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漢平

2488 其他電子業 截至 2026-07-09

體質穩，估值偏便宜。

1 個訊號亮起
營收≥20%
估值 84品質 64成長 75動能 54籌碼 2

漢平可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 66 百分位。最新一季 ROE 約 2.6%。

  • 估值偏便宜。本益比落在全市場第 9 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 48 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -18.4%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 36.2%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.75
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
  • 中國信託-永康 持 1573 張
  • 派發者剩 729 張、最長約 310 日倒完

窗口 2026-02-09 起 · 股價 +4% · 分點至 2026-07-09· 集保至 2026-07-03

  • 最大持有者中國信託-永康 自起點累積 1573 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 549 張、已倒 66%，剩 184 張，依近期速度約 8 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.56pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -3.88pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -67 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
中國信託-永康富邦-仁愛華南永昌-台南永豐金-敦南國票-和平元大-大同
派發
凱基-台北美林美商高盛新加坡商瑞銀永豐金證券宏遠-民生
交易台
獨立尺度
凱基-湖口元大-台中兆豐-鹿港玉山-台南
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 中國信託-永康 +1,573
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 富邦-仁愛 +1,138
    已賣 3%
  • 華南永昌-台南 +922
    已賣 0%
  • 永豐金-敦南 +826
    已賣 1%
  • 國票-和平 +552
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 元大-大同 +172
    已賣 3%

派發

  • 凱基-台北 剩 184
    已倒 66%· 約 8 日倒完
  • 美林 剩 228
    已倒 39%· 約 23 日倒完
  • 美商高盛 剩 148
    已倒 44%· 約 14 日倒完
  • 新加坡商瑞銀 剩 83
    已倒 45%· 約 55 日倒完
  • 永豐金證券 剩 24
    已倒 80%· 近期停手
  • 宏遠-民生 剩 10
    已倒 86%· 近期停手

交易台

  • 凱基-湖口 -863
    未分類
  • 元大-台中 -660
    未分類
  • 兆豐-鹿港 -327
    未分類
  • 玉山-台南 -197
    未分類
還在倒 729 張 最長約 310 個交易日見底
近期買賣力道 +1,107 吸 / -493 倒 買盤略勝
避險台淨空 -67 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 36.21%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 78 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 63.9%, 樣本數 72, 中位數 +2.61%, 超額 +1.75%, 贏大盤勝率 54.2%；60 日: 勝率 64.3%, 樣本數 70, 中位數 +6.43%, 超額 +6.34%, 贏大盤勝率 54.3%；120 日: 勝率 55.1%, 樣本數 69, 中位數 +5.44%, 超額 +9.03%, 贏大盤勝率 49.3%

事件後 120 日，歷史上平均 +15.49%

20 日 +2.96%
60 日 +10.01%
120 日 +15.49%
20 日
60 日
120 日
勝率
63.9%
64.3%
55.1%
樣本數
72
70
69
中位數
+2.61%
+6.43%
+5.44%
超額
+1.75%
+6.34%
+9.03%
贏大盤勝率
54.2%
54.3%
49.3%

過去 69 次觸發，120 日後平均上漲 15.49%、超越大盤 9.03 個百分點，勝率 55.1%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 792+16.9% +17.3% 63.1% +0.9%
20-40 672+20.7% +14.2% 70.2% -6.7%
40-60 現在在這裡613+18.4% +5.3% 60.2% +5.5%
60-80 413+6.7% +3.8% 56.7% -14.6%
80-100 308+11% +13.6% 75.6% +8.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 10.43，落在自身歷史第 48.1 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+13.8%
勝率 73.8% 超額 +0.7%
511 天
現在
+8%
勝率 66.4% 超額 -1.7%
723 天
-0.1%
勝率 52.8% 超額 -4.4%
436 天
向下
+5.6%
勝率 48.4% 超額 -5.4%
834 天
+8.3%
勝率 51.5% 超額 +0.1%
293 天
+11.3%
勝率 90.9% 超額 +20.9%
121 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 723 天樣本中，120 日後平均上漲 8%、勝率 66.4%，落後大盤 1.7%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 37 次，觸發後 60 日平均 +7.93%，勝率 57.1%，平均贏大盤 +4.19 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 58 次，觸發後 60 日平均 +4.49%，勝率 62.1%，平均贏大盤 -0.46 個百分點。

漢平是做什麼的？公司基本資料

其他電子業；專業音訊與DJ設備ODM/OEM 台灣證券交易所上市

公司簡介

2488 對應證券為漢平電子工業股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於1969年4月1日，上市日期為2001年9月17日，總部位於台南市仁德區中正路三段256號，董事長兼總經理為劉深鏗，發言人亦為劉深鏗，代理發言人為朱文賢。實收資本額約新台幣799,994,330元，已發行普通股79,999,433股，統一編號68889236，簽證會計師事務所為資誠聯合會計師事務所，股務代理為中國信託商業銀行代理部。公開資料顯示公司營運總部在台南，另有深圳漢平、漢池兩個生產基地；2023年法說資料顯示台南總部員工約150人、深圳兩廠約900人，但此員工數為法說資料時點，非2026年最新正式員工總數。主要內部持股可查得彥均股份有限公司、劉深鏗、劉進忠、許景河等董監事或內部人持股；完整前十大股東名單未能在本次搜尋中取得官方最新表格。

