用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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滿心
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 75 百分位。最新一季 ROE 約 5.2%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 8 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 15 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -7.8%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -1.9%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -10% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者玉山證券 自起點累積 328 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者群益金鼎-丹鳳 峰值囤過 218 張、已倒 39%，剩 134 張，依近期速度約 25 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.09pp、中實戶人數 -4 戶、散戶佔比 +3.21pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -7 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 301 張，實際還在賣的約 191 張，最長約 100 個交易日見底。 近期持有者吸收 +510 vs 派發 -83 張。
承接 · 持有者
- 玉山證券 +328
- 第一金-自由 +128
- 兆豐-天母 +126
- 富邦-台北 +89
- 中國信託-忠孝 +88
- 兆豐-竹北 +87
派發 · 倒貨者
- 群益金鼎-丹鳳 剩 134
- 凱基-站前 剩 7
- 元大-成功 剩 15
- 兆豐-新莊 剩 8
- 永豐金-大園 剩 12
- 元大-樹林 剩 13
交易台 · 淨空
- 元大-花蓮 -1,040
- 華南永昌 -539
- 宏遠-光隆 -475
- 富邦-花蓮 -399
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 772 | +46.4% | +22.2% | 98.4% | +32.9% |
| 20-40 | 663 | +4.4% | 0% | 50.1% | -16.7% |
| 40-60 | 812 | +7.2% | +6% | 74.6% | -5.6% |
| 60-80 | 357 | +12.6% | +11.5% | 76.5% | -3.3% |
| 80-100 | 347 | +21.4% | +19.6% | 100% | -3.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 10.42，落在自身歷史第 14.7 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 447 天樣本中，120 日後平均上漲 14.6%、勝率 81.2%，超越大盤 4.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 32 次，觸發後 60 日平均 +8.71%，勝率 68.8%，平均贏大盤 +7.7 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 30 次，觸發後 60 日平均 +7.15%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +2.67 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +6.39%，勝率 38.5%，平均贏大盤 +2 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
2916 對應證券為滿心企業股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股。公司可追溯至 1977 年設立，1984 年 6 月 16 日正式成立股份有限公司；公司網站與第三方資料列示上櫃時間為 2005 年 3 月 10 日，但櫃買中心「最近上櫃公司」查詢頁曾顯示 2005 年 12 月 6 日，兩者存在口徑差異，需以公開資訊觀測站歷史掛牌資料再核。總部位於新北市五股區五權六路 18 號。董事長為李俊良，總經理為後藤憲二，發言人郭建隆。實收資本額為新台幣 646,268,780 元，已發行普通股 64,626,878 股；2025 法說會列示員工約 690 人。簽證會計師事務所為安侯建業聯合會計師事務所，股務代理為福邦證券。主要股東與董監持股方面，公開資料顯示日商株式會社 DESCENTE 持有約 8,325 仟股、約 12.88%，傑克喜亞投資有限公司約 6,171 仟股，李俊良約 3,073 仟股，李德媖約 2,920 仟股，李健睿約 2,451 仟股；Yahoo 股市列示董監持股比例約 35.64% 至 35.65%。2024 年合併營收 1,920,166 仟元、營業毛利 1,041,483 仟元、營業利益 277,428 仟元、稅後淨利 248,074 仟元、EPS 4.19 元；2025 法說會列示 2024 年每股現金股利 3.6 元，公司股利政策為每年就可分配盈餘提撥不低於 50% 分配股東紅利。
主要業務
