閎暉 3311

通信網路業

體質待觀察，估值中性。

品質: 偏弱
估值: 中性

關鍵訊號

營收≥20%

35.00

閎暉可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 29% 的個股。最新一季 ROE 約 0.9%。
估值中性。本益比位居全市場第 55 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 42 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -6.2%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 104.4%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 +9.9%

5 日漲跌 +9.6%

20 日漲跌 +8.5%

外資 20 日 -6.2%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 13.0%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 35 次 60 日勝率 42.9% 對大盤 -4.18 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把閎暉加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

閎暉今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

閎暉 vs 毅嘉、中華電、全新一鍵對比 →

vs 毅嘉 vs 中華電 vs 全新

閎暉（3311）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 35 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 35

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比閎暉過去五年的本益比慣常評價低了約 17%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 25.4 倍，對應股價約 45.9 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 42.2 至 60.6 元）；以每股淨值倍數中位數 0.9 倍換算約 34.3 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，閎暉的應得價約 84.6 元；加上閎暉自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 36.7 至 42.7 元，現價低於慣常區間下緣約 5%。調整基本面後，閎暉目前比全市場約 6% 的股票貴（同業中約比 10% 貴）便宜

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.78

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

台灣企銀-桃園持 1133 張
派發者剩 1548 張、最長約 215 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +5% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者台灣企銀-桃園自起點累積 1133 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者美商高盛峰值囤過 911 張、已倒 39%，剩 554 張，依近期速度約 120 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.60pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -3.56pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -10 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台灣企銀-桃園元大-文心興安第一金-彰化凱基-城中富邦-和美群益金鼎-永和

派發

美商高盛摩根大通台灣摩根士丹利新加坡商瑞銀國泰-敦南富邦-敦南

交易台

獨立尺度

國票-北高雄凱基-台北新光-高雄台中銀

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台灣企銀-桃園 +1,133

已賣 0%· 仍在加碼
元大-文心興安 +962

已賣 1%
第一金-彰化 +280

已賣 0%
凱基-城中 +236

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-和美 +236

已賣 7%
群益金鼎-永和 +188

已賣 16%

派發

美商高盛剩 554

已倒 39%· 約 120 日倒完
摩根大通剩 312

已倒 46%· 約 47 日倒完
台灣摩根士丹利剩 258

已倒 37%· 約 215 日倒完
新加坡商瑞銀剩 135

已倒 63%· 約 24 日倒完
國泰-敦南剩 85

已倒 64%· 約 170 日倒完
富邦-敦南剩 83

已倒 61%· 近期停手

交易台

國票-北高雄 -806

未分類
凱基-台北 -589

隔日沖·賣壓
新光-高雄 -295

未分類
台中銀 -153

未分類

還在倒 1,548 張最長約 215 個交易日見底

近期買賣力道 +715 吸 / -275 倒買盤略勝

避險台淨空 -10 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 104.38%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 48 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 -2.34%

20 日 +1.01%

60 日 -1.25%

120 日 -2.34%

20 日

60 日

120 日

勝率

55.6%

42.9%

40%

樣本數

中位數

+1.52%

-1.8%

-5.41%

超額

+0.13%

-4.18%

-8.12%

贏大盤勝率

44.4%

34.3%

22.9%

過去 35 次觸發，120 日後平均下跌 2.34%、落後大盤 8.12 個百分點，勝率 40%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足

20-40 樣本不足

40-60 -15% 現在

60-80 +3.2%

80-100 -6.3%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	1	樣本不足
20-40	12	樣本不足
40-60 現在在這裡	125	-15%	-19.7%	20.8%	-23%
60-80	533	+3.2%	+4.3%	58.5%	-21.8%
80-100	974	-6.3%	-4.4%	39.8%	-60.1%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 19.34，落在自身歷史第 42.0 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

樣本不足
(0 天)

-6.4%

勝率 24.1% 超額 -16.9%

112 天

-3.5%

勝率 41.6% 超額 -23.7%

676 天

向下

樣本不足
(6 天)

