進泰電子 3465
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
進泰電子可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 29% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.0%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 98 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 92 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.3%（賣超）。
估值
偏弱股價淨值比合理，但本益比昂貴。
品質
偏弱2 項指標都普通。
成長
偏弱月營收年增率普通。
動能
偏弱2 項指標都落後。
籌碼
偏弱外資 20 日買超強度普通。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-21，與前一交易日 2026-09-18 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
進泰電子（3465）合理價估算與歷史估值定位
現價比進泰電子過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 43%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 3 倍換算約 67.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
進泰電子（3465）EPS 與獲利能力
進泰電子 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.19 元，近四季合計 -0.30 元，2025 年全年 EPS 0.04 元。
2026 年第 2 季毛利率 15.8%、營業利益率 0.2%、稅後淨利率 -0.0%、單季 ROE -0.0%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.19 | 15.8% | 0.2% | -0.0% | -0.0% |
| 2026 年第 1 季 | -0.92 | 5.9% | -17.6% | -12.5% | -5.0% |
| 2025 年第 4 季 | 0.14 | 20.2% | -3.0% | -0.8% | -0.3% |
| 2025 年第 3 季 | 0.29 | 17.0% | -1.0% | 0.6% | 0.4% |
| 2025 年第 2 季 | -1.09 | 22.8% | 6.5% | -10.7% | -4.9% |
| 2025 年第 1 季 | 0.70 | 20.4% | 5.8% | 5.8% | 2.8% |
| 2024 年第 4 季 | 0.94 | 20.3% | 7.3% | 7.6% | 3.8% |
| 2024 年第 3 季 | 0.69 | 20.2% | 8.2% | 4.2% | 2.8% |
歷年全年 EPS
- 2025 年0.04 元
- 2024 年0.79 元
- 2023 年0.33 元
- 2022 年3.42 元
- 2021 年16.35 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
進泰電子 2026 年 8 月營收 2.04 億元，較去年同月成長 2.4%；近 12 個月中有 4 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 2.04 | +2.4% |
| 2026 年 7 月 | 1.45 | -9.3% |
| 2026 年 6 月 | 1.92 | +15.2% |
| 2026 年 5 月 | 2.32 | +190.5% |
| 2026 年 4 月 | 1.94 | +32.9% |
| 2026 年 3 月 | 1.30 | -33.6% |
| 2026 年 2 月 | 0.86 | -14.0% |
| 2026 年 1 月 | 1.21 | -17.5% |
| 2025 年 12 月 | 1.19 | -28.6% |
| 2025 年 11 月 | 0.96 | -31.2% |
| 2025 年 10 月 | 1.36 | -8.8% |
| 2025 年 9 月 | 1.32 | -28.3% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
進泰電子（3465）股利政策與殖利率
進泰電子近 12 個月沒有除息紀錄，交易所以 2026-09-21 收盤價計算的殖利率為 0.00%，2025 年已除息 1 次、現金股利合計 1.0 元。
近五年中有 4 年配發現金股利，最近一次除息日為 2025-07-18（113年第4季），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2025 年 | 1.0 | 1 |
| 2024 年 | 1.0 | 1 |
| 2023 年 | 4.0 | 2 |
