用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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上奇
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 46% 的個股。最新一季 ROE 約 3.1%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 28 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 61 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -7.0%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -6.5%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者玉山-台南 自起點累積 245 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者統一-台中 峰值囤過 59 張、已倒 56%，剩 26 張，依近期速度約 87 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.02pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -1.41pp，集中度維穩
派發者手上還有 394 張，實際還在賣的約 182 張，最長約 87 個交易日見底。 近期持有者吸收 +568 vs 派發 -166 張。
承接 · 持有者
- 玉山-台南 +245
- 永豐金證券 +111
- 台新-台北 +108
- 元富 +102
- 國票-台南 +89
- 兆豐-麻豆 +72
派發 · 倒貨者
- 統一-台中 剩 26
- 富邦-左營 剩 27
- 台灣摩根士丹利 剩 11
- 凱基-台南 剩 25
- 美林 剩 17
- 元大-三民 剩 18
交易台 · 淨空
- 元大-松山 -269
- 元大-四維 -231
- 康和-台南 -169
- 凱基-嘉義 -127
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 710 | +38.2% | +32.5% | 98.6% | +19.6% |
| 20-40 | 835 | +20.2% | +17.9% | 91.9% | +5.2% |
| 40-60 | 578 | +12.3% | +7.4% | 64.4% | -6.1% |
| 60-80 現在在這裡 | 567 | -6.2% | -9.1% | 18.3% | -27.4% |
| 80-100 | 354 | -13.2% | -13.3% | 4.8% | -18.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 15.36，落在自身歷史第 61.0 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 758 天樣本中，120 日後平均上漲 5.4%、勝率 55.4%，落後大盤 0.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 36 次，觸發後 60 日平均 +4.03%，勝率 61.1%，平均贏大盤 +1.83 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 67 次，觸發後 60 日平均 +3.32%，勝率 52.5%，平均贏大盤 +1.14 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 53 次，觸發後 60 日平均 +2.8%，勝率 63.5%，平均贏大盤 -1.89 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
6123 對應證券為上奇科技股份有限公司，櫃買中心上櫃普通股。公司成立於1991年7月27日，2000年5月25日公開發行，2002年1月23日上櫃；總部位於台北市內湖區瑞光路76巷33號3樓。主要經營團隊為董事長許承強、總經理暨發言人魏茂發，代理發言人黃淑真。實收資本額約新台幣6.21億元，已發行普通股約62,089,430股。公開資料顯示集團員工規模逾300人，營運據點涵蓋台灣、香港、日本與東南亞。依2026年董監持股資料，較重要內部人或法人持股包括睿強企業有限公司約9.79%、莊子華約4.41%、許承強約3.24%、魏茂發約0.68%；此為董監與內部人持股資料，非完整前十大股東名冊。2025年度合併營收約50.58億元、營業利益約2.74億元、稅前淨利約3.10億元、歸屬母公司稅後淨利約1.68億元、EPS約2.73元；2026年第1季自結合併營收約11.38億元、EPS約0.70元。
主要業務
