包含樂凱華光、上海強邦、愛克發無錫、上海寶士嘉、浙江康爾達、富士膠片中國、重慶華豐、黃山金瑞泰、江蘇樂彩、河南寶圖、河南匯達印通、浙江吉木、成都新圖、江蘇韻燕、承德天成、龍馬鋁業、成都星科、成都華維、華北鋁業、青島再現、廣東潮新科等；財政部反傾銷公告列名，非台股掛牌。
- 白紗科8401 台股上櫃印刷類同業比較標的，主要業務與太普高版材製造不完全相同，屬廣義印刷產業競爭或比較公司。
- 政伸8481 台股掛牌印刷相關公司，主要業務與太普高版材製造不完全相同，屬廣義印刷產業競爭或比較公司。
- 花王8906 台股上櫃印刷相關公司，主要業務與太普高版材製造不完全相同，屬廣義印刷產業競爭或比較公司。
- 沈氏8921 台股上櫃印刷相關公司，主要業務與太普高版材製造不完全相同，屬廣義印刷產業競爭或比較公司。
- 秋雨9929 台股上市印刷相關公司，主要業務與太普高版材製造不完全相同，屬廣義印刷產業競爭或比較公司。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴任意 AI：
「幫我設定 FinLab，做 3284 太普高股票分析：https://finlab.finance/setup」
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
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