殖利率計算機：現金殖利率試算

殖利率計算機在算現金殖利率：現金殖利率（%）＝每股現金股利 ÷ 股價 × 100%，也就是用現在的價格買進，一年領到的現金股利相當於成本的百分之幾。輸入股價與每股現金股利就能得到殖利率；也可以反過來設定目標殖利率，回推要買在什麼價位以下才達標。

公式與手算範例

$\text{現金殖利率}=\frac{\text{每股現金股利}}{\text{股價}}\times 100\%$

手算範例：股價 50 元、每股現金股利 2.5 元，殖利率 $2.5\div 50\times 100\% = 5\%$ 。買進一張（1,000 股）成本 50,000 元，一年領現金股利 2,500 元。

同樣的股利，股價漲到 62.5 元時殖利率降為 4%，跌到 41.7 元時升為 6%。殖利率描述的是股利與買價的相對關係：同一檔股票、不同買點，殖利率不同，別人口中的 5% 不會自動等於你買進後的 5%。

計算時有兩個口徑細節：

分子只放現金股利。 股票股利是按面額 10 元換算成配股數（每股配 1 元股票股利，等於每 1,000 股配發 100 股），它增加的是持股數而非現金，直接和現金股利相加去除以股價，會高估殖利率。
分母用哪個價格要說清楚。 網站與新聞多用當日收盤價；存股族常講的「成本殖利率」用的是自己的歷史買價。兩種算法都成立，但互相比較時要用同一種口徑。

台股實例：高殖利率選股的真實績效

殖利率算出來之後，真正的問題是：挑殖利率高的標的，長期報酬會比較好嗎？FinLab 用台股真實資料做過兩組實測，方向一致。

高股息 ETF：殖利率高，含息總報酬輸給 0050。 0056、00878、00919 高股息 ETF 實測把配息全部還原再投入後比較，2022-10 到 2026-06 的含息年化報酬：0050 是 56.51%，高股息的 0056（37.50%）、00919（36.30%）、00878（35.59%）全數落後；把起點換成 2012 或 2017 重跑，0050 對 0056 依然領先（20.39% 對 13.55%、25.36% 對 17.50%）。高股息 ETF 換到的是較低波動與穩定現金流，代價是總報酬。

個股選股：只看殖利率是陷阱。 同一篇實測顯示，每月買進全市場殖利率前 30% 的股票，2010 年以來年化只有 10.81%、夏普 0.70；疊上營收成長與股價動能兩個條件後，才拉高到年化 17.67%、夏普 1.13。更極端的結果在除權息全攻略：每季買進殖利率最高的前 30 檔並等權持有，16 年（約 2007 到 2026）累計虧 7.2%、最大回撤 -63.6%；該文實測發現表現較好的反而是殖利率落在 60% 到 80% 分位的股票（策略年化 11.67%、夏普 0.72）。殖利率極高的公司，常見原因是股價已經大跌、成長停滯，或靠一次性獲利硬撐配息，數字漂亮的背後可能是基本面的警訊。

常見誤解

誤解一：高殖利率等於高報酬。 上面的實測結果剛好相反：殖利率最高的一批股票 16 年累計是虧損的，高股息 ETF 的含息總報酬在三段不同期間都輸 0050。殖利率是「配息相對股價」的比率，分母下跌也會讓殖利率變高，把它單獨當成報酬指標，會系統性地挑到弱勢股。

誤解二：股票股利和現金股利混著算。 「配 2 元現金加 1 元股票」的殖利率，只能用 2 元現金去除以股價。股票股利換算的是股數（按面額 10 元），公司獲利沒變、股本變大，每股盈餘反而被稀釋；以股價 50 元為例，把 3 元全當現金算成殖利率 6%，比正確的 4% 高估了一半。

誤解三：只要領到息就是賺。 除息當天股價會直接扣掉股利：50 元配 2.5 元，除息參考價是 47.5 元，你的總資產在那一刻沒有增加。只有股價漲回 50 元（填息），股利才真正入袋。除權息全攻略拆解過「填息率 100%」的三個統計陷阱：沒講時間框架、填息一天後又跌回、只統計還活著的股票。除息之後一直沒填息，就是領了股利、賠了價差。

常見問題（FAQ）

殖利率怎麼算？

現金殖利率＝每股現金股利 ÷ 股價 × 100%。股價 100 元、配 4 元現金股利，殖利率就是 4%。用上方計算機輸入兩個數字即可；注意分子不含股票股利。

殖利率多少才合理？多少算高？

台股上市櫃公司常見的現金殖利率大約落在 2% 到 6%。超過 8% 就值得警惕：先查股利是否來自處分資產等一次性獲利、股價是否剛經歷大跌。實測上殖利率並非越高越好，除權息全攻略發現殖利率最高的一批長期反而虧損，落在 60% 到 80% 分位的族群表現較佳。

高殖利率的股票可以買嗎？

可以當篩選起點，但別當唯一條件。實測顯示純買殖利率前 30% 的股票年化只有 10.81%；加上「營收還在成長」與「股價動能轉強」兩個條件後，年化提升到 17.67%、夏普 1.13（見高股息 ETF 實測）。殖利率要和基本面、動能條件一起用。

殖利率要用去年配的股利，還是今年預估的？

兩種口徑都有人用。用去年實際配發的股利計算，保守且可驗證；用今年預估股利，要小心獲利能否持續，有些公司某一年配得特別多是因為一次性獲利，隔年就縮水。看到異常高的預估殖利率，先查股利政策與獲利來源。

高股息 ETF 殖利率比較高，直接買它就好嗎？

看你的目標。要穩定現金流、波動小抱得住，高股息 ETF 是合理選項；要長期總報酬極大化，實測顯示 0050 含息在 2012、2017、2022 三個起點都贏過高股息 ETF（詳見高股息 ETF 實測）。先分清楚要的是現金流還是總報酬，再決定買哪一種。

下一步：從算殖利率到驗證策略

算完單一檔股票的殖利率，下一個問題是「用殖利率選股的整套方法到底行不行」，這用回測回答最快：量化交易完整指南有可以直接執行的線上回測工具；照著 AI 輔助安裝流程裝好 finlab，就能重跑上文引用的高殖利率多因子策略，親自驗證數字。領到的股息若持續再投入，長期會滾成多少，可以接著用複利計算機試算。

本頁僅供教學與研究參考，不構成投資建議。過去績效不代表未來表現，投資一定有風險，請審慎評估自身風險承受能力。

最後更新：2026-07｜作者：FinLab 量化研究團隊