上奇是由軟硬體代理商轉型而來的亞太數位與雲端服務營運商，主要業務分為三塊：一、企業用戶產品與服務，2025年度營收約27.63億元、占比約55%，包含企業IT整合、網通與資安產品代理、教育與企業專案、香港信港電腦及碩泰網通等體系服務，客戶涵蓋電信、教育、政府、製造、醫療與企業市場。二、專業雲端軟體與雲端服務，2025年度營收約17.83億元、占比約35%，透過昕奇雲端與集團平台提供AWS、Google Cloud、Microsoft Azure等IaaS、多雲帳務、成本優化、雲端託管、安全監控、顧問與SaaS運營服務，並以ARMIN/Armnin類多雲FinOps平台提高客戶黏著度與經常性收入。三、數位印刷設備與服務，2025年度營收約5.12億元、占比約10%，聚焦HP Indigo商業與工業數位印刷、標籤、軟包、紙盒、商業印刷、智慧包裝，以及HP Multi Jet Fusion等3D列印/增材製造應用。公司商業模式包含國際品牌代理、系統整合、設備銷售、耗材與維運服務、雲端轉售與託管、顧問服務及長期經常性收入。主要合作品牌包含AWS、Google Cloud、Microsoft Azure、HP/HP Indigo、Adobe、Autodesk、Wacom、Lenovo、Corel、Celsys、Shure、Juniper、Aruba、A10、FireMon、Siemens等。
2025–2028 展望
2025至2028年展望重點在雲端服務、AI應用、多雲FinOps、數位印刷升級、3D列印與無人機/智慧製造。2025年因總體環境、企業資本支出保守、產品組合與匯率波動影響，全年營收與獲利較2024年下滑；但公司年報指出AI應用快速普及帶動雲端基礎建設與高效能數位設備需求，雲端事業仍著重提高ARR、NRR與經常性收入。2026年第一季公司表示雲端服務在AI浪潮帶動下營收與獲利創高，海外營收占比提升；公司也提出將聚焦高附加價值業務，包含AI雲端應用、跨區域合作與策略性併購。數位印刷方面，環保法規趨嚴、VOC排放與傳統印刷製程需投入RTO/RCO等設備，可能加速低污染、短版、少量多樣與即需即印的數位印刷替代需求。3D列印與智慧製造方面，公司2025年下半年已完成多項3DP設備交機與製程整合，並將HP MJF等工業/軍規等級3D列印技術延伸到無人機輕量化結構件、高精度零組件、快速打樣與少量多樣生產；2026法說新聞亦強調雙引擎、軍工應用、無人機產業鏈與智慧製造布局。2027至2028年的可見動能推估包括：多雲服務區域擴張至APJ與日本/東南亞市場、昕奇雲端掛牌後資源整合、AI導入帶動雲端運算與成本優化需求、印刷業環保升級週期、無人機國防與非紅供應鏈需求。主要風險包括：企業IT與印刷設備資本支出延後、雲端轉售毛利率壓力、匯率波動、國際原廠合作條件變化、海外併購整合風險、客戶集中或專案交機時點造成營收波動、AI/雲端服務競爭加劇、無人機與軍工應用仍處策略延伸階段而非成熟大量貢獻。
產業上下游
- Amazon Web Services（AWS） 上游雲端基礎設施與公有雲合作平台；母公司Amazon為美國上市公司，非台股掛牌。
- Google Cloud 上游公有雲平台與合作夥伴；母公司Alphabet為美國上市公司，非台股掛牌。
- Microsoft Azure 上游公有雲平台與雲端解決方案合作方；Microsoft為美國上市公司，非台股掛牌。
- HP Inc.／HP Indigo／HP Multi Jet Fusion 上游數位印刷、工業列印與3D列印設備/耗材品牌；HP為美國上市公司，非台股掛牌。
- Adobe 上游創意與文件軟體品牌；Adobe為美國上市公司，非台股掛牌。
- Autodesk 上游設計與工程軟體品牌；Autodesk為美國上市公司，非台股掛牌。
- Siemens Digital Industries Software 上游製造業研發設計軟體與工業4.0解決方案來源；Siemens為德國上市公司，非台股掛牌。
- Juniper／Aruba／A10／FireMon等網通資安品牌 上游網通與資安產品供應商，多為海外上市或未在台股掛牌公司。
- 大江生醫股份有限公司8436 數位印刷與智慧包裝應用客戶案例；台股上櫃公司。
- 司碼瀷互動包材股份有限公司 智慧包裝與互動包材應用客戶/合作案例，未確認台股掛牌。
- BEMO CAFÉ 數位印刷結合品牌包裝之早期合作案例，未上市櫃。
- 電信、教育、政府、製造、醫療等企業用戶 企業用戶服務與系統整合下游客群；多為法人/機構或未具單一台股代號。
- 新創、電商、媒體娛樂與互聯網公司 雲端服務與多雲託管主要下游客群；多為未上市或海外客戶。
- 印刷廠、標籤與軟包裝業者、品牌商 數位印刷設備、耗材、維運與智慧包裝方案下游客群；多數未揭露具體上市櫃代號。
競爭對手
- 精誠資訊6214 台股上櫃資訊服務與系統整合商，與上奇企業IT整合、雲端與軟體服務部分重疊。
- 零壹科技3029 台股上市資訊通路與企業IT解決方案商，與上奇軟硬體代理、雲端與資安通路業務競爭。
- 邁達特6112 台股上櫃資訊服務商，提供雲端、資安、資料中心與系統整合服務。
- 敦陽科技2480 台股上市系統整合與維運服務商，與企業用戶服務、IT基礎架構服務重疊。
- 凌群電腦2453 台股上市資訊系統整合商，服務政府、金融與企業市場。
- 叡揚資訊6752 台股上櫃軟體與資訊服務公司，與企業軟體、雲端與數位轉型服務部分競爭。
- 關貿網路6183 台股上市資訊服務商，主要在電子化政府、貿易與企業資訊服務；屬資訊服務同業。
- 安碁資訊6690 台股上櫃資安服務商，與上奇企業資安、網通代理與託管服務部分競爭。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。