現在

+2.6%

勝率 56.3% 超額 -14.6%

197 天

-1.9%

勝率 47.9% 超額 -23.4%

773 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 197 天樣本中，120 日後平均上漲 2.6%、勝率 56.3%，落後大盤 14.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 14 次，觸發後 60 日平均 -4.48%，勝率 21.4%，平均贏大盤 -11.24 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +0.83%，勝率 45.9%，平均贏大盤 -5.95 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究閎暉。

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閎暉是做什麼的？公司基本資料

通信網路業台灣證券交易所上市

公司簡介

3311 對應證券為閎暉，為台灣證券交易所上市普通股，產業別為通信網路業。公司於 2001/10/26 成立，源自旭麗橡膠事業部門分割獨立，前身沿革可追溯至 1978 年旭麗橡膠股份有限公司；2004 年 3 月於台灣證券交易所上市。總部/公司地址為新北市淡水區奎柔山路 73 號，電話 (02)2623-2666。董事長為焦佑衡，總經理為徐幼珍，發言人為財務長陳韋齡。114 年 9 月現金增資後實收股本為新台幣 10 億元，流通在外普通股 100,000,000 股；核定股本為新台幣 30 億元。114 年度員工人數合計 1,550 人，115 年 3 月 31 日為 1,524 人。主要股東（停止過戶日 2026/03/31）包括華新科技 26.28%、光寶科技 11.71%、李文雄 5.11%、陳修詩 1.96%、達保盈有限公司 1.91%、陳雅萍 1.20%、羅建國 1.07%、禾豐聯合股份有限公司 0.80%、練德春 0.69%、李懿珊 0.64%。公司 2025 年 3 月完成公開收購日本上市公司 FDK 株式會社 45% 股權，作為跨足能源電力產品市場的重要轉型布局。

主要業務

閎暉核心能力為整合橡膠、塑膠、矽膠、Film 材、玻璃、金屬等材料與外觀/光學/機構製程，提供客戶設計、開發、製造與量產導入服務。主要產品包括外觀裝飾機構件、輸入裝置按鍵產品與模組產品；應用於電子 3C、車用中控機構與內裝玻璃、網通、穿戴式光學外觀機構件、智慧鎖、智慧家庭監控/保全、5G/IoT 相關裝置等。模組產品可結合按鍵、軟性或硬性電路板、LED 背光源、IC 電路及電池能源模組。114 年合併營收為新台幣 23.45 億元，年減 2.9%；其中機構整合元件占 59.1%，主要為穿戴式產品、智能鎖模組及網通光學機構零組件等；汽車零組件占 40.9%，主要為汽車內裝機構零組件。依年報業務範圍分類，主要業務為汽車、行動裝置、網通等之外觀光學機構零組件及輸入裝置之設計、製造與銷售。114 年銷售地區為內銷 46%、外銷 54%，外銷中美洲 22%、歐洲 11%、亞洲 21%。主要客戶因契約未揭露名稱，114 年 A、B、C 三大客戶分別占銷貨淨額 46%、21%、11%，合計 78%，其他客戶 22%；公司表示最近二年度無占進貨總額 10% 以上供應商。

2025–2028 展望

2025 年實績顯示產品組合由車用零組件向機構整合元件提升，全年機構整合元件占 59.1%，汽車零組件占 40.9%；2025 年前三季法說資料則顯示機構整合元件占 58.9%、汽車零組件占 41.1%，機構整合元件年比提升，反映穿戴、智能鎖、電子裝置等消費/跨產業應用帶動。2026 年營運計畫聚焦優化營運效率、推動自動化與數位化升級、擴充產能並持續轉型；產品策略聚焦機構整合元件、汽車零組件、能源電力產品及跨產業應用，並提升 IoT 與車用市場之技術與製造優勢。成長動能包括：車用電子化與智慧座艙推動中控機構、內裝玻璃、車載保護玻璃及 HMI 相關零組件需求；穿戴式裝置、AI 眼鏡、智慧戒指等個人化穿戴需求提高；智慧家庭監控/保全與智慧鎖需求成長；公司透過 FDK 45% 股權合作切入先進電池、備用電源、能源儲存與高效能電池應用，受 AI、IoT、智慧城市與移動電子產品帶動。公司短期計畫為以既有核心技術尋找新市場應用、開發高附加價值商品、彈性調節生產據點並提升效率；長期計畫為建立新核心技術與跨產業商品、導入自動化製程與智能製造、尋求同業或異業策略聯盟。主要風險與挑戰包括全球車市成長趨緩、關稅與地緣政治不確定性、美中科技競爭、匯率波動、全球經濟放緩、中國供應鏈競爭者崛起、大陸勞工成本上升、人才招募與培育不易、客戶集中度偏高及新產品/FDK 整合成效不確定。2027-2028 年具體財測未公開；以上展望中超過公司明確揭露期間者，係依公司年報揭露之市場趨勢與產品策略推估。

