用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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寶得利
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 10% 的個股。最新一季 ROE 約 -5.3%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 99 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 97 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.6%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -42.0%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -39% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者合庫-台中 自起點累積 121 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元大-太平 峰值囤過 8 張、已倒 75%，剩 2 張，依近期速度約 10 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.22pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.30pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 18 張，實際還在賣的約 5 張，最長約 30 個交易日見底。 近期持有者吸收 +127 vs 派發 -3 張。
承接 · 持有者
- 合庫-台中 +121
- 新光-台中 +120
- 台新-左楠 +67
- 第一金-員林 +61
- 凱基-新莊 +41
- 台新-三民 +37
派發 · 倒貨者
- 元大-太平 剩 2
- 兆豐-東門 剩 4
- 群益金鼎-新竹 剩 3
- 第一金-忠孝 剩 3
- 新光-高雄 剩 3
- 華南永昌 剩 2
交易台 · 淨空
- 富邦-羅東 -83
- 第一金 -59
- 國泰-敦南 -53
- 富邦-樹林 -43
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 290.0，落在自身歷史第 96.7 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
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天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 9 次，觸發後 60 日平均 +24.21%，勝率 33.3%，平均贏大盤 +23.3 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 100 次，觸發後 60 日平均 +2.43%，勝率 32.6%，平均贏大盤 -0.88 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 10 次，觸發後 60 日平均 -11.11%，勝率 20%，平均贏大盤 -18.46 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
5301 對應證券為寶得利國際股份有限公司，股票簡稱寶得利，為櫃買中心上櫃普通股。公司設立於 1978/10/06，原主要營業項目為印刷電路板，2012 年起轉為珠寶精品設計與銷售及菸酒、美妝等批發零售；1990/06/25 掛牌上櫃。總部位於台北市中山區新生北路二段28巷1號B1。依公開資料與公司最新揭露，董事長為黃武琦，總經理為梁哲華，財務長兼發言人為張瑋瓛；會計師為資信聯合會計師事務所，股務代理為元大證券。2026 年初公開資料顯示實收資本額約新台幣 6.589 億元、已發行普通股 65,890,304 股，其中含私募股 47,184,011 股；2026/05/04 董事會決議擬減資 18.15% 彌補虧損，減資後實收資本額預計降至 5.3928846 億元、發行股數 53,928,846 股，惟此案仍需以主管機關與公司後續公告為準。主要股東資訊未能在公開免費來源完整確認；可確認的董事或董監持股資料包括國原營造股份有限公司、寶福欣通運股份有限公司、董事長黃武琦等持股，但持股數會隨減資與申報轉讓變動。員工規模未能在公開來源可靠確認。
主要業務