| 2022 年 | 6.5 | 2 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2025-07-18 | 113年第4季 | 1.0 |
| 2024-07-22 | 112年第4季 | 1.0 |
| 2023-11-30 | 112年第2季 | 2.0 |
| 2023-07-12 | 111年第4季 | 2.0 |
| 2022-09-29 | 111年第2季 | 2.0 |
| 2022-04-01 | 110年第4季 | 4.5 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
進泰電子（3465）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計賣超進泰電子 1 張（外資 +7、投信 0、自營商 -8），近 20 個交易日合計賣超 70 張。
融資餘額 768 張，近 20 日增加 26 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 7.3%（截至 2026-09-21）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-21 | +1 | 0 | 0 | +1 | 768 | 0 |
| 09-17 | 0 | 0 | -7 | -7 | 769 | 0 |
| 09-14 | 0 | 0 | -1 | -1 | 762 | 0 |
| 09-11 | +4 | 0 | 0 | +4 | 762 | 0 |
| 09-10 | +2 | 0 | 0 | +2 | 762 | 0 |
| 09-09 | -4 | 0 | -5 | -9 | 763 | 0 |
| 09-07 | -1 | 0 | -3 | -4 | 749 | 0 |
| 09-04 | +1 | 0 | 0 | +1 | 739 | 0 |
| 09-03 | -3 | 0 | 0 | -3 | 734 | 0 |
| 09-02 | -1 | 0 | 0 | -1 | 734 | 0 |
| 08-31 | 0 | 0 | -1 | -1 | 731 | 0 |
| 08-28 | -1 | 0 | -2 | -3 | 737 | 0 |
| 08-27 | -6 | 0 | -2 | -8 | 732 | 0 |
| 08-26 | -3 | 0 | -3 | -6 | 732 | 0 |
| 08-25 | +1 | 0 | -2 | -1 | 742 | 0 |
| 08-24 | +9 | 0 | -16 | -7 | — | — |
| 08-21 | -1 | 0 | -10 | -11 | — | — |
| 08-20 | -1 | 0 | -10 | -11 | — | — |
| 08-19 | -5 | 0 | 0 | -5 | — | — |
| 08-18 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
籌碼方向不明 — 中性
窗口 2026-04-21 起 · 股價 -15% · 分點至 2026-09-21· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者凱基-三多 自起點累積 210 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者群益金鼎-北高雄 峰值囤過 67 張、已倒 72%，剩 19 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.31pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -0.04pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -21 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 凱基-三多 +210
- 統一-彰化 +184
- 中國信託-高雄 +139
- 元大-永康 +117
- 台新-台北 +117
- 元大-內湖民權 +49
派發
- 群益金鼎-北高雄 剩 19
- 光和-高雄 剩 6
- 元大-蘆洲中正 剩 5
- 元大-斗六 剩 3
- 第一金-新竹 剩 6
- 元大證券 剩 7
交易台
- 國泰-高雄 -350
- 國泰證券 -340
- 統一-新台中 -200
- 新光 -156
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 2 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 68 | -21.4% | -16% | 0% | -78.9% |
| 40-60 | 17 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 43 | -35.8% | -37.7% | 0% | -93.9% |
