鉅邁 8435
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
鉅邁可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 74 百分位。最新一季 ROE 約 7.0%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 15 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 0 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.4%（買超）。
估值
良好殖利率頂尖，但股價淨值比偏貴。
品質
強勢ROE頂尖，營業利益率良好。
成長
中性月營收年增率普通。
動能
中性近 60 日報酬良好，但近 240 日報酬普通。
籌碼
良好外資 20 日買超強度良好。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-18，與前一交易日 2026-09-17 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
鉅邁（8435）合理價估算與歷史估值定位
現價比鉅邁過去五年的本益比慣常評價低了約 29%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.1 倍，對應股價約 77.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 74.7 至 80.5 元）；以每股淨值倍數中位數 2.7 倍換算約 71.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
鉅邁（8435）EPS 與獲利能力
鉅邁 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）2.01 元，近四季合計 5.42 元，2025 年全年 EPS 3.91 元。
2026 年第 2 季毛利率 46.9%、營業利益率 15.1%、稅後淨利率 40.3%、單季 ROE 7.0%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 2.01 | 46.9% | 15.1% | 40.3% | 7.0% |
| 2026 年第 1 季 | 0.83 | 50.8% | 20.1% | 18.2% | 3.3% |
| 2025 年第 4 季 | 1.17 | 51.7% | 22.4% | 21.9% | 4.8% |
| 2025 年第 3 季 | 1.41 | 52.7% | 21.1% | 29.9% | 6.2% |
| 2025 年第 2 季 | 0.52 | 51.3% | 27.0% | 10.9% | 2.4% |
| 2025 年第 1 季 | 0.81 | 50.6% | 19.7% | 17.4% | 3.4% |
| 2024 年第 4 季 | 0.89 | 48.9% | 25.6% | 15.0% | 3.5% |
| 2024 年第 3 季 | 1.24 | 45.9% | 20.3% | 19.9% | 5.1% |
歷年全年 EPS
- 2025 年3.91 元
- 2024 年4.68 元
- 2023 年4.37 元
- 2022 年4.00 元
- 2021 年4.03 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
鉅邁 2026 年 8 月營收 0.56 億元，較去年同月成長 8.3%；近 12 個月中有 7 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.56 | +8.3% |
| 2026 年 7 月 | 0.63 | +31.4% |
| 2026 年 6 月 | 0.62 | +10.9% |
| 2026 年 5 月 | 0.56 | +16.3% |
| 2026 年 4 月 | 0.53 | +9.1% |
| 2026 年 3 月 | 0.57 | +8.8% |
| 2026 年 2 月 | 0.46 | -4.3% |
| 2026 年 1 月 | 0.53 | +11.5% |
| 2025 年 12 月 | 0.64 | -9.6% |
| 2025 年 11 月 | 0.55 | -10.3% |
| 2025 年 10 月 | 0.50 | -11.1% |
| 2025 年 9 月 | 0.50 | -33.2% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
鉅邁（8435）股利政策與殖利率
鉅邁近 12 個月已除息的現金股利合計 3.2 元，交易所以 2026-09-18 收盤價計算的殖利率為 6.03%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 3.2 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-06-15（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 3.2 | 1 |
