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幫我設定 FinLab，分析 2515 中工，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2515
中工
體質待觀察，估值中性，暫無訊號亮起。
中工可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 45% 的個股。最新一季 ROE 約 1.1%。
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估值中性。本益比位居全市場第 58 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 32 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.6%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -14.3%，較去年同月下滑。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -31% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者富邦-台北 自起點累積 55841 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者統一-仁愛 峰值囤過 5843 張、已倒 45%，剩 3214 張，依近期速度約 13 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.84pp、中實戶人數 +9 戶、散戶佔比 +0.10pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -8245 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 富邦-台北 +55,841
- 兆豐證券 +46,488
- 國泰證券 +6,510
- 凱基 +5,302
- 凱基-南崁 +4,803
- 元大-桃興 +4,074
派發
- 統一-仁愛 剩 3,214
- 石橋證券 剩 2,724
- 福邦證券 剩 1,111
- 花旗環球 剩 364
- 第一金-新竹 剩 184
- 富邦-板橋 剩 521
交易台
- 統一 -52,743
- 美商高盛 -22,626
- 台灣摩根士丹利 -22,135
- 摩根大通 -15,394
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 610 | +15.8% | +13.9% | 65.6% | -2.6% |
| 20-40 現在在這裡 | 666 | +14.8% | +8.8% | 72.1% | -9.3% |
| 40-60 | 715 | +6.1% | +0.6% | 51.9% | -9.8% |
| 60-80 | 602 | +0.6% | -4.8% | 35.9% | -12.7% |
| 80-100 | 172 | +15.7% | +16.3% | 84.9% | -16.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 24.48，落在自身歷史第 32.4 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 581 天樣本中，120 日後平均上漲 7.7%、勝率 70.7%，落後大盤 4.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 -1.05%，勝率 39.1%，平均贏大盤 -7.71 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 76 次，觸發後 60 日平均 +3.38%，勝率 53.8%，平均贏大盤 -1.43 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 67 次，觸發後 60 日平均 +2.02%，勝率 48.5%，平均贏大盤 -0.59 個百分點。
中工是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2515 對應中華工程股份有限公司，股票簡稱中工，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1950/09/01，1993/03/02 掛牌上市，總部位於台北市松山區東興路12號6樓。公開資料顯示實收資本額為新台幣16,079,040,840元，已發行普通股1,607,904,084股。2026年5月21日股東會與董事會改選後，公開新聞與資料顯示新任董事長為鄭斯聰、總經理為馮敦承；公司發言人為程安慈、代理發言人為蘇育民，股務代理為統一綜合證券。公司歷史上曾為經濟部所屬國營事業，後民營化並長期屬威京集團體系；2025至2026年間寶佳集團透過堡新投資、大華建設等關係人加碼並取得董事會主導地位，形成寶佳與威京共治或寶佳主導的新治理格局。員工規模公開資料不一致，EMIS列2023年約951人，LinkedIn頁面列約840人，未查得截至2026-06-17公司官方最新精確員工數。主要股東方面，公開新聞指出寶佳系持股曾達16.6%以上並取得4席董事；威京體系及中石化仍為重要關係股東，其中中石化曾被報導持有中工約一成股權，中工亦持有中石化約4.84%，但最新股東名冊細項仍應以公開資訊觀測站與公司股東會資料為準。
