茂達 6138
半導體業
收盤 10/8
- 昨收
- 270.50
- 本益比
- 18.0
- 淨值比
- 5.3
- 殖利率
- 4.10%
茂達可以買嗎？先看體質與估值定位
截至 2026-10-08
品質強勢；估值偏貴、成長偏弱、動能偏弱、籌碼偏弱。
估值 偏貴 殖利率良好，但股價淨值比昂貴。
品質 強勢 2 項指標都頂尖。
成長 偏弱 月營收年增率普通。
動能 偏弱 近 240 日報酬良好，但近 60 日報酬落後。
籌碼 偏弱 外資 20 日買超強度普通。
茂達（6138）今日重點
茂達（6138）合理價估算與歷史估值定位
現價落在茂達過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 18.9 倍，對應股價約 280 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 238 至 340 元）；以每股淨值倍數中位數 4.4 倍換算約 222 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，茂達的應得價約 192 元；加上茂達自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 241 至 267 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，茂達目前比全市場約 74% 的股票貴（同業中約比 74% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
茂達（6138）EPS 與獲利能力
茂達 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）3.96 元，近四季合計 15.38 元，2025 年全年 EPS 13.04 元。
2026 年第 2 季毛利率 39.0%、營業利益率 19.9%、稅後淨利率 17.9%、單季 ROE 8.1%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 3.96 | 39.0% | 19.9% | 17.9% | 8.1% |
| 2026 年第 1 季 | 3.68 | 38.4% | 19.5% | 17.6% | 7.5% |
| 2025 年第 4 季 | 3.77 | 38.7% | 18.5% | 18.1% | 7.3% |
| 2025 年第 3 季 | 3.97 | 36.7% | 18.2% | 17.3% | 7.7% |
| 2025 年第 2 季 | 2.70 | 34.4% | 17.0% | 12.1% | 5.4% |
| 2025 年第 1 季 | 2.60 | 34.1% | 15.0% | 13.6% | 5.7% |
| 2024 年第 4 季 | 2.38 | 35.3% | 14.2% | 13.7% | 4.7% |
| 2024 年第 3 季 | 2.70 | 36.0% | 16.3% | 14.1% | 5.4% |
歷年全年 EPS
- 2025 年13.04 元
- 2024 年9.89 元
- 2023 年7.00 元
- 2022 年13.30 元
- 2021 年12.89 元
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
茂達（6138）月營收
茂達 2026 年 9 月營收 6.09 億元，較去年同月衰退 9.2%；近 12 個月中有 11 個月年增率為正。
逐月營收明細（12 個月）
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 9 月 | 6.09 | -9.2% |
| 2026 年 8 月 | 6.65 | +2.5% |
| 2026 年 7 月 | 7.00 | +9.0% |
| 2026 年 6 月 | 6.95 | +11.1% |
| 2026 年 5 月 | 6.86 | +15.4% |
| 2026 年 4 月 | 6.83 | +13.8% |
| 2026 年 3 月 | 6.75 | +16.4% |
| 2026 年 2 月 | 6.22 | +6.4% |
| 2026 年 1 月 | 6.83 | +11.5% |
| 2025 年 12 月 | 6.33 | +25.0% |
| 2025 年 11 月 | 6.40 | +28.7% |
| 2025 年 10 月 | 6.52 | +29.5% |
月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
茂達（6138）股利政策、配息與殖利率
茂達近 12 個月已除息的現金股利合計 10.95 元，交易所以 2026-10-08 收盤價計算的殖利率為 4.10%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 10.95 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-07-31（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
