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微端

3285 其他電子業截至 2026-06-18

品質中上

估值偏貴

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中 252日新高營收≥20%

51.2 收盤價（元）

+91.4% 近 60 日

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 53 百分位。最新一季 ROE 約 2.0%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 77 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 82 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.1%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 216.8%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達偏弱估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

28 偏弱

本益比 54.47

偏貴

股價淨值比 3.66

偏貴

殖利率(%) 0.98

普通

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.81

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
永豐金-內湖持 421 張
派發者剩 86 張、最長約 45 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 +82% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者永豐金-內湖自起點累積 421 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者國泰-敦南峰值囤過 113 張、已倒 58%，剩 48 張，依近期速度約 15 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.54pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.68pp，籌碼往上集中

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 193 張，實際還在賣的約 86 張，最長約 45 個交易日見底。近期持有者吸收 +1018 vs 派發 -126 張。

承接 · 持有者

永豐金-內湖元大-竹山國泰-台中元大-忠孝國泰-館前國票-長城

派發 · 倒貨者

國泰-敦南新光-新竹凱基-大直統一-屏東宏遠-台南國票證券

交易台 · 淨空

獨立尺度

聯邦商銀第一金-新竹永豐金-復興台新-嘉義

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

永豐金-內湖 +421

已賣 0%· 仍在加碼
元大-竹山 +131

已賣 7%
國泰-台中 +114

已賣 0%· 仍在加碼
元大-忠孝 +113

已賣 0%· 仍在加碼
國泰-館前 +108

已賣 1%
國票-長城 +102

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

國泰-敦南剩 48

已倒 58%· 約 15 日倒完
新光-新竹剩 27

已倒 64%· 近期停手
凱基-大直剩 4

已倒 89%· 約 1 日倒完
統一-屏東剩 13

已倒 57%· 近期停手
宏遠-台南剩 3

已倒 90%· 約 30 日倒完
國票證券剩 6

已倒 78%· 約 3 日倒完

交易台 · 淨空

聯邦商銀 -270

未分類
第一金-新竹 -144

未分類
永豐金-復興 -111

未分類
台新-嘉義 -93

未分類

還在倒 86 張最長約 45 個交易日見底

近期買賣力道 +1,018 吸 / -126 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 13 次（自 2014-08-27）

事件後 120 日，歷史上平均 +20.74%

20 日 +10.36%

60 日 +11.77%

120 日 +20.74%

20 日

60 日

120 日

勝率

58.3%

樣本數

中位數

+5.37%

+9.55%

+7.55%

超額

+9.23%

+8.37%

+13.2%

贏大盤勝率

50%

41.7%

過去 12 次觸發，120 日後平均上漲 20.74%、超越大盤 13.2 個百分點，勝率 58.3%。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 216.75%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 58 次（自 2012-07-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +1.44%

20 日 +3.89%

60 日 +0.91%

120 日 +1.44%

20 日

60 日

120 日

勝率

50%

34.1%

39.5%

樣本數

中位數

-0.01%

-2.61%

-5.79%

超額

+2.45%

-3.14%

-4.4%

贏大盤勝率

42.9%

34.1%

31.6%

過去 38 次觸發，120 日後平均上漲 1.44%、落後大盤 4.4 個百分點，勝率 39.5%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 0%

20-40 -6%

40-60 +1.8%

60-80 +3%

80-100 +37.5% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	318	0%	-3.1%	42.5%	-18.6%
20-40	358	-6%	-11.9%	42.2%	-22.4%
40-60	488	+1.8%	-3.8%	45.1%	-25.5%
60-80	487	+3%	+1.8%	57.3%	-14.4%
80-100 現在在這裡	280	+37.5%	+36.6%	95.4%	-8.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 54.47，落在自身歷史第 82.4 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-13.2%

勝率 2.9% 超額 -20%

140 天

-8.4%

勝率 15.8% 超額 -12.3%

360 天

現在

+10.5%

勝率 75.8% 超額 -9.1%

418 天

向下

+1.5%

勝率 42.9% 超額 -7.9%

382 天

-1.2%

勝率 38.9% 超額 -9.7%

517 天

+29.3%

勝率 87.9% 超額 +2.1%

232 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 418 天樣本中，120 日後平均上漲 10.5%、勝率 75.8%，落後大盤 9.1%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 32 次，觸發後 60 日平均 +3.96%，勝率 56.2%，平均贏大盤 +2.16 個百分點。

