新巨 2420

電子零組件業

體質強，估值偏便宜。

品質: 頂級
估值: 偏便宜

關鍵訊號

營收≥20%

53.30

新巨可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 95% 的個股。最新一季 ROE 約 4.8%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 24 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 62 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.1%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 33.8%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -1.8%

5 日漲跌 -2.0%

20 日漲跌 -3.9%

外資 20 日 -0.1%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 1.2%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 17 次 60 日勝率 64.7% 對大盤 -1 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把新巨加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

新巨今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

新巨 vs 台達電、全漢、康舒一鍵對比 →

vs 台達電 vs 全漢 vs 康舒

新巨（2420）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 53.3 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 53.3

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在新巨過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 12.8 倍，對應股價約 57.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 49.4 至 65.4 元）；以每股淨值倍數中位數 2 倍換算約 52 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，新巨的應得價約 82.2 元；加上新巨自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 64.5 至 79.5 元，現價低於慣常區間下緣約 17%。調整基本面後，新巨目前比全市場約 23% 的股票貴（同業中約比 23% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

中性 -0.04

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

台新-三民持 467 張
派發者剩 1094 張、最長約 1035 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -1% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者台新-三民自起點累積 467 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者群益金鼎-瑞豐峰值囤過 904 張、已倒 41%，剩 535 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.70pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +1.35pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -271 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台新-三民新加坡商瑞銀香港上海匯豐凱基統一-高雄華南永昌-鳳山

派發

群益金鼎-瑞豐台灣摩根士丹利摩根大通美林凱基-台北富邦-港都

交易台

獨立尺度

台新-台北永豐金證券華南永昌-台中國票-敦北法人

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台新-三民 +467

已賣 0%· 仍在加碼
新加坡商瑞銀 +379

已賣 22%· 仍在加碼
香港上海匯豐 +164

已賣 0%
凱基 +163

已賣 11%
統一-高雄 +148

已賣 0%
華南永昌-鳳山 +147

已賣 1%

派發

群益金鼎-瑞豐剩 535

已倒 41%· 近期停手
台灣摩根士丹利剩 430

已倒 38%· 近期停手
摩根大通剩 257

已倒 53%· 近期停手
美林剩 355

已倒 30%· 約 323 日倒完
凱基-台北剩 321

已倒 33%· 約 123 日倒完
富邦-港都剩 156

已倒 60%· 近期停手

交易台

台新-台北 -2,046

未分類
永豐金證券 -452

未分類
華南永昌-台中 -412

未分類
國票-敦北法人 -376

未分類

還在倒 1,094 張最長約 1035 個交易日見底

近期買賣力道 +554 吸 / -119 倒買盤略勝

避險台淨空 -271 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 33.83%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 32 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +3.8%

20 日 -1.32%

60 日 +1.61%

120 日 +3.8%

20 日

60 日

120 日

勝率

47.1%

64.7%

樣本數

中位數

-0.83%

+2.46%

+5.6%

超額

-0.02%

-1%

-2.95%

贏大盤勝率

41.2%

47.1%

35.3%

過去 17 次觸發，120 日後平均上漲 3.8%、落後大盤 2.95 個百分點，勝率 64.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +13.6%

20-40 +9.9%

40-60 +19.2%

60-80 +27.2% 現在

80-100 +4.4%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	460	+13.6%	+10.4%	73.3%	-10.4%
20-40	574	+9.9%	+6.1%	64.5%	-4.6%
40-60	670	+19.2%	+12.7%	73.6%	+3.5%
60-80 現在在這裡	686	+27.2%	+11.7%	83.1%	+11.4%
80-100	706	+4.4%	+2.9%	54.7%	-16.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 11.92，落在自身歷史第 62.1 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+3%

勝率 63% 超額 -5.4%

359 天

+11.5%

勝率 67% 超額 +4.4%

809 天

+7.3%

勝率 62.4% 超額 -1.8%

992 天

向下

+10.1%

勝率 78.5% 超額 +1.3%

447 天

現在

+9.1%

勝率 69.3% 超額 +3.2%

303 天

+1.9%

勝率 53.9% 超額 -17.2%

306 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 303 天樣本中，120 日後平均上漲 9.1%、勝率 69.3%，超越大盤 3.2%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 32 次，觸發後 60 日平均 +5.06%，勝率 62.5%，平均贏大盤 +1.13 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 65 次，觸發後 60 日平均 +2.93%，勝率 62.5%，平均贏大盤 -1.17 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究新巨。

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新巨是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業上市（台灣證券交易所）