歷年股利合計（5 年）
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 10.95 | 1 |
| 2025 年 | 8.6 | 1 |
| 2024 年 | 5.97 | 1 |
| 2023 年 | 9.0 | 1 |
| 2022 年 | 9.02 | 1 |
近期除息紀錄（5 次）
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-07-31 | 114年 | 10.95 |
| 2025-07-31 | 113年 | 8.6 |
| 2024-08-01 | 112年 | 5.97 |
| 2023-07-28 | 111年 | 9.0 |
| 2022-07-28 | 110年 | 9.02 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
茂達（6138）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-10-08，三大法人近 5 個交易日合計賣超茂達 601 張（外資 -588、投信 -3、自營商 -10），近 20 個交易日合計賣超 373 張，已連續 3 日賣超。
融資餘額 1,620 張，近 20 日減少 3 張，融券餘額 14 張（近 20 日增加 13 張），融資使用率 8.6%（截至 2026-10-08）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10-08 | -136 | 0 | -5 | -141 | 1,620 | 14 |
| 10-07 | -322 | 0 | -16 | -338 | 1,565 | 13 |
| 10-06 | -136 | -1 | -9 | -146 | 1,535 | 9 |
| 10-05 | +8 | -1 | +15 | +22 | 1,558 | 5 |
| 10-02 | -2 | -1 | +5 | +2 | 1,570 | 4 |
| 10-01 | +165 | 0 | +14 | +179 | 1,548 | 5 |
| 09-30 | -30 | +20 | -65 | -75 | 1,609 | 5 |
| 09-29 | +140 | +9 | -2 | +147 | 1,610 | 5 |
| 09-24 | +35 | +20 | +2 | +57 | 1,611 | 5 |
| 09-23 | -71 | 0 | -3 | -74 | 1,623 | 4 |
| 09-22 | +133 | +66 | +5 | +204 | 1,642 | 3 |
| 09-21 | +8 | -80 | -2 | -75 | 1,669 | 2 |
| 09-18 | +14 | 0 | +4 | +18 | 1,658 | 2 |
| 09-17 | -25 | 0 | -3 | -28 | 1,661 | 3 |
| 09-16 | +21 | 0 | +2 | +22 | 1,655 | 2 |
| 09-15 | +20 | -1 | -3 | +16 | 1,626 | 3 |
| 09-14 | +9 | 0 | +1 | +10 | 1,630 | 3 |
| 09-11 | -109 | 0 | -8 | -117 | 1,639 | 0 |
| 09-10 | -12 | 0 | -4 | -16 | 1,624 | 0 |
| 09-09 | -37 | 0 | -5 | -42 | 1,623 | 1 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
茂達（6138）同業比較與追蹤
記下你的判斷
11/5 收盤時，茂達會跑贏 0050 嗎？
以 10/8 收盤起算，到期用含息收盤價自動對答案，紀錄只存在這部瀏覽器。這是判斷練習，不是投資建議。
茂達（6138）主力分點與大戶籌碼
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-05-08 起 · 股價 +2% · 分點至 2026-10-08· 集保至 2026-10-02
- 最大持有者富邦證券 自起點累積 678 張（已賣 4%），近期略減
- 主要派發者元大證券 峰值囤過 747 張、已倒 83%，剩 128 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.28pp、中實戶人數 -8 戶、散戶佔比 +5.60pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -1219 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
看分點庫存與集保大戶明細
承接
- 富邦證券 +678
