保銳 8093

電子零組件業

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20%

24.50

24.5 收盤價（元） K 線載入中…

保銳可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 10% 的個股。最新一季 ROE 約 -4.0%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 100 百分位，比多數個股貴。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.2%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 109.6%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

資料日 2026-09-21，與前一交易日 2026-09-18 相比

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -2.6%

5 日漲跌 -4.5%

20 日漲跌 -1.4%

外資 20 日 +0.2%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 0.0%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 54 次 60 日勝率 53.7% 對大盤 +9.12 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把保銳加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

保銳今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

保銳 vs 台達電、光寶科、康舒一鍵對比 →

vs 台達電 vs 光寶科 vs 康舒

保銳（8093）合理價估算與歷史估值定位

估值數據更新：2026-09-21 22:11（夜間）現價 24.5 元

淨值比換算（五年）

現價 24.5

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在保銳過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.5 倍換算約 24.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

保銳（8093）EPS 與獲利能力

財報資料截至 2026 年第 2 季

保銳 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.43 元，近四季合計 -2.16 元，2025 年全年 EPS -1.32 元。

2026 年第 2 季毛利率 13.2%、營業利益率 -29.0%、稅後淨利率 -25.2%、單季 ROE -4.1%。

保銳近 8 季每股盈餘與獲利率
季別	EPS（元）	毛利率	營業利益率	稅後淨利率	ROE
2026 年第 2 季	-0.43	13.2%	-29.0%	-25.2%	-4.1%
2026 年第 1 季	-0.42	16.8%	-26.2%	-24.3%	-6.0%
2025 年第 4 季	-0.87	11.0%	-33.3%	-26.1%	-7.5%
2025 年第 3 季	-0.44	28.3%	-67.9%	-77.0%	-9.1%
2025 年第 2 季	-0.28	20.8%	-56.3%	-39.9%	-5.2%
2025 年第 1 季	0.27	35.9%	-28.6%	32.3%	5.0%
2024 年第 4 季	-0.56	10.4%	-54.7%	-51.5%	-10.9%
2024 年第 3 季	-0.89	-5.4%	-99.3%	-99.9%	-14.3%

歷年全年 EPS

2025 年-1.32 元
2024 年-3.12 元
2023 年-1.66 元
2022 年0.06 元
2021 年-0.83 元

月營收（截至 2026 年 8 月）

保銳 2026 年 8 月營收 0.23 億元，較去年同月成長 109.6%；近 12 個月中有 8 個月年增率為正。

保銳近 12 個月營收與年增率
月份	營收（億元）	去年同月增減
2026 年 8 月	0.23	+109.6%
2026 年 7 月	0.23	+104.4%
2026 年 6 月	0.22	+468.3%
2026 年 5 月	0.29	+378.1%
2026 年 4 月	0.15	-57.7%
2026 年 3 月	0.11	-22.0%
2026 年 2 月	0.22	+115.0%
2026 年 1 月	0.30	+16.9%
2025 年 12 月	0.34	+26.9%
2025 年 11 月	0.31	+24.4%
2025 年 10 月	0.13	-37.7%
2025 年 9 月	0.11	-42.1%

EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

保銳（8093）股利政策與殖利率

殖利率截至 2026-09-21

保銳近五年沒有股利分派公告，交易所公告殖利率為 0.00%（2026-09-21）。

股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

保銳（8093）三大法人買賣超與融資融券

法人與信用交易資料截至 2026-09-21

截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計買超保銳 2 張（外資 +2、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 1 張。

融資餘額 0 張，近 20 日增加 0 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 0.0%（截至 2026-09-21）。

