達明 4585
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏貴
達明可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 54 百分位。最新一季 ROE 約 1.8%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 94 百分位，比多數個股貴。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 17.4%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -6.1%，較去年同月下滑。
估值
偏弱殖利率普通，本益比昂貴。
品質
中性營業利益率良好，但ROE普通。
成長
偏弱月營收年增率普通。
動能
中性近 60 日報酬良好。
籌碼
強勢外資 20 日買超強度頂尖。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-18，與前一交易日 2026-09-17 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
達明（4585）EPS 與獲利能力
達明 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）1.18 元，近四季合計 2.89 元，2025 年全年 EPS 1.46 元。
2026 年第 2 季毛利率 52.3%、營業利益率 8.0%、稅後淨利率 24.1%、單季 ROE 1.8%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 1.18 | 52.3% | 8.0% | 24.1% | 1.8% |
| 2026 年第 1 季 | 0.65 | 49.9% | 5.4% | 14.0% | 1.0% |
| 2025 年第 4 季 | 0.65 | 50.6% | 5.8% | 13.3% | 0.9% |
| 2025 年第 3 季 | 0.41 | 50.2% | 2.2% | 8.1% | 0.9% |
| 2025 年第 2 季 | -0.33 | 51.9% | 6.1% | -7.5% | -1.6% |
| 2025 年第 1 季 | 0.73 | 51.4% | 10.0% | 13.3% | 3.6% |
| 2024 年第 4 季 | 0.54 | 54.9% | 1.2% | 6.9% | 2.8% |
| 2024 年第 2 季 | 0.50 | 48.1% | 1.7% | 5.8% | 2.6% |
歷年全年 EPS
- 2025 年1.46 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
達明 2026 年 8 月營收 1.53 億元，較去年同月衰退 6.1%；近 12 個月中有 10 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 1.53 | -6.1% |
| 2026 年 7 月 | 1.42 | +23.8% |
| 2026 年 6 月 | 2.14 | +41.9% |
| 2026 年 5 月 | 1.56 | +27.1% |
| 2026 年 4 月 | 1.42 | +16.3% |
| 2026 年 3 月 | 2.08 | +2.1% |
| 2026 年 2 月 | 1.38 | -11.6% |
| 2026 年 1 月 | 1.37 | +1.4% |
| 2025 年 12 月 | 1.99 | +54.1% |
| 2025 年 11 月 | 1.41 | +0.0% |
| 2025 年 10 月 | 1.35 | +10.3% |
| 2025 年 9 月 | 1.78 | +34.7% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
達明（4585）股利政策與殖利率
達明近 12 個月已除息的現金股利合計 1.0 元，交易所以 2026-09-18 收盤價計算的殖利率為 0.33%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 1.0 元。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 1.0 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-05-28 | 114年 | 1.0 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
達明（4585）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計買超達明 241 張（外資 +274、投信 -19、自營商 -14），近 20 個交易日合計買超 821 張。
融資餘額 620 張，近 20 日減少 39 張，融券餘額 54 張（近 20 日減少 1 張），融資使用率 2.3%（截至 2026-09-18）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-18 | +78 | 0 | +2 | +79 | 620 | 54 |
| 09-17 | -11 | 0 | -2 | -13 | 618 | 54 |
| 09-16 | -7 | -6 | -9 | -22 | 607 | 54 |
| 09-15 | +54 | -13 | 0 | +41 | 597 | 54 |
| 09-14 | +160 | 0 | -5 | +155 | 608 | 54 |
| 09-11 | +91 | 0 | -1 | +91 | 607 | 75 |
| 09-10 | +66 | -5 | -3 | +58 | 610 | 54 |
| 09-09 | +12 | 0 | -1 | +11 | 609 | 55 |