滿心為品牌服飾與配件代理、設計、銷售公司，主要經營各種成衣針織品製造買賣、代理國內外廠商產品經銷投標報價，以及進出口貿易。商業模式以代理國外服飾品牌、部分授權設計與委外生產、再透過百貨專櫃、購物中心、OUTLET、經銷店、加盟店、團體訂購、採購標案與線上通路銷售。2025 法說會列示公司全台百貨專櫃 211 櫃，資料截至 2025 年 10 月 31 日；通路包含新光三越、遠東百貨、SOGO、三井 LaLaport、微風、高島屋、美麗華、統一時代、京站、禮客、環球、台茂、大江、華泰、太平洋、廣三、中友、麗寶、夢時代、義大等。線上通路包含官方網站、Yahoo、momo、蝦皮與社群。品牌組合包含 Munsingwear、le coq sportif Golf、le coq sportif、McGREGOR、Felix Buhler、HAZZYS、NARA CAMICIE、As Know As、DANSKIN、Acupuncture 等；近年亦引進 and per se、PEARLY GATES、SCOTTISH HOUSE、Bossini X 等品牌。公司 2025 法說會列示 2024 年營收通路結構：直接銷售予客戶之商品如專櫃、電商、加盟店為 1,834,476 仟元，占 95.54%；透過經銷商銷售之商品為 68,787 仟元，占 3.58%；其他如副料、外接訂單、協力廠商為 16,903 仟元，占 0.88%；總計 1,920,166 仟元。產品面第三方資料列示 2024 年產品營收比重為服飾及代工 100%，另券商資料列示經營比重約服裝產品 91%、配件 9%，兩者可能因分類口徑不同。主要客群為中高收入、注重品牌與質感的服飾消費者，終端應用為高爾夫服飾、運動休閒、女裝、男裝、瑜伽運動服飾、團體制服與企業採購。制服與團購客戶公開資料曾列示中油、台塑、中華職棒統一獅隊、竹科園區管理中心、SOGO 百貨等。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以多品牌、全通路與物流效率為核心。成長動能包括：一、持續引進日本、韓國、歐洲品牌，擴大高爾夫、運動休閒、瑜伽與中高價位時裝產品組合；市場新聞指出滿心 2025 年仍規劃新品牌與高級時裝布局，惟個別品牌如 Lanvin 首店時程屬媒體報導，仍需追蹤公司正式公告。二、全通路拓展，百貨與購物中心仍為核心現金流來源，OUTLET、加盟店與電商通路可提高觸及率並分散單一百貨通路風險。三、公司 2025 法說會明確提出加強開拓電商及加盟店市場、掌握商圈開發及新商場設立；全台 211 個百貨專櫃代表仍具實體通路規模。四、自建物流倉庫與商品集中管理有助於降低外部倉儲依賴、支援電商出貨與庫存調度；媒體與投資摘要提及楊梅倉儲物流中心投資約 1.56 至 1.7 億元並預計 2026 年啟用，金額與時程需以公司公告再確認。五、若新台幣升值或日圓、韓元等採購幣別走弱，對進口服飾成本與毛利率有利；2024 毛利率約 54.24%，公司在法說會中亦把提升毛利率、控管折扣、降低庫存列為重點。主要風險與挑戰包括：匯率波動影響進口商品成本；基本工資與勞保費率上升推高門市人事成本；專櫃裝潢、國內物流、包材等費用增加；物價上漲與消費力道減弱；服飾流行週期短、庫存跌價與折扣壓力；百貨抽成與租金成本；快時尚、品牌電商、自有品牌服飾與海外旅遊購物競爭。2026 至 2028 年若物流中心順利投用、電商占比提高、品牌汰弱留強，營收與毛利率有機會維持穩健；但若消費景氣轉弱或新品牌未達經濟規模，營業利益率可能受折扣、庫存與固定費用壓縮。上述 2026 至 2028 年屬研究推估，非公司正式財測。
產業上下游
- 日商株式會社 DESCENTE 品牌原廠、供應商與滿心主要股東之一；非台股上市櫃，公開資料顯示為日本公司，供應或授權 le coq sportif、Munsingwear 等相關品牌資源。
- H.K. DESCENTE 公開資料列示之服飾產品供應商；非台股上市櫃。
- LF Corp 公開資料列示之服飾產品供應商，與韓系品牌供應鏈相關；非台股上市櫃。
- MAMMINA 公開資料列示之服飾產品供應商；非台股上市櫃或未能確認台股掛牌。
- LOUNIE 公開資料列示之服飾產品供應商；非台股上市櫃或未能確認台股掛牌。
- SUMISHO 公開資料列示之服飾產品供應商；非台股上市櫃。
- 紘瑋 公開資料列示之原料布供應商；未能確認為台股上市櫃公司。
- 麗達 公開資料列示之原料布供應商；未能確認為台股上市櫃公司。
- 世岸 公開資料列示之原料布供應商；未能確認為台股上市櫃公司。
- 和才 公開資料列示之原料布供應商；未能確認為台股上市櫃公司。
- 祥昇 公開資料列示之原料布供應商；未能確認為台股上市櫃公司。
- KIYOKAWA 公開資料列示之原料布供應商；非台股上市櫃或未能確認台股掛牌。
- 遠東百貨2903 百貨專櫃與購物中心通路，滿心於遠百體系多個據點設櫃銷售。
- 富邦媒體科技8454 momo 線上銷售通路；滿心法說會列示 momo 網站為線上通路之一。
- 新光三越 主要百貨專櫃通路；未上市櫃。
- 太平洋崇光百貨 SOGO 百貨專櫃通路與團體制服客戶之一；未上市櫃。
- 三井 LaLaport 購物中心通路；在台營運主體非台股上市櫃。
- Yahoo 奇摩購物 線上銷售通路；外商／非台股上市櫃。
- 蝦皮購物 線上銷售通路；母公司 Sea 為海外上市公司，非台股上市櫃。
- 台灣中油 公開資料列示之團體制服客戶；國營事業，未上市櫃。
- 台塑1301 公開資料列示之團體制服客戶。
- 統一企業1216 公開資料曾列中華職棒統一獅隊為制服客戶；統一獅為統一企業集團球隊，關係以團體訂購／制服客戶理解。
競爭對手
- 高林實業2906 MoneyDJ 列示之國內競爭者；同屬服飾、代理與貿易相關業者。
- 新光紡織1419 MoneyDJ 列示之國內競爭者；具紡織、服飾與通路相關業務。
- 嘉裕1417 MoneyDJ 列示之國內競爭者；男裝、服飾零售與品牌經營業者。
- 遠東新世紀1402 MoneyDJ 列示之競爭者；其紡織與服飾相關供應鏈規模較大，與滿心的零售代理定位不完全相同。
- 潤泰全球2915 MoneyDJ 列示之競爭者；具紡織、成衣與通路相關業務。
- 米斯特國際2941 台股上櫃居家生活業者，經營 Life8 等自有服飾品牌與 OMO 全通路，與滿心在服飾零售、百貨與電商通路競爭。
- 美而快國際5321 台股上櫃服飾電商與多品牌零售業者，旗下含 PAZZO 等品牌，與滿心在服飾電商與女裝市場競爭。
- ZARA MoneyDJ 列示之國際競爭者；母公司 Inditex 為海外上市公司，非台股上市櫃。
- FAST RETAILING／UNIQLO MoneyDJ 列示之國際競爭者；日本上市公司，非台股上市櫃。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。