恒耀國際 8349
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 中性
恒耀國際可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 47% 的個股。最新一季 ROE 約 1.0%。
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估值中性。本益比位居全市場第 38 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 26 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.3%（買超）。
估值
良好3 項指標都合理。
品質
中性2 項指標都普通。
成長
中性月營收年增率普通。
動能
偏弱2 項指標都普通。
籌碼
強勢外資 20 日買超強度頂尖。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-18，與前一交易日 2026-09-17 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
恒耀國際（8349）合理價估算與歷史估值定位
現價落在恒耀國際過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 16.7 倍，對應股價約 42.6 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 37.6 至 49.2 元）；以每股淨值倍數中位數 1.7 倍換算約 60.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，恒耀國際的應得價約 39.7 元；加上恒耀國際自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 40.4 至 46 元，現價低於慣常區間下緣約 6%。調整基本面後，恒耀國際目前比全市場約 49% 的股票貴（同業中約比 47% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
恒耀國際（8349）EPS 與獲利能力
恒耀國際 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.51 元，近四季合計 2.46 元，2025 年全年 EPS 2.02 元。
2026 年第 2 季毛利率 21.4%、營業利益率 5.4%、稅後淨利率 2.8%、單季 ROE 1.0%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.51 | 21.4% | 5.4% | 2.8% | 1.0% |
| 2026 年第 1 季 | 0.61 | 21.2% | 6.8% | 4.6% | 1.5% |
| 2025 年第 4 季 | 0.74 | 18.3% | 3.9% | 3.7% | 1.4% |
| 2025 年第 3 季 | 0.60 | 19.5% | 4.1% | 3.6% | 1.3% |
| 2025 年第 2 季 | 0.02 | 20.9% | 7.2% | -0.3% | -0.1% |
| 2025 年第 1 季 | 0.66 | 21.1% | 5.1% | 4.4% | 1.5% |
| 2024 年第 4 季 | 1.10 | 20.1% | 6.6% | 4.8% | 2.2% |
| 2024 年第 3 季 | 0.93 | 21.4% | 7.6% | 4.5% | 2.0% |
歷年全年 EPS
- 2025 年2.02 元
- 2024 年4.48 元
- 2023 年3.10 元
- 2022 年4.46 元
- 2021 年3.03 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
恒耀國際 2026 年 8 月營收 9.98 億元，較去年同月成長 12.1%；近 12 個月中有 7 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 9.98 | +12.1% |
| 2026 年 7 月 | 10.04 | +14.6% |
| 2026 年 6 月 | 10.66 | +17.5% |
| 2026 年 5 月 | 9.68 | +3.0% |
| 2026 年 4 月 | 10.06 | +2.4% |
| 2026 年 3 月 | 10.54 | +4.4% |
| 2026 年 2 月 | 7.55 | -5.7% |
| 2026 年 1 月 | 10.37 | +4.6% |
| 2025 年 12 月 | 9.49 | -25.8% |
| 2025 年 11 月 | 10.56 | -2.0% |
| 2025 年 10 月 | 9.97 | -7.8% |
| 2025 年 9 月 | 10.16 | -8.1% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
恒耀國際（8349）股利政策與殖利率
恒耀國際近 12 個月已除息的現金股利合計 1.54 元，交易所以 2026-09-18 收盤價計算的殖利率為 4.05%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 1.54 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-06-26（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 1.54 | — | 1 |