| 09-08 | +148 | 0 | 0 | +148 | 593 | 55 |
| 09-07 | +133 | 0 | 0 | +133 | 686 | 55 |
| 09-04 | +47 | 0 | +8 | +55 | 695 | 55 |
| 09-03 | -133 | 0 | -8 | -141 | 701 | 55 |
| 09-02 | +57 | 0 | -1 | +56 | 695 | 55 |
| 09-01 | +74 | 0 | +1 | +75 | 695 | 55 |
| 08-31 | -42 | 0 | -6 | -48 | 688 | 55 |
| 08-28 | -20 | 0 | -1 | -21 | 673 | 55 |
| 08-27 | +92 | 0 | +3 | +95 | 646 | 55 |
| 08-26 | +51 | 0 | +1 | +52 | 656 | 55 |
| 08-25 | +32 | 0 | +9 | +41 | 656 | 55 |
| 08-24 | -21 | 0 | -4 | -25 | 659 | 55 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-18 起 · 股價 -3% · 分點至 2026-09-18· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者美商高盛 自起點累積 607 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 145 張、已倒 86%，剩 21 張，依近期速度約 8 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.84pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.46pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -268 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 美商高盛 +607
- 臺銀 +159
- 台灣企銀 +138
- 元大-信義 +105
- 港商麥格理 +86
- 國票-中和 +70
派發
- 凱基-台北 剩 21
- 群益金鼎-北高雄 剩 59
- 國票證券 剩 34
- 新光-台南 剩 9
- 富邦-台北 剩 35
- 元大證券 剩 29
交易台
- 凱基-高美館 -282
- 台新 -274
- 美林 -163
- 玉山證券 -141
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
帶著上方證據，繼續研究達明。
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達明是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
達明機器人股份有限公司，股票簡稱達明，代號4585，為臺灣上市普通股。公司成立於2015年9月18日，最初由廣明光電轉投資設立，總部與公司地址位於桃園市龜山區華亞二路58-2號5樓，工廠位於同址7樓。董事長為何世池，總經理為陳尚昊，發言人為王偉霖。公開發行日期為2021年10月12日，興櫃登錄日期為2024年9月26日，上市日期為2025年9月26日。公開資訊與券商資料顯示，上市後資本額約新台幣10.46億元；上市申請與興櫃資料時點則為新台幣9億元，差異來自上市承銷與後續股本變動。2025年4月19日主要股東名單顯示，廣明光電持有70,457,000股、持股78.29%，台灣歐姆龍持有10,000,000股、持股11.11%，達明員工持股信託專戶持股7.50%，廣明員工福儲信託專戶持股1.29%；上市後董監持股資料顯示廣明光電持股約69,757,000股、台灣歐姆龍約9,900,000股。員工規模公開資料不完全一致：2024年媒體報導約435人，2025年上半年法人摘要約450人，其中研發人員約43%、工程人員約13%；112年度年報片段則顯示合併員工約357至360人，故員工數以約400至450人區間看待較保守。
主要業務
達明主要從事協作型工業用機器人之研究、開發、生產、製造與銷售，核心產品為內建視覺與AI能力的TM AI Cobot與TM AI Cobot S系列，包括TM5、TM7S、TM12、TM14、TM16、TM20、TM25S、TM30S等不同負載與臂長產品，另提供TMflow軟體、AI視覺、TM 3DVision、力量感知、TM Image Manager、TM AI+訓練伺服器、AOI Edge、配件與系統整合服務。公司商業模式包含標準協作手臂銷售、自動化整合方案、軟體與零配件銷售、經銷商與系統整合商通路，以及針對大型客戶的專案型導入。112年度產品營收結構：機器人手臂銷售約11.23億元、占89.16%；自動化整合方案及其他約1.37億元、占10.84%。113年度公開說明書摘要顯示外銷占85.03%、內銷占14.97%，反映達明高度仰賴海外市場與全球通路。2025年全年合併營收18.22億元、年增約23%，毛利率約50.9%至51%，稅後淨利約1.36億元，EPS約1.46元。主要應用領域包括半導體、電子與光電、汽車與EV、物流倉儲、食品飲料、金屬與精密加工、塑膠射出、家具、醫療與教育訓練。公司差異化在於協作手臂內建相機與AI視覺，將手臂控制、視覺定位、讀碼/OCR、尺寸量測、瑕疵檢測、AI訓練與推論整合至單一平台，降低外接視覺模組與治具成本。已揭露的下游案例包括經寶精密jpp-KY導入近50台TM AI Cobot用於航太與伺服器機殼少量多樣製程，以及SMC日本草加工廠2022至2025年累計導入約70台達明機器人。
2025–2028 展望