公司簡介

2420 對應證券為新巨企業股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、特別股、權證或 REIT。公司創立於 1983 年，英文名稱 ZIPPY TECHNOLOGY CORP.，以自有品牌 ZIPPY、EMACS 行銷全球，主要事業範圍涵蓋微動開關及工業用高可靠度電源供應器。根據公開股市資料，成立日為 1983/04/25，上市掛牌日為 2000/09/11，產業類別為電子零組件，股本約新台幣 1,526,486,880 元，已發行普通股 152,648,688 股。總部登記/聯絡地址公開資料顯示為新北市新店區民權路 50 號 10 樓，年報另列樹林與五股廠區。公司官網經營團隊頁顯示，截至查詢時董事長為高銘傳，總經理為鄭秋怡；2024 年年報中仍可見改選前資料與周進文董事長資訊，故以公司官網與 2026 年股市基本資料為較新依據。2024 年年報揭露截至 2025/03/31 集團從業員工合計 885 人；2024 年度員工合計 851 人。2024 年年報列示截至 2025/03/24 前十大股東包括高銘傳 7.29%、鍾衍彥 6.77%、周進文 6.50%、蔡金山 4.31%、安信相關個人股東與信託專戶等；股權結構以創辦/經營團隊及自然人股東為主，未見單一法人控股。2024 年每股擬配現金股利 3.50 元；章程股利政策規定現金股利不得低於股利總額 10%，但每股現金股利不足 1 元時得全數發放股票股利。

主要業務

新巨為營運公司，核心業務分為電子零組件事業處與電源事業處。2024 年年報揭露營收淨額新台幣 22.3674 億元，其中微動開關銷售金額 12.04653 億元、占 53.86%；交換式電源供應器銷售金額 10.32087 億元、占 46.14%。微動開關產品包含基本微動開關、防水開關、旋轉開關、按鈕/電源開關、偵測開關、客製化開關與模組，應用於高階家電、汽車/機車零組件、電動機車、通訊、安防、安全系統、工業設備、電動工具、醫療、智慧電表與消費性產品。電源產品以高階交換式電源供應器、備援式電源供應器、CRPS、PoE、Open Frame、Medical、1U/2U/N+1/Redundant 模組為主，應用於 AI 伺服器、AIoT、雲端、Data Center、邊緣運算、工業電腦 IPC、儲存系統、工作站、通訊設備、醫療設備、網通網安、軍規/強固型設備、5G 基地台與動力電池充電。商業模式以自有品牌、少量多樣、客製化、高可靠度與短交期為核心，提供 AC/DC 與 DC/DC 方案、模組化與平台化設計，並透過全球銷售與應用服務支援系統整合商及終端使用者。2024 年主要銷售地區為國內 24%、中國大陸 21%、美國 18%、韓國 10%、義大利 10%、其他國家 17%；年報揭露最近兩年度任一年度中無單一銷貨客戶達銷貨總額 10%，亦無單一進貨供應商達進貨總額 10%，顯示客戶與供應商較分散。2024 年公司研發支出 7,234.6 萬元，占營收約 3%；2025 年第一季研發支出 1,908.1 萬元，占營收約 4%。

2025–2028 展望

2025-2028 年展望可分為成長動能、產品/技術升級與風險三部分。成長動能方面，公司年報與官網均指向 AI 伺服器、邊緣運算、Data Center、AIoT、工業自動化、智慧醫療、網通網安、5G、軍工/強固型及車用/電動機車應用。電源事業處重點包括高功率、高功率密度、高效率鈦金牌、54V 輸出、CRPS、DC/DC、HVDC、PoE、Fanless、醫療低噪音、強固型寬溫與 5G 基地台電源；2025 年年報並提及應用 GaN 或 SiC 等新技術、開發 5500W 以上鈦金伺服器電源產品。微動開關事業處成長重點包括車用防水開關、小型化且高電流 DC 開關、高階家電、工業用開關、偵測型開關、外接線材/PCB 組立模組與自動化生產。第三方 2025/11 法說摘要指出，2025 年前三季電源與電子零組件營收占比約 48%/52%，公司聚焦 AI、醫療、軍工等高附加價值應用；軍工產品約占營收 18%-22%，並已涉入無人機相關電源開發，此數字來自法說摘要而非年報，需視為次級資料。2026 年以後，若 AI 邊緣運算、資料中心電源、醫療/軍規高可靠度電源、汽車電子與高階家電需求延續，產品組合升級有助毛利率與營收穩定；但公司規模相對台達電、光寶科、康舒、全漢等大型電源廠小，較適合利基、客製、少量多樣市場。主要風險包括：IT 與電源產品價格競爭、競爭對手降低 MOQ 與報價壓力、客製化少量多樣導致材料成本偏高、塑膠/貴金屬/銅料/半導體/電容/風扇等原物料與零件價格波動、匯率波動、新台幣升值造成匯損、地緣政治與貿易政策、客戶專案認證期長、AI 伺服器需求或資本支出循環波動。2027-2028 的具體營收與獲利數字公司未公開指引，任何成長率均屬推估，故本研究不填入未經確認的量化預測。