| 2025 年 | 2.0 | 1.0 | 2 |
| 2024 年 | 1.5 | 0.99 | 2 |
| 2023 年 | 1.99 | 1.0 | 2 |
| 2022 年 | 1.2 | 1.0 | 2 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-06-26 | 114年 | 1.54 | — |
| 2025-09-17 | 113年 | — | 1.0 |
| 2025-06-27 | 113年 | 2.0 | — |
| 2024-09-05 | 112年 | — | 0.99 |
| 2024-04-10 | 112年 | 1.5 | — |
| 2023-09-06 | 111年 | — | 1.0 |
| 2023-07-19 | 111年 | 1.99 | — |
| 2022-09-08 | 110年 | — | 1.0 |
| 2022-07-13 | 110年 | 1.2 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
恒耀國際（8349）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計賣超恒耀國際 44 張（外資 -44、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 136 張。
融資餘額 1,956 張，近 20 日減少 15 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 3.7%（截至 2026-09-18）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-18 | +7 | 0 | 0 | +7 | 1,956 | 0 |
| 09-17 | -2 | 0 | 0 | -2 | 1,955 | 0 |
| 09-16 | -12 | 0 | -1 | -13 | 1,956 | 0 |
| 09-15 | -27 | 0 | 0 | -27 | 1,957 | 0 |
| 09-14 | -10 | 0 | 0 | -10 | 1,961 | 0 |
| 09-11 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,969 | 0 |
| 09-10 | +4 | 0 | 0 | +4 | 1,973 | 0 |
| 09-09 | -17 | 0 | 0 | -17 | 1,977 | 0 |
| 09-08 | +16 | 0 | 0 | +16 | 1,970 | 0 |
| 09-07 | +21 | 0 | 0 | +21 | 1,974 | 0 |
| 09-04 | +13 | 0 | 0 | +13 | 1,973 | 0 |
| 09-03 | +117 | 0 | 0 | +117 | 1,975 | 0 |
| 09-02 | +15 | 0 | 0 | +15 | 1,981 | 0 |
| 09-01 | +24 | 0 | 0 | +24 | 1,980 | 0 |
| 08-31 | -5 | 0 | 0 | -5 | 1,977 | 0 |
| 08-28 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,976 | 0 |
| 08-27 | -8 | 0 | 0 | -8 | 1,974 | 0 |
| 08-26 | +2 | 0 | 0 | +2 | 1,971 | 0 |
| 08-25 | +2 | 0 | 0 | +2 | 1,971 | 0 |
| 08-24 | -4 | 0 | 0 | -4 | 1,971 | 0 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-17 起 · 股價 -15% · 分點至 2026-09-17· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者永豐金-台南 自起點累積 2662 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者第一金-中壢 峰值囤過 92 張、已倒 26%，剩 68 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.14pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -0.80pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -6 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 永豐金-台南 +2,662
- 中國信託-永康 +821
- 元大-北府 +524
- 玉山-台南 +340
- 凱基-敦北 +264
- 新加坡商瑞銀 +219
派發
- 第一金-中壢 剩 68
- 台灣摩根士丹利 剩 16
- 國泰-敦南 剩 33
- 國泰-忠孝 剩 12
- 富邦-台中 剩 25
- 臺銀 剩 3
交易台
- 元大-大同 -1,001
- 凱基-台南 -243
- 致和-府前 -222
- 港商野村 -203
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 462 | +11.3% | -5.9% | 39% | -14.1% |