- 國票-敦北法人 +323
- 新光 +282
- 國泰-敦南 +261
- 永豐金證券 +241
- 富邦-木柵 +117
派發
- 元大證券 剩 128
- 台新 剩 290
- 永豐金-匯立 剩 176
- 群益金鼎 剩 120
- 宏遠證券 剩 27
- 香港上海匯豐 剩 106
交易台
- 美商高盛 -2,379
- 美林 -1,596
- 台灣摩根士丹利 -1,564
- 摩根大通 -635
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
茂達（6138）量化訊號回測
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 896 | +40.7% | +41.6% | 84.6% | +23.4% |
| 20-40 | 710 | +55.7% | +49% | 82.3% | +29.8% |
| 40-60 現在在這裡 | 822 | +25.2% | +29.8% | 72.7% | +6.5% |
| 60-80 | 428 | +4.1% | +7.9% | 54.7% | -5% |
| 80-100 | 231 | -4.4% | -9.9% | 42.4% | -21.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 17.96，落在自身歷史第 44.9 百分位，屬於 40-60 區間。
更多歷史統計：估值 × 動能的歷史對照、這個訊號在全市場是否站得住腳、目前未成立的訊號（歷史統計供參）
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 389 天樣本中，120 日後平均上漲 21%、勝率 79.9%，超越大盤 10.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 246 個月，每月平均約 408 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.22 個百分點，在 63.4% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 38 次，觸發後 60 日平均 +2.02%，勝率 55.3%，平均贏大盤 -2.7 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 82 次，觸發後 60 日平均 +5.87%，勝率 56.9%，平均贏大盤 +1.73 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +4.94%，勝率 61.3%，平均贏大盤 +0.8 個百分點。
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茂達（6138）做什麼？公司簡介與主要業務
公司簡介
6138 對應證券為茂達電子股份有限公司，為上櫃普通股。公司成立於1997年10月24日，官網說明其為台灣第一家掛牌之功率 IC 設計公司；公司股票自2002年1月18日起於櫃買中心正式上櫃交易，股票代碼6138。總部位於新竹市科學園區篤行一路6號。公司名稱英文為 ANPEC Electronics Corporation。董事長暨執行長、發言人為王志信；總經理為盛剛。實收資本額約新台幣7.56億元；官網股權結構頁截至2026年4月28日揭露合計持有股數75,637,000股。員工規模依2026年股東會年報，截至2026年3月31日為406人，其中銷售142人、管理41人、研發147人、製造76人。主要股東依官網2026年4月28日資料：國巨股份有限公司持有16,738,837股、22.13%；林澤明1.98%；國新投資1.76%；同欣電子工業1.74%；大中積體電路1.67%；中國信託商業銀行受託保管茂達限制性股票信託專戶1.39%；盛剛1.32%；凱美電機1.25%；旺詮1.24%；渣打銀行受託保管先進星光基金公司系列基金專戶1.20%。2026年股東會年報揭露2025年度合併營收淨額為新台幣74.8369億元，稅後淨利為11.4853億元，較2024年營收增加22.9%、稅後淨利增加35.7%，EPS為13.04元。
主要業務
茂達為無晶圓廠模式的功率與混合訊號晶片供應商，從事混合信號功率晶片與感測器之設計、測試、生產及行銷。主要產品線包含電源管理、馬達驅動、音頻、離散式功率元件；官網產品分類包含 Motor Driver、Switching Regulator、Switch、Audio Product、Lighting/Display Product、Sensor、PMIC 等。2026年5月法說會列示主要產品包括風扇馬達驅動、BLDC馬達驅動、智慧型馬達驅動、霍爾感測器、高整合PMIC、低雜訊/低EMI PMIC、電池充電、無線充電、UHD Converter、Dr.MOS、多相核心電源、MOSFET、UHV MOSFET、Low-QR MOSFET、Split-gate MOSFET、IGBT、光學感測、LED驅動、音訊晶片等。