用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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同協
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 31% 的個股。最新一季 ROE 約 0.7%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 89 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 89 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.5%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -3% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者兆豐-三民 自起點累積 798 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者永豐金-敦南 峰值囤過 215 張、已倒 43%，剩 122 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.85pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -3.61pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 285 張，實際還在賣的約 93 張，最長約 50 個交易日見底。 近期持有者吸收 +577 vs 派發 -83 張。
承接 · 持有者
- 兆豐-三民 +798
- 富邦證券 +379
- 國票-和平 +254
- 新光 +228
- 元富-嘉義 +226
- 台新-台南 +222
派發 · 倒貨者
- 永豐金-敦南 剩 122
- 新光-台中 剩 19
- 元大-南京 剩 28
- 元大-小港 剩 25
- 大昌-樹林 剩 18
- 元大-苑裡 剩 16
交易台 · 淨空
- 永豐金-南投 -321
- 合庫-西台中 -268
- 新加坡商瑞銀 -229
- 第一金-澎湖 -195
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 272 | +12.1% | +7.7% | 83.8% | -3.5% |
| 20-40 | 244 | +13.6% | +14.4% | 77.9% | -7% |
| 40-60 | 561 | +3.4% | +5.3% | 60.6% | -17.3% |
| 60-80 | 448 | +8.8% | +0.3% | 50.9% | 0% |
| 80-100 現在在這裡 | 552 | +8.7% | +1% | 54.2% | -14.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 61.96，落在自身歷史第 89.0 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 616 天樣本中，120 日後平均上漲 5.5%、勝率 61.7%，落後大盤 4.6%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 30 次，觸發後 60 日平均 +2.87%，勝率 50%，平均贏大盤 +0.41 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 39 次，觸發後 60 日平均 -2.34%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -5.1 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 -0.28%，勝率 47.1%，平均贏大盤 -1.96 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
同協電子股份有限公司，證券代號 5460，為櫃買中心上櫃普通股，產業別為電子零組件業。公司成立於 1972/12/14，公開發行日為 1999/06/17，上櫃日為 2000/09/28，總部位於新北市新莊區民安路429巷1號。實收資本額約新台幣 5.877813 億元，已發行普通股 58,778,130 股，特別股 0 股。董事長為劉定泮，總經理依多數近期股市資料為盧光輝代理，發言人為楊宗翰。公司網站為 www.mustang-group.com，簽證會計師事務所為勤業眾信聯合會計師事務所，股務代理為群益金鼎證券。員工規模依 104 人力銀行資料約 65 人；政府標案歷史資料曾列雇用員工數 150 人，兩者口徑與年度不同，應以公司最新年報或永續報告書為準。主要股東與內部人方面，公開股市資料顯示 2026 年 4 月董監持股比例約 23.47%；可查到之主要內部人包含趙伊璇、趙均珮、許焜上、劉定泮、盧光輝、王陳惠、陳春固、許家欣等，其中趙伊璇、趙均珮、許焜上為持股較高之董事或大股東，但完整前十大股東持股仍需以公開資訊觀測站最新年報為準。