近 5 日合計 +2 張外資 +2 · 投信 0 · 自營商 0

近 20 日合計 +1 張外資 -3 · 投信 0 · 自營商 +4

保銳近 20 個交易日三大法人買賣超（張）與融資融券餘額
日期	外資	自營商	合計	融資餘額	融券餘額
09-21	-1	0	-1	0	0
09-18	+4	0	+4	0	0
09-17	0	0	0	0	0
09-16	0	0	0	0	0
09-15	-1	0	-1	0	0
09-14	+6	0	+6	0	0
09-11	+5	0	+5	0	0
09-09	+3	0	+3	0	0
09-08	0	0	0	0	0
09-04	-1	0	-1	0	0
09-03	-4	0	-4	0	0
09-02	-4	0	-4	0	0
09-01	-6	0	-6	0	0
08-31	+2	0	+2	0	0
08-28	+1	0	+1	0	0
08-27	-1	0	-1	0	0
08-26	+7	0	+7	0	0
08-25	-8	+2	-6	0	0
08-24	-1	-3	-4	—	—
08-21	-4	+5	+1	—	—

買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。

籌碼流向

偏多 +0.95

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

台新-永和持 137 張
派發者剩 21 張、最長約 20 日倒完

窗口 2026-04-21 起 · 股價 +25% · 分點至 2026-09-21· 集保至 2026-09-18

最大持有者台新-永和自起點累積 137 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者富邦-板橋峰值囤過 25 張、已倒 40%，剩 15 張，依近期速度約 19 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +19.69pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -17.74pp，籌碼往上集中

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台新-永和元大-三民新光華南永昌-板橋富邦-永和元大-桃興

派發

富邦-板橋元大-文心興安群益金鼎-敦南新光-台中元大-館前台新

交易台

獨立尺度

元大證券凱基-站前凱基-中港中國信託

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台新-永和 +137

已賣 0%
元大-三民 +109

已賣 0%
新光 +103

已賣 0%· 仍在加碼
華南永昌-板橋 +100

已賣 0%
富邦-永和 +97

已賣 0%
元大-桃興 +91

已賣 0%

派發

富邦-板橋剩 15

已倒 40%· 約 19 日倒完
元大-文心興安剩 4

已倒 79%· 約 20 日倒完
群益金鼎-敦南剩 12

已倒 29%· 近期停手
新光-台中剩 2

已倒 85%· 近期停手
元大-館前剩 8

已倒 33%· 近期停手
台新剩 5

已倒 58%· 近期停手

交易台

元大證券 -80

未分類
凱基-站前 -71

未分類
凱基-中港 -60

未分類
中國信託 -54

未分類

還在倒 21 張最長約 20 個交易日見底

近期買賣力道 +173 吸 / -12 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 109.56%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 68 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +11.28%

20 日 +9.11%

60 日 +16.92%

120 日 +11.28%

20 日

60 日

120 日

勝率

60.7%

53.7%

50.9%

樣本數

中位數

+5.12%

+4.55%

+4.93%

超額

+6.6%

+9.12%

-2.23%

贏大盤勝率

57.1%

42.6%

43.4%

過去 53 次觸發，120 日後平均上漲 11.28%、落後大盤 2.23 個百分點，勝率 50.9%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +4.57%，勝率 52.6%，平均贏大盤 -0.13 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 9 次，觸發後 60 日平均 -15.7%，勝率 22.2%，平均贏大盤 -24.33 個百分點。

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保銳是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業；電源供應器、電腦散熱、機殼與電腦週邊上櫃（櫃買中心）

公司簡介

8093 對應證券為保銳科技股份有限公司，英文名稱 ENERMAX TECHNOLOGY CORPORATION，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1990 年，總部位於桃園市桃園區經國路888號2樓之1，股票代號 8093，產業類別為電子零組件業，主要品牌為 ENERMAX。官方投資人專區揭露董事長為呂禮正、總經理為呂禮正，發言人張智雅、代理發言人傅玉梅。公司於 2004/12/31 上櫃；2024 年年報揭露 113 年 7 月私募現金增資後股本為 609,459,450 元、已發行普通股 60,945,945 股；但 2025 年辦理減資彌補虧損，公告減資後實收資本額為 365,675,670 元、已發行股數為 36,567,567 股。員工規模方面，2024 年年報揭露 113 年度員工 46 人，至 114 年 3 月 31 日為 25 人。主要股東基準日 113/04/26 包含航研投資開發股份有限公司 7.58%、恩麥投資開發股份有限公司 7.16%、德建科技股份有限公司 4.84%、蔡宛諭 3.31%、錫銘投資股份有限公司 3.28%、寶強興業股份有限公司 2.65%、林玥雨 2.54%、李世隆 2.46%、西北臺慶科技股份有限公司 2.46%、呂錦雪 2.13%。公司網站與年報顯示 ENERMAX 自 1990 年起設計電源供應器、電腦機殼、CPU 散熱器、機殼風扇與週邊產品，定位為 PC 硬體與散熱解決方案品牌。