2025年財報產品別收入為：功率金氧半電晶體IC新台幣33.60936億元、電源轉換及管理IC新台幣19.48779億元、放大及驅動IC新台幣21.73974億元，合計74.83689億元；依2026年5月法說會揭露，2025全年產品別營收比重約為Motor 45.10%、PWM 26.73%、LDO 20.54%、Audio 3.66%，2026Q1約為Motor 49.08%、PWM 26.64%、LDO 25.43%、Audio 2.83%。應用領域包含PC、筆電、主機板、顯卡、遊戲機、伺服器/資料中心、HDD/SSD、記憶體、網通、電信、工業、車用、SMPS、TV/Monitor、監控、家電、散熱風扇等；2025年法說應用別重點比重包括Fan約45.10%、M/B約10.64%、N/B約10.15%、LCD約5.89%、Storage約10.40%、Memory約5.21%、Consumer約4.58%、Others約8.40%。商業模式上，茂達負責研發設計、外包管理、銷售，透過合格晶圓代工廠、封裝與測試廠製造完成產品，成品再由代理商/通路商或公司自行銷售予終端客戶。2025年地區別收入以中國大陸及香港52.89803億元、台灣19.63780億元、其他2.30106億元為主。主要客戶因契約約定未揭露名稱，2025年年報以甲客戶揭露收入9.28245億元、占12.40%，乙客戶未達10%；2024年甲客戶13.45%、乙客戶11.26%。
2025–2028 展望
2025年實績顯示公司從PC/NB循環復甦、風扇馬達驅動、電源管理、儲存與記憶體相關需求受惠，全年營收與合併營收創高，EPS達13.04元。2026年股東會年報對115年展望指出，全球市場預期由復甦回溫進入穩健擴張，AI應用由雲端滲透至邊緣終端，高效能運算、次世代散熱、次世代網通標準、高頻寬記憶體、高速儲存裝置為成長動能，智慧安防、自動化工控與車用也受AI賦能而升級。電源管理方面，公司聚焦高壓、高效率、高功率密度方案，切入AI PC換機潮、USB Type-C PD高功率協議、DDR5記憶體電源、企業級儲存、AI監控、網通低雜訊電源、伺服器核心電源與電流偵測。馬達驅動方面，公司受惠PC、顯卡、遊戲機、伺服器與高效能運算散熱需求；年報指出因AI帶來高熱密度，散熱由氣冷向水冷演進，公司高階伺服器數位大功率驅動方案已完成研發並啟動市場推廣，可望成為中長期營收成長推力。音頻方面，公司深耕TV/Monitor並延伸至Soundbar等高成長領域。離散式功率元件與整合驅動IC方面，公司規劃在電源供應器、動力電池、馬達應用、工控/車用擴大營收比重，並推進中高壓、低壓、覆晶封裝、DrMOS及SiC/GaN等第三類功率元件研發。2026年後至2028年的可觀察成長軸包括：AI PC單機風扇數量與高階散熱規格提升、伺服器/資料中心高功率電源與水冷驅動、DDR5與儲存裝置電源管理、車用與工控認證後放量、國巨入股後可能帶來Tier 1客戶與被動元件/電源解決方案協同。主要風險包括：晶圓代工與封測成本上升、IC報價能否順利轉嫁、PC/NB與消費電子終端需求波動、記憶體價格或供給變動影響模組客戶拉貨、地緣政治導致產能配置複雜、客戶與供應商名稱多以代號揭露造成集中度透明度有限、車用/工控/伺服器新品認證與量產時程不確定、功率半導體與PMIC同業價格競爭。2027至2028年具體財務預測未見公司公開量化指引，本段展望屬依公司2026年年報、法說會與產業趨勢之研究推估。
產業上下游
- 供應商B 2026年股東會年報揭露之匿名主要進貨供應商之一；2025年度進貨金額約新台幣9.53687億元，占全年進貨淨額37.61%。因契約約定未揭露真實名稱，無法確認是否為台股上市櫃公司。
- 供應商C 2026年股東會年報揭露之匿名主要進貨供應商之一；2025年度進貨金額約新台幣7.72123億元，占全年進貨淨額30.45%。因契約約定未揭露真實名稱，無法確認是否為台股上市櫃公司。
- 供應商A 2026年股東會年報揭露之匿名進貨供應商；2025年度進貨金額約新台幣2.52279億元，占9.95%，接近10%。因契約約定未揭露真實名稱，無法確認是否為台股上市櫃公司。
- 合格晶圓代工廠 年報產製流程揭露產品由合格晶圓廠生產；功率半導體需與晶圓廠合作開發製程。公司未公開指定廠商名稱。
- 合格封裝／測試廠 年報產製流程揭露Wafer CP測試與委外封裝/測試由合格測試廠、封裝/測試廠加工；公司稱已與多家國內外封測供應商維持長期合作，未公開指定廠商名稱。
- 甲客戶 2026年股東會年報與2025年財報揭露之匿名主要客戶；2025年度銷貨金額約新台幣9.28245億元，占銷貨淨額12.40%。因契約約定未揭露真實名稱，無法確認是否為台股上市櫃公司。
- 乙客戶 2024年度占銷貨淨額11.26%，2025年度未達10%；年報以匿名方式揭露，無法確認是否為台股上市櫃公司。
- 終端品牌客戶與主晶片領導廠商 年報指出公司將持續擴大與終端品牌及主晶片領導廠商合作，應用涵蓋PC、NB、伺服器、資料中心、儲存、記憶體、網通、工控、車用、安防、TV/Monitor等；公司未逐名揭露。
- 代理商／通路商 年報說明製造完成之成品經由代理商/通路商銷售予終端客戶，或由公司自行銷售；未揭露具體公司名稱。