| 20-40 現在在這裡 | 929 | +22.6% | +8.7% | 55% | +3.5% |
| 40-60 | 561 | +6.6% | -2.1% | 47.2% | -7% |
| 60-80 | 519 | +15.5% | +5.4% | 53.6% | -2.8% |
| 80-100 | 557 | +12.1% | +4.6% | 51.7% | -3.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 14.86，落在自身歷史第 26.3 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 775 天樣本中，120 日後平均上漲 4.4%、勝率 33.7%，落後大盤 4.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 30 次，觸發後 60 日平均 +10.82%，勝率 70%，平均贏大盤 +7.68 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 47 次，觸發後 60 日平均 +2.81%，勝率 51.1%，平均贏大盤 -0.32 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 46 次，觸發後 60 日平均 +3.95%，勝率 56.8%，平均贏大盤 -1.44 個百分點。
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恒耀國際是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
8349 對應恒耀國際股份有限公司，英文名 QST International Corp.，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於1985年4月10日，2006年3月10日上櫃，總部位於台南市東區長榮路一段203號3樓。董事長吳榮彬，總經理吳健序，發言人許繼文。官方投資人關係頁揭露實收資本額為新台幣2,188,213,910元；Winvest 彙整資料顯示截至2026/06/17市值約86.77億元、已發行普通股約2.09億股、另有特別股1,000萬股。104人力銀行頁面列員工人數約500人；PitchBook 顯示集團層級員工數較高，口徑可能不同，故員工規模以500人作為台灣公司公開徵才口徑並註明有差異。主要股東（2025/04/13普通股前十名）包括 QST Holding Co., Ltd. 15.08%、和建投資20,509,598股約10.80%、恒耀工業17,818,287股約9.38%、永通投資13,938,832股約7.34%、Great Trust Corporation 約4.87%、吳榮彬約4.81%、吳進財約2.34%、鄭俊忠約1.71%、吳健序約0.90%、楊華中約0.89%。
主要業務
恒耀主要經營車用與工業用扣件之製造、買賣與貿易，官方公司介紹列主要營業項目為螺絲螺帽等扣件買賣，主要服務為專利製造、採購整合及遠距庫存管理，主要產品為 OEM 級汽車、工業用扣件及其他 C 類零件；產品來源約50%自製、50%外購，供應商超過300家。主要產品包含 Torx、Taptite 2000、Mathread、Remform 螺絲、自攻螺絲、組合螺絲等；主要原料為中低碳鋼、合金鋼、不鏽鋼，主要製程包含成型、搓牙、除磷、熱處理、組立、分檢。官方頁列台灣產能約1,000噸/月、2.5億支/月。券商資料彙整顯示營收比重以螺絲、螺帽及扣件產品為主，約97.32%，其他約2.68%。商業模式上，公司兼具自製、外購整合、VMI／遠距庫存管理與全球交付服務，客戶端以國際車廠及一階供應鏈為主。公開報導顯示公司歷史上已取得 Ford Q1 認證，並進入 Ford、Volkswagen、BMW、Mercedes-Benz、Tesla 等車廠或相關供應鏈；2014年併購德國 ESKA 後強化鋁合金輕量化扣件能力，並提高與歐系高階車廠協同設計機會。2024年合併營收約新台幣131.37億元、歸屬母公司淨利約7.39億元、EPS 4.27元；Winvest 彙整資料顯示2025年全年營收約114.16億元、全年EPS約1.93元，2026年5月單月營收約9.68億元、前5月累計營收約48.20億元、年增約2.04%。
2025–2028 展望
2025至2028年主要成長動能在電動車扣件、汽車輕量化、海外產能分散、機器人／充電樁／儲能等延伸應用。公司2024年營業報告提到目標為成為電動車扣件供應領導者，並強調透過垂直整合製程、地理位置布局、全球運輸網路、自動化／數位化／智慧化系統強化競爭力。公開報導指出恒耀自2017年起與美系電動車大客戶合作，參與供應商先期介入工程開發與新車款協同研發；2025年報導稱既有車用扣件訂單能見度至2026年，並已切入該美系客戶機器人供應鏈，充電樁與儲能系統扣件亦通過客戶驗證。越南廣寧新廠為關鍵布局：報導稱一期已測試量產，年產能約3萬噸，營收貢獻潛力約20至30億元；最大年產能規劃約5萬噸，若產能全開，貢獻度可能提高至60至70億元，並有助分散地緣政治與關稅風險、服務東協與美系客戶。產業面，電動車、車體輕量化、鋁合金扣件、車用安全法規提高、車廠平台化與供應鏈在地化，均有利高規格扣件需求。主要風險包括：全球車市循環與電動車滲透率不如預期；Tesla 或少數車廠客戶集中度、車型改款與拉貨節奏波動；美中競爭、關稅戰、原產地規則與地緣政治造成供應鏈重組成本；中低碳鋼、合金鋼、不鏽鋼等原料價格與匯率波動；越南新廠良率、認證、產能利用率與折舊壓力；同業在中國、台灣與東南亞的價格競爭。2027至2028年若越南廠稼動率提高、機器人／充電樁／儲能扣件進入量產，成長性可望優於傳統燃油車扣件，但具體營收與獲利貢獻仍需依客戶量產時程確認。