公司基本資料

其他電子業；櫃買中心產業鏈歸類為電腦及週邊設備／其他電腦及週邊設備上櫃（櫃買中心）

公司簡介

3285 對應證券為微端科技股份有限公司，英文名 Microtips Technology Inc.，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1995 年 7 月 27 日，2012 年 7 月 23 日上櫃，總部位於新北市汐止區康寧街 169 巷 31 號 12 樓，統一編號 89649873，電話 (02)2692-3889。依 2026 年刊印之 114 年報與公開資料，董事長為陳曉華，總經理為魯景岱，發言人為楊宗達，股本為新台幣 427,353,240 元，已發行普通股 42,735,324 股。員工規模：2024 年 195 人、2025 年 190 人、截至 2026/3/31 為 176 人。主要股東名單（2026/4/13）：鴻利投資 13.66%、香港商連達亞太台灣分公司 9.85%、勝煒投資 9.55%、璟均國際 4.96%、村晟投資顧問 3.20%、魯景明 2.59%、台新銀行受託信託財產專戶 2.52%、吳蕙妤 2.38%、吳建勳 2.33%、吳建辰 2.33%。關係企業包括 Microtips Technology LLC（美國，持股 59.33%）、Microtips (H.K.) Technology Limited（100%）、勝維智國際有限公司（香港，100%）、M-Tech Int’l Group Inc.（BVI，100%）、微端智能股份有限公司（100%）、勝維精密股份有限公司（20%）。

主要業務

公司定位為人機介面與電子產品 OEM/ODM 製造商，核心產品為液晶顯示模組、數位影音多媒體產品、軍警用設備、智能化資料開發服務與血液加溫器主板／醫療器材代工。2025 年（114 年度）合併營收新台幣 678,576 仟元，產品營收比重：液晶顯示模組 308,852 仟元、45.52%；數位影音多媒體產品 184,934 仟元、27.25%；軍警用設備 39,165 仟元、5.77%；智能化設備 30,314 仟元、4.47%；血液加溫器產品 23,807 仟元、3.51%；其他 91,504 仟元、13.48%。液晶顯示模組包含 STN LCM、TFT LCM，應用於醫療、通訊、辦公室自動化、工業控制、工控、車載與專業設備顯示。數位音效產品用於專業音樂錄音室、廣播電台、演唱會、網路直播等，產品包括音效處理器、混音器、擴大器、錄音器材與相關軟體。軍警用設備包含警用配戴式攝影機、執法影像設備、證據收集相機，強調加密、授權、影像蒐證與法院證據用途。智能化資料開發服務以智慧機上盒連結生產設備，提供資料採集、工業通訊協定轉換、MES/ERP 串接、可視化、邊緣運算與智慧製造資料分析。血液加溫器產品為醫療級電子控制模組與 PCBA 代工，服務以色列客戶之移動式／臨床式血液或輸液加溫器，終端市場以美國急救、手術、軍醫與大量輸血場景為主。商業模式以 OEM/ODM、客製化共同開發、少量多樣與工程協同設計為主，重視品質、交期、測試驗證、安規與醫療法規合規能力。2025 年主要銷貨客戶為 Fender 16%、Oracle 9%、其他 75%；2026 年第一季主要銷貨客戶為 Fender 19%、威至科技 9%、其他 72%。

2025–2028 展望

2025 年營運結果顯示，公司合併營收 6.79 億元、EPS 0.7 元，較 2024 年營收 8.45 億元下滑，但產品組合中 LCM 仍為最大收入來源，數位影音與醫療代工為重要變動項。2025 至 2028 年展望可分五條主軸：一、LCM：LCD 大規模資本投資趨於保守，但中小尺寸、客製化、高亮度、廣溫、低功耗、觸控整合與工控／醫療／車載／專業應用仍有利基需求，公司以高附加價值專用型模組、製程穩定與客製服務維持現金流。二、數位音效：與品牌大廠共同開發音效介面、效果器電源、踏板等新項目，成長動能來自專業音訊、直播、內容創作與品牌 OEM 專案，但需面對中國組裝廠比價與客戶產品互斥，客戶集中與新專案取得節奏會影響營收。三、軍警設備：全球執法記錄器需求受透明執法、證據保存、即時傳輸、AI 影像辨識、資料安全帶動，公司投入長續航、高畫質、無線傳輸、後台系統與子彈鑑識攝影工具；但此市場由 Axon、Motorola Solutions、Digital Ally、Reveal、Getac 等國際品牌主導，微端較可能扮演特定客戶 OEM/ODM 與客製製造角色。四、智能化設備：智慧工廠、IoT、AI、邊緣運算、低代碼工具與資料可視化將支撐需求，公司智慧盒可應用於 PCB、IC 載板、車載 PCB 與其他製造場域，但此領域需大量需求訪談、安裝調試與系統整合，專案型營收波動較大。五、血液加溫器：公司與以色列客戶合作，受美國市場與緊急醫療、EMS、軍醫需求帶動；年報引用外部研究稱 2026 年全球血液加溫器市場約 18 億美元、2026-2035 CAGR 約 6.43%，北美約占四成，若客戶通路擴張順利，微端醫療代工有望成為 2026-2028 高附加價值成長點。主要風險包括：美元匯率波動、原物料與物流成本、美國關稅不確定性、客戶訂單波動、低價競爭、醫療法規與品質系統門檻、資安風險、天災與供應鏈中斷。公司因應策略包括自然避險、策略性安全庫存、越南生產方案以分散中國／台灣產地與關稅風險、提高自動化、強化醫療級可靠度測試與法規能力。