主要業務
同協主要從事精密沖壓製品、精密沖壓連續模模具、冷光 EL 產品、LED 燈具與產品 OEM/ODM 開發設計。依 MoneyDJ 與股感整理之 2024 年產品結構，沖壓零件約占營收 98%，模具及其他約占 2%；鉅亨網揭露 2023 年 8 月產品營收亦顯示沖壓電子零組件約 99.49%，模具約 0.13%，其他約 0.43%，顯示公司營收高度集中於金屬沖壓電子零組件。主要產品包括鐵框與金屬蓋、支架、擋板、天線彈片、框架、散熱模組、外殼、醫療器械用金屬零件與航空組件用工部件等。終端應用涵蓋機上盒、Cable Modem、視訊裝置 Tuner、網通設備、消費性電子、車用載具、通訊產品、TFT-LCD Monitor、LCD TV、3C 與半導體零件、醫療與航空零件。主要原料包括馬口鐵、銅板、鋁板。公司商業模式以接單生產精密沖壓件、模具開發與 OEM/ODM 專案為主，需依客戶產品設計進行模具、沖壓、表面處理或組裝配合；因產品多屬客製化零組件，毛利率受產品組合、稼動率、材料價格、匯率與客戶議價影響。銷售區域方面，MoneyDJ 指 2024 年內銷約 21%、外銷約 79%，法說摘要亦指出主要銷售市場偏美洲。財務趨勢方面，Yahoo 股市月營收資料顯示 2025 年全年合併營收約新台幣 2.33177 億元，較 2024 年約 2.76266 億元衰退 15.60%；2026 年 5 月單月營收 2,336.1 萬元，年增 13.18%，2026 年前 5 月累計約 1.13 億元，年增 13.59%。Goodinfo 顯示 2026 年第 1 季累計營收約 0.7 億元、毛利率約 32.2%、EPS 約 0.09 元；2025 年全年 EPS 約 -0.17 元，2024 年 EPS 約 0.22 元。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望偏審慎。短期 2025 年公司仍受終端消費電子買氣偏弱、客戶去庫存、通膨壓抑需求與過去供應鏈中斷後遺症影響，2025 全年營收較 2024 衰退且轉為虧損，顯示接單與規模經濟仍未完全恢復。2026 年前 5 月累計營收年增，且 2026 年第 1 季毛利率與 EPS 較 2025 年改善，代表低基期後有初步復甦跡象，但仍需觀察單月回升能否延續為穩定訂單。中期成長動能來自三個方向：第一，精密沖壓件朝車用、醫療、航空、網通與高可靠度利基應用滲透，若能提高非傳統消費電子比重，有助降低景氣循環波動；第二，導入自動化、改善製程效率與參與客戶早期開發專案，有機會提升良率、縮短開發週期並改善毛利；第三，美洲與外銷市場若隨網通、視訊、車用電子與工業應用需求恢復，將帶動接單。2027 至 2028 年若全球利率、消費電子與網通設備資本支出回溫，公司可望受惠於庫存循環正常化與客戶新案量產；但同協規模較小、產品集中沖壓零件、客戶名稱未公開且缺乏明確大型擴產或新技術量產公告，因此可見度不高。主要風險包括：營收產品集中度高、下游客戶去庫存或轉單風險、馬口鐵與銅鋁等金屬材料價格波動、台幣匯率與外銷比重造成匯兌影響、低稼動率對毛利率的壓力、中國及東南亞低成本沖壓廠競爭、模具開發失敗或客戶新品延後、公司規模較小導致研發與自動化投資承受能力有限。整體判斷為低基期復甦與利基應用轉型機會並存，但尚未看到足以支持 2025-2028 高成長的明確公開證據。
產業上下游
- 馬口鐵、銅板、鋁板原料供應商 同協主要原料為馬口鐵、銅板、鋁板；公司公開資料未揭露具名直接供應商，因此不填入特定台股代號。
- 沖壓模具與加工設備供應商 精密沖壓與連續模生產需使用沖床、模具加工、檢測與自動化設備；公開資料未確認具名供應商。
- 表面處理、電鍍、熱處理等外協廠 金屬沖壓件常需表面處理或後段加工；同協公開資料未揭露具名外協廠，屬產業鏈推估。
- 機上盒、Cable Modem 與視訊裝置客戶 公司產品鐵框與金屬蓋可用於 SETUP BOX、CABLE MODEM、TUNER 與視訊裝置；公開資料未揭露具名客戶。
- 網通設備與消費性電子客戶 散熱模組、支架、擋板、框架與彈片可用於網通設備、手持通訊、多媒體與 3C 產品；公開資料未揭露具名客戶。
- 車用、醫療與航空零件客戶 公司產品用途包含車用載具、醫療器械零件與航空組件用工部件；公開資料僅列應用領域，未確認具名客戶。
- 美洲外銷客戶 2024 年外銷占比約 79%，法說摘要指出銷售市場以美洲為主；未揭露客戶名稱。
競爭對手
- 鉅祥2476 台股上市櫃沖壓零組件與金屬件同業，MoneyDJ 與股感均列為同協競爭對手。
- 一詮2486 台股上市櫃電子零組件與金屬零件同業，MoneyDJ 列為競爭廠商。
- 台翰1336 股感列為沖壓零組件相關競爭對手。
- 信錦1582 股感列為沖壓零組件相關競爭對手，產品亦涉及機構件與精密金屬件。
- 和勤1586 股感列為沖壓零組件相關競爭對手，主要為精密沖壓與汽車零件相關。
- 百容2483 股感列為沖壓零組件相關競爭對手。
- 東浦3290 股感列為沖壓零組件相關競爭對手。
- 佳穎3310 股感列為沖壓零組件相關競爭對手。
- 閎暉3311 股感列為沖壓零組件相關競爭對手。
- 新日興3376 股感列為沖壓零組件相關競爭對手，亦屬精密機構件供應鏈。
- 州巧3543 股感列為沖壓零組件相關競爭對手。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。