主要業務

漢平早期由家電製造起家，後以馬達與音訊機構技術切入唱盤及專業音訊市場，定位為娛樂音訊與專業DJ產品的ODM/OEM製造商。主要產品包括黑膠唱盤音響器材、全自動唱盤系統、直驅馬達唱盤、皮帶驅動馬達唱盤、DJ專業傳統唱盤、DJ專業混音器、All-in-one DJ system、DJ數位控制器、USB錄音系統、無線傳輸唱盤、USB MIDI高解析音頻介面、唱盤訊號擴大器、專業高功率擴大器、高功率混音器、調音台等。應用場景包括PUB、夜總會、演唱會、廣播電台、音樂錄音室、個人視聽娛樂、學校、會議室、劇院與大型演唱會。2024年產品營收結構約為音訊產品98%、其他2%。銷售以外銷為主，公開資料列示銷售地區比重約美國38%、荷蘭18%、日本11%、其他33%。商業模式以承接國際音訊品牌客戶之產品設計、工程開發、量產製造與供應鏈整合為主，核心競爭力在機構、馬達、音訊電子、軟硬體整合與少量多樣的專業音訊產品製造經驗。公司未公開揭露主要客戶名單；早期媒體曾提及DENON、American DJ、Pioneer、AIWA、Sony等品牌產品與漢平供應關聯，但該資料年代久遠，僅作歷史背景參考，不視為2026年仍有效之客戶清單。

2025–2028 展望

2025年公司營運受美國關稅、客戶拉貨觀望與匯率因素影響，全年營收約28.82億元、年減約9.29%，EPS約4.56元，低於2024年。2026年前5月營收約11.86億元、年增約14.51%，顯示客戶拉貨動能較2025年回溫；2026年第1季EPS約0.92元、年增約10%，但季減，仍需觀察毛利率、匯率與訂單延續性。2025至2028年主要成長動能在專業DJ設備升級、All-in-one DJ system、無線傳輸唱盤、USB/MIDI音訊介面、軟硬體整合控制器，以及黑膠唱盤與創作者音訊設備的利基需求。若國際品牌客戶持續推出新款控制器、數位混音器與無線音訊產品，漢平有機會受惠於ODM設計導入與量產放大。中長期趨勢包括黑膠與類比音訊復興、DJ與內容創作者設備數位化、音訊產品與軟體平台整合、專業音訊產品小眾高附加價值化。主要風險包括產品集中於音訊產品、終端市場規模相對利基、國際品牌客戶集中度未揭露但可能偏高、關稅與地緣政治影響深圳產能、美元與新台幣匯率波動、IC與電子零件成本變動、競爭對手低價競爭、終端娛樂消費景氣循環，以及新產品導入速度不如預期。2027至2028之具體財務目標與擴產計畫未見公司公開明確指引，因此相關展望屬基於產業與既有產品線的推估。

產業上下游

上游
  • 積體電路IC供應商 漢平年報與產業資料列示重要原物料包含積體電路IC，但未公開揭露具體供應商名單；可能涵蓋音訊處理、USB/MIDI、電源管理與無線傳輸相關IC。
  • 電子零件供應商 重要原物料包含電子零件，供應內容可能包括電阻電容、連接器、開關、PCB、音訊介面與電源相關零組件；公司未公開揭露具體供應商。
  • 沖床、機構件與塑膠射出供應鏈 重要原物料包含沖床類，且深圳廠具塑射噴漆、基板、生產組裝等能力；外部供應商未公開揭露。
  • 馬達與精密機構零組件供應鏈 公司由馬達技術切入唱盤市場，唱盤與DJ設備需馬達、轉盤、軸承、機構與外觀件；具體供應商未公開揭露。
下游
  • 國際專業音訊品牌客戶 公司以外銷與ODM/OEM為主，服務全球專業音訊品牌；主要客戶未公開逐名揭露。
  • 美國音訊與DJ設備市場 公開資料顯示銷售地區以美國占比最高，約38%；下游為品牌商、代理商、樂器音響通路、DJ與創作者設備通路。
  • 荷蘭及歐洲音訊設備市場 公開資料顯示荷蘭約占銷售18%，推估與歐洲品牌客戶、物流或區域通路有關；具體客戶未揭露。
  • 日本音訊與DJ設備市場 公開資料顯示日本約占銷售11%，下游為日本品牌、代理商或專業音訊通路；具體客戶未揭露。
  • PUB、夜總會、演唱會、廣播電台、錄音室、學校、會議室、劇院與個人視聽娛樂使用者 為漢平音訊產品的終端應用場景，非直接掛牌客戶。

競爭對手

資料來源（19）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於漢平（2488）的常見問題

漢平(2488)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-09 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
漢平股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-09 收盤 48.4 元，本益比 10.4、股價淨值比 1.3。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 48 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
漢平的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 48.4 元與本益比 10.4 回推，漢平近四季合計 EPS 約 4.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。