產業上下游

上游

日本、美國矽膠原料供應商年報揭露矽膠原料來源為日本、美國，供應情形良好；未揭露具體供應商名稱，且最近二年度無占進貨總額 10% 以上供應商。
日本、美國塑膠原料供應商年報揭露塑膠原料來源為日本、美國，供應情形良好；未揭露具體供應商名稱。
台灣、日本化工材油墨供應商年報揭露化工材油墨來源為台灣、日本，供應情形良好；未揭露具體公司名稱。
美國、日本玻璃原料供應商年報揭露玻璃原料來源為美國、日本，供應情形良好，支援車用內裝玻璃與曲面光學玻璃蓋板等產品。
日本、中國大陸金屬原料供應商年報揭露金屬原料來源為日本、大陸，供應情形良好；金屬需外購。
FDK 株式會社日本東京證券交易所上市公司；閎暉於 2025 年 3 月完成公開收購 45% 股權，雙方整合產能、研發與製造資源，協助閎暉跨足能源電力產品與高效能電池應用。

下游

A 客戶年報因契約約定以代號揭露；114 年銷貨金額新台幣 1,078,002 仟元，占全年銷貨淨額 46%，與發行人關係為無。
B 客戶年報因契約約定以代號揭露；114 年銷貨金額新台幣 483,215 仟元，占全年銷貨淨額 21%，與發行人關係為無。
C 客戶年報因契約約定以代號揭露；114 年銷貨金額新台幣 265,698 仟元，占全年銷貨淨額 11%，與發行人關係為無。
全球車用 Tier 1 客戶與車廠供應鏈公司產品應用於車用中控機構、內裝玻璃、車用 HMI 與汽車內裝機構零組件；公司年報與新聞資料稱服務全球一線廠商，但未揭露現行客戶名稱。
穿戴式裝置、智慧家庭與網通品牌/代工客戶機構整合元件下游客戶涵蓋穿戴式產品、智能鎖模組、網通光學機構零組件、電子裝置與智慧家庭監控/保全等應用；具體客戶名稱未公開。

競爭對手

Shin-Etsu Polymer Co., Ltd. 日本上市/海外公司；在聚合物、矽橡膠與汽車/電子零組件相關領域與閎暉部分產品具競爭或替代關係。
Polymer Technology / Polymer Tech 類同業海外或非台股掛牌同業；公開二手資料列為閎暉在汽車零組件及機構整合元件領域的競爭者，具體公司實體與掛牌狀態需再查核。
毅嘉科技股份有限公司 2402 台灣上市公司；具軟板、機構整合與車用人機介面相關應用，與閎暉在部分車用/電子機構模組或人機介面零組件領域可能有競合，屬推估性同業比較。
中國大陸外觀機構件與模組供應鏈年報明確指出中國供應鏈崛起、3C 品牌帶動配套供應鏈成熟，對零組件產業造成競爭壓力；未指名單一公司。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於閎暉（3311）的常見問題

閎暉(3311)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
閎暉股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-11 收盤 35 元，本益比 19.3、股價淨值比 1.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 42 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
閎暉的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 35 元與本益比 19.3 回推，閎暉近四季合計 EPS 約 1.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
閎暉合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 25.4 倍，對應股價約 46 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 42 至 61 元）；另以每股淨值倍數中位數 0.9 倍換算約 34 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
閎暉目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：閎暉若回到五年中位評價，約對應 46 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。