雅茗-KY 2726
收盤 11/5
- 開盤
- 7.30
- 最高
- 7.35
- 最低
- 7.11
- 昨收
- 7.19
- 成交量
- 74 張
- 成交值
- 53.14萬
- 振幅
- 3.34%
- 市值
- 2.69億
- 本益比
- 5.5
- 淨值比
- 0.8
- 殖利率
- 0.00%
- 近四季 EPS
- -2.95
- 月營收年增
- -17.0%
- 外資持股
- 23.67%
雅茗-KY可以買嗎？先看體質與估值定位
估值合理、籌碼良好；品質偏弱、成長偏弱、動能偏弱。
近 240 日報酬 -55.2%，低於全市場 99% 的個股；ROE -4.8%，低於全市場 90% 的個股；月營收年增率 -17.0%，低於全市場 86% 的個股。
估值 合理 本益比便宜，但殖利率落後。
品質 偏弱 2 項指標都落後。
成長 偏弱 月營收年增率落後。
動能 偏弱 2 項指標都落後。
籌碼 良好 外資 20 日買超強度良好。
雅茗-KY（2726）合理價估算與歷史估值定位
以 11/5 收盤價 7.13 元計算 · 夜間更新 22:12
近五年淨值比河流（月線）
五年慣常區間（偏低～偏高） 中位 收盤價
現價比雅茗-KY過去五年股價淨值比慣常區間的下緣低了約 49%。
三種方法的換算與說明
三種方法換算的價位
色帶＝慣常價位區間，短線＝中位換算，圓點＝模型應得價，直線＝現價。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2 倍換算約 18.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
這些數字可用 finlab 套件重現：看安裝教學 →以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 淨值比換算合理價
- 18.2 元 五年中位 2 倍 × 每股淨值 9.26 元
- 現價比合理價
- 低60.9% 五年慣常區間 13.9–23.5 元區間之下
雅茗-KY（2726）EPS 與獲利能力
雅茗-KY 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.46 元，近四季合計 -2.95 元，2025 年全年 EPS -3.56 元。
2026 年第 2 季毛利率 62.0%、營業利益率 -13.2%、稅後淨利率 -12.6%、單季 ROE -4.8%。
| 季別 | EPS | 毛利率 | 營業 | 稅後 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -0.46 | 62.0% | -13.2% | -12.6% | -4.8% |
| 2026 年第 1 季 | -0.33 | 64.5% | -11.3% | -9.9% | -3.5% |
| 2025 年第 4 季 | -1.78 | 54.9% | -51.2% | -42.4% | -15.2% |
| 2025 年第 3 季 | -0.38 | 68.1% | -3.4% | -7.2% | -3.6% |
| 2025 年第 2 季 | -0.73 | 59.6% | -7.2% | -13.3% | -6.0% |
| 2025 年第 1 季 | -0.67 | 59.1% | -20.8% | -10.6% | -4.2% |
| 2024 年第 4 季 | -0.30 | 55.8% | -6.7% | -4.1% | -1.7% |
| 2024 年第 3 季 | 0.18 | 61.6% | 2.4% | 3.4% | 1.2% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-3.56 元
- 2024 年3.78 元
- 2023 年-3.42 元
- 2022 年-7.91 元
- 2021 年-2.64 元
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
雅茗-KY（2726）月營收
雅茗-KY 2026 年 9 月營收 0.40 億元，較去年同月衰退 17.0%；近 12 個月中有 3 個月年增率為正。
逐月營收明細（12 個月）
| 月份 | 營收 | 去年同月 |
|---|---|---|
| 2026 年 9 月 | 0.40 | -17.0% |
| 2026 年 8 月 | 0.50 | +11.0% |
| 2026 年 7 月 | 0.47 | -13.0% |
| 2026 年 6 月 | 0.50 | +16.4% |
| 2026 年 5 月 | 0.54 | -0.5% |
| 2026 年 4 月 | 0.36 | -33.1% |
| 2026 年 3 月 | 0.56 | +7.0% |
| 2026 年 2 月 | 0.36 | -9.3% |
| 2026 年 1 月 | 0.42 | -22.9% |
| 2025 年 12 月 | 0.40 | -4.8% |
| 2025 年 11 月 | 0.45 | -41.2% |
| 2025 年 10 月 | 0.39 | -14.1% |
月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
雅茗-KY（2726）股利政策、配息與殖利率
雅茗-KY近五年沒有股利分派公告，交易所公告殖利率為 0.00%（2026-11-05）。
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
雅茗-KY（2726）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-11-05，三大法人近 5 個交易日合計持平雅茗-KY 0 張（外資 +1、投信 0、自營商 -1），近 20 個交易日合計持平 0 張。