| 80-100 現在在這裡 | 184 | -33.2% | -33.7% | 0% | -86.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 702.5，落在自身歷史第 91.7 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(5 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 160 天樣本中，120 日後平均下跌 19.5%、勝率 0.6%，落後大盤 41.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +15.85%，勝率 50%，平均贏大盤 +11.73 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 70 次，觸發後 60 日平均 +1.22%，勝率 40.3%，平均贏大盤 -2.17 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 -4.6%，勝率 46.7%，平均贏大盤 -7.86 個百分點。
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進泰電子是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
進泰電子科技股份有限公司，股票代號3465，為櫃買中心上櫃普通股。公司設立於1993年4月9日，公開發行日為2004年9月15日，上櫃日為2008年1月28日；前身為祥業科技，2018年更名為進泰電子科技股份有限公司，2020年跨入專業音響及揚聲器製造與銷售領域。總部位於高雄市新興區民權一路251號19樓之1，營運中心在台灣高雄，香港設服務據點，中國東莞與越南北寧設製造據點，另法說會資料列示日本開發據點與馬來西亞技術/供應鏈資源。董事長兼總經理為邢家蓁；發言人為李智賢，代理發言人為黃宸庭。實收資本額新台幣353,298,620元，已發行普通股35,329,862股。2024年年報揭露截至2025年4月30日員工合計753人，其中經理級以上37人、一般職員142人、生產線員工574人，平均年齡40.00歲，平均服務年資4.61年。主要股東名單截至2025年4月27日包含泰弘資產管理6,317,000股、17.88%；進泰資產管理6,114,000股、17.30%；宏蓁資產管理3,033,000股、8.58%；匯蓁電子科技2,388,000股、6.75%；邢家蓁1,463,925股、4.14%；群益金鼎受託保管六福證券投資專戶1,428,509股、4.04%。
主要業務
進泰電子定位為國際專業音響品牌的音訊產品解決方案供應商，採OEM/ODM模式，提供揚聲器產品研發、設計、製造與整體解決方案；技術涵蓋聲學、機械、電子、木製品與軟體。主要產品包括重低音箱、立式音箱、書架式音箱、室外音箱、中置音箱、環繞音箱、家庭劇院系統、牆壁式揚聲器、單體喇叭及揚聲器相關零配件。2024年產品營收結構為音箱系統新台幣1,502,909仟元、占94.77%；牆壁式揚聲器46,810仟元、占2.95%；其他36,119仟元、占2.28%；合計1,585,838仟元。2025年前三季法說會資料顯示營收1,324,778仟元、年增17.21%，毛利率19.83%，營業利益率3.49%，EPS為-0.10元；2025全年合併營收依月營收公告為1,675,949仟元，年增5.68%。2026年前五月累計營收約7.625億元，年增約14.1%。區域別方面，2025年前三季北美占83.80%、亞洲15.03%、歐洲1.17%，北美為主要市場。客戶方面，公司年報未揭露真實名稱，僅以甲、乙代稱；2024年乙客戶占銷貨淨額76.44%、甲客戶占9.99%，2025年第一季乙客戶占73.43%、甲客戶占16.37%，顯示客戶集中度高。商業模式上，進泰以國際品牌商長期合作、產品設計開發到製造的一條龍服務、中國東莞與越南北寧雙生產基地，以及香港等銷售/服務據點來支援客戶採購與交期。
2025–2028 展望
2025至2028年展望重點：一、產業需求方面，公司年報與2025法說會引用市場研究指出，全球音訊產品市場2025年估352億美元、2026年估372億美元，2032年估538億美元，年複合成長率約5.5%；北美為主要市場。影音/娛樂使用場景朝串流、居家、個人化、高音質與智慧家庭延伸，中高階音響需求具穩定復甦基礎。二、產品與技術方面，公司計畫開發Hi-Res Music Streamer、多房間同步操控與360度播放設計、高階迷你書架音箱、高階1000W重低音音箱、DSP數位訊號處理、APP操控、Dolby ATMOS高階家庭劇院/智慧型音響、WISA無線傳送技術音箱等；2025年於越南廠成立AVR影音擴大機事業群，與客戶合作投入AVR製造與開發，法說會資料引用全球AVR市場2025年12.7億美元、2026年13.1億美元、2035年17.6億美元，CAGR約2.5%，北美占比逾30%。三、產能布局方面，公司因應美中貿易、關稅與客戶China+1需求，加速越南北寧廠產能；2025年第三季法說會顯示越南北寧廠產值比重已達51%、超過中國東莞49%，長期規劃為越南70%、中國30%。2026年報導指出公司擬辦理7,000張現金增資，且2026年營運力拚逐季成長；5月營收進入近年高檔，惟第一季仍因客戶旗艦新機工藝門檻、AI熱潮造成電子關鍵零組件供應波動、春節長假與AVR初期投入支出而虧損。四、主要成長動能包括越南產能提高與關稅相對優勢、新客戶與新機種、AVR新事業、既有國際品牌客戶深化、一條龍製造與高階音訊產品開發。五、主要風險包括客戶集中度高、北美市場占比高、匯率波動、關稅與地緣政治、材料與人工成本上升、電子零組件供應不穩、OEM/ODM價格競爭、品牌商議價能力高、智慧音響與大型電子代工廠跨業競爭，以及越南快速擴產與新事業初期費用造成毛利與獲利波動。
