用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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幫我設定 FinLab，分析 4503 金雨，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=4503
金雨
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 88% 的個股。最新一季 ROE 約 3.8%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 36 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 6 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 4.5%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -7% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-崇德 自起點累積 1357 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 242 張、已倒 29%，剩 172 張，依近期速度約 44 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.06pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 -2.07pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -238 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 671 張，實際還在賣的約 429 張，最長約 117 個交易日見底。 近期持有者吸收 +286 vs 派發 -176 張。
承接 · 持有者
- 元大-崇德 +1,357
- 兆豐-台中港 +920
- 凱基-中港 +184
- 國泰-松江 +134
- 台新-新營 +91
- 中國信託-嘉義 +81
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 172
- 凱基-信義 剩 122
- 港商野村 剩 36
- 第一金-華江 剩 55
- 華南永昌-大安 剩 37
- 福邦證券 剩 35
交易台 · 淨空
- 康和-延平 -356
- 新加坡商瑞銀 -338
- 永豐金-台中 -146
- 聯邦-高雄 -123
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 181 | +19.8% | -1.4% | 45.3% | -21.3% |
| 20-40 | 345 | -15.2% | -22.4% | 15.1% | -35.8% |
| 40-60 | 181 | +59.9% | +85.7% | 61.9% | -102.3% |
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 17.61，落在自身歷史第 6.5 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(28 天)
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 102 天樣本中，120 日後平均下跌 16.3%、勝率 18.6%，落後大盤 20%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +10.73%，勝率 60%，平均贏大盤 +8.88 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 105 次，觸發後 60 日平均 +6.09%，勝率 54.5%，平均贏大盤 +2.47 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +7.88%，勝率 55.6%，平均贏大盤 +1.91 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