產業上下游

上游

億力光電股份有限公司 LCD 供應商；年報列為主要原料 LCD 供應來源，供應狀況良好；公開資料顯示非上市櫃或未上市櫃性質，故 stock_id 依規則填 null。
富相科技股份有限公司 LCD 供應商；年報列為主要原料 LCD 供應來源，供應狀況良好；公開發行但非上市櫃，故 stock_id 填 null。
Spin IC 供應商；年報列為數位音效產品 IC 供應來源，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
如陽電子 IC 供應商；年報列為數位音效產品 IC 供應來源，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
安富利 Avnet IC／電子零組件通路供應商；美國上市公司，非台股上市櫃，故 stock_id 填 null。
力群電子股份有限公司 T/P 觸控面板供應商；年報列為供應來源，供應狀況良好；公開發行但非上市櫃，故 stock_id 填 null。
勁高科技 T/P 供應商；年報列為供應來源，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
恒揚光電 B/L 背光模組供應商；年報列為供應來源，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
金協昌 PCB 供應商；年報列為供應來源，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
蘇菲克企業 PCB 供應商；年報列為供應來源，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
研華股份有限公司2395 智慧盒／工業電腦相關供應商；年報列為智能化設備供應來源，供應狀況良好；台股上市公司。
美綠智慧盒供應商；年報列為智能化設備供應來源，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
鴻寶科技恆溫恆壓控制熱水桶供應商；年報列為其他主要原料供應來源，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。

下游

Fender 主要銷貨客戶；2025 年銷貨 107,112 仟元、占 16%，2026 年第一季占 19%；美國樂器與音響品牌，非台股上市櫃。
Oracle 2025 年主要銷貨客戶，銷貨 59,870 仟元、占 9%；美國上市公司，非台股上市櫃。
亞弘電科技股份有限公司6201 2024 年主要銷貨客戶之一，銷貨 56,325 仟元、占 8%；台股上市櫃公司。
威至科技 2026 年第一季主要銷貨客戶之一，占 9%；未確認為台股上市櫃公司。
QinFlow／以色列醫療器材客戶年報敘述公司與以色列客戶合作代工移動式血液加溫器，並提及 QinFlow 在北美 EMS／軍醫通路布局；非台股上市櫃。
國內外通路商、專業音響器材行、專業音響連鎖店數位音效產品下游通路與終端銷售環節；非單一台股上市櫃公司。
工控、醫療設備、車載系統、辦公室自動化與通訊設備廠商 LCM 下游應用產業；多為客製化 OEM/ODM 客戶，年報未逐一揭露公司名稱。
警政、軍事、私人保全與執法設備品牌商軍警用攝影機與證據收集相機下游應用；多為專案或品牌客戶，年報未逐一揭露台股公司名稱。

競爭對手

光聯科技股份有限公司5315 台股上櫃公司；LCD／LCM 相關同業，可視為液晶顯示模組利基市場競爭者。
眾福科技股份有限公司3168 台股上櫃公司；顯示器與 LCD 相關產品同業，與微端 LCM 業務具部分競爭或替代關係。
全台晶像股份有限公司3038 台股上市公司；LCD 顯示器相關同業，屬顯示模組／顯示產品供應鏈競爭參考。
義發科技股份有限公司台股上櫃公司；LCD／LCM 相關同業，屬微端顯示模組業務競爭參考。
聯友光電股份有限公司台股上櫃公司；LCD／LCM 相關同業，屬顯示模組競爭參考。
晶睿通訊股份有限公司3454 台股上市公司；網路攝影機與安防影像設備供應商，與微端軍警攝影／影像設備在安防影像終端應用有間接競爭。
奇偶科技股份有限公司3356 台股上櫃公司；影像監控與安防系統廠商，與微端軍警影像設備在安全監控應用有間接競爭。
研華股份有限公司2395 台股上市公司；工業電腦、IoT、智慧工廠平台龍頭，與微端智能化設備／智慧盒服務在工業資料採集與邊緣設備有部分競爭，也同時可能是供應鏈合作對象。
Axon Enterprise 美國上市公司；全球執法記錄器與警用影像平台主要品牌，非台股上市櫃。
Motorola Solutions 美國上市公司；警用通訊、影像與公共安全平台主要供應商，非台股上市櫃。
3M Company 美國上市公司；年報列為美國血液與靜脈輸液加溫設備主要競爭者之一，非台股上市櫃。
ICU Medical / Smiths Medical 美國上市公司／醫療器材品牌；年報列為血液與輸液加溫設備主要競爭者，非台股上市櫃。
Stryker Corporation 美國上市公司；年報列為血液加溫器相關競爭者之一，非台股上市櫃。
Baxter International 美國上市公司；年報列為血液加溫器相關競爭者之一，非台股上市櫃。
Belmont Medical Technologies 美國醫療器材公司；血液與輸液加溫設備競爭者，非台股上市櫃。

資料來源（18）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。