德英 4911
- 品質
- 頂級
- 估值
- 中性
德英可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 86% 的個股。最新一季 ROE 約 0.9%。
-
估值中性。本益比位居全市場第 58 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 13 百分位。
-
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 10.6%（買超）。
-
營收衰退。最新月營收年增率約 -55.3%，較去年同月下滑。
估值
中性殖利率頂尖，但本益比偏貴。
品質
良好營業利益率頂尖，但ROE普通。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
偏弱近 60 日報酬良好，但近 240 日報酬落後。
籌碼
強勢外資 20 日買超強度頂尖。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-21，與前一交易日 2026-09-18 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
德英（4911）合理價估算與歷史估值定位
現價比德英過去五年的本益比慣常評價低了約 1%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 36.6 倍，對應股價約 49.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 29.1 至 67.8 元）；以每股淨值倍數中位數 3.9 倍換算約 54.3 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
德英（4911）EPS 與獲利能力
德英 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.11 元，近四季合計 1.33 元，2025 年全年 EPS 2.22 元。
2026 年第 2 季毛利率 70.7%、營業利益率 23.0%、稅後淨利率 22.9%、單季 ROE 0.9%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.11 | 70.7% | 23.0% | 22.9% | 0.9% |
| 2026 年第 1 季 | 0.23 | 70.0% | 16.5% | 46.2% | 1.6% |
| 2025 年第 4 季 | 0.42 | 85.4% | 42.6% | 39.5% | 3.0% |
| 2025 年第 3 季 | 0.57 | 84.7% | 50.4% | 45.3% | 4.1% |
| 2025 年第 2 季 | 0.61 | 85.3% | 53.5% | 49.0% | 4.5% |
| 2025 年第 1 季 | 0.62 | 85.2% | 49.7% | 45.6% | 4.3% |
| 2024 年第 4 季 | 0.53 | 84.7% | 48.4% | 43.5% | 3.8% |
| 2024 年第 3 季 | 0.47 | 81.7% | 53.8% | 44.4% | 3.5% |
歷年全年 EPS
- 2025 年2.22 元
- 2024 年1.77 元
- 2023 年1.30 元
- 2022 年0.13 元
- 2021 年-0.36 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
德英 2026 年 8 月營收 0.12 億元，較去年同月衰退 55.3%；近 12 個月中有 1 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.12 | -55.3% |
| 2026 年 7 月 | 0.11 | -59.5% |
| 2026 年 6 月 | 0.12 | -57.6% |
| 2026 年 5 月 | 0.12 | -56.9% |
| 2026 年 4 月 | 0.11 | -56.4% |
| 2026 年 3 月 | 0.11 | -59.8% |
| 2026 年 2 月 | 0.11 | -58.7% |
| 2026 年 1 月 | 0.11 | -60.9% |
| 2025 年 12 月 | 0.23 | -6.5% |
| 2025 年 11 月 | 0.23 | -4.3% |
| 2025 年 10 月 | 0.24 | -0.2% |
| 2025 年 9 月 | 0.26 | +12.0% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
德英（4911）股利政策與殖利率
德英近 12 個月已除息的現金股利合計 1.17 元，交易所以 2026-09-21 收盤價計算的殖利率為 6.83%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 1.17 元。
近五年中有 3 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-07-28（114年），年度合計最早可回溯到 2024 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 1.17 | 0.8 | 1 |
| 2025 年 | 0.76 | 0.8 | 1 |
| 2024 年 | 0.57 | 0.6 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-07-28 | 114年 | 1.17 | 0.8 |
| 2025-07-29 | 113年 | 0.76 | 0.8 |
| 2024-08-20 | 112年 | 0.57 | 0.6 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
德英（4911）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計買超德英 15 張（外資 +15、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 30 張，已連續 5 日買超。
融資餘額 199 張，近 20 日減少 5 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 1.1%（截至 2026-09-21）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-18 | +6 | 0 | 0 | +6 | 199 | 0 |
| 09-17 | +2 | 0 | 0 | +2 | 200 | 0 |