金雨企業股份有限公司為上櫃普通股，股票代號4503。公開股市與櫃買資料顯示公司名稱為金雨，市場別為上櫃，產業類別為電機機械，主要經營業務為自動販賣機及電動車輛產業零組件。公司登記成立日以股市基本資料為1980/06/21，掛牌日期為1996/12/19；MoneyDJ沿革另提到其前身金雨工業社可追溯至1970年，法說簡報摘要則稱成立於1977年，故本研究採公司基本資料的1980/06/21為法人登記成立日，並在notes標示沿革年份差異。總部位於彰化縣彰化市延和里埔內街411巷101號。董事長為卓政懋，總經理為卓政輿，發言人為卓政懋，代理發言人為施義昭。股本約新台幣7.8313326億元，已發行普通股約78,313,326股，簽證會計師為安永聯合會計師事務所，股務代理為第一金證券。2025年法說資料摘要揭露台灣廠區員工約245人，越南廠區規劃約500人籌備中；台灣生產基地包括彰化本廠約9,339平方公尺與彰濱廠約42,250平方公尺，越南製造基地土地約31,942平方公尺、廠房面積約17,964平方公尺。主要股東方面，董監持股資料顯示興亞營造工程股份有限公司為大股東與法人董事，約持有14,146張、18.06%；2022年樺漢透過子公司樺成國際投資認購金雨私募普通股5,000,000股，成為重要策略股東；另市場新聞指出大宇資2024年曾認購私募普通股3,000張、約4.52%，成為大股東之一，但最新精確持股仍需以股東名簿或公開資訊觀測站最新年報為準。
主要業務
金雨早期從通訊零組件OEM起家，1985年前後轉向自動販賣機研發製造，長期以ALONA品牌經營台灣及海外智慧販賣機市場，並提供OEM/ODM大型機台設計、鈑金、塗裝、焊接、組裝等一條龍客製化製造服務。公司官網列示的產品與服務包括ALONA自有品牌自動販賣機、ODM/OEM委託製作、Gogoro Station代工、IGT彩票機代工、充電裝置與電池交換站、博弈遊戲機、營建機電材料及無人商店方案。主要產品包括飲料、食品、日用品、票券等自動販賣機，Kiosk資訊服務機，OEM/ODM博弈機、彩票機、防潮箱、保管箱，以及自動販賣機週邊產品。營收結構方面，MoneyDJ列示2024年營業產品占比為代工產品40%、智慧建築31%、智慧零售27%、自動販賣機1%；2025年法說簡報摘要列示2024年產品別營收為智慧製造141,422千元、智慧建築107,507千元、智慧零售92,570千元、其他4,664千元，2025年第一季則為智慧製造84,401千元、智慧零售20,218千元、智慧建築14,363千元、其他631千元，其中智慧製造約71%、智慧零售約17%、智慧建築約12%。商業模式包括自有品牌販賣機銷售與營運、客戶指定規格的OEM/ODM整機或模組代工、鈑金與組裝代工、智慧零售聯網系統與支付整合，以及配合策略夥伴切入博弈、彩票、電動機車換電站與自動化設備。主要客戶與應用依公司法說摘要及產業資料包括IGT等國際博弈/彩票設備業者、Gogoro換電站、KYMCO、Foxconn、7-Eleven、Costco、台灣高鐵、黑松、統一企業、味全等，應用涵蓋智慧販賣、飲料食品通路、公共交通、工廠與園區補給、彩票與博弈設備、電動機車能源基礎設施及智慧建築材料。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為四條主軸。第一，智慧製造與博弈機台是近年成長主力；2025年法說摘要指出智慧製造在2025Q1占營收約71%，成長主要來自博弈機台大單，且公司為全球前三大博弈設備商中兩家的供應商，部分訂單能見度據摘要延伸至2027年前後。第二，越南與東協布局是中期產能與市場擴張重點；2024年新聞指出公司已成立越南100%子公司，於平陽省VSIP2A購地並規劃生產自動販賣機、鈑金代工、彩券機、遊戲機與換電站等產品；2026年4月經濟日報報導金雨發行上限5億元國內第一次有擔保轉換公司債，資金用於轉投資越南子公司及充實營運資金，並因應客戶訂單需求擬於北越北寧或興安設廠，規劃2027年底前完工投產。若執行順利，2027至2028年越南產能可望支援博弈機、自動販賣機整機與東協通路。第三，智慧零售受法規與市場汰換帶動；法說摘要提及台灣販賣機開立發票規範、禁用中國大陸聯網機種及軍方汰換需求，可能推升智慧聯網販賣機、電子支付、庫存監控與SVM系統需求。第四，多角化包含智慧建築、換電站、充電樁、無人商店、無人機或軍工相關代工等潛在方向，其中無人機相關報導仍屬媒體揭露與產業推測，需等待公司正式公告確認。主要風險包括：大客戶與專案型訂單集中度高，營收波動可能大；博弈機與彩票機受海外法規、客戶導入進度與景氣循環影響；越南建廠涉及資本支出、良率爬坡、人力與供應鏈管理風險；自動販賣機市場受點位經濟、支付法規、食品安全與設備維護成本影響；智慧建築與代工業務毛利率可能受原料鋼材、電子零件、匯率與運費波動影響；2026年可轉債與私募籌資雖支援擴張，也可能帶來財務槓桿或股本稀釋壓力。2028年的營運推估高度取決於北越新廠是否準時投產、博弈機客戶訂單是否延續、東協販賣機市場是否放量，屬中等信心的情境推估。