| 2025 年 | 4.5 | 1 |
| 2024 年 | 4.0 | 1 |
| 2023 年 | 3.8 | 1 |
| 2022 年 | 3.8 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-06-15 | 114年 | 3.2 |
| 2025-05-27 | 113年 | 4.5 |
| 2024-04-03 | 112年 | 4.0 |
| 2023-04-07 | 111年 | 3.8 |
| 2022-04-06 | 110年 | 3.8 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
鉅邁（8435）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計賣超鉅邁 4 張（外資 -4、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 12 張。
融資餘額 135 張，近 20 日增加 1 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 1.7%（截至 2026-09-18）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-18 | -1 | 0 | 0 | -1 | 135 | 0 |
| 09-17 | +1 | 0 | 0 | +1 | 135 | 0 |
| 09-16 | 0 | 0 | 0 | 0 | 135 | 0 |
| 09-15 | -2 | 0 | 0 | -2 | 135 | 0 |
| 09-14 | -2 | 0 | 0 | -2 | 134 | 0 |
| 09-10 | -8 | 0 | 0 | -8 | 137 | 0 |
| 09-09 | 0 | 0 | +1 | +1 | 137 | 0 |
| 09-08 | 0 | 0 | 0 | 0 | 137 | 0 |
| 09-07 | -2 | 0 | 0 | -2 | 137 | 0 |
| 09-03 | +1 | 0 | 0 | +1 | 137 | 0 |
| 09-02 | +5 | 0 | 0 | +5 | 137 | 0 |
| 09-01 | +6 | 0 | 0 | +6 | 137 | 0 |
| 08-31 | -3 | 0 | 0 | -3 | 135 | 0 |
| 08-28 | +9 | 0 | 0 | +9 | 135 | 0 |
| 08-25 | +2 | 0 | 0 | +2 | 134 | 0 |
| 08-24 | -1 | 0 | 0 | -1 | 134 | 0 |
| 08-21 | +1 | 0 | 0 | +1 | — | — |
| 08-20 | -1 | 0 | 0 | -1 | — | — |
| 08-19 | +4 | 0 | 0 | +4 | — | — |
| 08-18 | +3 | 0 | 0 | +3 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-18 起 · 股價 -7% · 分點至 2026-09-18· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者統一-新營 自起點累積 123 張（已賣 13%），近期略減
- 主要派發者華南永昌-台南 峰值囤過 31 張、已倒 32%，剩 21 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.29pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 統一-新營 +123
- 華南永昌 +66
- 永豐金-鳳山 +30
- 新光-高雄 +24
- 國泰-敦南 +22
- 大昌 +22
派發
- 華南永昌-台南 剩 21
- 元大-苑裡 剩 4
- 玉山-雙和 剩 11
- 富邦-陽明 剩 8
- 兆豐-嘉義 剩 2
- 台新 剩 5
交易台
- 國票-安和 -109
- 兆豐-北高雄 -70
- 元大-新店中正 -53
- 中國信託 -40
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 295 | +10.4% | +6.4% | 91.9% | -8.2% |
| 20-40 | 515 | +12.2% | +12.4% | 84.7% | -16.4% |
| 40-60 | 334 | +8.5% | +11.7% | 76% | -9.3% |
| 60-80 | 579 | +10.2% | +12.4% | 83.6% | -10.1% |