產業上下游
- 中國、越南及美國多家材料與零組件供應商 年報揭露主要原料包含MDF板材、磁鐵、軛鐵、音圈、支架等喇叭材料、貼片IC與被動元件；供應來源為中國、越南、美國，供應狀況穩定，但未揭露單一供應商名稱，且最近二年度及2025年第一季無同一供應商進貨占比超過10%。
- 上游電子零組件、連接器/線材、金屬沖壓/電鍍、木料加工、塑膠加工、合成樹脂業者 公司年報與法說會列示之音響產業上游類別；屬供應鏈環節描述，非公司揭露之特定上市櫃供應商。
- 國際專業音響品牌商（乙客戶） 年報以代號揭露之最大客戶，真實名稱未公開；2024年銷貨1,212,268仟元、占76.44%，2025年第一季銷貨324,995仟元、占73.43%，與發行人無關係。
- 國際專業音響品牌商（甲客戶） 年報以代號揭露之第二大客戶，真實名稱未公開；2024年銷貨158,440仟元、占9.99%，2025年第一季銷貨72,462仟元、占16.37%，與發行人無關係。
- 北美、亞洲、歐洲視聽娛樂、家電、汽車及其他音訊應用市場 下游應用市場；2025年前三季區域營收占比為北美83.80%、亞洲15.03%、歐洲1.17%，主要銷售市場為北美、歐洲、日本等專業揚聲器市場。
競爭對手
- 錩新 2415 台股上市櫃聲學/電子零組件相關同業；第三方同業比較列為進泰電子聲學產品競爭對手。
- 美律 2439 台股上市聲學元件與音訊產品相關同業；第三方同業比較列為進泰電子競爭對手。
- 美隆電 2477 台股上市音響與揚聲器OEM/ODM相關同業，與進泰在音響系統、揚聲器代工領域具可比性。
- 漢平 2488 台股上市專業音響/視聽產品相關同業；第三方同業比較列為進泰電子競爭對手。
- 全域 3067 台股上櫃聲學產品相關同業；第三方同業比較列為進泰電子競爭對手。
- 志豐 3206 台股上櫃聲學/電子產品相關同業；第三方同業比較列為進泰電子競爭對手。
- 東雅電 台股上櫃聲學產品相關同業；第三方同業比較列為進泰電子競爭對手。
- 東科-KY 5225 台股上市影音揚聲器系統ODM相關同業；與聲霸、專業用耳機及其他聲學產品製造具可比性。
- 鋒霖 台股上櫃聲學產品相關同業；第三方同業比較列為進泰電子競爭對手。
- 亞弘電 6201 台股上市專業音訊產品、小家電與電子零組件製造商；音訊產品業務與進泰具部分競爭關係。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於進泰電子（3465）的常見問題
- 進泰電子(3465)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-21 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 進泰電子股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-21 收盤 29 元，本益比 702.5、股價淨值比 1.3。目前本益比位於 2022 年以來自身分佈的第 92 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 進泰電子的每股盈餘（EPS）是多少？
- 進泰電子 2026 年第 2 季單季 EPS 0.19 元，近四季合計 -0.30 元，2025 年全年 0.04 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 進泰電子最新月營收表現如何？
- 進泰電子 2026 年 8 月營收 2.04 億元，較去年同月成長 2.4%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 進泰電子配息多少？殖利率多少？
- 進泰電子近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-09-21）；2025 年現金股利合計 1.00 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 進泰電子外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計賣超進泰電子 1 張（外資 +7、投信 0、自營商 -8 張），近 20 日合計賣超 70 張；融資餘額 768 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 進泰電子合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 3.0 倍，對應股價約 67 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 51 至 94 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-21）。
- 進泰電子目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：進泰電子若回到五年中位評價，約對應 67 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-21）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。