主要業務
中工主業為國內外土木工程、建築工程、代辦工業區開發與社區工程，並延伸至房地產開發、都市更新、捷運聯合開發、工業區土地銷售與租售。MoneyDJ彙整公司年報與法說資料指出，2024年營收比重約為土木工程63%、建築工程18%、機電工程7%、開發工程5%，其餘為營建用地銷售收入及轉投資公司器材租賃、人力派遣、保全等。土木工程包含道路、橋梁、隧道、水壩、機場、港灣、鐵路、捷運及環保工程；建築工程包含住宅、商業大樓、科技廠房、醫院與休閒娛樂設施；機電工程包含給排水、電氣、照明、空調、電梯、消防安全設備等；開發業務包含工業區開發、都市更新與聯合開發。商業模式分為承攬公共工程及民間大型建築工程，按工程進度認列收入；自有或合建房地產案則於完工交屋或處分時認列收入與處分利益；工業區開發則透過土地出售、出租及開發工程取得收入。主要客戶與終端應用包括政府公共建設單位、交通建設、捷運與大型都更案業主、台塑總部都更工程、台北雙星C1D1開發案、房地產購屋客戶、工業區土地買方與承租企業。主要在建或規劃案包含台北雙星C1D1工程、台塑大樓總部都更工程、中工碧硯閣、中工雲宇宙AI園區、中工鳴森苑、南港雋詠案、板福案及彰濱工業區開發等。
2025–2028 展望
2025年營運受部分工程收尾、承攬工程量減少及新建案完工入帳遞延影響，前11月累計營收約176.76億元、年減約15%；2025年前三季合併營收約146.76億元、稅後淨利約4.18億元、EPS約0.27元。2026至2028年主要成長動能來自工程在手案、都更與房地產開發案進入完工交屋期，以及工業區土地開發銷售。公開法說與新聞指出，2025年底在手工程合約總額約1,768億元，尚待執行約1,032億元，主要包括台塑大樓總部都更工程、台北雙星C1D1工程等；2026年第一季中工碧硯閣預計交屋入帳，中工雲宇宙AI園區預計2026年6月取得使用執照並於下半年銷售移轉，市場預期2026與2027年有完工交屋潮。工業區方面，可出售土地面積約57.9公頃，已出租或出售約37.9公頃，彰濱工業區為主力；進行中工業區開發工程總額約44.45億元，待投入金額約36.2億元。中長期看點包括寶佳團隊進入後可能強化房地產開發、資產活化、工程管理與去化效率；AI與高科技產業擴張可能帶動廠辦、工業土地及智慧建築需求。主要風險包含營建缺工缺料、鋼筋水泥砂石混凝土等原物料價格波動、碳費與淨零轉型成本、工程追加減帳與工期延誤、都更審議進度與房市景氣循環、利率與融資成本、未來兩年投入工程及都更案帶來55至100億元籌資需求、股權與治理變動後的整合風險，以及大型工程或訴訟爭議可能影響認列時程與獲利。2027至2028年的具體財務數字尚未見公司明確公開指引，本段屬依在手工程、開發案時程與公開法說資料所作的情境整理。
產業上下游
- 交通部公路局 政府機關，非上市櫃公司；中工2025年得標台61線新竹段平交路口改善工程，屬公共工程下游客戶。
- 台塑 1301 公開資料指出中工主要在手工程包括台塑大樓總部都更工程；台塑為台股上市公司，屬大型民間建築工程業主或關係案源。
- 台北雙星開發股份有限公司 非台股上市櫃公司；中工在手工程包含台北雙星C1D1開發案工程，屬大型都更與交通樞紐開發下游客戶或案源。
- 工業區土地買方與承租企業 多為未具名企業或非單一上市櫃公司；中工透過彰濱等工業區土地出售、出租及開發工程取得收入。
- 住宅與商辦購屋客戶 包含自然人及法人買方，非單一上市櫃公司；中工碧硯閣、中工雲宇宙AI園區、陶朱隱園等完工銷售或移轉為房地產開發下游。
競爭對手
- 工信 5521 台股上市營造工程公司，MoneyDJ列為中工國內主要競爭者之一。
- 欣陸 3703 台股上市營建工程與建材集團，旗下大陸工程等與公共工程、民間工程競爭。
- 建國 5515 台股上市營造公司，MoneyDJ列為國內主要競爭者之一。
- 隆大 5519 台股上市營建公司，與住宅開發及營造工程市場競爭。
- 新建 2516 台股上市營造工程公司，與公共工程及建築工程承攬競爭。
- 達欣工 2535 台股上市營造公司，承攬建築與公共工程，為同業競爭者。
- 德昌 5511 台股上櫃營造工程公司，MoneyDJ列為國內主要競爭者之一。
- 潤弘 2597 台股上市營造與工程公司，具預鑄與整合工程能力，與建築工程市場競爭。
- 雙喜 5516 台股上櫃營造公司，MoneyDJ列為國內主要競爭者之一。
- 三洋實業 1472 台股上市公司，具營建工程相關業務，MoneyDJ列為中工國內主要競爭者之一。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於中工（2515）的常見問題
- 中工(2515)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 中工股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 11.75 元，本益比 24.5、股價淨值比 0.8。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 32 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 中工的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 11.75 元與本益比 24.5 回推，中工近四季合計 EPS 約 0.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。