融資餘額 261 張，近 20 日減少 13 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 0.0%（截至 2026-11-05）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 11-05 | +1 | 0 | 0 | +1 | 261 | 0 |
| 11-03 | -1 | 0 | 0 | -1 | 261 | 0 |
| 11-02 | +1 | 0 | 0 | +1 | 261 | 0 |
| 10-01 | 0 | 0 | -1 | -1 | — | — |
| 09-22 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
更早 15 個交易日
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-21 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
| 09-18 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
| 09-17 | 0 | 0 | +1 | +1 | — | — |
| 09-15 | 0 | 0 | -1 | -1 | — | — |
| 09-10 | 0 | 0 | +1 | +1 | — | — |
| 09-08 | -1 | 0 | 0 | -1 | — | — |
| 09-07 | +1 | 0 | 0 | +1 | — | — |
| 09-04 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
| 09-03 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
| 09-01 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
| 08-31 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
| 08-28 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
| 08-27 | -1 | 0 | -1 | -2 | — | — |
| 08-26 | +1 | 0 | 0 | +1 | — | — |
| 08-25 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
雅茗-KY（2726）同業比較與追蹤
記下你的判斷
12/3 收盤時，雅茗-KY會跑贏 0050 嗎？
以 11/5 收盤起算，到期用含息收盤價自動對答案，紀錄只存在這部瀏覽器。這是判斷練習，不是投資建議。
雅茗-KY（2726）主力分點與大戶籌碼
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-06-05 起 · 股價 -30% · 分點至 2026-11-05· 集保至 2026-10-30
- 最大持有者永豐金-板新 自起點累積 612 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者兆豐-桃園 峰值囤過 11 張、已倒 55%，剩 5 張，依近期速度約 12 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.87pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.35pp，籌碼往上集中
看分點庫存與集保大戶明細
承接
- 永豐金-板新 +612
- 台新 +554
- 國泰-敦南 +458
- 宏遠-高雄 +177
- 玉山-士林 +63
- 永豐金-中正 +57
派發
- 兆豐-桃園 剩 5
- 中國信託-新竹 剩 1
- 玉山-城中 剩 1
交易台
- 國泰證券 -476
- 第一金 -467
- 凱基-信義 -268
- 宏遠-台中 -239
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
雅茗-KY（2726）量化訊號回測
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比 | 樣本 | 240 | 中位數 | 上漲 | 平均 |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在 | 353 | +5.0% | +15.1% | 63.7% | -20.6% |
| 20-40 | 105 | +14.7% | +23.7% | 75.2% | -17.0% |
| 40-60 | 53 | -9.0% | +8.8% | 54.7% | -46.5% |
| 60-80 | 156 | -24.0% | -8.8% | 14.7% | -47.7% |
| 80-100 | 281 | -48.3% | -49.2% | 0.7% | -82.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 5.54，落在自身歷史第 1.1 百分位，屬於 0-20 區間。
更多歷史統計：估值 × 動能的歷史對照、這個訊號在全市場是否站得住腳、目前未成立的訊號（歷史統計供參）