2025至2028年成長動能主要來自四個方向。第一，全球製造業缺工、少量多樣生產、品質檢測與柔性自動化需求提升，協作型機器人滲透率仍有成長空間，達明以內建視覺與AI Cobot切入半導體、電子、汽車、物流、食品、能源與傳產場域。第二，產品組合由單純手臂硬體升級為Total Solution，包括AI、3D視覺、Palletizing Operator、Welding、TM Image Manager、TM25S、TM30S與AMR整合方案，有助於提高客單價與方案黏著度。第三，海外通路與策略客戶：公司公開資料稱已建置約100至近200家經銷商及系統整合商，合作夥伴遍及歐亞美澳，並與OMRON有聯合品牌與策略合作關係；若能提高直供大型客戶與方案型專案比重，營收可望較傳統經銷出貨更具可見度。第四，實體AI與人形/輪式人形機器人布局：2026年GTC資訊顯示達明發表TM Xplore I，結合人形上半身與輪式底座，搭載NVIDIA Jetson Thor，導入Isaac Sim、FoundationStereo與VLA多模態模型，目標場景為半導體製程、電子組裝與汽車製造等高價值場域。中長期若能將協作手臂、AMR、AI視覺、數位分身與人形平台整合為可複製方案，將打開2027至2028年新的成長曲線。主要風險包括：全球製造業資本支出循環、關稅與匯率波動、協作機器人價格競爭、Universal Robots、FANUC、ABB、KUKA、中國協作機器人品牌與台廠自動化業者競爭；AI與人形機器人仍處技術驗證至早期商業化階段，量產時程、成本、可靠度與實際訂單仍具不確定性；公司外銷比重高，若歐美或中國需求轉弱、通路庫存調整或地緣政治限制升高，營收波動可能放大。
產業上下游
- 廣明光電股份有限公司 6188 母公司與最大股東，為達明早期轉投資來源，提供集團資源與研發/製造背景；未確認為直接零組件供應商。
- 廣達電腦股份有限公司 2382 廣明之母集團，提供廣達集團全球資源與電子製造背景；屬集團資源關係，非已揭露直接供應商。
- 台灣歐姆龍股份有限公司／OMRON集團 策略股東與合作夥伴，曾與達明進行聯合品牌合作；OMRON為日本自動化大廠，台灣子公司未上市。
- NVIDIA 美國上市公司，達明人形機器人與實體AI方案採用NVIDIA Jetson Thor、Isaac Sim、FoundationStereo等平台與技術；屬技術平台合作，非傳統供應商。
- 馬達、減速機、控制器硬體、視覺相機、人機介面、周邊硬體供應商 公司概況資料揭露協作機器人上游包含視覺相機、控制器硬體、馬達、減速機與周邊硬體，但未逐一揭露直接供應商名稱。
- 經寶精密控股股份有限公司（jpp-KY） 5284 已揭露客戶案例，導入近50台達明TM AI Cobot，用於航太、伺服器機殼與少量多樣精密製造自動化。
- SMC／速睦喜 日本自動化大廠，未在台股掛牌；SMC日本草加工廠2022至2025年累計導入約70台達明機器人，並與達明深化一站式自動化方案合作。
- 全球經銷商與系統整合商 達明透過全球約100家以上至近200家經銷商及系統整合商開拓海外市場、協助終端客戶導入自動化並提供售後服務。
- 半導體、光電、電子、汽車、物流、食品、能源與金屬加工終端客戶 公司公開資料列示的主要終端應用產業；多數實際客戶名稱未公開，故不填具體股票代號。
競爭對手
- 所羅門股份有限公司 2359 台灣上市公司，公開資料列為達明採樣同業；業務包括AI視覺、機器人代理與工業控制產品。
- 研華股份有限公司 2395 台灣上市公司，公開資料列為採樣同業；工業電腦、嵌入式板卡、工控與邊緣運算平台可與智慧自動化方案競合。
- 羅昇企業股份有限公司 8374 台灣上市公司，公開資料列為採樣同業；自動化驅動控制、控制器與監控系統業務與工廠自動化市場相關。
- 上銀科技股份有限公司 2049 台灣上市公司，工業機器人、線性傳動、關鍵運動元件與自動化方案業者，與達明在部分機器人及自動化場域競合。
- 台達電子工業股份有限公司 2308 台灣上市公司，工業自動化、伺服驅動、控制器與機器人相關布局，為智慧製造與自動化方案競爭者之一。
- Universal Robots 丹麥協作型機器人龍頭，隸屬美國上市公司Teradyne；非台股掛牌，是達明全球協作機器人主要競爭對手。
- FANUC 日本上市工業機器人與自動化大廠，非台股掛牌，與達明在工業機器人與自動化導入市場競爭。
- ABB Robotics 瑞士/瑞典工業機器人與自動化大廠，非台股掛牌，為全球工業機器人主要競爭者。
- KUKA 德國工業機器人品牌，隸屬美的集團體系，非台股掛牌，為全球機器人市場主要競爭者。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於達明（4585）的常見問題
- 達明(4585)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-18 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 達明股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-18 收盤 303 元，本益比 109.0、股價淨值比 4.5。
- 達明的每股盈餘（EPS）是多少？
- 達明 2026 年第 2 季單季 EPS 1.18 元，近四季合計 2.89 元，2025 年全年 1.46 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 達明最新月營收表現如何？
- 達明 2026 年 8 月營收 1.53 億元，較去年同月衰退 6.1%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 達明配息多少？殖利率多少？
- 達明近 12 個月已除息的現金股利合計 1.00 元，交易所公告殖利率 0.33%（截至 2026-09-18）；2026 年現金股利合計 1.00 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 達明外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計買超達明 241 張（外資 +274、投信 -19、自營商 -14 張），近 20 日合計買超 821 張；融資餘額 620 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。