產業上下游
- 鋼板及鋼板代理商 MoneyDJ指出自動販賣機主要原料包括鋼板，且鋼板使用量最大，主要供應商多為鋼板代理商；未揭露特定公司名稱，因此stock_id為null。
- 電子元件、投幣器、壓縮機等零組件供應商 自動販賣機需電子元件、投幣器、壓縮機等零組件；投幣器具技術門檻、以進口為主，其餘零組件多向台灣供應商採購；未揭露完整供應商名單。
- 樺漢科技6414 樺漢透過子公司樺成國際投資參與金雨私募，為重要策略股東；雙方被報導將在智能販賣機、博弈機台、台灣與越南製造基地等方面合作，關係偏策略技術與通路資源而非單純原料供應商。
- 邦柏智慧科技 公司法說摘要列為關係企業與合作夥伴；2018年前後曾與金雨合作無人商店與智慧零售場景。
- Panasonic／松下 MoneyDJ資料提到金雨2013年與日本松下簽約，取得在中國大陸的投幣器經銷權；Panasonic為日本上市集團，非台股掛牌，stock_id為null。
- IGT 公司法說摘要列為主要客戶，金雨提供彩票機、博弈遊戲機或相關OEM/ODM設備；IGT為海外上市/海外企業，非台股掛牌。
- Gogoro 公司官網列有OEM Gogoro Station服務，MoneyDJ提到金雨接獲GoStation電動機車換電站訂單；Gogoro非台股掛牌。
- 光陽工業 KYMCO 公司法說摘要列為主要客戶之一，應用於電動車輛或智慧製造相關設備；光陽未於台股上市櫃。
- 鴻海精密2317 公司法說摘要客戶Logo列示Foxconn，可能為製造或工業應用客戶；具體交易內容與金額未公開。
- 統一超商2912 公司法說摘要列示7-Eleven為零售與交通類客戶；台灣7-Eleven主要由統一超商經營，推定為智慧販賣或零售場域應用，具體合約未公開。
- 台灣高鐵2633 公司法說摘要列為零售與交通類客戶，應用可能為自動販賣、票券或Kiosk場景；具體交易內容未公開。
- 統一企業1216 公司法說摘要及產業資料列為食品飲料客戶，應用於飲料或食品自動販賣機通路。
- 黑松1234 公司法說摘要及產業資料列為食品飲料客戶，應用於飲料自動販賣機通路。
- 味全食品1201 公司法說摘要列為食品飲料客戶，應用於飲料或食品自動販賣機通路。
- 宏全國際9939 2024年新聞指出金雨在越南宏全國際等台商廠區設置自動販賣機，初期銷售瓶裝飲料等產品。
- 耀億工業4430 2024年新聞指出金雨在越南耀億工業等台商廠區設置自動販賣機，作為越南智慧販賣機布局初期點位。
- Costco 公司法說摘要列為零售與交通類客戶；Costco為美國上市公司，台灣相關公司非台股掛牌。
競爭對手
- 飛捷科技6206 台股上市工業電腦、POS與零售自動化設備廠；在Kiosk、智慧零售硬體與系統整合場景與金雨部分業務相近。
- 虹堡科技5258 台股上櫃支付終端與POS設備廠；在智慧零售、電子支付終端及販賣機支付整合場景具替代或合作競合關係。
- 拍檔科技 台股上櫃POS系統與商用設備廠；與金雨的智慧零售及Kiosk相關業務有部分重疊。
- 精聯電子3652 台股上市自動辨識、行動資料收集與零售物流設備廠；與智慧零售及商用設備應用具部分重疊。
- 科誠4987 台股上櫃條碼標籤列印與自動識別設備廠；在零售、物流與商用自動化場景為廣義競爭者。
- 邑鋒 台股上櫃POS與商用系統相關廠商；StockFeel將其列為POS同業競爭者之一，與金雨智慧零售設備有部分交集。
- 普達系統 台股興櫃/上櫃資訊需再確認；StockFeel將其列為POS同業競爭者之一，與智慧零售系統場景有部分交集。
- 三洋、三電、松下、久保田等日本自動販賣機與零組件廠 MoneyDJ列為國外同業；多為日本企業或集團，非台股掛牌。
- 杭州以勒自動售貨機製造有限公司、湖南中吉科技有限責任公司 MoneyDJ列為中國大陸自動售貨機同業；非台股掛牌。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。