生展 8279
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
生展可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 72 百分位。最新一季 ROE 約 3.0%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 12 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 0 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.1%（買超）。
估值
強勢殖利率頂尖，股價淨值比便宜。
品質
良好2 項指標都良好。
成長
偏弱月營收年增率普通。
動能
偏弱近 60 日報酬普通，近 240 日報酬落後。
籌碼
中性外資 20 日買超強度良好。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-17，與前一交易日 2026-09-16 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
生展（8279）合理價估算與歷史估值定位
現價比生展過去五年的本益比慣常評價低了約 21%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 14.1 倍，對應股價約 117 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 101 至 124 元）；以每股淨值倍數中位數 1.8 倍換算約 156 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
生展（8279）EPS 與獲利能力
生展 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）2.57 元，近四季合計 8.34 元，2025 年全年 EPS 10.03 元。
2026 年第 2 季毛利率 31.5%、營業利益率 14.2%、稅後淨利率 11.8%、單季 ROE 3.0%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 2.57 | 31.5% | 14.2% | 11.8% | 3.0% |
| 2026 年第 1 季 | 1.23 | 33.0% | 10.4% | 8.0% | 1.4% |
| 2025 年第 4 季 | 1.40 | 28.1% | 8.3% | 7.9% | 1.6% |
| 2025 年第 3 季 | 3.14 | 34.6% | 17.7% | 15.1% | 3.7% |
| 2025 年第 2 季 | 3.23 | 36.3% | 18.6% | 14.4% | 4.0% |
| 2025 年第 1 季 | 2.26 | 35.8% | 15.3% | 12.6% | 2.8% |
| 2024 年第 4 季 | 2.15 | 36.0% | 14.7% | 12.3% | 2.7% |
| 2024 年第 3 季 | 2.67 | 36.9% | 17.7% | 13.0% | 3.4% |
歷年全年 EPS
- 2025 年10.03 元
- 2024 年8.85 元
- 2023 年10.14 元
- 2022 年11.84 元
- 2021 年8.77 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
生展 2026 年 8 月營收 1.79 億元，較去年同月成長 0.6%；近 12 個月中有 7 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 1.79 | +0.6% |
| 2026 年 7 月 | 1.78 | +6.6% |
| 2026 年 6 月 | 1.77 | +6.0% |
| 2026 年 5 月 | 1.82 | -10.8% |
| 2026 年 4 月 | 2.34 | -0.8% |
| 2026 年 3 月 | 1.49 | -24.1% |
| 2026 年 2 月 | 1.38 | -17.7% |
| 2026 年 1 月 | 1.29 | +6.6% |
| 2025 年 12 月 | 1.68 | +8.3% |
| 2025 年 11 月 | 1.40 | -17.7% |
| 2025 年 10 月 | 1.72 | +14.8% |
| 2025 年 9 月 | 2.19 | +17.5% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
生展（8279）股利政策與殖利率
生展近 12 個月已除息的現金股利合計 5.0 元，交易所以 2026-09-17 收盤價計算的殖利率為 6.29%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 5.0 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-06-25（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 5.0 | 1 |
| 2025 年 | 5.0 | 1 |
| 2024 年 | 5.0 | 1 |
| 2023 年 | 5.0 | 1 |
| 2022 年 | 4.0 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-06-25 | 114年 | 5.0 |
| 2025-06-26 | 113年 | 5.0 |
| 2024-06-27 | 112年 | 5.0 |
| 2023-06-29 | 111年 | 5.0 |
| 2022-06-16 | 110年 | 4.0 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
生展（8279）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-15，三大法人近 5 個交易日合計買超生展 1 張（外資 +1、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 25 張。
融資餘額 174 張，近 20 日增加 39 張，融券餘額 5 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 2.6%（截至 2026-09-17）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-15 | -1 | 0 | 0 | -1 | 174 | 5 |
| 09-14 | +3 | 0 | 0 | +3 | 175 | 5 |
| 09-11 | -2 | 0 | 0 | -2 | 176 | 5 |
