用 AI 分析這檔股票
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光隆
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 27% 的個股。最新一季 ROE 約 0.5%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 41 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 94 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -6.4%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -11% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者國泰證券 自起點累積 1782 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者元大-館前 峰值囤過 38 張、已倒 66%，剩 13 張，依近期速度約 7 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.32pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -1.30pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -87 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 119 張，實際還在賣的約 41 張，最長約 20 個交易日見底。 近期持有者吸收 +407 vs 派發 -58 張。
承接 · 持有者
- 國泰證券 +1,782
- 元大-八德 +634
- 凱基-中壢 +548
- 元大-中崙 +502
- 華南永昌-南京 +179
- 元大-敦化 +165
派發 · 倒貨者
- 元大-館前 剩 13
- 元大-文心興安 剩 7
- 玉山-雙和 剩 14
- 元大-大里 剩 9
- 摩根大通 剩 9
- 元大-大同 剩 5
交易台 · 淨空
- 華南永昌 -696
- 台中銀 -482
- 凱基-大安 -374
- 凱基-台北 -355
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 547 | +13.7% | +7.3% | 69.1% | -2% |
| 20-40 | 655 | +33.5% | +19.6% | 75.4% | +14.5% |
| 40-60 | 411 | +15.4% | +11.5% | 71.3% | -4.7% |
| 60-80 | 479 | +7.3% | +7.1% | 71.4% | -12.3% |
| 80-100 現在在這裡 | 697 | +7.8% | +2.3% | 51.4% | -8.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 18.93，落在自身歷史第 94.3 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 353 天樣本中，120 日後平均上漲 2.7%、勝率 70%，落後大盤 12.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +7.82%，勝率 53.8%，平均贏大盤 +5.52 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +4.16%，勝率 50.8%，平均贏大盤 +2.81 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 53 次，觸發後 60 日平均 +2.59%，勝率 52.9%，平均贏大盤 -0.84 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
8916 對應證券為光隆實業股份有限公司，普通股，上櫃公司。公司創立於 1966 年，Yahoo 股市公司資料列示成立日為 1966/02/17，1999/04/20 上櫃；總部位於台北市大安區敦化南路二段105號16樓。公司代表人、董事長與總經理為詹賀博。公開公司登記資料顯示實收資本額約新台幣 1,505,791,510 元；Yahoo/Goodinfo 顯示股本約 15.06 至 15.14 億元，差異可能來自資料更新時點與庫藏股註銷。員工規模依 104 與政大職涯平台約 4,501 至 4,539 人，屬全球廠區口徑推估。主要股東與內部人方面，富聯網 2026/05 董監持股顯示：歐立投資股份有限公司-詹賀博持股 12,700 張、約 8.43%；悅生投資有限公司-詹馥如持股 4,013 張、約 2.67%；詹賀博本人另以總經理身分持股 1,523 張、約 1.01%；董事、監察人合計持股 11.69%，內部人合計持股 14.35%。公司官方說明其為台灣羽絨產業唯一整合上游羽絨原料精洗與下游成衣、家居紡織製造的掛牌公司，除台灣外，於越南、中國昆山等地設廠，近年並布局印尼與孟加拉協力產能。