主要業務

保銳以 ENERMAX 自有品牌銷售電源供應器、散熱產品、機殼、風扇與週邊產品。2024 年年報列示主要產品用途：電源供應器用於個人電腦、網通等資訊產品，將交流電轉換為直流電並提供穩定電壓；散熱風扇用於電腦系統進排氣；CPU 散熱器用於吸收並排放 CPU 高溫；機殼用於裝置與保護電腦組件並提供散熱功能。年報亦明確揭露公司產製過程為「購買商品銷售，未自行生產製造」，因此商業模式較接近品牌設計、研發規格、品保測試、外包代工、全球通路與售後服務。銷售地區方面，113 年度銷售額 112,022 千元，其中內銷 25,265 千元、比重 22.55%；歐洲 21,153 千元、18.89%；亞洲 56,570 千元、50.50%；美洲 9,034 千元、8.06%。相較 112 年度 310,165 千元，113 年營收明顯下滑，顯示公司仍處於轉型與營運修復期。公司 114 年營運計畫的預期產品銷售分配為電源供應器及電腦周邊商品 60%、散熱產品 20%、AI 雙向浸沒液冷工作站 20%。主要客戶未揭露實名，年報以代號揭露 113 年度銷貨客戶 10B05 占 30.49%、12C03 占 21.93%、10C12 占 16.15%、2N001 占 12.43%；114Q1 客戶 12C03 占 55.90%、11L01 占 17.32%，客戶集中度偏高。2026 年 5 月單月營收 28,698 千元、年增 378.14%，1 至 5 月累計營收 106,717 千元、年增 17.18%，公告備註為大陸內陸銷售增加所致。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望核心在於從傳統 PC DIY 電源與散熱品牌，轉向高瓦數電源、AI 工作站散熱、資料中心電力基礎架構與高階機殼。公司 2025 年營運計畫提出持續研發電源與散熱產品、開發電源周邊新產品線、規劃雙向式浸沒液冷 AI 工作站系統，並加強歐美日子公司業務管理與重整中國市場。年報對產業趨勢的判斷是：傳統桌機需求下降使一般電源供應器表現不佳，但電競、高階顯示卡、工作站、伺服器、工業電腦與人工智慧應用推升高瓦數、高效率電源需求；850W 以上電源、1000W 至 1800W 高階機種、TDP 500W 水冷散熱器、工作站與伺服器級產品是公司較具發展潛力的方向。2026 年公司新聞稿顯示已發表 MaxTytan II 1650W ATX 3.1 鈦金牌電源、PlatimaxII 1200DF 白金電源、新世代散熱產品、AI 散熱與 HVDC 電力基礎架構解決方案，並宣布進軍 HVDC 高壓直流電源市場，鎖定新一代資料中心與 AI 高效能電力系統。成長動能包括 AI/HPC 用電與散熱需求提升、高階 GPU 帶動高瓦數 PSU 升級、工作站與中小企業 AI 算力需求、PC DIY 與電競換機、以及中國內陸銷售回升。主要風險包括：PC 市場長期萎縮、板卡與大型品牌廠跨入電腦週邊造成競爭加劇、產品導入期長、客戶短交期與庫存波動、主要客戶與供應商集中、外包代工下的品管與交期風險、關稅與匯率壓力、2024 至 2025 年減資彌補虧損顯示財務體質仍待改善。2027 至 2028 年若 HVDC、AI 工作站液冷與高瓦數 PSU 能形成實際訂單，可望改善產品組合與毛利；若停留在展會或新品宣傳階段，營收仍可能受小型品牌通路與成熟 PC 市場限制。2027 至 2028 年內容屬依公司公開策略與產業趨勢推估，尚未找到公司正式量化財測。