| 09-10 | -1 | 0 | 0 | -1 | 173 | 5 |
| 09-09 | +2 | 0 | 0 | +2 | 174 | 5 |
| 09-08 | -1 | 0 | 0 | -1 | 174 | 5 |
| 09-07 | +7 | 0 | -1 | +6 | 174 | 5 |
| 09-04 | -15 | 0 | 0 | -15 | 172 | 5 |
| 09-03 | -1 | 0 | 0 | -1 | 176 | 5 |
| 09-02 | +22 | 0 | 0 | +22 | 175 | 5 |
| 09-01 | +6 | 0 | 0 | +6 | 167 | 5 |
| 08-31 | -3 | 0 | 0 | -3 | 159 | 5 |
| 08-28 | +8 | 0 | 0 | +8 | 158 | 5 |
| 08-27 | +3 | 0 | 0 | +3 | 157 | 5 |
| 08-26 | -1 | 0 | 0 | -1 | 159 | 5 |
| 08-25 | -11 | 0 | 0 | -11 | 131 | 5 |
| 08-24 | -10 | 0 | 0 | -10 | 130 | 5 |
| 08-21 | -3 | 0 | 0 | -3 | 135 | 5 |
| 08-20 | +26 | 0 | 0 | +26 | — | — |
| 08-19 | -3 | 0 | 0 | -3 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-17 起 · 股價 -25% · 分點至 2026-09-17· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者凱基-台南 自起點累積 98 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者康和-嘉義 峰值囤過 14 張、已倒 36%，剩 9 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +2.00pp，籌碼下沉散戶
承接
- 凱基-台南 +98
- 富邦-嘉義 +83
- 元大-文心興安 +78
- 華南永昌 +66
- 元大-府城 +52
- 元大-華山 +50
派發
- 康和-嘉義 剩 9
- 永豐金-松山 剩 5
- 統一-員林 剩 2
- 富邦-新竹 剩 3
- 群益金鼎-東湖 剩 5
- 統一-高雄 剩 3
交易台
- 華南永昌-大甲 -413
- 群益金鼎-大甲 -290
- 元大-大甲 -276
- 永豐金-敦南 -127
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 641 | +16.4% | +13% | 64.6% | -9.6% |
| 20-40 | 435 | +2.3% | -3.9% | 33.6% | -27.9% |
| 40-60 | 318 | -9.3% | -12.5% | 17.6% | -38.2% |
| 60-80 | 42 | -19.5% | -16% | 0% | -25.6% |
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 9.53，落在自身歷史第 0.4 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(1 天)
(0 天)
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 621 天樣本中，120 日後平均上漲 5.1%、勝率 57.3%，落後大盤 13.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +0.63%，勝率 41.7%，平均贏大盤 -0.3 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 59 次，觸發後 60 日平均 +7.59%，勝率 70%，平均贏大盤 +4.71 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 22 次，觸發後 60 日平均 +1.29%，勝率 57.1%，平均贏大盤 -1.53 個百分點。
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生展是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
8279 對應證券為生展，為櫃買中心掛牌之普通股，非 ETF、ETN、特別股或權證。公司成立於 1999-04-28，2014-11-14 登錄興櫃，2016-09-26 上櫃，總部位於臺南市新營區開元路154號A棟。董事長兼總經理為陳威仁，發言人為吳介尊，代理發言人為卓秀玲。實收資本額約新台幣 271,008,510 元，已發行普通股 27,100,851 股，統一編號 16130471，簽證會計師事務所為資誠聯合會計師事務所，股務代理為群益金鼎證券。公開資料顯示董監持股約 46.68%，千張以上大戶持股約 52.51%，外資持股約 5.49% 至 5.50%；主要股東具名名單未能在本次可查來源中完整確認。員工規模未能在本次可查來源中確認。公司據點與產能包括新營廠、南科1廠、南科2廠與雲科廠；原料藥工廠於 2014-11-19 通過 TFDA PIC/S GMP 審查，保健食品工廠通過 TFDA 保健營養食品 GMP、US FDA、NSF GMP、TQF、ISO、HACCP、HALAL、有機加工等認證。公司揭露研發成果包含 22 國 110 個專利、22 篇國際期刊與 72 個國內外獎項，另有 15 個專利申請中。
主要業務
生展定位為醫藥級微生物與發酵健康專家，主要業務包括醱酵原料藥研發、製造與銷售，營養保健品研發、製造與銷售，以及預防醫學產品、動物保健相關產品與儀器設備之代理、租賃與銷售。核心技術為菌種鑑定、保存、活化與改良，功能性菌株篩選，微生物醱酵製程開發與代謝物回收純化，以及機能保健產品特殊劑型開發。產品與服務涵蓋功能性發酵原料、API 原料藥、粉劑、顆粒劑、錠劑、膠囊、液態包、機能性飲品、果凍、寵物保健與 OEM/ODM 一條龍產品開發。第三方資料顯示營收結構以保健食品約 81.2% 為主，寵物保健約 8.1%，原料藥 API 約 5.7%；此比重非公司年報逐項引用，應視為外部彙整。公司商業模式以自有菌株與發酵原料開發、專利素材量產、配方設計、打樣、試製、製造與法規認證支援為核心，服務國內外保健食品品牌商、通路商、預防醫學與動物保健客戶；具名主要客戶未於本次可查公開資料中揭露。財務面，2024 年合併營收約 2,013,592 仟元，2025 年合併營收約 2,136,484 仟元、年增 6.10%；2025 年 EPS 約 10.02 元，2026 年第一季 EPS 約 1.23 元。2026 年 1 至 5 月累計營收 833,470 仟元，年減 10.08%，顯示短期營收動能較 2025 年回落。
