用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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寶隆
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 34% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.1%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 99 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 99 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.1%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -5% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者國泰-敦南 自起點累積 231 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者台新-台中 峰值囤過 407 張、已倒 84%，剩 66 張，依近期速度約 2 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.31pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +0.47pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -53 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 812 張，實際還在賣的約 317 張，最長約 81 個交易日見底。 近期持有者吸收 +1012 vs 派發 -510 張。
承接 · 持有者
- 國泰-敦南 +231
- 華南永昌-南京 +167
- 富邦-新竹 +136
- 凱基-頭份 +132
- 國泰-台中 +107
- 合庫證券 +104
派發 · 倒貨者
- 台新-台中 剩 66
- 富邦-樹林 剩 105
- 元大-新竹 剩 114
- 國票-北投 剩 48
- 凱基-高美館 剩 65
- 元大-沙鹿 剩 10
交易台 · 淨空
- 兆豐-埔墘 -350
- 美林 -287
- 永興 -207
- 兆豐-城中 -193
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 883 | -14.3% | -20.4% | 13.5% | -22.7% |
| 20-40 | 482 | +54.5% | +13.6% | 61.8% | +33.4% |
| 40-60 | 409 | +55.8% | +56.2% | 64.5% | +37.4% |
| 60-80 | 241 | +21.8% | +16.9% | 62.7% | +3.6% |
| 80-100 現在在這裡 | 396 | +1.9% | -2.4% | 40.9% | -26.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 1130.0，落在自身歷史第 99.1 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 296 天樣本中，120 日後平均下跌 6.5%、勝率 34.5%，落後大盤 31.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +3.44%，勝率 56%，平均贏大盤 +1.03 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 80 次，觸發後 60 日平均 +1.84%，勝率 44.7%，平均贏大盤 +0.15 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 52 次，觸發後 60 日平均 +1.34%，勝率 45.1%，平均贏大盤 -2.4 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
寶隆國際股份有限公司，前身為寶隆紙業股份有限公司，成立於1965年5月20日，1976年4月26日於台灣證券交易所掛牌上市，證券代號1906，為上市普通股。公司登記地址為雲林縣斗六市十三北路25號，總機為02-5581-1777。依台灣證券交易所OpenAPI截至115/06/16資料，董事長為李殷佳，總經理為田哲森，發言人為鍾育廷，實收資本額新台幣1,510,000,000元，已發行普通股151,000,000股，無特別股與私募股，簽證會計師事務所為立本台灣聯合會計師事務所。公司官網揭露2024年營業額為新台幣3,211,527仟元、股本1,510,000仟元、股數151,000仟股。主要股東與董事席次高度連結榮成紙業股份有限公司；2025年董事改選公告顯示榮成紙業持有39,180,636股，約占普通股25.95%，並由李殷佳、陳媛凱代表榮成出任法人董事。員工規模未在已查得官方公司基本資料中明確揭露，第三方Google財經頁面顯示員工約20人，未以年報核實。
主要業務
寶隆目前是工業用紙經銷代理商，主要業務為紙類之批發零售及國內外採購運銷，核心商品包括箱板紙、裱面紙板、瓦楞原紙、瓦楞芯紙、牛皮紙板等包裝用工業紙。公司官網與MoneyDJ資料均指出，寶隆主要經營工業用紙之經銷代理，2024年產品營收比重為工業用紙代銷100%。其商業模式不是自有大型造紙生產，而是向供應商購入或代理工業用紙成品後，銷售至紙器、包裝、物流與製造業用紙客戶；每年銷售量依與供應商簽訂之經銷合約而定。公司歷史沿革顯示1996年由寶隆紙業轉型多元化經營，1998年斗六廠由榮成紙業得標，2003年起多次與榮成紙業簽訂工業用紙銷售合約，2024年12月與榮成簽訂每年約20萬噸的工業用紙銷售合約。主要銷售市場依2025年法說會報導，外銷主要市場為東南亞及中國大陸，並會依整體經濟環境與發展需求調整銷售區域。2025年全年自結營收約新台幣3,111,558仟元、EPS約0.01元；2026年5月單月合併營收224,804仟元、年增3.25%，2026年1至5月累計營收1,294,513仟元、年減3.15%。
2025–2028 展望
2025年公司面臨營收與獲利壓力，上半年營收15.99億元、年減7.1%，營業利益約2,200萬元，但受匯兌損失影響稅後淨損約5,800萬元；2025年7月又因颱風影響前端生產而使出貨波動。不過，公司在2025年法說會表示，客戶端庫存逐步下降、旺季用紙需求提升，有助營收逐月改善，且外銷動能較2024年下半年已有成長，主要市場仍為東南亞及中國大陸。2026年展望以公司與媒體揭露來看，寶隆仍聚焦代理榮成工業用紙外銷，方向為優化產品組合、強化客戶服務、開拓業務往來客戶與銷售通路；媒體引述法人看法稱外銷動能與工紙需求有撐，2026年營收有挑戰逾45億元的機會，但此屬外部法人或媒體說法，非已查得的公司正式財測。2027至2028年未查得公司正式量化指引，較合理的研究情境是：若東南亞與中國包裝紙需求復甦、庫存循環正常化、榮成供貨量與外銷通路擴張延續，寶隆營收可望受益；若原物料與海運成本、匯率、外銷價格競爭、需求循環、紙業產能過剩或中國需求偏弱，則毛利率與獲利仍易波動。另一個中長期變數是資產活化：公司2025年說明雲林工業與住宅用地已有潛在買方洽詢，四筆工業土地約1,600坪、六筆住宅用地約8,500坪，仍屬初步洽談；若後續出售，可能帶來一次性處分利益與資產效率提升，但不屬本業經常性獲利。整體而言，2025至2028的核心觀察指標應為工業用紙外銷量、與榮成供貨合約量、毛利率、匯兌損益、應收帳款與資產活化進度。
產業上下游
- 榮成紙業股份有限公司1909 上市造紙公司；寶隆主要供應商與大股東。寶隆主要購入或代理榮成工業用紙成品銷售，2024年12月雙方簽訂每年約20萬噸工業用紙銷售合約。
- 東南亞紙器與包裝客戶 非單一揭露公司名稱；2025年法說會報導指出寶隆外銷主要市場包括東南亞，終端應用多為瓦楞紙箱、紙器與工業包裝。
- 中國大陸紙器與包裝客戶 非台股掛牌且未揭露具名客戶；2025年法說會報導指出中國大陸為主要外銷市場之一。
- 台灣及海外製造業包裝用紙客戶 未揭露具名客戶；推估為紙器廠、包裝轉換廠、物流與製造業包裝需求端，使用箱板紙、瓦楞原紙等工業用紙。
競爭對手
- 正隆股份有限公司1904 台股上市造紙公司，產品涵蓋工業用紙、紙器與家庭用紙，為台灣工業包裝紙主要同業。
- 永豐餘投資控股股份有限公司1907 台股上市紙業控股公司，旗下紙品與工紙相關業務具規模，為造紙產業主要同業。
- 榮成紙業股份有限公司1909 台股上市工業用紙與紙器公司，同時是寶隆大股東與主要供應商；在工業用紙終端市場亦具競爭與供應鏈角色。
- 華紙股份有限公司1905 台股上市造紙公司，主要涉及紙漿、文化用紙與特種紙，部分紙品市場與紙業資源配置上具同業比較意義。
- 永豐實業股份有限公司6790 台股上市紙品公司，主要在消費紙品與相關通路，與寶隆工業用紙直接重疊較低，但同屬造紙與紙品產業比較公司。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。