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 448 天樣本中，120 日後平均下跌 5.2%、勝率 42.2%，落後大盤 12.0%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 246 個月，每月平均約 409 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.22 個百分點，在 63.0% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 7 次，觸發後 60 日平均 +2.7%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -2.1 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 -2.8%，勝率 28.6%，平均贏大盤 -7.3 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 30 次，觸發後 60 日平均 -3.8%，勝率 36.7%，平均贏大盤 -7.6 個百分點。
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雅茗-KY（2726）做什麼？公司簡介與主要業務
公司簡介
2726 對應證券為上櫃普通股「雅茗-KY」，公司英文名為 Yummy Town (Cayman) Holdings Corporation，屬 KY 架構公司，註冊地為開曼群島。年報揭露本公司地址為 The Grand Pavilion Commercial Centre, Oleander Way, 802 West Bay Road, P.O. Box 32052, Grand Cayman KY1-1208, Cayman Islands；台灣分公司位於臺北市內湖區新湖一路77號6樓。公司/集團由吳伯超先生於1992年創立，控股公司成立日期依公開股市資料為2009/12/22，2014/12/24在台灣掛牌上櫃，年報稱為第一家台灣手搖茶飲上市公司。董事長為吳伯超，總經理為江錫毅，發言人為江錫毅。2026/04/27 年報口徑：流通在外普通股37,922,454股，核定股本100,000,000股；公開資料列示實收資本額約新台幣379,224,540元。2026/03/31 從業員工合計243人，其中經理人8人、一般職員55人、生產線員工180人。主要股東（2026/04/27）包括李盈萱12.76%、元大商業銀行受託保管雅茗國際股份有限公司投資專戶12.67%、吳伯超11.11%、鄭俊忠3.59%、中國信託商業銀行受託保管皇馬有限公司投資專戶3.16%、國泰世華銀託管欣樂投資有限公司投資專戶2.77%、英屬維京群島商水晶奇點股份有限公司台灣分公司2.64%、白玉瑩2.64%、呂國銘2.11%、邱淑慧2.11%。主要轉投資/營運公司包含展欣企業控股有限公司、展岳餐飲企業有限公司、宴美企業有限公司、快樂檸檬香港有限公司、Yummy-Town USA LLC、Yummy-Town Holding Corporation、Happy Lemon USA LLC、Happy Lemon West, INC、Freshtea Japan、上海仙踪林餐飲管理有限公司等。
主要業務
公司經營全球餐飲事業及全球連鎖加盟創業平台，以手搖茶飲為主力，主品牌為「快樂檸檬 Happy Lemon」，提供新鮮現製手搖茶、小食、甜品與品牌 IP 周邊產品，並透過貿易物流公司銷售原物料。經營型態分為直營、加盟與海外代理三種，收入來源主要包括直營餐飲收入、銷售給加盟商或代理商的原物料收入、加盟金及特許權利金收入。2025年度年報產品組合：加盟、代理及其他相關收入277,286千元、占48.82%；直營收入290,722千元、占51.18%；合計約568,008千元（年報表格合計處有568,808千元疑似排版/數字差異，致股東報告書與月營收資料均指向約568,008千元）。2024年度加盟、代理及其他相關收入382,454千元、占67.73%；直營收入182,210千元、占32.27%。這顯示2025年直營比重明顯提高，營運由過去偏加盟/代理與原料供應，轉向更重視美國直營門店控制、會員系統與品牌升級。公司客戶與終端應用包括一般消費者、加盟商、海外代理商及合資夥伴；主要市場重心由中國大陸轉向以美國為首的海外市場及台灣本地市場。年報稱 Happy Lemon 已在全球20多個國家、200多個城市拓展，全球門店近2,000家，品牌在北美、澳洲、東南亞為營運主力之一。
展開全文
2025–2028 展望、產業上下游、競爭對手
2025–2028 展望
2025年公司合併營收約568,008千元，較2024年約564,664千元小幅成長0.59%，但歸屬母公司淨損約99,521千元，主因2024年有一次性處分投資利益、2025年拓展美國東岸與政策變動導致團隊、人力及拓展成本上升，原神 IP 聯名活動效益不如預期而提供折讓/促銷壓縮毛利，以及美國關稅調整使加盟商進口成本上升、貿易訂單減少。2026年公司營運計畫以美國市場為主軸，年報稱美西門店數已達118家，目標年底進軍美東並擴展至150家；策略包括持續布局美國與海外新市場、以品牌授權模式經營大中華市場、跨渠道合作與輕資產展店、強化全球原物料供應鏈、導入 AI 智慧調飲機、升級會員系統、加盟商管理、供應鏈系統、數位資訊系統與顧客會員系統。2025-2028成長動能主要來自：（1）美國與北美手搖茶飲市場仍成長，且連鎖品牌在選址、成本控制、標準化與資本取得上相對有利；（2）直營店比重提高可提升品牌控制、門店數據回收與單店模型優化；（3）AI 智慧調飲設備、數位會員與供應鏈系統有機會降低缺工、品質不穩與訓練成本；（4）以加盟/代理/品牌授權的輕資產模式切入大中華、東南亞、澳洲與其他海外市場；（5）可能透過投資合盟或併購擴大規模。主要風險包括美國關稅與進口成本、食安與各國法規、海外展店執行與加盟商管理、消費降級、茶飲品牌競爭白熱化、IP/行銷活動投報不確定、直營店固定成本與人力成本上升、匯率與跨境資金調度、供應鏈穩定性，以及2025年虧損後獲利恢復時間的不確定性。2027-2028屬推估區間，若美國直營門店管理、供應鏈在地化與加盟擴張順利，營收結構可能更偏直營與美國市場；若關稅、工資、租金或同業促銷壓力加劇，獲利改善可能延後。
