用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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久昌
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 42% 的個股。最新一季 ROE 約 1.7%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 76 百分位，比多數個股貴。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.8%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -6.4%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +10% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者康和 自起點累積 518 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者兆豐證券 峰值囤過 390 張、已倒 39%，剩 239 張，依近期速度約 18 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.18pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -1.52pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -65 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 559 張，實際還在賣的約 355 張，最長約 185 個交易日見底。 近期持有者吸收 +385 vs 派發 -235 張。
承接 · 持有者
- 康和 +518
- 玉山-新竹 +297
- 華南永昌-南京 +292
- 合庫-台南 +158
- 台新-高雄 +148
- 元富-新店 +140
派發 · 倒貨者
- 兆豐證券 剩 239
- 群益金鼎-南京 剩 124
- 凱基-台北 剩 42
- 美商高盛 剩 8
- 統一-板橋 剩 37
- 富邦-建國 剩 7
交易台 · 淨空
- 元富 -362
- 玉山證券 -255
- 第一金-新竹 -194
- 富邦證券 -188
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 5 次，觸發後 60 日平均 +3.92%，勝率 40%，平均贏大盤 -18.17 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
6720 對應證券為久昌科技股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股。公司成立於2011年8月，總部位於新竹科學園區新竹市東區篤行路6-1號2樓，股票於2024年12月4日上櫃。董事長兼總經理為葉錦祥，發言人為吳孟家；主要經營業務為IC設計與銷售、委託IC設計ASIC。實收資本額約新台幣3.02億元，已發行普通股約3,022.57萬股；2026年法說簡報揭露員工約80人，包含新竹、深圳及合肥據點。公司有合肥久昌半導體有限公司與深圳分公司，全球分銷據點涵蓋台灣、中國、韓國、日本、新加坡、印度。主要股東與內部人方面，公開資料顯示九鼎創業投資股份有限公司持股約273.1萬股、董事長葉錦祥約112.8萬股，另有古明華、劉文雄等董事及經理人持股；完整股東名冊與最新持股仍應以公開資訊觀測站及股務資料為準。
主要業務
久昌為專業類比IC設計公司，核心產品為霍爾磁性感測IC，另有電源管理IC與MOSFET IC。2025年產品營收結構約為HALL IC 421,386千元、佔96.68%，POWER IC 4,394千元、佔1.01%，MOSFET IC 9,277千元、佔2.13%，其他796千元、佔0.18%；法說簡報亦以約97% Hall IC、2% MOSFET IC、1% Power IC呈現。依應用產業，2025年營收比重約為家電暨消費類32.23%、電競遊戲產業31.95%、車用暨電動車18.72%、電腦週邊9.02%、工業設備暨伺服器6.34%、健康醫療1.74%。產品細分包含開關型、鎖存型、線性與數位整合型Hall IC，應用於電競鍵盤、遊戲手把與搖桿、滑鼠滾輪與磁性微動開關、AI伺服器與PC散熱風扇、BLDC馬達、家電、車窗與排檔桿感測、電流偵測、機器人關節角度與扭力感測、無人機馬達電控、醫療床與電動書桌等。商業模式為Fabless IC設計，久昌自行研發與設計產品，晶圓製造、封裝及部分測試由外部合作廠商執行，同時公司強調自有測試能力與少量多樣、快速反應的製程能力。客戶與終端應用方面，公開報導與研究資料提及已合作或切入Wooting、紅龍、雷蛇、任天堂授權周邊商、格力、美的、海爾、友達、微星、技嘉、小米等客戶或供應鏈；其中部分為媒體或第三方資料，非全部由公司逐名正式公告。
