用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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KY東凌
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 4% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.5%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 92 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 76 百分位。
- 外資近期中性。外資近 20 日買賣超大致持平。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -12% · 分點至 2026-06-16· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-大同 自起點累積 37 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 10 張、已倒 30%，剩 7 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.07pp，集中度維穩
派發者手上還有 14 張，實際還在賣的約 2 張，最長約 10 個交易日見底。 近期持有者吸收 +74 vs 派發 -2 張。
承接 · 持有者
- 元大-大同 +37
- 台新-台中 +29
- 永豐金-新莊 +26
- 元大-大統 +19
- 富邦-嘉義 +12
- (牛牛牛)亞-鑫豐 +12
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 7
- 富邦-新板 剩 1
- 元大-三峽 剩 1
- 國泰-台中 剩 2
- 統一-三多 剩 3
交易台 · 淨空
- 凱基-台南 -73
- 玉山-台中 -45
- 凱基-鳳山 -20
- 合庫-高雄 -13
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 506 | -24.6% | -25.3% | 4.2% | -67.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 70.0，落在自身歷史第 76.2 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
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目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 309 天樣本中，120 日後平均下跌 8.4%、勝率 29.4%，落後大盤 13.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 10 次，觸發後 60 日平均 -0.63%，勝率 40%，平均贏大盤 -3.03 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 -4.83%，勝率 26.3%，平均贏大盤 -11.2 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +4.73%，勝率 78.6%，平均贏大盤 +3.09 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
2924 對應證券為開曼群島宏太股份有限公司，證券簡稱宏太-KY，櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司前身為開曼東凌股份有限公司，2022 年股東臨時會通過更名，2023 年公告更名為開曼群島宏太股份有限公司。公開股市資料顯示，公司設立日為 2009/02/06，興櫃日 2011/09/09，上櫃日 2011/12/02，公開發行日 2011/08/11；公司登記與通訊地址為台北市中山區中山北路二段46號10樓，電話 (02)2547-5805，電子郵件 [email protected]。董事長為黃愛玲，總經理為張芷婷，發言人曾毓文，代理發言人傅廷暐。實收資本額約新台幣 520,359,340 元，已發行普通股約 52,035,934 股，其中公開資料顯示含私募股 19,230,760 股，無特別股。104 人力銀行資料顯示台灣分公司員工數約 30 人；此為人力銀行揭露值，非年報查核口徑。主要股東方面，鉅亨網資料顯示前十大持股約 71.78%、外資持股約 66.79%、股東人數約 462 人；PChome/券商資料顯示大股東包含台新國際商業銀行受託保管天使空間有限公司投資專戶，持股約 10,839 張、20.83%，另有台新國際商業銀行受託保管北川有限公司等受託保管外資/投資專戶。媒體報導指出，2022 年張聰淵家族以約 4 億元收購原創辦人林寶霞家族持股，張聰淵長子張志邦與次子張育維已進入董事會參與經營；此部分屬媒體與公開資料交叉資訊，未取得截至本日完整股東名簿逐項驗證。
主要業務