主要業務
光隆從羽絨原料加工起家，現行主要業務包括成衣事業、羽絨原料事業、家居紡織製品事業與寢具自有品牌。成衣事業以 OEM/ODM 代工為主，核心產品為戶外機能服飾、滑雪服、登山外套、GORE-TEX/貼條外套、羽絨外套、睡袋、工作服、休閒服飾、運動服等；公司採少量多樣、U 型產線與一站式服務，鎖定高階戶外品牌、Tier 2 至 Tier 4 品牌與新興品牌。羽絨原料事業涵蓋羽絨原毛採購、精洗、加工、撥水/蓄熱等功能性羽絨，供應成衣、寢具與家具用途。家紡與寢具主要接受客戶委託代工，產品包含羽絨被、寢具、家居紡織品，也有自有品牌 BBL 快眠工房。營收結構方面，MoneyDJ 與公司法說資料彙整顯示 2024 年成衣製造約 61% 至 61.4%，羽絨約 19% 至 19.2%，家紡製品約 19%；鉅亨 2025 年第二季報導則列示當季事業群比重為成衣 61%、羽絨原料 26%、家紡 12%。區域上，外銷為主，歷史資料指出約 97% 營收來自外銷；美國、日本為主要市場，歐洲、韓國及其他市場為補充。主要客戶依公司法說與二手整理資料包括 Columbia Sportswear、Marmot、Mountain Hardwear、Eddie Bauer、REI、prAna、Black Diamond、Nitori、東京西川、Mont-Bell、66°North、NORRØNA、Haglöfs、Helly Hansen、Mammut、Fjällräven、Rab 等；其中 Nitori 為家紡重要客戶。商業模式為接單式代工與垂直整合製造，透過羽絨原料能力、機能服飾工藝、海外多產地配置與彈性產線，服務品牌商與大型通路客戶。
2025–2028 展望
2025 年：公司公開說明成衣、羽絨與家紡三大業務持穩向上；以美元計，成衣接單狀況良好，全年業績看好優於前一年，羽絨原料在價穩量增下保有雙位數成長，家紡大致持平。2025 年主要觀察點為美國關稅與客戶交期調整、匯率波動、品牌庫存恢復速度，以及家紡新客戶出貨節奏。2026 年：依 2026/03 法說新聞，成衣訂單能見度已逾 60% 並延伸至第三季，全年營收力拚雙位數成長；越南廠稼動率已超過 80%，印尼產區穩定出貨，孟加拉協力廠已擴充到九家，預計第二季底至第三季初開始出貨並逐步放大產能。公司也切入國防紡織裝備，例如手榴彈袋、彈匣袋等標案，若資格認證與標案拓展順利，可成為中長期補充動能。2027 年：印尼合資新廠依外部整理資料規劃分期擴產至 38 條線並於 2027 年全產能開出；若執行順利，將強化多產地配置與量大價平運動服接單能力。2028 年：中長期目標為提高成衣營收比重至約 70%，使毛利率與營業利益結構更依賴高附加價值機能服飾；同時透過資產活化與日本商用不動產租金收益平滑景氣波動。主要風險包括美國與各國關稅政策變動、台幣升值造成匯損與報價壓力、羽絨原料價格與禽流感影響供給、戶外品牌庫存循環與消費景氣、客戶集中與轉單不確定性、越南/印尼/孟加拉產能爬坡執行、勞工與 ESG 稽核要求、地緣政治與物流中斷。
產業上下游
- 羽絨原毛供應商群 主要原料來源涵蓋中國、歐洲、冰島、東南亞等禽類羽毛/羽絨原料供應鏈；公司未公開揭露個別供應商名稱，屬原料來源地與產業鏈描述。
- W. L. Gore & Associates GORE-TEX 防水透濕材料與認證體系相關企業，未上市私人公司；光隆具備 GORE-TEX、貼條外套等機能服飾製造能力，未確認其為直接採購供應商。
- 遠東新世紀1402 台股上市紡織纖維、聚酯與機能布料供應鏈代表；列為光隆所處成衣代工產業的可能上游材料生態系企業，未確認為光隆直接供應商。
- 台灣化學纖維1326 台股上市化纖與紡織原料供應鏈代表；列為產業上游材料生態系企業，未確認為光隆直接供應商。
- Columbia Sportswear 美國上市戶外服飾品牌商，非台股掛牌；外部資料與公司法說整理列為光隆美國市場主要戶外品牌客戶之一。
- Nitori Holdings（宜得利） 日本上市大型家居零售商，非台股掛牌；外部資料列為光隆家紡重要客戶，家紡業務主要下游客戶之一。
- Marmot / Mountain Hardwear / Eddie Bauer / REI / prAna / Black Diamond 美國戶外品牌與通路客戶群，包含上市公司旗下品牌、私人公司或合作社，皆非台股掛牌；外部資料列為光隆成衣事業主要終端品牌客戶。
- Mont-Bell、東京西川、Haglöfs、Helly Hansen、Mammut、Fjällräven、Rab 等 日本與歐洲戶外/家居品牌客戶群，非台股掛牌；外部資料列為光隆日本與歐洲市場下游品牌及通路。
- 國防紡織裝備採購單位 2026 年法說新聞指出公司已投入國防相關標案並取得部分實績，屬新應用下游客戶群；具體採購單位與金額未完整公開。
競爭對手
資料來源（19）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。