競爭對手
- 致新科技 8081 台股上市類比與混合訊號IC設計公司，PMIC與風扇馬達驅動IC領域與茂達重疊。
- 矽力*-KY 6415 台股上市電源管理IC與類比IC公司，與茂達同屬PMIC概念股與高階電源管理競爭族群。
- 力智電子 6719 台股上櫃PMIC與電源管理IC設計公司，應用涵蓋PC、顯卡、伺服器與網通等，與茂達部分產品/應用重疊。
- 通嘉科技 3588 台股上櫃電源管理IC公司，市場文章將其列為PMIC轉型與快充/電源管理同業。
- 立錡科技 聯發科旗下電源管理IC公司，非獨立台股掛牌公司；媒體將其與茂達、矽力等並列為電源管理IC受惠族群。
- 杰力科技 5299 台股上櫃功率半導體/MOSFET與電源相關IC公司，與茂達離散式功率元件及整合驅動IC領域部分重疊。
- 富鼎先進電子 8261 台股上櫃功率半導體與MOSFET公司，與茂達功率元件產品部分重疊。
- 尼克森微電子 3317 台股上櫃功率半導體/MOSFET公司，與茂達離散式功率元件產品部分重疊。
- 來頡科技 6799 台股上櫃電源管理IC公司，與茂達在PMIC與電源解決方案領域部分重疊。
- Monolithic Power Systems 美國上市高效能電源解決方案公司，屬全球PMIC/電源管理IC競爭者，非台股掛牌。
- Analog Devices 美國上市類比與電源管理IC供應商，非台股掛牌；在高階類比、電源與訊號鏈領域具全球競爭力。
資料來源（21）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於茂達（6138）的常見問題
- 茂達(6138)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-10-08 的數據現況：品質強勢；估值偏貴、成長偏弱、動能偏弱、籌碼偏弱，暫無量化訊號觸發。各項訊號的歷史統計見本頁「量化訊號回測」段，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 茂達股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-10-08 收盤 267 元，本益比 18.0、股價淨值比 5.3。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 45 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「量化訊號回測」段。
- 茂達的每股盈餘（EPS）是多少？
- 茂達 2026 年第 2 季單季 EPS 3.96 元，近四季合計 15.38 元，2025 年全年 13.04 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 茂達最新月營收表現如何？
- 茂達 2026 年 9 月營收 6.09 億元，較去年同月衰退 9.2%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「月營收」段。
- 茂達配息多少？殖利率多少？
- 茂達近 12 個月已除息的現金股利合計 10.95 元，交易所公告殖利率 4.10%（截至 2026-10-08）；2026 年現金股利合計 10.95 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策、配息與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 茂達外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-10-08，三大法人近 5 個交易日合計賣超茂達 601 張（外資 -588、投信 -3、自營商 -10 張），近 20 日合計賣超 373 張；融資餘額 1,620 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 茂達合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 18.9 倍，對應股價約 280 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 238 至 340 元）；另以每股淨值倍數中位數 4.4 倍換算約 222 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算與歷史估值定位」段（截至 2026-10-08）。
- 茂達目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：茂達若回到五年中位評價，約對應 280 元（詳見「合理價估算與歷史估值定位」段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-10-08）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。