產業上下游

上游

鈹銅、黃銅、紅銅、SUS 等金屬材料供應商微動開關上游原料；年報揭露主要來源含日本、美國、國內、新加坡、馬來西亞等，供應情形正常，未揭露單一供應商名稱且無單一供應商達進貨總額 10%。
銀線、銀點與電鍍材料供應商微動開關接點與導電材料來源；年報揭露主要來源為日本、韓國、中國及其他供應商，未揭露具名公司。
PBT、Nylon、塑膠粒供應商微動開關與電源產品塑膠材料；年報揭露來源包括國內、日本、荷蘭、美國，未揭露具名公司。
半導體、控制 IC、功率元件供應商交換式電源供應器主動元件；年報揭露來源含國內、日本、歐美、馬來西亞、菲律賓、中國、泰國、新加坡。此為供應商類別，非確認單一公司。
電容、電阻、突波吸收器等被動元件供應商交換式電源供應器被動元件；來源含國內、日本、中國、馬來西亞、印尼等，年報未揭露具名供應商。
PCB、變壓器、線圈、磁性元件、風扇、線材、鐵殼、散熱片供應商交換式電源供應器關鍵零組件與機構件；年報揭露 PCB、印刷電路板、線材、鐵殼、散熱片多有國內來源，變壓器/線圈主要來自中國，風扇來自中國與菲律賓；未揭露具名公司。

下游

系統整合商與終端使用者客戶公司年報說明會針對各區域終端使用者與直接客戶系統組裝廠建立互動，使終端認可 ZIPPY/EMACS 品牌並指定給既有 SI 客戶；未揭露具名客戶。
主機板系統商、系統整合商、儲存設備廠、機殼廠電源供應器下游客戶類型；年報明列此類客戶群，主要市場包括北美、歐洲、中國大陸、中東等，未揭露單一客戶名稱。
工業電腦、網通、資料中心、醫療設備與軍規設備客戶交換式電源供應器下游應用，包含 IPC、通訊、儲存、雲端資料中心、醫療、儀器、網路安全、工業規格、軍規、5G、PoE、AI 應用等。
汽車、電動機車、高階家電、安防與工業設備客戶微動開關下游應用；公司官網與年報均提及汽車、電動機車、通訊、家電、安全系統、電動工具、工業設備、安防設備等多元客戶群，未揭露具名客戶。
Supermicro 美國上市公司；年報競爭段落提及 Compuware 搭配 Supermicro 主機板銷售影響新巨在美國市場銷售，屬競爭環境與下游系統平台脈絡，非確認直接客戶。

競爭對手

台達電子工業股份有限公司 2308 台股上市；年報列 Delta 為交換式電源供應器常見國內競爭對手之一，亦為全球電源與資料中心電源大廠。
全漢企業股份有限公司 3015 台股上市；年報列 FSP/3Y 為交換式電源供應器常見國內競爭對手之一。
康舒科技股份有限公司 6282 台股上市；年報列 Acbel 為交換式電源供應器常見國內競爭對手之一。
群光電能科技股份有限公司 6412 台股上市；年報列 Chicony 為交換式電源供應器常見國內競爭對手之一，推定對應群光電能。
光寶科技股份有限公司 2301 台股上市；年報在電源供應器產業競爭環境中提及光寶為國內電源供應器大廠之一。
海韻電子工業股份有限公司台灣未上市公司；年報列 Seasonic 為交換式電源供應器常見競爭對手之一。
Artesyn / Emerson 相關電源品牌海外電源供應器競爭者；年報指出其在歐美地區活躍，產品模組化與數位化程度高，對新巨形成直接威脅。
Murata 日本上市公司村田製作所；非台股掛牌。年報列 MURATA 為歐美地區活躍競爭對手之一。
Omron、Panasonic、ALPS ALPINE 等日系/歐美開關大廠非台股掛牌或未逐一確認；年報未列具名微動開關競爭者，但說明微動開關競爭對手多為歐美與日系大廠。

資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於新巨（2420）的常見問題

新巨(2420)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
新巨股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-11 收盤 53.3 元，本益比 11.9、股價淨值比 2.1。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 62 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
新巨的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 53.3 元與本益比 11.9 回推，新巨近四季合計 EPS 約 4.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
新巨合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 12.8 倍，對應股價約 57 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 49 至 65 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.0 倍換算約 52 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
新巨目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：新巨若回到五年中位評價，約對應 57 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。