2025–2028 展望
2025 年公司營運主要受保健食品 OEM/ODM、功能性益生菌與發酵素材、特殊劑型及費用控管帶動；公司 2025 年前三季營收 1,656,704 仟元、年增 7.66%，營業利益 287,242 仟元、年增 22.90%，稅後淨利 233,703 仟元、年增 28.58%，EPS 8.62 元，全年營收 2,136,484 仟元、年增 6.10%。2026 至 2028 年成長動能可觀察四條主線：第一，全球益生菌與功能性營養市場受預防醫學、腸道健康、免疫、睡眠、代謝、心理健康與高齡化需求推動，外部市場研究估計全球益生菌市場 2026 至 2031 年仍具中高個位數 CAGR；第二，公司持續以專利菌株、功效測試平台、國內外學術合作與法規認證申請提高產品差異化，並將發酵薑黃、乳酸菌醱酵植蔬、LR1 乳酸菌原料、助眠與代謝相關益生菌等素材導入品牌客戶；第三，雲科廠通過 PIC/S GMP、GDP 與清真產品驗證後，可支援膠囊與較高規格產品放量，若客戶導入順利，有助 2026 至 2028 年產能與產品組合升級；第四，太康有機農業專區與本土農產發酵素材可延伸差異化原料與 ESG 敘事。主要風險包括 2026 年前 5 月營收年減、保健食品市場競爭激烈且品牌客戶新品週期不穩、原物料與包材成本波動、食品與藥品級製造法規查核風險、海外認證與匯率/關稅不確定性、主要客戶未公開導致客戶集中度難以外部驗證，以及益生菌與保健食品功效宣稱受監管限制。
產業上下游
- 菌種、培養基、糖源、酵母萃取物與發酵營養源供應商 上游原料來源；公司公開資料未揭露具名主要供應商，故以供應類別呈現。
- 食品級與藥品級賦形劑、膠囊、粉包、瓶罐、鋁箔條與包材供應商 上游包材與製劑材料來源；公司揭露每年生產鋁箔條與飲品，但未揭露具名供應商。
- 發酵槽、低溫菌種保存、回收純化與製程監控設備供應商 上游設備與製程系統來源；公司具備發酵、菌種保存、回收純化設備，具名設備商未確認。
- 衛福部國家中醫藥研究所 非台股掛牌公司；公司法說資料揭露曾合作醒腦一號，屬研發合作而非典型供應商。
- 國內外保健食品品牌商與通路商 主要下游客戶類型；生展提供 OEM/ODM、配方設計、打樣、試製、生產與法規認證支援，具名客戶未公開確認。
- 預防醫學產品與儀器設備使用者/通路 公司主要業務之一為預防醫學產品及儀器設備代理、租賃與銷售；具名客戶未公開確認。
- 動物醫療與寵物保健品牌/通路 下游應用之一；第三方資料顯示寵物保健約占營收 8.1%，具名客戶未公開確認。
- 海外保健品與功能性原料市場客戶 公司官網與法說資料提及芽孢乳酸菌外銷美國、功能性益生菌銷售全球；具名海外客戶未公開確認。
競爭對手
- 葡萄王生技 1707 台股上市公司；具菌種、發酵、保健食品與生技食品業務，與生展在機能性食品、菌種與保健品市場競爭。
- 大江生醫 8436 台股上櫃公司；保健食品與美容保養品 ODM/CDMO 廠，與生展在保健食品代工、配方開發與國際品牌客戶服務競爭。
- 景岳生物科技 3164 台股上市公司；益生菌與微生物相關產品廠商，與生展在益生菌菌株、原料與保健應用競爭。
- 生合生物科技 1295 台股上櫃公司；益生菌、乳酸菌與發酵應用廠商，與生展在功能性菌株與原料市場競爭。
- 金穎生物科技 1796 台股上櫃公司；食品生技與發酵原料相關公司，生展曾投資金穎生技，亦在微生物發酵與食品生技領域具競合關係。
- 晨暉生技 興櫃公司，非上市櫃；第三方資料列為機能性食品競爭者，依規範 stock_id 設為 null。
- 利統、漢田生技、立弘、光惠、立萬利等機能性食品業者 部分為興櫃或未確認上市櫃狀態；第三方資料列為競爭者，但本次未完整確認其上市櫃屬性，故 stock_id 設為 null。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於生展（8279）的常見問題
- 生展(8279)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-17 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 生展股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-17 收盤 79.5 元，本益比 9.5、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2019 年以來自身分佈的第 0 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 生展的每股盈餘（EPS）是多少？
- 生展 2026 年第 2 季單季 EPS 2.57 元，近四季合計 8.34 元，2025 年全年 10.03 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 生展最新月營收表現如何？
- 生展 2026 年 8 月營收 1.79 億元，較去年同月成長 0.6%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 生展配息多少？殖利率多少？
- 生展近 12 個月已除息的現金股利合計 5.00 元，交易所公告殖利率 6.29%（截至 2026-09-17）；2026 年現金股利合計 5.00 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 生展外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-15，三大法人近 5 個交易日合計買超生展 1 張（外資 +1、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 25 張；融資餘額 174 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 生展合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 14.1 倍，對應股價約 117 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 101 至 124 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.8 倍換算約 156 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-17）。
- 生展目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：生展若回到五年中位評價，約對應 117 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-17）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。