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宏全
體質穩，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
宏全可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 70 百分位。最新一季 ROE 約 3.4%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 26 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 57 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 8.3%（買超）。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-02-28 起 · 股價 +4% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者美林 自起點累積 3753 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 1731 張、已倒 63%，剩 643 張，依近期速度約 8 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.04pp、中實戶人數 +5 戶、散戶佔比 -0.77pp，集中度維穩
承接
- 美林 +3,753
- 港商野村 +2,611
- 華南永昌 +1,672
- 永興-台中 +1,569
- 摩根大通 +1,450
- 國泰證券 +1,186
派發
- 美商高盛 剩 643
- 兆豐證券 剩 706
- 康和 剩 284
- 富邦證券 剩 77
- 中國信託 剩 71
- 富邦-建國 剩 75
交易台
- 元大證券 -4,034
- 統一 -3,126
- 群益金鼎 -1,130
- 凱基-台北 -1,128
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1043 | +22.7% | +25.4% | 81.4% | +8.9% |
| 20-40 | 420 | +10.7% | +4.2% | 61.9% | -3.5% |
| 40-60 現在在這裡 | 363 | +18.4% | +7.6% | 81.5% | -2.2% |
| 60-80 | 481 | +6% | -2.2% | 46.6% | -11.4% |
| 80-100 | 747 | -3.2% | -8.4% | 33.6% | -25.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 14.19，落在自身歷史第 57.4 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 417 天樣本中，120 日後平均上漲 10.6%、勝率 63.3%，超越大盤 2.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 40 次，觸發後 60 日平均 +3.79%，勝率 70%，平均贏大盤 +0.87 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 45 次，觸發後 60 日平均 +4.63%，勝率 64.3%，平均贏大盤 +6.07 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 56 次，觸發後 60 日平均 +1.63%，勝率 52.7%，平均贏大盤 -1.46 個百分點。
宏全是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
9939 對應之證券為宏全國際股份有限公司普通股，為台灣證券交易所上市公司，並非 ETF、ETN、特別股或權證。公司創立於 1969 年 7 月，最初於彰化市成立台豐工業社，1978 年更名為宏全企業有限公司，1988 年遷至台中工業區，2001 年 3 月股票掛牌上市。總部位於台灣台中市西屯區工業區二路 6 號。依 2026-06-17 可查資料，董事長為鄭雅文，總經理為曹宏宇，發言人為盧麒伊；實收資本額為新台幣 2,957,864,750 元，已發行普通股 295,786,475 股。公司官網揭露 2025 年營收為新台幣 288.8 億元，2025 年員工總數約 5,278 人，其中台灣區 1,672 人、大陸區 1,701 人、東南亞區 1,766 人、非洲區 139 人。生產據點涵蓋台灣、中國大陸、泰國、印尼、越南、馬來西亞、緬甸、柬埔寨與非洲莫三比克。主要股東名單更新日為 2026-05-13，前十大股東包含富邦人壽保險股份有限公司 4.99%、中華郵政股份有限公司 3.47%、元大台灣高股息低波動 ETF 基金專戶 3.13%、台新國際商業銀行股份有限公司 2.52%、曹宏宇 2.26%、戴宏一 1.96%、新制勞工退休基金 1.70%、曹世忠 1.51%、宏益投資股份有限公司 1.43%、美商摩根大通託管羅貝可資本成長基金投資專戶 1.43%。
主要業務
宏全是飲料包材與飲料充填代工整合型供應商，主要產品與服務包括塑膠蓋、PET 寶特瓶、瓶胚、爪蓋、鋁蓋、標籤、創新包材、飲料 OEM/ODM、貼標商品服務、HPP 冷高壓代工、無菌飲料充填與倉儲物流配套。公司商業模式以一站式垂直整合服務與 In-house 廠中廠駐廠連線生產為核心：客戶可採購單項包材或整組包材，也可委託宏全充填代工；宏全並可將吹瓶、瓶蓋、瓶胚、標籤與飲料充填設備設於客戶工廠內，降低客戶資本投入、物流、倉儲與包材運輸成本，並提高供應穩定度與客戶黏著度。依公開資訊，2024 年區域營收約為台灣 35%、中國大陸 32%、東南亞 32%，呈三足鼎立；區域產品結構方面，台灣以飲料代工約 35% 為最大項目，中國大陸以塑蓋約 39% 為最大項目，東南亞以瓶胚約 44% 為最大項目。主要終端應用為瓶裝水、茶飲、碳酸飲料、機能飲料、咖啡、果汁、酒類、調味品、食品與其他消費包裝。