| 09-16 | +3 | 0 | 0 | +3 | 202 | 0 |
| 09-14 | +3 | 0 | 0 | +3 | 202 | 0 |
| 09-11 | +1 | 0 | 0 | +1 | 202 | 0 |
| 09-10 | -1 | 0 | 0 | -1 | 202 | 0 |
| 09-09 | +3 | 0 | 0 | +3 | 202 | 0 |
| 09-08 | 0 | 0 | -11 | -11 | 202 | 0 |
| 09-07 | -1 | 0 | 0 | -1 | 202 | 0 |
| 09-04 | -1 | 0 | 0 | -1 | 202 | 0 |
| 09-03 | -1 | 0 | 0 | -1 | 202 | 0 |
| 09-02 | +8 | 0 | 0 | +8 | 202 | 0 |
| 09-01 | +9 | 0 | 0 | +9 | 204 | 0 |
| 08-31 | +1 | 0 | +1 | +2 | 204 | 0 |
| 08-28 | +1 | 0 | +3 | +4 | 204 | 0 |
| 08-27 | -5 | 0 | +6 | +1 | 204 | 0 |
| 08-26 | +2 | 0 | 0 | +2 | 204 | 0 |
| 08-25 | +1 | 0 | +1 | +2 | 204 | 0 |
| 08-24 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
| 08-21 | +2 | 0 | -2 | 0 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-21 起 · 股價 -22% · 分點至 2026-09-21· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者凱基-和平 自起點累積 68 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者光和 峰值囤過 25 張、已倒 84%，剩 4 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.33pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.70pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -4 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 凱基-和平 +68
- 康和-台南 +68
- 元大-龍潭 +62
- 凱基-站前 +56
- 致和-佳里 +29
- 富邦-新莊 +29
派發
- 光和 剩 4
- 永豐金-古亭 剩 4
- 統一-板橋 剩 9
- 華南永昌 剩 2
- 凱基-台南 剩 8
- 永豐金-敦南 剩 2
交易台
- 兆豐-麻豆 -117
- 玉山-台南 -76
- 國票-台南 -71
- 富邦-竹北 -64
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 391 | -13.4% | -9.3% | 22.3% | -55.3% |
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 21.33，落在自身歷史第 13.4 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(0 天)
(0 天)
(0 天)
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 235 天樣本中，120 日後平均下跌 8.2%、勝率 26.4%，落後大盤 21.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +20.36%，勝率 50%，平均贏大盤 +19.32 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 100 次，觸發後 60 日平均 +1.84%，勝率 40.6%，平均贏大盤 -2.23 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +8.8%，勝率 50%，平均贏大盤 +4.79 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究德英。
帶入 Studio 研究 ↗請 AI 幫我看這檔
複製提示詞，整理近期事件、歷史反應與研究摘要。
告訴你的AI：
請研究 德英（4911），依本頁整理近期事件、歷史反應、資料日期與風險。，請讀：https://finlab.finance/setup?relatedUrl=/stocks/4911
德英是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
4911 對應證券為德英生物科技股份有限公司，為櫃買中心掛牌之普通股。公司成立於 2002 年，總部與主要營運據點位於台南市安南區科技五路 92 號，2011 年 3 月 21 日登錄興櫃，2012 年 3 月 26 日上櫃掛牌。公開資料顯示董事長為郭國華，總經理為蘇淑芬；公司實收資本額約新台幣 5.57 億元。公司定位為植物新藥開發公司，設有植物機轉研究中心、PIC/S GMP 藥廠及其他 GMP 設施，核心能力涵蓋植物篩選、基原建立、契作栽種、有效成分萃取、品質管控、動物與人體臨床、專利與量產。主要股東部分，公開可查資料可確認創辦人暨董事長郭國華為重要內部人與經營股東；前十大股東完整名單需以股務或年報為準，本研究未能逐一獨立確認。員工規模未在可查公開資料中穩定揭露，故不填具體人數。
主要業務