產業上下游
- 未揭露之原料製造商與契作農民 年報揭露上游包含茶葉、奶粉、咖啡、濃縮果汁、肉類製品等原物料供應，並與農民簽訂契作採購合約以穩定供應與價格；未揭露具名上市櫃供應商。
- 未揭露之調理包與包材/物料代工廠 年報揭露上游包含調理包等委外代工廠，以及食材、包材、物料採購與檢驗；未揭露具名上市櫃供應商。
- AI 智慧調飲機與門店系統供應商 公司2025-2026策略提及導入新世代 AI 智慧調飲機、供應鏈系統、數位資訊系統與會員系統；供應商名稱未揭露，故stock_id為null。
- Happy Lemon USA LLC 美國地區子公司/孫公司，承接美國 Happy Lemon 業務、直營門店收購與展店；非台股掛牌。
- Happy Lemon West, INC 美國西岸相關營運公司，年報列示為轉投資事業，與美西門店營運及品牌拓展相關；非台股掛牌。
- 全球加盟商與海外代理商 公司下游包括加盟商及代理商，向其收取加盟金、特許權利金並銷售原物料；年報未揭露具名公司。
- 一般消費大眾 直營與加盟門市的終端消費者，主要購買手搖茶、小食、甜品及周邊商品；非公司實體。
- 台灣、北美、澳洲、東南亞等區域通路與合作夥伴 年報提及跨渠道合作、海外代理、合資夥伴與在地門店拓展；具名合作企業未完整揭露。
競爭對手
- 六角國際事業股份有限公司 2732 台股上櫃公司，旗下 Chatime 日出茶太為全球手搖茶飲品牌，與雅茗-KY同屬海外連鎖茶飲主要競爭者；媒體稱六角、聯發國際與雅茗-KY為手搖飲海外拓點三大業者。
- 聯發國際餐飲事業股份有限公司 2756 台股上櫃公司，旗下 Sharetea 歇腳亭與 UG 布局北美、香港、新馬、澳洲等市場，與 Happy Lemon 在國際茶飲加盟與美國市場競爭。
- 美食達人股份有限公司（美食-KY） 2723 台股上櫃公司，85度C 等烘焙咖啡餐飲品牌具飲品與海外連鎖餐飲屬性，屬廣義觀光餐旅/連鎖餐飲同業。
- 天仁茶業股份有限公司 1233 台股上市公司，茶葉、茶飲與喫茶趣等業務，屬茶飲與茶相關通路競爭/替代者。
- 王品餐飲股份有限公司 2727 台股上市公司，連鎖餐飲集團，非手搖茶直接競品，但在餐飲消費、人力、租金與展店資源上屬廣義同業。
- 豆府股份有限公司 2752 台股上櫃公司，連鎖餐飲集團，非手搖茶直接競品，但屬觀光餐旅與連鎖餐飲同業。
- Gong cha 貢茶 國際連鎖手搖茶品牌，非台股掛牌；在北美與全球珍珠奶茶市場與 Happy Lemon 競爭。
- CoCo 都可 國際連鎖手搖茶品牌，非台股掛牌；與 Happy Lemon 在海外市場、加盟商與消費者心智上競爭。
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於雅茗-KY（2726）的常見問題
雅茗-KY(2726)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-11-05 的數據現況：估值合理、籌碼良好；品質偏弱、成長偏弱、動能偏弱，暫無量化訊號觸發。各項訊號的歷史統計見本頁「量化訊號回測」段，投資一定有風險，進場前請自行評估。
雅茗-KY股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-11-05 收盤 7.13 元，本益比 5.5、股價淨值比 0.8。目前本益比位於 2018 年以來自身分佈的第 1 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「量化訊號回測」段。
雅茗-KY的每股盈餘（EPS）是多少？
雅茗-KY 2026 年第 2 季單季 EPS -0.46 元，近四季合計 -2.95 元，2025 年全年 -3.56 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
雅茗-KY最新月營收表現如何？
雅茗-KY 2026 年 9 月營收 0.40 億元，較去年同月衰退 17.0%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「月營收」段。
雅茗-KY配息多少？殖利率多少？
雅茗-KY近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-11-05）。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策、配息與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
雅茗-KY外資最近是買超還是賣超？
截至 2026-11-05，三大法人近 5 個交易日合計持平雅茗-KY 0 張（外資 +1、投信 0、自營商 -1 張），近 20 日合計持平 0 張；融資餘額 261 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
雅茗-KY合理價是多少？
以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.0 倍，對應股價約 18 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 14 至 24 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算與歷史估值定位」段（截至 2026-11-05）。
雅茗-KY目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：雅茗-KY若回到五年中位評價，約對應 18 元（詳見「合理價估算與歷史估值定位」段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-11-05）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。