公開資料與公司沿革可查之合作或客戶關係包括統一、可口可樂、百事可樂、黑松、光泉、今麥郎、Suntory、Masan、泰國 Tensai、泰國 Foodstar、馬來西亞 Cocoaland、印尼 Futami、印尼 Sosro、緬甸 KH，以及中國大陸大型調味品客戶等；部分客戶為海外上市或未上市公司，部分僅由公司沿革描述合作案，未必代表目前仍為主要客戶。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以新產能開出、東南亞成長、In-house 長約、無菌飲料線與利基包材擴張為主軸。2025 年公司受惠中國大陸與東南亞新案陸續投產，但同時承受匯率、氣候、新廠開辦費、利息成本、折舊與人員培訓等短期壓力；2025 年全年營收已達新台幣 288.77 億元，年增 1.65%，低於部分市場原先期待的 300 億元水準。2026 年可觀察多座新廠與產線商轉，包括廣東清新廠與日本三得利合作無菌線、廣東中山 In-house 廠、台灣台中港無菌自貿廠三期、HPP 廠、印尼 KIIC 廠、印尼板底蘭廠、泰國宏信廠與越南 VSIP 2A 廠等；其中部分產能預計自 2026 年第二季起陸續商業生產，越南 VSIP 2A 新廠預計 2027 年初投產。2024 與 2025 年資本支出處於高峰，均逾新台幣 50 億元，若無新增大型合作案，2026 年資本支出預期回落至約 20 億元水準，有助自由現金流壓力緩解。中長期動能來自東南亞飲料消費成長、就近供應降低液體包材運輸成本、客戶長約與 In-house 模式提升訂單可見度、無菌飲料與 HPP 等高附加價值代工、金屬蓋與調味品包材等利基產品擴張。主要風險包括 PET、塑膠、鋁材、能源等原料價格波動；新廠良率、稼動率與認證進度不如預期；海外匯率波動與利率成本；東南亞氣候造成旺季需求變動；食品安全與品質事故；一次性塑膠與回收法規趨嚴；中國大陸與區域包材供給增加導致價格競爭；以及主要客戶集中或合約變動風險。2027 至 2028 年具體財務預測未找到公司正式公開指引，因此僅能以既有產能計畫與產業趨勢推估，信心低於公司基本資料與歷史營運資訊。
產業上下游
- 南亞塑膠工業股份有限公司 1303 台股上市塑化與聚酯材料公司；可作為 PET、塑膠包材產業之上游原料代表，但未查得宏全明確揭露其為直接供應商。
- 台灣化學纖維股份有限公司 1326 台股上市石化與塑膠原料公司；可作為塑膠瓶蓋、瓶胚、包材產業上游樹脂原料供應鏈代表，是否為宏全直接供應商未確認。
- 遠東新世紀股份有限公司 1402 台股上市聚酯與 PET 供應鏈公司；與 PET 瓶、瓶胚產業具上游關聯，是否為宏全直接供應商未確認。
- Krones AG 德國上市包裝與飲料產線設備商；為飲料充填、包裝線常見上游設備供應商代表，未確認為宏全直接供應商。
- Sidel 海外未上市或集團旗下之飲料包裝、吹瓶與充填設備供應商；為產業設備供應鏈代表，未確認為宏全直接供應商。
- Husky Technologies 海外未上市塑膠射出、瓶胚與模具設備供應商；為瓶胚與塑膠包材產業設備供應鏈代表，未確認為宏全直接供應商。
- 統一企業股份有限公司 1216 台股上市食品飲料品牌商；宏全歷史沿革揭露曾於統一楊梅、瑞芳廠增加 In-house 吹瓶生產線，屬下游品牌客戶或合作夥伴。
- 黑松股份有限公司 1234 台股上市飲料公司；宏全歷史沿革揭露曾於黑松中壢廠設置 In-house 吹瓶生產線，屬下游飲料品牌客戶或合作夥伴。
- 台灣菸酒股份有限公司 台灣未上市國營酒類與飲料公司；媒體報導宏全取得台中酒廠米酒瓶、標、蓋整組包材十年標案。
- 可口可樂 國際飲料品牌與裝瓶體系；公司歷史沿革揭露曾為可口可樂提供飲料充填代工，並於可口可樂相關廠區設置 In-house 吹瓶生產線；美國上市母公司股票非台股。
- 百事可樂 國際飲料品牌與裝瓶體系；公司歷史沿革揭露曾與大陸百事可樂蘭州廠及昆明廠合作設立 In-house 吹瓶生產線；美國上市母公司股票非台股。
- Suntory 日本飲料品牌集團；媒體報導宏全廣東清新廠與日本三得利合作無菌線並簽訂十年合約，非台股上市公司。
- Masan Group 越南上市消費品集團；宏全歷史沿革揭露越南宏全曾與越南 Masan 合作設立 In-house 連線吹瓶廠，非台股上市公司。
- 光泉食品股份有限公司 台灣未上市食品飲料公司；宏全歷史沿革揭露曾於光泉嘉義廠設置 In-house 吹瓶生產線。
競爭對手
- 統一實業股份有限公司 9907 台股上市包材公司，業務含飲料包材、馬口鐵、鋁蓋、PET 等相關產品，與宏全在部分飲料包材市場具競爭或替代關係。
- 大華金屬工業股份有限公司 9905 台股上市金屬包裝公司，提供鋁罐、鐵罐、罐蓋與罐底等飲料食品金屬包裝，與宏全鋁蓋、爪蓋及飲料包材客群部分重疊。
- 永裕塑膠工業股份有限公司 1323 台股上市塑膠包裝容器公司，產品涵蓋塑膠容器與包材，與宏全在塑膠包裝容器領域有部分競爭。
- Ball Corporation 美國上市金屬飲料罐與包裝大廠，非台股掛牌；在全球飲料金屬包材市場與宏全部分包材應用具替代競爭。
- Amcor plc 海外上市包裝大廠，非台股掛牌；在食品飲料包裝解決方案市場具全球競爭地位。
- ALPLA Group 海外未上市塑膠包裝與瓶胚、瓶器供應商，非台股掛牌；為全球 PET 瓶與塑膠包裝市場競爭者。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於宏全（9939）的常見問題
- 宏全(9939)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 宏全股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 128 元，本益比 14.2、股價淨值比 2.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 57 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 宏全的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 128 元與本益比 14.2 回推，宏全近四季合計 EPS 約 9.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。