| 80-100 | 636 | +6% | +7.5% | 71.7% | -14.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 10.35，落在自身歷史第 0.1 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 387 天樣本中，120 日後平均上漲 6.2%、勝率 84.8%，落後大盤 6.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +7.05%，勝率 78.9%，平均贏大盤 +1.86 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +6.39%，勝率 82.4%，平均贏大盤 +3.21 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +0.54%，勝率 52.9%，平均贏大盤 -5.65 個百分點。
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鉅邁是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
台灣鉅邁股份有限公司成立於1977年9月1日，總部位於新北市汐止區新台五路一段77號5樓之4，股票於2011年8月16日公開發行、2011年12月15日興櫃、2012年12月28日上櫃。公司英文名稱為 Zimmite Taiwan Ltd.，統一編號12137902。董事長為林樂萍；114年年報顯示林樂萍於2025年12月30日解任總經理，曾元起於2026年3月1日到任總經理。115年4月13日年報刊印日之實收資本額為新台幣352,004,500元、已發行普通股35,200,450股，包含2026年2月私募現金增資3,500,000股。員工規模：2025年底127人，2026年4月13日128人。主要股東（2026年4月13日）：熒茂光學3,768,151股、10.70%；朱銘隆3,300,000股、9.37%；錦泰翔投資1,000,000股、2.84%；丁敏學800,000股、2.27%；黃薇蓉754,787股、2.14%；黃勝熒727,115股、2.06%；丁祥麟697,566股、1.98%；黃鈺婷671,365股、1.90%；新光金國際創業投資611,392股、1.73%；鍾碧雲573,000股、1.62%。公司100%轉投資鉅邁控股、鉅邁國際、鉅邁（泰興）工業服務與越南鉅邁；並於2026年第一季取得寬普數位科技70%股權，跨入資料中心設計建置與AI驅動IoT系統整合相關領域。
主要業務
鉅邁定位為「專業水醫生」，主要從事工業水處理藥劑之生產、銷售、售後服務、研發及技術諮詢。服務流程包括系統調查、問題診斷、水質採樣分析、模擬實驗、設計水處理方案、現場執行、追蹤成效與設備檢視保養。產品/服務包括冷卻水系統、鍋爐水系統、石化製程系統、廢水處理系統、逆滲透系統與水回用方案。2025年營收617,857仟元，較2024年721,072仟元下滑；區域結構為台灣約73%、大陸約25%、越南約2%。2025年產品營收結構：冷卻水系統331,671仟元、53.68%；製程系統112,170仟元、18.15%；鍋爐水系統69,589仟元、11.26%；商品出售48,227仟元、7.81%；其他40,210仟元、6.51%；廢水系統16,172仟元、2.62%。商業模式並非單純化學品買賣，而是以客製化配方、技術服務、現場監控與長期售後維護形成客戶黏著度。主要應用產業涵蓋石化、鋼鐵、電力、紡織、塑膠、電子、辦公大樓與公共設施。公司年報揭露2025年主要銷貨客戶以代稱B公司揭露，銷售額124,544仟元、占20.16%；2026年第一季B公司銷售額31,283仟元、占20.08%。公司年報亦揭露長期客戶包括中油、奇美、台積電、新光百貨等；第三方資料另列台塑化、中鋼等重工業客戶。
2025–2028 展望
2025年（114年）營運受到塑化產業復甦緩慢、中國大陸內捲與削價競爭、市場競爭加劇影響，合併營收降至617,857仟元，EPS為3.91元；但毛利率仍維持約五成水準，顯示技術服務與客製化配方仍有附加價值。2026年（115年）公司經營方針為：深耕既有工業水處理市場、爭取新客戶訂單、推展電子產業客戶、開發相關水處理產品與服務技能，並結合碳經濟、AI管理與異業合作；大陸市場持續拓展國企大型鋼廠、電子產業、環保特用化學與石化製程，透過代理經銷與行銷結盟補強區域經營；越南則以在地服務與台商南遷供應鏈為重點，最大客戶群為台塑越南河靜鋼與周邊產業。2026年第一季取得寬普數位科技70%股權，代表公司嘗試從水處理服務延伸至資料中心、工業自動化設備與IoT系統整合，若整合順利，2026-2028可能形成新成長曲線，但目前仍需觀察併購整合、訂單轉換與獲利貢獻。中長期成長動能包括：水資源回用、中水回用、海水淡化配套、零排放與廢水減量、冷卻水高濃縮與無磷/無氮方案、逆滲透藥品優化、蒸發罐藥劑、廢水除氟/除砷/除鉬/除臭/生物助劑、減碳藥劑、冷卻水緩蝕阻垢劑負碳原料，以及冷卻水系統線上偵測器/智能控制。主要風險包括：傳統工業客戶擴產受限、塑化與鋼鐵景氣循環、中國市場價格競爭、進口原料成本與關稅波動、主要客戶集中度（B公司約二成營收）、大型國際水處理公司競爭、海外市場執行與匯率風險、寬普併購後整合風險，以及ESG與化學品法規提高對研發與合規成本的要求。
產業上下游
- 穗曄 年報列為胺類原料供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 中厚 年報列為胺類原料供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 台灣羅門哈斯 年報列為分散劑供應商；外商體系，非台股掛牌。