寶得利目前屬營運公司，核心業務為批發及零售、觀光購物站、珠寶精品與一般禮品、餐飲服務，並透過子公司涵蓋旅行社、馬來西亞據點、數位金融及餐飲相關事業。公司官方資料指出主要產品包括鑽石、台灣玉石、珊瑚飾品等，主要客戶原為旅行社接待之國外來台觀光團體旅客；後續也擴及菸酒、美妝、3C 產品等批發零售。2025 年前三季合併營收新台幣 160,076 仟元，收入項目以銷貨收入 156,127 仟元為主，餐飲收入 3,954 仟元；地區別為台灣 78,917 仟元、馬來西亞 81,159 仟元，中國大陸收入為 0。部門別來看，2025 年前三季外部收入為批發及零售 150,115 仟元、餐飲 3,954 仟元、其他 6,007 仟元，批發零售佔絕大多數。2026 年第一季合併營收 57,788 仟元，毛利 48,405 仟元，營業損失 12,293 仟元，歸屬母公司淨損 11,647 仟元，每股虧損 0.18 元。公司 2026 年宣布推動 Peigo 冷凍果昔杯新事業，訴求 100% 蔬果、低溫速凍、可長期保存、溯源、標準化製程與加盟/海外擴張，目標把新產品打造成下一階段成長引擎。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望的核心在於營運轉型與財務修復。2025 年前三季仍呈虧損，歸屬母公司稅後淨損約 6,339 萬元，每股虧損 0.96 元；2026 年第一季仍虧損，但公司已提出減資彌補虧損與改善財務結構。成長動能方面，公司管理層於 2026/01 對外表示，過去陸續關閉中國子公司及台灣部分據點，保留台北與馬來西亞較穩定據點，並以 Peigo 冷凍果昔杯作為新事業，規劃台灣直營示範店、加盟、超商/早餐店/辦公大樓等高頻消費場域，以及美國、日本、韓國、新加坡等海外市場。若產品與冷鏈、加盟系統建立成功，2026-2028 年可能由觀光購物站低基期復甦與果昔新事業帶動營收結構改善；公司曾預期 2026 年既有業務與新業務占比可能達 1:1，並希望 2026 年第四季損益兩平。主要風險包括：轉型產品仍處早期，門市、加盟與海外通路能否放量未確認；冷鏈、食品安全、溯源與庫存管理成本高；觀光購物站高度受來台旅客、旅行社團客與消費景氣影響；公司連年虧損、減資彌補虧損、存貨占資產比重高，財務彈性有限；中國大陸與馬來西亞據點整頓、關係人交易、子公司清算或出售等事項仍需追蹤。2027-2028 年若 Peigo 能建立標準化加盟與海外代理模式，成長空間較大；若新事業未達規模，則公司可能仍受低營收基期、高固定費用與存貨周轉壓力牽制。
產業上下游
- 海富長和國際有限公司 非台股掛牌公司；2025 年前三季財報揭露為其他關係人，寶得利集團向其進貨，金額 535 仟元，屬批發零售供應端之一。
- 珠寶、玉石、珊瑚、菸酒、美妝、3C 商品供應商 多數供應商名稱未於公開資料逐一揭露；為寶得利觀光購物站與批發零售業務的商品來源，包含鑽石、台灣玉石、珊瑚飾品及其他零售品。
- 蔬果、食品加工、冷鏈物流、果杯與設備供應商 公司 Peigo 冷凍果昔杯新事業需要蔬果原料、低溫速凍加工、冷鏈物流、標準機台與食品級包材；具體供應商未公開，屬依公司新事業模式推定的供應鏈環節。
- 旅行社與國外來台觀光團體旅客 非單一掛牌公司；公司官方資料指出主要客戶為旅行社接待國外來台之觀光團體旅客，為珠寶精品與觀光購物站的主要下游客群。
- BODLY SDN.BHD. 馬來西亞子公司，非台股掛牌；2025 年前三季財報揭露母公司對其營業收入 19,956 仟元，代表馬來西亞據點為海外銷售/通路端。
- Peigo 直營店、加盟主、超商、早餐店、辦公大樓與海外代理通路 Peigo 冷凍果昔杯規劃中的下游通路；公司稱將建立台灣直營示範店、加盟模式，並嘗試進入高頻消費場域及日本、美國、韓國、新加坡等海外市場，實際通路名單尚未完整確認。
競爭對手
- 昇恆昌股份有限公司 未上市櫃；台灣免稅與旅遊零售主要業者，與寶得利在觀光客購物、精品與伴手禮消費場景存在競爭或替代關係。
- 采盟股份有限公司 未上市櫃；台灣機場免稅及旅遊零售業者，與觀光購物站及精品零售消費具競爭關係。
- 雄獅旅行社股份有限公司2731 台股上市公司；旅遊服務業者，與寶得利旅行社及觀光團客相關業務在旅遊通路與團客資源上具間接競爭/合作可能。
- 五福旅行社股份有限公司2745 台股上櫃公司；旅行社業者，與寶得利旅行社及觀光旅遊相關業務在通路與團客市場有間接競爭。
- 山富國際旅行社股份有限公司2743 台股上櫃公司；旅行社業者，與寶得利旅遊接待與觀光通路有間接競爭。
- 王品餐飲股份有限公司2727 台股上市公司；餐飲連鎖業者，與寶得利餐飲部門在餐飲消費市場有廣義競爭，但品類與規模不同。
- 六角國際事業股份有限公司2732 台股上櫃公司；連鎖飲品與餐飲業者，與寶得利 Peigo 果昔新事業在健康飲品、加盟及通路拓展上具較直接的類型競爭。
- 聯發國際餐飲事業股份有限公司2756 台股上櫃公司；手搖飲與餐飲品牌營運商，與 Peigo 未來加盟、即飲健康飲品及連鎖展店方向有競爭關係。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。