德英的商業模式分為已上市產品銷售與研發授權兩軸。已上市產品包括植物藥「利保肝 Hepanamin Capsule 70mg」、SR-100 植萃保健、SR-100 植萃保養、SR-100 植萃軟膏、SR-100 私密呵護等；公司亦推廣含 SR-100 的護眼保健品「秒晶亮」及外用/保養相關產品。核心研發品項為 SR-T100/Solarise，新藥路線以植物萃取物應用於癌症與皮膚相關適應症，公司官網揭露其具備從植物標靶基因確認、植物篩選、育苗與栽種條件、契作、萃取、動物試驗、人體臨床、智財、量產與品質管控的整合能力。營收結構方面，公開資料未能查得完整且可驗證的最新產品別百分比；可確認營收來源主要來自利保肝與 SR-100 系列已上市產品銷售，另有通路代理、授權洽談與新藥研發價值。主要客戶/通路包含藥局、診所、保健食品與保養品通路、代理商、海外經銷商及可能的國際藥廠授權合作對象；終端應用涵蓋肝臟保健/植物藥、護眼、皮膚照護、私密照護、日光性角化症與癌症治療相關新藥開發。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以三條主線觀察。第一，已上市產品方面，利保肝、SR-100 系列、秒晶亮等保健與保養產品若能擴大藥局、診所、傳銷、海外代理與電商通路，可提供較短期營收基礎；公司近年官網與公告持續強調招募海外經銷商與技術授權，表示海外市場與授權仍是策略重點。第二，新藥方面，SR-T100/Solarise 為最重要中長期價值來源，公開資訊顯示公司持續推動注射劑與相關適應症研發；若 2025 至 2028 年能完成主管機關溝通、臨床試驗核准、收案、授權或策略合作，將是主要成長動能，但新藥開發具高度不確定性，時程、資金需求、臨床結果與法規審查均可能延後。第三，產業趨勢方面，全球高齡化、天然植物來源產品、保健食品、皮膚病變與癌症治療需求，有利具專利與 GMP 製造能力的植物藥公司；但風險包括產品銷售規模仍小、研發費用與臨床費用壓力、保健食品競爭激烈、法規與廣告限制、海外授權談判不確定、專利有效期與競品替代。整體而言，2025-2028 年短期需看通路放量與毛利維持，中長期需看 SR-T100/Solarise 臨床與授權里程碑；未公告的營收年複合成長率與臨床成功率不應推估為既定事實。
產業上下游
- 契作農民與植物栽培合作體系 未上市或個別農戶；德英官網說明其植物新藥開發流程包含育苗、栽種條件建立、委託及輔導農民大量契種，屬植物原料供應來源。
- 植物原料供應商 未上市或未揭露具名供應商；包含 SR-100、利保肝等產品所需植物基原、萃取原料與保健食品/保養品原料，實際供應商未能由公開資料確認。
- GMP 藥品製造設備、包材與檢驗耗材供應商 未揭露具名供應商；公司設有 PIC/S GMP 藥廠及其他 GMP 設施，需仰賴製程設備、檢驗、包材與品質系統供應鏈。
- 八馬國際事業有限公司 未上市；公開新聞與公司資訊顯示其與德英利保肝等產品通路合作/代理相關，屬下游銷售通路。
- 金鳳凰國際實業股份有限公司 未上市；公開資料顯示與德英護眼保健產品「秒晶亮」代理/通路銷售相關。
- 藥局、診所與醫療保健通路 多數為未上市或分散通路；利保肝與 SR-100 系列產品面向藥局、診所、保健食品與保養品終端市場。
- 海外代理商與經銷商 多數未上市且公司官網未完整揭露名單；德英官網設有招募海外經銷商頁面，並以國際市場與技術授權作為合作方向。
- 國際藥廠或授權合作對象 潛在下游/合作對象，多未具名；公司官網表示歡迎與國際藥廠共同開發世界醫療市場，實際授權案需以公告為準。
競爭對手
- 南光化學製藥股份有限公司 1752 台股上市藥廠；在皮膚科、外用製劑與學名藥領域可能與德英部分適應症或產品定位形成競爭。
- 生達化學製藥股份有限公司 1720 台股上市藥廠；在處方藥、成藥與保健產品通路具規模，屬廣義製藥與醫療保健通路競爭者。
- 永信藥品工業股份有限公司 1716 台股上市藥廠；在藥品製造、品牌與通路方面與德英植物藥/保健產品存在廣義競爭。
- 美時化學製藥股份有限公司 1795 台股上市藥廠；以高門檻學名藥與癌症藥物為主，與德英新藥開發在腫瘤治療市場屬廣義競爭。
- 葡萄王生技股份有限公司 1707 台股上市生技保健食品公司；在保健食品品牌、通路與機能素材市場與德英 SR-100 保健品形成競爭。
- 大江生醫股份有限公司 8436 台股上櫃生技公司；以保健食品、機能性產品研發製造與國際客戶為主，屬保健與機能素材供應鏈競爭者。
- 生展生物科技股份有限公司 8279 台股上櫃生技公司；以益生菌、保健食品原料與代工為主，與德英保健產品在機能食品市場有廣義競爭。
- Pfizer Inc. 美國上市藥廠；其皮膚科、癌症與抗病毒/抗腫瘤相關藥品在全球市場屬潛在替代或競爭品。
- LEO Pharma A/S 丹麥未上市藥廠；專注皮膚科藥物，與日光性角化症、皮膚病變治療領域存在國際競爭關係。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於德英（4911）的常見問題
- 德英(4911)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-21 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 德英股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-21 收盤 28.8 元，本益比 21.3、股價淨值比 2.1。目前本益比位於 2024 年以來自身分佈的第 13 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 德英的每股盈餘（EPS）是多少？
- 德英 2026 年第 2 季單季 EPS 0.11 元，近四季合計 1.33 元，2025 年全年 2.22 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 德英最新月營收表現如何？
- 德英 2026 年 8 月營收 0.12 億元，較去年同月衰退 55.3%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 德英配息多少？殖利率多少？
- 德英近 12 個月已除息的現金股利合計 1.17 元，交易所公告殖利率 6.83%（截至 2026-09-21）；2026 年現金股利合計 1.17 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 德英外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計買超德英 15 張（外資 +15、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 30 張；融資餘額 199 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 德英合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 36.6 倍，對應股價約 49 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 29 至 68 元）；另以每股淨值倍數中位數 3.9 倍換算約 54 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-21）。
- 德英目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：德英若回到五年中位評價，約對應 49 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-21）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。