產業上下游
- 中低碳鋼、合金鋼、不鏽鋼材料供應商 官方揭露主要原料為中低碳鋼、合金鋼與不鏽鋼，但未揭露直接供應商名稱；可能對應盤元、線材、特殊鋼及不鏽鋼供應鏈。
- 300家以上外購及協力供應商 官方公司介紹揭露產品來源約50%自製、50%外購，供應商超過300家；未揭露個別公司名稱與是否為台股掛牌公司。
- 熱處理、成型、搓牙、分檢與自動化設備供應商 公司製程涵蓋成型、搓牙、除磷、熱處理、組立、分檢；設備與加工協力商未具名揭露。
- Tesla, Inc. 美國上市電動車公司；公開報導稱恒耀打入 Tesla Model 3 及後續美系電動車客戶扣件供應鏈，並延伸至機器人、充電樁、儲能系統扣件驗證。
- Ford Motor Company 美國上市車廠；恒耀取得 Ford Q1 認證，為合格供應商之一。
- Volkswagen Group 德國上市車廠；公開報導列為恒耀已打入或取得認證的國際車廠客戶之一。
- BMW Group 德國上市車廠；公開報導指出恒耀透過德國 ESKA 與 BMW 等歐系高階車廠有合作與協同設計機會。
- Mercedes-Benz Group 德國上市車廠；公開報導指出併購 ESKA 後增加 Benz／Mercedes-Benz 等高階車系客戶。
- 國際一階汽車零組件供應商與外部倉儲/VMI客戶 年報審計事項提到部分產品先運至特定客戶指定地點備料，待客戶領用時認列收入，顯示公司提供客戶指定倉儲與庫存管理服務；個別客戶未完整揭露。
競爭對手
- 春雨工廠股份有限公司 2012 台股上市螺絲、螺帽與鋼鐵線材廠，屬扣件與線材供應鏈競爭者。
- 聚亨企業股份有限公司 2022 台股上市鋼線、盤元及扣件相關業者，與恒耀在鋼材/扣件供應鏈部分重疊。
- 世豐螺絲股份有限公司 2065 台股上櫃螺絲扣件廠，產品應用於建築、家具、汽車與工業市場，為扣件同業。
- 三星科技股份有限公司 5007 台股上櫃鋼線與螺帽相關業者，屬螺絲螺帽與扣件供應鏈同業。
- 友鋮股份有限公司 7718 台股上櫃扣件相關業者；若以車用與工業用扣件市場觀察，可視為部分同業競爭者。
- Brighton-Best International (Taiwan) Inc. 8415 台股上櫃扣件通路與供應鏈服務商，與恒耀在扣件銷售、庫存與通路服務面有部分競合。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於恒耀國際（8349）的常見問題
- 恒耀國際(8349)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-18 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 恒耀國際股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-18 收盤 37.9 元，本益比 14.9、股價淨值比 1.1。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 26 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 恒耀國際的每股盈餘（EPS）是多少？
- 恒耀國際 2026 年第 2 季單季 EPS 0.51 元，近四季合計 2.46 元，2025 年全年 2.02 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 恒耀國際最新月營收表現如何？
- 恒耀國際 2026 年 8 月營收 9.98 億元，較去年同月成長 12.1%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 恒耀國際配息多少？殖利率多少？
- 恒耀國際近 12 個月已除息的現金股利合計 1.54 元，交易所公告殖利率 4.05%（截至 2026-09-18）；2026 年現金股利合計 1.54 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 恒耀國際外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計賣超恒耀國際 44 張（外資 -44、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 136 張；融資餘額 1,956 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 恒耀國際合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 16.7 倍，對應股價約 43 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 38 至 49 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.7 倍換算約 61 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-18）。
- 恒耀國際目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：恒耀國際若回到五年中位評價，約對應 43 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-18）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。