產業上下游

上游

Q137 年報以代號揭露之主要供應商，113 年進貨 27,750 千元、占全年進貨淨額 27.13%；未揭露實名，無法確認是否為台股掛牌公司。
Q158 年報以代號揭露之主要供應商，113 年進貨 19,854 千元、占 19.41%；114Q1 進貨 22,112 千元、占 50.47%；未揭露實名。
R008 年報以代號揭露之主要供應商，113 年進貨 15,145 千元、占 14.80%；112 年進貨 33,624 千元、占 13.65%；未揭露實名。
Q178 年報以代號揭露之主要供應商，113 年進貨 14,498 千元、占 14.17%；112 年為主要供應商之一、占 31.98%；未揭露實名。
被動元件、主動元件、沖壓模具、PCB、線材、風扇、控制 IC、功率半導體、高階電容供應商年報揭露電源供應器上游包含上述零組件與材料；其中控制 IC、功率半導體與高階電容在特殊設計或品質要求時較仰賴美日進口。此為產業鏈分類，非特定供應商。

下游

10B05 年報以代號揭露之主要銷貨客戶，113 年銷貨 34,156 千元、占全年銷貨淨額 30.49%；未揭露實名，無法確認是否為台股掛牌公司。
12C03 年報以代號揭露之主要銷貨客戶，113 年銷貨 24,569 千元、占 21.93%；112 年占 25.71%；114Q1 占 55.90%，為短期最大客戶；未揭露實名。
10C12 年報以代號揭露之主要銷貨客戶，113 年銷貨 18,096 千元、占 16.15%；未揭露實名。
2N001 年報以代號揭露之主要銷貨客戶，113 年銷貨 13,929 千元、占 12.43%；未揭露實名。
電腦、電信通訊、家電、消費性電子、航太、醫療、儀器與人工智慧應用客戶年報揭露交換式電源供應器下游應用範圍；保銳實際客戶多以代號揭露，無法逐一確認實名與掛牌狀態。

競爭對手

台達電 2308 台股上市公司，電源供應器、資料中心電源與散熱解決方案大型競爭者，規模與技術平台明顯高於保銳。
光寶科 2301 台股上市公司，電源供應器、雲端與伺服器電源模組競爭者。
康舒 6282 台股上市公司，交換式電源供應器與 AI、通訊、企業級電源解決方案競爭者。
全漢 3015 台股上市公司，全球電源供應器與電源解決方案廠，與保銳在 PC、IPC、醫療、伺服器等電源應用重疊。
新巨 2420 台股上市公司，電源供應器廠，屬同業競爭者。
飛宏 2457 台股上市公司，電源供應器與電源解決方案廠，屬同業競爭者。
僑威 3078 台股上櫃公司，桌上型電腦電源與其他電源供應器業務占比高，與保銳在 PC 電源市場重疊。
環科 2413 台股上市公司，電源供應器相關同業。
首利 1471 台股上市公司，股感資料列為保銳電源供應器競爭對手之一。
曜越 3540 台股上櫃公司，電競 PC 機殼、散熱、電源與週邊品牌，與保銳在 PC DIY、散熱與機殼市場重疊。

資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於保銳（8093）的常見問題

保銳(8093)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-21 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
保銳股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-21 收盤 24.5 元，本益比 1590.0、股價淨值比 2.5。
保銳的每股盈餘（EPS）是多少？: 保銳 2026 年第 2 季單季 EPS -0.43 元，近四季合計 -2.16 元，2025 年全年 -1.32 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
保銳最新月營收表現如何？: 保銳 2026 年 8 月營收 0.23 億元，較去年同月成長 109.6%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
保銳配息多少？殖利率多少？: 保銳近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-09-21）。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
保銳外資最近是買超還是賣超？: 截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計買超保銳 2 張（外資 +2、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 1 張；融資餘額 0 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
保銳合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.5 倍，對應股價約 25 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 15 至 30 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-21）。
保銳目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：保銳若回到五年中位評價，約對應 25 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-21）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。