- PF公司、PC公司、PB公司、PG公司、PA公司、PE公司 年報基於商業保密以代稱揭露，分別涉及分散劑、無機鹽類、磷酸鹽類與製程添加劑供應。
- The Dow Chemical Company 公司年報列為冷卻水回用工程設計應用與藥劑開發合作對象；美國外商，非台股掛牌。
- Koch Industries, Inc. 公司年報列為冷卻水回用工程設計應用與藥劑開發合作對象；美國未上市集團，非台股掛牌。
- Italmatch Chemicals 公司年報列為冷卻水回用工程設計應用與藥劑開發合作對象；非台股掛牌。
- Toray International, Inc. 公司年報列為冷卻水回用工程設計應用與藥劑開發合作對象；日本東麗集團相關公司，非台股掛牌。
- B公司 年報以代稱揭露之主要銷貨客戶，2025年占銷貨淨額20.16%、2026年第一季占20.08%；未揭露實名。
- 台灣中油股份有限公司 公司年報揭露之長期客戶之一；國營事業，未上市櫃。
- 台積電 2330 公司年報揭露之長期客戶之一，屬電子/半導體用水與水處理應用客戶。
- 奇美實業 公司年報揭露之長期客戶之一；未上市櫃。
- 新光三越／新光百貨體系 公司年報揭露之長期客戶之一，屬商業大樓/空調冷卻水應用；未上市櫃。
- 台塑越南河靜鋼 公司年報揭露越南最大客戶群對象為台塑越南河靜鋼與其周邊產業；越南公司，非台股掛牌。
- 台塑化 6505 第三方產業資料列為石化業客戶；公司最新年報未逐一實名列示，需以保守方式看待。
- 中鋼 2002 第三方產業資料列為鋼鐵業客戶；公司最新年報未逐一實名列示，需以保守方式看待。
競爭對手
- Ecolab 公司年報列為全球水資源處理領導廠商之一；美國上市公司，非台股掛牌，旗下含Nalco水處理業務。
- Veolia 公司年報列為全球水資源處理領導廠商之一；法國上市公司，非台股掛牌。
- Ashland 公司年報列為全球水處理特用化學品主要供應商之一；美國上市公司，非台股掛牌。
- S.N.F Floerger 公司年報於有機絮凝劑市場列為全球主要製造商之一；非台股掛牌。
- BASF 公司年報於有機絮凝劑市場列為全球主要製造商之一；德國上市公司，非台股掛牌。
- Kemira 公司年報於有機絮凝劑市場列為全球主要製造商之一；芬蘭上市公司，非台股掛牌。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於鉅邁（8435）的常見問題
- 鉅邁(8435)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-18 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 鉅邁股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-18 收盤 53.1 元，本益比 10.3、股價淨值比 2.0。目前本益比位於 2016 年以來自身分佈的第 0 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 鉅邁的每股盈餘（EPS）是多少？
- 鉅邁 2026 年第 2 季單季 EPS 2.01 元，近四季合計 5.42 元，2025 年全年 3.91 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 鉅邁最新月營收表現如何？
- 鉅邁 2026 年 8 月營收 0.56 億元，較去年同月成長 8.3%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 鉅邁配息多少？殖利率多少？
- 鉅邁近 12 個月已除息的現金股利合計 3.20 元，交易所公告殖利率 6.03%（截至 2026-09-18）；2026 年現金股利合計 3.20 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 鉅邁外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計賣超鉅邁 4 張（外資 -4、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 12 張；融資餘額 135 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 鉅邁合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.1 倍，對應股價約 77 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 75 至 81 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.7 倍換算約 72 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-18）。
- 鉅邁目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：鉅邁若回到五年中位評價，約對應 77 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-18）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。