2025–2028 展望
2025年公司原先看好電競鍵盤與遊戲手柄帶動營收兩位數成長，但實際2025年全年營收約4.36億元，較2024年約5.10億元下滑，主因包括鍵盤應用客戶庫存調整、中國消費市場疲弱及部分低毛利家電訂單調整；2025年毛利率仍約56%至56.8%，EPS約3.89元。2026年展望重點轉向滑鼠應用、磁性微動開關、中高階可編程風扇驅動IC、AI伺服器散熱風扇、電流感測IC與機器人相關磁性感測；公司2026年4月法說資料提到中高階可編程0.5至2A單向風扇驅動IC推廣至AI伺服器散熱風扇模組與顯卡風扇客戶，預計2026年第二季導入品牌客戶量產、2026年下半年陸續增量；電流感測集成IC預計2026年下半年推出。2026年媒體報導董事長表示營收目標希望回到2024年相當水準，若全年營收回到5億元以上，市場預期有機會挑戰歷史新高，但此屬外界預期而非保證。2027至2028年潛在成長動能包括電競周邊由機械或碳膜方案轉向Hall磁性感測、AI伺服器與高階PC散熱需求增加、車用AEC-Q100線性Hall IC與電流安全感測導入、機器人關節角度/扭力感測及無人機馬達控制需求擴大。主要風險為單一或少數電競客戶庫存波動、中國消費與家電需求疲弱、國際Hall IC大廠競爭、晶圓代工與封測成本上升、產品認證與量產時程延遲、地緣政治與關稅造成供應鏈重組、公司規模較小使營收基期與接單變動對獲利波動較大。
產業上下游
- 2至3家晶圓代工廠（公司未揭露名稱） 上游晶圓製造合作夥伴；2026年法說簡報揭露生產合作為2至3家Wafer晶圓代工廠，但未逐名揭露，故不填台股代號。
- 6至8家IC封裝測試廠（台灣及中國，公司未揭露名稱） 上游/後段製程合作夥伴；2026年法說簡報揭露6至8家IC封測廠，地區包含台灣及中國，未逐名揭露。
- 晶圓、封裝材料與測試設備供應鏈 Fabless IC設計公司的通用上游，包含晶圓製造、封裝、測試、導線架/封裝材料及測試治具；久昌自稱具自有測試廠能力，但外部供應商名稱未完整公開。
- Wooting 歐洲電競鍵盤品牌，第三方研究與媒體稱久昌線性Hall IC打入其電競鍵盤供應鏈；未上市或非台股掛牌。
- 紅龍（Redragon） 中國/海外電競周邊品牌，媒體稱久昌與其線性鍵盤合作；非台股掛牌。
- 雷蛇（Razer） 電競周邊品牌，香港上市公司；公開資料提及久昌與雷蛇等知名企業合作或切入供應鏈，非台股掛牌，故stock_id為null。
- 友達光電2409 台股上市面板公司；第三方產業資料列為久昌合作或客戶名單之一，可能涉及面板、顯示或相關驅動/感測應用，需以公司公告確認實際交易規模。
- 微星科技2377 台股上市電競與PC品牌；第三方資料列為久昌合作或客戶名單之一，可能涉及電競、PC週邊或散熱應用。
- 技嘉科技2376 台股上市主機板、顯卡與電競硬體品牌；第三方資料列為久昌合作或客戶名單之一，可能涉及PC週邊或散熱應用。
- 任天堂授權周邊商 媒體報導久昌已切入任天堂授權商，與Switch 2霍爾搖桿周邊商機相關；授權商未逐名揭露，非台股掛牌資訊。
- 格力、美的、海爾、小米等家電與消費電子品牌 第三方資料稱久昌Hall IC通過或合作於家電、消費電子應用；均非台股掛牌或未以台股代號交易。
競爭對手
- Allegro MicroSystems 美國上市磁性感測與電源IC廠，全球Hall effect sensor IC主要競爭者之一，非台股掛牌。
- Melexis 比利時上市感測IC廠，車用與工業磁性感測IC競爭者，非台股掛牌。
- 旭化成微電子（AKM） 日本旭化成旗下磁性感測與類比IC供應商，Hall IC國際競爭者，非台股掛牌。
- Diodes Incorporated 美國上市類比、分離式及感測產品供應商，部分Hall/磁性感測產品與久昌應用重疊，非台股掛牌。
- 茂達電子6138 台股上櫃IC設計公司，產品含風扇馬達驅動、電源管理等；非純Hall IC競爭者，但在風扇驅動與電源管理應用與久昌部分重疊。
- 通嘉科技3588 台股上市類比/電源管理IC設計公司，產品線與久昌Power IC部分應用重疊。
- 矽力*-KY6415 台股上市電源管理IC大廠，與久昌Power IC及部分馬達/系統電源應用有間接競爭；非純Hall IC廠。
- 盛群半導體6202 台股上市MCU與周邊IC設計公司，在家電、馬達控制與感測控制方案市場可能與久昌部分終端應用重疊；非純Hall IC廠。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。