宏太-KY 原主要業務為童裝及嬰幼兒產品之研發、生產與銷售，早期以「黃色小鴨 Piyopiyo」、「艾比熊 Abby Bear」、「哈皮蛙 Kaeru」等自有品牌切入嬰童用品市場，產品涵蓋童裝、棉品、媽媽用品、哺育用品、離乳用品、清潔洗護用品、內著等。近年公司業務範圍已擴大為嬰幼兒產品、工程承攬，以及不動產、住宅及大樓開發租售。營收結構處於轉型期：MoneyDJ 資料稱 2024 年公司嬰幼兒產品營收佔 100%；StockFeel 資料則顯示較新的營收佔比為工程約 75.9%、嬰幼兒產品約 24.1%，反映 2025 年起工程收入認列比重提高。2025 年 11 月營收公告指出，單月營收年增 140%，主因越南子公司依完工比例法認列工程收入金額較高；2026 年 3 月營收公告亦同樣註明越南子公司依完工比例法認列工程收入較高。公司 2024 年 6 月代子公司勞德建設有限責任公司公告，與越南同豐營造工程股份有限公司簽訂胡志明市第七郡 HONGFU PLAZA 商辦大樓興建工程之基樁及連續壁工程分包施工合約，合約價值約越南盾 19,911,907 千元，換算台幣約 25,288 千元，有助於未來營運及業務拓展。媒體報導指出，公司 2024 年 1 月於越南設立勞德建設，投入營繕與土木工程業務，爭取僑台商基礎建設案；2024 年 8 月辦理私募，引進資金轉投資志竤建設，專責台灣房地產開發，台南「宏福悅」為首案，由志竤持股 58%、海悅持股 42%。因此，目前商業模式可分為三塊：一是自有嬰幼兒品牌商品研發、委外/自有產能生產與通路銷售；二是越南工程承攬，按工程進度認列收入；三是台灣不動產開發與租售，透過轉投資公司與開發/代銷夥伴推進建案。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望重點在轉型執行而非既有嬰童用品自然成長。成長動能包括：1. 越南子公司勞德建設承接工程案，若 HONGFU PLAZA 及後續僑台商基礎建設案順利推進，工程收入將成為短中期營收主要變數；2. 台灣不動產開發業務透過志竤建設與海悅合作推動台南「宏福悅」等建案，若銷售順利，可能帶來建案處分或投資收益；3. 張聰淵家族/宏福集團入主後，市場預期可能導入營建、越南資源、資金與人脈，帶動公司從嬰童品牌轉為工程與不動產平台；4. 嬰童用品可維持自有品牌與通路基本盤，但台灣及中國少子化趨勢、電商競爭與品牌老化將限制成長。主要風險包括：工程承攬案規模仍小且收入認列高度波動，完工比例法會造成月營收與毛利率不穩；越南工程涉及當地法規、施工進度、收款、匯率與分包管理風險；不動產開發受利率、房市政策、土地成本、銷售速度與建築成本影響，回收期長且資金需求高；公司近年營收規模大幅縮小且連續虧損，2025 年全年營收約 6,743.5 萬元、仍低於 2024 年，2026Q1 仍為虧損，每股虧損約 0.22 元，代表轉型尚未證明穩定獲利能力。2025-2028 年的核心觀察指標為越南工程訂單與毛利、志竤建設建案銷售進度、私募資金用途、主要股東後續資產注入或業務整合、以及嬰童用品業務是否持續收縮或處分。
產業上下游
- 紡織面料與嬰童用品原料供應商 嬰幼兒產品主要使用紡織面料、塑膠、包材與生活用品零組件等；公開資料僅指出重要原物料包含紡織面料，未揭露具名供應商，故 stock_id 設為 null。
- 越南同豐營造工程股份有限公司 宏太-KY 子公司勞德建設 2024 年公告與其簽訂 HONGFU PLAZA 商辦大樓基樁及連續壁工程分包施工合約；為越南公司，非台股掛牌。
- 營建材料、機電與施工分包商 工程承攬及不動產開發所需之鋼筋、水泥、混凝土、機電、模板、基樁與連續壁等材料及專業分包商；公司未公開揭露完整供應商名單，故以產業鏈類別列示。
- 嬰童用品消費者與零售/電商通路 黃色小鴨等自有品牌嬰幼兒用品之終端客戶為家庭消費者，透過實體零售、經銷與電商等通路銷售；未能確認具名上市櫃主要客戶。
- 僑台商與越南商辦/基礎建設業主 越南工程承攬業務之下游客戶與終端應用為商辦大樓、廠房或基礎建設案業主；HONGFU PLAZA 案位於胡志明市第七郡，公開資料未揭露終端業主為台股掛牌公司。
- 海悅國際開發2348 媒體報導台南「宏福悅」建案由志竤建設持股 58%、海悅持股 42%；海悅為台股上市公司，可能為不動產開發/代銷相關合作方。
- 志竤建設 宏太-KY 私募資金轉投資之國內房地產開發平台，專責國內不動產開發；未上市櫃。
競爭對手
- 麗嬰房2911 嬰童用品與服飾零售同業，與宏太-KY 原嬰幼兒產品業務具競爭或可比性。
- 三洋實業1472 StockFeel 將宏太-KY 轉型後主要業務歸為營造，列三洋實業為營造同業競爭對手。
- 中工2515 大型營建工程與不動產開發公司，為工程承攬/營造業務可比同業。
- 新建2516 營造工程同業，與宏太-KY 工程承攬方向具可比性。
- 德寶 營建與不動產開發相關同業，為轉型後業務可比公司之一。
- 大陸2526 大型營建工程公司，為工程承攬業務可比同業。
- 達欣工2535 營造工程上市公司，與宏太-KY 越南工程承攬業務具產業可比性。
- 皇昌2543 營造工程上市櫃同業，StockFeel 列為宏太-KY 營造類競爭對手。
- 根基2546 營建工程上市櫃同業，與工程承攬業務可比。
- 海悅國際開發2348 不動產代銷與開發相關公司；同時亦為宏太-KY 台南建案合作方，故兼具合作與可比同業性質。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。